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題名 財務危機預測模式穩定性之研究
Financial Distress Prediction Stability Model ：Industry- Relative Ratio Application作者 陳俊良
Chen, Jen Laing貢獻者 陳隆麒<br>謝劍平
Chen, Long Chi<br>Shei, Jan Ping
陳俊良
Chen, Jen Laing關鍵詞 財務危機
預警模型
產業相對財務比率
穩定性
Financial Distress
Financial Prediction Model
Industry-Relative
Stability日期 1994
1993上傳時間 29-四月-2016 15:15:23 (UTC+8) 摘要 國內企業失敗的研究大都定位在財務危機的領域，且幾乎完全以股票上市 參考文獻 中華徵信所編製，臺灣地區財務比率總分析，六十八年至八十年版。王建漳，以財務比率預測中小製造業企業失敗之研究－省屬行庫中小企業聯合輔導中心輔導廠商之實證。中興大學未出版碩士論文，民國八十一年六月。洪榮華，臺灣地區股票上市公司盈虧預測模式之建立與其資訊價值之研究。政治大學未出版博士論文，民國八十二年一月。陳肇榮，運用財務比率預測企業財務危機之實證研究，政治大學未出版博士論文，民國八十二年一月。陳明賢，財務危機預測之計量分析研究，臺灣大學未出版碩士論文，民國七十五年六月。梁清源，財務危機判斷模式之案討－公司財務比率與相對財務比率判斷能力之比較研究。淡江大學未出版碩士論文，民國八十一年六月。劉逢良，民國六十四年至七十二年我國主要製造業財務比率穩定性實證研究，政治大學未出版碩士論文，民國七十五年六月。劉建和，財務危機診斷的理論探討與實證研究，臺灣大學未未出版碩士論文，民國八十一年六月。潘玉葉，臺灣股票上市公司財務危機預警分析，淡江大學未出版博士論文，民國七十九年六月。賴士權，企業正常或具失敗危機之關鍵性財務指標比較分析研究，中興大學未出版碩士論文，民國七十八年一月。Altman E. I. “Financial Ratios, Discriminat Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”, Journal of Finance ,September 1968,pp.589-609.Amy H.L. “ A Five State Financial Distress Prediction Model. “Journal of Accounting Research, Spring.1987, pp.127-138.Beaver W. H. “Financial Ratios as Predicator of Failure”, Ph.D. dissertation of University of Chicago; Journal of Accounting Research :Empiracal Research in Accounting—Selected Studies pp.71-111,1966.Betts J. and D. Belhoul, “The Effectiveness of Incorporating Stability Measures in Company Failure Models”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol.14, pp323-334.Blum M. , “Failing Company Discriminant Analysis”, Journal of Accounting Research, Spring 1974 pp. 1-25.Booth, P.J., “Decomposition Measure and the Prediction of financial”, Journal of Business Finance and Accounting, Spring, 1983,pp.67-82,Dambolena, I and S. Khouty “Ratio Stability and Corporate Failure”, Journal of Finance, Vol.35, 1980, pp1017-1026.Deakin, E.B., “A Discriminant Analysis of Preictors of Financial Failure”, Journal of Accounting Research, Spring, 1972,pp.167-179.Eisenbeis R. A., “Pitfalls in the Application of Discriminant Analysis in Business, Finance and Economics. “ ,Journal of Finance, Vol.32, No.3, June, 1977,pp. 875-900.Gessner, G., W.A. Kamakura, N.K. Malhotra, M.E. Zmijewski, “Estimating Models with Binary Dependent Variables: Some Theoretical and Empirical Observations”, Journal of Business Research, Vol.16 No.1 1988, pp. 49-65.Izan, H. “ Corporate Distress in Australia”, Journal of Banking and Finance, Vol.8, 1984, pp.303-320.Joy M., J.O. Tollefson, “On the financial Application of Didcriminant Analysis.” Journal of Financial and Quantitative Analysis, December 1975, pp. 723-739.Mensah, Y.M. “ An Examination of the Stationarity of Mutivariate Bankruptcy Prediction Models : A Methodological Study”, Journal fo Accounting Research, Vol.22, 1984, pp. 380-395.Piches, G. ,K. Mingo and J. Caruthers “The Stability of Financial Patterns in Industrial Organizations “, Journal of Finance, Vol. 28, 1973, pp. 389-396.Platt, H. and M.B. Platt, “Development of A Class of Stable PredictiveVariables:The Case of Bankruptcy Prediction”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 17, Spring 1990, pp31-51.Platt, H. and M.B. Platt., “A Note on the Use of Industry-relative Ratios in Bankruptcy Prediction”, Journal of Banking and Finance, Vol.15, pp1183-1194Wood,D. and J. Piesse “The information Value of MDA Based Financial Indicators”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 14, 1987, pp.27-38.Zmijewski, M. “Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models”, Journal of Accounting Research (Supplement), Vol. 22, 1984, pp.59-82. 描述 碩士
