| dc.contributor.advisor | 林國全 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | 吳逸儒 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | Wu, Yi Ju | en_US |
| dc.creator (作者) | 吳逸儒 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Wu, Yi Ju | en_US |
| dc.date (日期) | 2017 | en_US |
| dc.date.accessioned | 31-八月-2017 12:17:32 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 31-八月-2017 12:17:32 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 31-八月-2017 12:17:32 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0103651042 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/112393 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 法律學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 103651042 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 我國主管機關自1992年開放發行臺灣存託憑證，1998年第一檔臺灣存託憑證於我國證券交易所掛牌上市，發展迄今已25年。然而，「臺灣存託憑證是否為我國證券交易法下之有價證券」之根本問題，卻遲遲未有定論，甚而引發司法判決見解上之歧異。故，本文參考美國法就證券法規範下之有價證券之判準，以及我國證券交易法之立法目的後，認為證券交易法下之有價證券應有幾大特性，分別為「流通性」、「投資性」或謂「投資人之獲利期待」及「投資人保護必要性」。經由檢驗前開特性，足證臺灣存託憑證確有納入我國證券交易法規範之必要。因此，建議主管機關應積極行使其「核定權」，明確將臺灣存託憑證納入證券交易法之規範範疇。再者，臺灣存託憑證發行至今，先後發生多次我國證券市場與原有價證券發行市場間資訊不同步、臺灣存託憑證上市後，原有價證券發行公司旋於外國申請破產等事件。當中，主管機關及投資人多著眼於「原有價證券發行公司」之責任，卻未就存託機構於存託憑證發行過程中所扮演之角色，及應負擔之責任進行深究。就此，參酌美國法上就存託機構之定位及賦予存託機構之義務，反思我國現行規範架構。就原有價證券發行公司，於發行公司參與型臺灣存託憑證時，應將伊與存託機構同列為臺灣存託憑證之「共同發行人」，負擔有價證券之發行人無過失責任。除可使現行處理準則與證券交易法規範一致外，更在確立原有價證券發行公司於臺灣存託憑證時所應承擔之責任。而就存託機構部分，立法建議上，應使存託機構與原有價證券發行公司同列為臺灣存託憑證之申報及相關資訊提供之義務主體，藉由確保存託機構就相關資訊之可接近性，以課予其就資訊提供真實性及完整性之監督擔保責任，降低證券詐欺之風險。同時，因考量存託機構實非存託憑證募集資金之最終取得者，倘於存託機構已盡其注意義務，仍無從避免之資訊不實事實發生時，則減輕其損害賠償責任，使存託機構僅就其「因發行存託憑證所取得之報酬」範圍內負擔損害賠償責任，以衡平存託機構之權利及義務。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | Since 1992, the Financial Supervisory Commission in Taiwan allows to issue the Taiwan Depositary Receipt, then the first Taiwan Depositary Receipt had been listed on the Taiwan Stock Exchange Corporation (TWSE) in 1998, the Taiwan Depositary Receipt has been developed for 25 years. However, the basic question that whether the Taiwan Depositary Receipt belongs to securities on Taiwan’s Securities and Exchange Act or not is still no conclusion. Moreover, it caused the diversion between judges.Regarding to the judgment standards of securities on American act , also the purpose of Taiwan’s Securities and Exchange Act, this thesis thinks the securities on the Securities and Exchange Act should include these characters—“Circulation”,” Investment ” or called “the Investors` profit expectations” and ”necessity of investor protection”. Through examining foregoing characters, it