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https://ah.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/53872
題名: | 保險及退休基金於國外投資之風險評估:跨國資產組合模型(I) | 其他題名: | Are Insurance and Pension Funds Really Benefited from Foreign Investment? An International Portfolio Selection Model (I) | 作者: | 張士傑 | 貢獻者: | 政治大學風險管理與保險系 行政院國家科學委員會 |
關鍵詞: | 背景風險; 風險趨避程度; 收益曲線; 自我籌資策略; 避險 | 日期: | 2005 | 上傳時間: | 22-Oct-2012 | 摘要: | 本研究嘗試建構保險機構及退休基金之多期國際投資組合模型,利用隨機擴散方程式描 述資產與負債之連續動態價值,以多期基金規劃的觀點,依保險機構及退休基金之背景風險, 尋求最適之動態策略,考慮之資產分類為風險性股票投資組合、長期債券和短期票券,並假 設債券並非全無風險之標的且有到期日之限制,同時於投資組合中考量利率收益曲線模型, 於連續時間的假設及平賭理論的架構,決定最適配置,求出管理者各期最適之投資策略。 本文以相對風險規避之保險機構及退休基金為研究對象,探討跨國投資策略於匯率風險 及利率風險之避險考量,於國際經濟架構下,以馬可夫隨機過程描述投資集合中匯率,利率 及股價隨時間之波動過程,本文延伸Lioui and Poncet (2003)於國際投資組合之結果,於完備 市場下以Cox and Huang (1989, 1991)探討之平賭理論描述資產成長,並於投資組合中納入跨 國債券組合,股票指數及貨幣資產考量。由於先前研究缺乏對於跨國避險最適部位之解析分 析,因此本文增加最適投資組合中對於匯率及利率避險需求之探討,同時建構動態投資策略 下滿足獲利與避險考量之共同基金。 | 關聯: | 應用研究 學術補助 研究期間:9408 ~ 9507 研究經費:1087仟元 |
資料類型: | report |
Appears in Collections: | 國科會研究計畫 |
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