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https://ah.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31157
題名: | Hull and White模型下利率連動債券與股權連動債券之評價與分析 | 作者: | 許可甄 Hsu ,Ke-Chen |
貢獻者: | 陳松男 許可甄 Hsu ,Ke-Chen |
關鍵詞: | 利率連動債券 股權連動債券 區間債券 利率 高收益債券 |
日期: | 2003 | 上傳時間: | 14-Sep-2009 | 摘要: | 本篇論文分別研究可買回利率連動債券和股權連動債券。利率連動債券的研究方法是利用數值解和封閉解(不考慮買回條款)來計算產品價值。數值解的求算方式利用Hull and White模型建構利率三元樹,首先利用 建構出第一階段利率樹,再加入 建構出符合市場上利率期間結構的利率樹,求出利率樹上每個節點的六個月LIBOR利率並利用MATLAB計算出產品真正價值。封閉解的求算方式是把產品拆解為零息債券加上利率數據選擇權,並利用Hull and White零息債券選擇權公式求出產品封閉解。股權連動債券利用Martingale推導出封閉解,再利用R求出真正的價值。\r\n在計算出其真正的產品價值之後,分別針對上述三個商品做敏感度分析,模擬出當經濟環境改變時,對產品價值的影響,之後並針對券商的發行利潤及發行後的避險方法做探討,最後對投資人類型及投資策略作分析。 | 參考文獻: | 中文部分: 陳松男,金融工程學,民國九十一年一月初版 陳松男,結構型金融商品之設計及創新,民國九十一年一月初版 陳威光,選擇權理論與實務,智勝出版社,民國九十一年三月初版 陳威光,衍生性金融商品,智勝出版社,民國九十年七月初版 張智星,MATLAB程式設計與應用,清蔚科技股份有限公司 英文部分: Hull, j., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities” Review of Financial Studies, 3, 4(1990), pp.573-592. Hull,j., and A.White. ”Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1(Fall 1993),pp.21-31. Hull,J., and A.White. ”Numerical Procedures for Implementing Term Structure ModelsⅠ” Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1(Fall 1994a), pp.7-16. Hull,J., end A.White.”Using Hull and White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3(Spring 1996), pp.26-36. |
描述: | 碩士 國立政治大學 金融研究所 91352013 92 |
資料來源: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352013 | 資料類型: | thesis |
Appears in Collections: | 學位論文 |
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