is obviously that Taiwan Depositary Receipt should be regulated by the Securities and Exchange Act. Therefore, this thesis suggests the Financial Supervisory Commission in Taiwan must conduct the approval power actively, making it clearly that the Taiwan Depositary Receipt applies to Taiwan’s Securities and Exchange Act.Moreover, since the first Taiwan Depositary Receipt issued, it has occurred many times that the information does not synchronized between Taiwan and the original securities issued market, while Taiwan Depositary Receipt was just issued in Taiwan, the corporation which issued the original securities linked to Taiwan Depositary Receipt right applied to bankrupt, etc. When happened, investors were likely to focus on the liability for corporation which issued the original securities linked to Taiwan Depositary Receipt, instead of pursuing the role of the Depositary and its responsibility.Concerning the question, by referring to the position and obligation of the depositary under American Securities Regulations, hence reflect over the regulations of Taiwan. As to the corporation which issued the original securities linked to Taiwan Depositary Receipt, when issuing sponsored depositary receipt, should be identified as the “co-issuer” of the Taiwan Depositary Receipt, affording the strict liability of the securities issuer. It could not only make the Regulations Governing the Offering and Issuance of Securities by Foreign Issuers consistent with the Securities and Exchange Act, but also establish the liability to the corporation which issued the original securities linked to Taiwan Depositary Receipt.As to the depositary, it should be asked to afford the obligation of declaring and providing information about Taiwan Depositary Receipt, same as the corporation which issued the original securities linked to Taiwan Depositary Receipt. By means of assuring the approachability to the information, depositary has to bear the liability of assuring the information with accuracy and adequacy. Meanwhile, concerning to the depositary is not the owner of capital from Taiwan Depositary Receipt, if the depositary can prove that it provided the false statement with reasonable investigation and reasonable ground to believe the statement is correct, the depositary can reduce the liability for damages. By limiting the depositary liability to the realm of what it take from issuing the Taiwan Depositary Receipt, to balance the depositary’s right and obligation. