三分類Qual VAR模型-美國景氣預測之應用

Abstract

追求長期穩定的經濟成長是每個國家欲追求的目標，在經濟發展過程中，外在衝擊常常導致經濟體系的景氣循環波動，而短期間景氣循環的大幅波動將不利於經濟體系穩定發展，因為民眾的消費、廠商的投資決策以及政府政策的規劃與實施，都深深受到景氣變動的影響。因此準確預測景氣動向，深受經濟學者、政府以及一般民眾的重視。\r\n 預估景氣循環擴張和衰退持續期間的長短並不容易，由美國國家經濟研究局 提供的資料得知，第二次世界大戰後，美國景氣擴張最長的時間，曾經延續了一百零六個月，而最短的則只有十二個月；在景氣衰退方面，最短是六個月，最長則為十六個月。而二次大戰前，時間變化的幅度就更大了。由於景氣變化前的徵兆並不是很顯著，因此許多經濟學者從各種方面來探討與分析景氣循環。\r\n 本篇論文引用 ordered Probit 模型對 Dueker (2005) 文章作一個擴展與應用，將Dueker文中原本的二分類：景氣衰退、景氣擴張延伸為景氣三分類：景氣衰退、景氣狀態不明與景氣擴張，帶入 Qual VAR 模型並利用Gibbs sampling模擬未知參數與變數，藉由統計分析，希望能對景氣循環提出一個更為詳細的詮釋。而本篇論文的目的希望在相對於二分類模型，在總體現象上能提供一個更為完善與更明確的描述，使得在分析上能更完整。參考 NBER 所公佈的景氣轉折點並輔以其他指標，將景氣區分為三分類，以 Qual VAR 模型模擬出景氣三分類的景氣指標，再對這個指標做預測分析，並比較美國景氣在二分類與三分類之下的異同。結果指出三分類模型成功的預測出 2002 年第一季到 2003 年第三季美國景氣擴張的狀態，而三選擇模型的模型比起二選擇模型，對於預測景氣狀態有更為明確的判斷，且加入一分類指標，提供新的景氣變動解釋，幫助人們做出更為合適的決策。