國立政治大學
企業管理學系
81355034資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003655 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 陳隆麒<br>謝劍平 zh_TW dc.contributor.advisor Chen, Long Chi<br>Shei, Jan Ping en_US dc.contributor.author (作者) 陳俊良 zh_TW dc.contributor.author (作者) Chen, Jen Laing en_US dc.creator (作者) 陳俊良 zh_TW dc.creator (作者) Chen, Jen Laing en_US dc.date (日期) 1994 en_US dc.date (日期) 1993 en_US dc.date.accessioned 29-四月-2016 15:15:23 (UTC+8) - dc.date.available 29-四月-2016 15:15:23 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 29-四月-2016 15:15:23 (UTC+8) - dc.identifier (其他 識別碼) B2002003655 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/88273 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 企業管理學系 zh_TW dc.description (描述) 81355034 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 國內企業失敗的研究大都定位在財務危機的領域，且幾乎完全以股票上市 zh_TW dc.description.tableofcontents 第壹章 緒論 第一節 研究動機與目的 ...................,...... 1 第二節 研究範圍與限制 ......................... 5 第三節 研究流程 ............................... 7第貳章 文獻探討 第一節 名詞界說 .............................. 12 第二節 統計方法 .............................. 17 第三節 抽樣方法 .............................. 22 第四節 樣本設計 .............................. 24 第五節 模型穩定性 ............................ 25第參章 研究設計 第一節 研究架構 ............................. 29 第二節 研究假說 ............................. 31 第三節 資料來源與樣本描述 .................... 35 第四節 研究變數之操作及定義 .................. 49 第五節 研究方法 ............................. 60第肆章 實證分析 第一節 樣本公司財務資料分析 .................. 68 第二節 區別模式之建立 ...................... 74 第三節 區別模式之驗證 ...................... 92第伍章 結論與建議 第一節 結論 ................................ 102 第二節 建議 ................................ 107參考文獻 ........................................... 109 表 目 錄表1-1 企業失敗前一年之區別效果 ................... 10表2-1 各項統計方法之基本假設彙總 ................. 17表3-1 模式建立樣本 ............................... 38表3-2 保留樣本 .................................. 39表3-3 後期驗證樣本 .............................. 40表3-4 模式建立樣本財務危機事件伋生年度分佈 ...... 41表3-5 保留樣本財務危機事件發生年度分佈 .......... 42表3-6 後期驗證樣本財務危機事件發生年度分佈 ..... 42表3-7 模式建立樣本財務危機事件發生產業分佈 ..... 43表3-8 保留樣本財務危機事件發生產業分佈 ........ 44表3-9 後期驗證樣本財務危機事件發生產業分析 .... 44表3-10 模式建立樣本規模分析 .................... 46表3-11 保留樣本規模分析 ........................ 47表3-12 後期驗證樣本規模分析 .................... 48表3-13 公司財務比率一覽表 ...................... 57表3-14 公司財務比率和產業相對財務比率之比較 .... 59表3-15 驗證區別效果之對照表 .................... 66表4-1 財務比率 MANOVA 總檢定 .................. 69表4-2 公司財務比率 MANOVA 邊際檢定 ............71表4-3 產業相對財務比率 MANOVA 邊際檢定 ........73表4-4 公司財務比率前一年模型因素分析結果 ......75表4-5 公司財務比率前二年模型因素分析結果 ......76表4-6 公司財務比率前三年模型因素分析結果 ......77表4-7 產業相對財務比率前一年模型因素分析結 ....79表4-8 產業相對財務比率前二年模型因素分析結果 ..80表4-9 產業相對財務比率前三年模型因素分析結果 ..81表1-10 公司財務比率危機前一年模型區別函數與結果..84表4-11 公司財務比率危機前二年模型區別涵數與結果 .85表4-12 公司財務比率危機前三年模型區別函與結果....86表4-13 產業相對財務比率危機前一年模型區函數與結果87表4-14 產業相對財務比率危機前二年模型區別函數與結果88表4-15 產業相對財務比率危機前三年模型區函數與結果..89表4-16 公司財務比率前一年模型因素分析標準得分系數表92表4-17 公司財務比率前二年模型因素分析標準得分係表..93表4-18 公司財務比率前三年模型因素分析標準得分係數表94表4-19 產業相對財務比率前一年模型因素分析標準得分係數表 95表4-20 產業相對財務比率前二年模型因素分析標準得分係數表 96表4-21 產業相對財務比率前三年模型因素分析標準得分係數97表4-22 前期保留樣本的區別結果........................98表5-1 產業相對比率模型與公司財務比率模型區別效果比較103表5-2 研究發現彙總...................................104圖 目 錄圖1-1 研究流程 .................................. 8圖3-1 研究架構 .................................. 30圖3-2 研究流變數之關係 .......................... 49圖3-3 因素分析之流程 ............................ 