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1第一節 研究動機及目的 2第二節 研究範圍、方法與限制 4第一項 研究範圍 4第二項 研究方法 4第一款 文獻探討法 4第二款 比較分析法 4第三項 研究限制 5第三節 章節架構 6第二章 存託憑證概述 8第一節 存託憑證之歷史發展 8第一項 存託憑證之緣起 8第二項 臺灣存託憑證之發展與現況 9第二節 存託憑證之介紹 12第一項 存託憑證之意義 12第二項 存託憑證之類型 13第一款 按「存託憑證發行地區」區分 13第一目 美國存託憑證 13第二目 歐洲存託憑證 13第三目 香港存託憑證 13第四目 全球存託憑證 14第五目 臺灣存託憑證 15第二款 按「原有價證券發行公司是否參與存託憑證發行」區分 15第一目 公司參與型存託憑證 16第二目 非公司參與型存託憑證 16第三款 按「保管之股份來源」區分 17第一目 存託憑證之保管股份來源為「增資發行新股」 17第二目 存託憑證之保管股份來源為「提撥老股」 18第三項 存託憑證所涉法律關係 19第一款 存託憑證所涉當事人 19第一目 存託機構（通常為銀行，Depositary Bank） 19第二目 保管機構（通常亦為銀行，Custodian Bank) 20第三目 原有價證券發行公司 20第四目 證券承銷商 20第五目 存託憑證持有人 20第二款 存託憑證當事人間之法律關係 21第一目 存託機構與保管銀行 21第二目 存託機構與證券承銷商 21第三目 存託機構與存託憑證持有人 21第四目 存託機構與原有價證券發行公司 22第三章 美國存託憑證規範法制 25第一節 存託憑證於美國證券法規下之規範 25第一項 美國證券交易規範制度 25第一款 1933年證券法相關規範 26第二款 1934年證交法相關規範 29第二項 存託憑證於美國證券法規下之定性 32第一款 美國證券法規之「有價證券」定義 32第二款 美國證券法規之「有價證券」判準 34第一目 「投資契約」(Investment Contract)之判斷標準 34第二目 「股票」之判斷標準 35第三目 「票券」之判斷標準 36第四目 小結 37第三款 存託憑證為美國證券法規下之有價證券 38第三項 美國存託憑證之類型 40第一款 非公司參與型（Unsponsored）存託憑證 41第二款 公司參與型（Sponsored）存託憑證 44第一目 私募公司參與型存託憑證 44第二目 公開發行公司參與型存託憑證 47第二節 美國存託憑證之存託機構責任 51第一項 美國存託憑證之發行人 51第一款 存託機構為美國存託憑證發行人（1920年至1955年） 51第二款 存託憑證非美國存託憑證發行人（1955年迄今） 52第二項 美國存託機構責任 54第一款 證券法規上責任 54第二款 存託契約上責任 55第一目 投資人為存託契約之當事人 55第二目 存託機構之契約義務 56第三項 原有價證券發行公司責任 57第四章 臺灣存託憑證規範法制 58第一節 存託憑證於我國證券交易法下之規範與適用 58第一項 我國證券交易制度規範 58第二項 我國證券交易法下之「有價證券」 61第一款 我國證券交易法之「有價證券」定義 61第二款 我國證券交易法之「有價證券」判準 62第一目 民法上有價證券之基本內涵 62第二目 證券交易法之立法目的 64第三目 證券交易法下之有價證券判準 66第三項 臺灣存託憑證於現行法下之規範 70第一款 主管機關之規範 71第二款 司法實務適用 73第一目 背景事實 74第二目 肯認臺灣存託憑證為我國交易法下之有價證券 77第三目 否認臺灣存託憑證屬我國交易法下之有價證券 82第三款 學者見解 84第四項 臺灣存託憑證於我國證券交易法下之定位 84第二節 臺灣存託憑證之存託機構責任 87第一項 臺灣存託機構之發行人 87第一款 存託機構 88第二款 原有價證券發行公司 89第三款 保管機構 90第二項 臺灣存託機構責任 91第一款 證券法規上責任 91第二款 存託契約上責任 93第一目 投資人為契約上之當事人 93第二目 存託機構與投資人間法律關係 94第三項 原有價證券發行公司責任 96第五章 比較與分析 98第一節 臺灣存託憑證於我國證券交易法下之規範 98第一項 臺灣存託憑證為我國證券交易法之有價證券 98第二項 臺灣存託憑證之規範 99第二節 臺灣存託機構責任 102第一項 臺灣存託憑證之發行人 102第二項 臺灣存託機構責任 104第六章 結論與反思 107參考文獻 110附錄 116 | zh_TW |
| dc.format.extent | 2591377 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103651042 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 臺灣存託憑證 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 證券交易法之有價證券 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 存託機構責任 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 發行人 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Taiwan Depositary Receipt | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Securities on Securities and Exchange Act | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Liability of the depositary | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | issuer | en_US |