62 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003655 en_US dc.subject (關鍵詞) 財務危機 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 預警模型 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 產業相對財務比率 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 穩定性 zh_TW dc.subject (關鍵詞) Financial Distress en_US dc.subject (關鍵詞) Financial Prediction Model en_US dc.subject (關鍵詞) Industry-Relative en_US dc.subject (關鍵詞) Stability en_US dc.title (題名) 財務危機預測模式穩定性之研究 zh_TW dc.title (題名) Financial Distress Prediction Stability Model ：Industry- Relative Ratio Application en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中華徵信所編製，臺灣地區財務比率總分析，六十八年至八十年版。王建漳，以財務比率預測中小製造業企業失敗之研究－省屬行庫中小企業聯合輔導中心輔導廠商之實證。中興大學未出版碩士論文，民國八十一年六月。洪榮華，臺灣地區股票上市公司盈虧預測模式之建立與其資訊價值之研究。政治大學未出版博士論文，民國八十二年一月。陳肇榮，運用財務比率預測企業財務危機之實證研究，政治大學未出版博士論文，民國八十二年一月。陳明賢，財務危機預測之計量分析研究，臺灣大學未出版碩士論文，民國七十五年六月。梁清源，財務危機判斷模式之案討－公司財務比率與相對財務比率判斷能力之比較研究。淡江大學未出版碩士論文，民國八十一年六月。劉逢良，民國六十四年至七十二年我國主要製造業財務比率穩定性實證研究，政治大學未出版碩士論文，民國七十五年六月。劉建和，財務危機診斷的理論探討與實證研究，臺灣大學未未出版碩士論文，民國八十一年六月。潘玉葉，臺灣股票上市公司財務危機預警分析，淡江大學未出版博士論文，民國七十九年六月。賴士權，企業正常或具失敗危機之關鍵性財務指標比較分析研究，中興大學未出版碩士論文，民國七十八年一月。Altman E. I. “Financial Ratios, Discriminat Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy”, Journal of Finance ,September 1968,pp.589-609.Amy H.L. “ A Five State Financial Distress Prediction Model. “Journal of Accounting Research, Spring.1987, pp.127-138.Beaver W. H. “Financial Ratios as Predicator of Failure”, Ph.D. dissertation of University of Chicago; Journal of Accounting Research :Empiracal Research in Accounting—Selected Studies pp.71-111,1966.Betts J. and D. Belhoul, “The Effectiveness of Incorporating Stability Measures in Company Failure Models”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol.14, pp323-334.Blum M. , “Failing Company Discriminant Analysis”, Journal of Accounting Research, Spring 1974 pp. 1-25.Booth, P.J., “Decomposition Measure and the Prediction of financial”, Journal of Business Finance and Accounting, Spring, 1983,pp.67-82,Dambolena, I and S. Khouty “Ratio Stability and Corporate Failure”, Journal of Finance, Vol.35, 1980, pp1017-1026.Deakin, E.B., “A Discriminant Analysis of Preictors of Financial Failure”, Journal of Accounting Research, Spring, 1972,pp.167-179.Eisenbeis R. A., “Pitfalls in the Application of Discriminant Analysis in Business, Finance and Economics. “ ,Journal of Finance, Vol.32, No.3, June, 1977,pp. 875-900.Gessner, G., W.A. Kamakura, N.K. Malhotra, M.E. Zmijewski, “Estimating Models with Binary Dependent Variables: Some Theoretical and Empirical Observations”, Journal of Business Research, Vol.16 No.1 1988, pp. 49-65.Izan, H. “ Corporate Distress in Australia”, Journal of Banking and Finance, Vol.8, 1984, pp.303-320.Joy M., J.O. Tollefson, “On the financial Application of Didcriminant Analysis.” Journal of Financial and Quantitative Analysis, December 1975, pp. 723-739.Mensah, Y.M. “ An Examination of the Stationarity of Mutivariate Bankruptcy Prediction Models : A Methodological Study”, Journal fo Accounting Research, Vol.22, 1984, pp. 380-395.Piches, G. ,K. Mingo and J. Caruthers “The Stability of Financial Patterns in Industrial Organizations “, Journal of Finance, Vol. 28, 1973, pp. 389-396.Platt, H. and M.B. Platt, “Development of A Class of Stable PredictiveVariables:The Case of Bankruptcy Prediction”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 17, Spring 1990, pp31-51.Platt, H. and M.B. Platt., “A Note on the Use of Industry-relative Ratios in Bankruptcy Prediction”, Journal of Banking and Finance, Vol.15, pp1183-1194Wood,D. and J. Piesse “The information Value of MDA Based Financial Indicators”, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 14, 1987, pp.27-38.Zmijewski, M. “Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models”, Journal of Accounting Research (Supplement), Vol. 22, 1984, pp.59-82. zh_TW