| dc.title (題名) | 臺灣存託憑證於我國證券交易法下之規範及存託機構責任 | zh_TW |
| dc.title (題名) | The regulation of Taiwan depositary receipts under securities and exchange act and the liability of the depositary | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文資料（按筆畫排序）一、中文專書1.方嘉麟，〈信託法之理論與實務-以比較法觀點論信託法治繼受之問題〉，月旦出版，1996年2版。2.王文宇、林國全、曾宛如、王志誠、蔡英欣、汪信君合著，〈商事法〉，元照出版，2013年6版。3.王志誠，〈票據法〉，元照出版，2012年5版。4.王志誠、邵慶平、洪秀芬、陳俊仁合著，〈實用證券交易法〉，新學林出版，2015年4版。5.余雪明，〈證券交易法〉，證券暨期貨市場發展基金會出版，2003年4版。6.余雪明，〈證券交易法—比較證券法〉，余雪明自版，2016年5版。7.吳光明，〈證券交易法論〉，三民書局出版，2013年13版。8.李開遠，〈證券交易法理論與實務〉，五南出版，2014年2版。9.李開遠，〈證券管理法規新論〉，五南出版，2007年5版。10.林國全，〈證券交易法研究〉，元照出版，2000年。11.郭土木，〈證券交易法論著選輯〉，郭土木自版，2011年。12.陳春山，〈證券交易法論〉，五南出版，2012年11版。13.曾世雄、曾陳明汝、曾宛如，〈票據法論〉，曾世雄自版，2005年3版。14.曾宛如，〈公司管理與資本市場法制專論(一)〉，元照出版，2007年2版。15.曾宛如，〈證券交易法原理〉，元照出版，2012年6版。16.廖大穎，〈證券交易法導論〉，三民書局出版，2011年6版。17.劉玉真、李志宏、周賓鳳合著，〈證券市場理論與實務〉，中華民國證券暨期貨市場發展基金會出版，2002年2版。18.劉連煜，〈新證券交易法實例研習〉，元照出版，2014年12版。19.劉連煜、曾宛如、張新平、江朝國合著，〈當代案例商事法〉，新學林出版，2013年5版。20.賴英照，〈最新證券交易法解析：股市遊戲規則〉，賴英照自版，2009年再版。21.賴英照，〈證券交易法逐條釋義〉，賴英照自版，1991年。22.賴源河，〈證券法規〉，元照出版，2012年7版。23.謝哲勝，〈信託法〉，元照出版，2014年4版。二、學位論文1.王才德，《沙賓法案對我國企業發行美國存託憑證之影響》，國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文，2008年。2.王惠光，《論證券交易法上之有價證券》，國立中興大學法律學研究所碩士論文，1989年。3.李銷勳，《跨國證券發行之相關法律問題研究─以債券、存託憑證、股票為中心》，國立中正大學法律學研究所碩士論文，2004年。4.林郁絜，《台灣存託憑證法制監理之研究》，國立台北大學法律學系碩士論文，2012年。5.洪慶鴻，《美國存託憑證之外溢效果與動態反應分析-以總體經濟變數為實證》，中原大學企業管理學系碩士論文，2002年。6.陳思廷，《從投資人保護法制論國際存託憑證發行服務架構及其電子化帳簿劃撥作業之法律研究》，國立臺灣大學法律學研究所碩士論文，1999年。7.陳建妤，《外國企業來台上市有價證券之研究》，國立臺灣大學社會科學經濟學系在職專班碩士論文，2013年。8.陳高商，《海外存託憑證定價與套利之實證研究》，國立中山大學財務管理學系碩士在職專班碩士論文，2002年。9.陳麗琪，《存託憑證操作模式之個案分析》，國立交通大學管理學院財務金融學程碩士班碩士論文，2011年。10.黃元宏，《臺灣存託憑證制度之研究-兼論存託憑證市場國際化》，國立中正大學管理學院高階主管管理研究所碩士論文，2014年。11.黃美雪，《全球存託憑證發行個案研究》，國立高雄第一科技大學金融營運系碩士論文，1994年。12.黃勇富，《存託憑證之研究》，國立政治大學國際貿易研究所碩士論文，1994年。13.曾怡靜，《企業發行臺灣存託憑證之動機及其對母公司之影響》，國立中正大學企業管理學系在職專班研究所碩士論文，2012年。14.賈瑋中，《企業發行臺灣存託憑證之研究—兼論政府放寬投資法令之影響》，中原大學財經法碩士論文，2010年。15.廖子瑤，《外國企業(台商)來台第二上市發行台灣存託憑證(TDR)之探討》，交通大學管理學院碩士論文，2012年。16.蔡廷宜，《上市證券買賣法律關係之研究─以股票相關問題為中心》，國立中正大學法律學研究所碩士論文，1998年。17.鄭莉，《從保障投資的概念探討證券交易法上有價證券範圍之周延性》，逢甲大學會計與財稅研究所碩士論文，2002年。18.謝鴻濱，《論台灣存託憑證發行人證券詐欺責任─以存託銀行為中心》，東吳大學法學院法律學系碩士在職專班碩士論文，2016年。19.魏妁瑩，《存託憑證理論與實務之研究》，國立中興大學法律學系碩士論文，1998年。20.顏鴻彬，《證券交易法之有價證券定義與範圍》，國立臺灣大學法律學院法律學系碩士論文，2015年。21.饒仁宏，《臺灣證券市場國際化法律問題之研究》，文化大學法研所碩士論文，1993年，頁108。三、中文期刊1.李宜雯，《淺談「發行人募集與發行海外有價證券處理準則」規範及近期修正重點》，〈證券暨期貨月刊〉，第33卷第4期，2015年。2.高珮菁，《臺灣存託憑證發展外界關注議題》，〈證券暨期貨月刊〉，第28卷第4期，2010年。3.張勁松、董立，《存託憑證法律論析》，〈現代法學〉，第23卷，2001年。4.張碩，《淺析美國存託憑證》，〈國際金融〉，第9期，2000年。5.戚仁俊，《論「美國存託憑證」（ADRs）》，〈法學評論〉，第62卷第12期，1996年。6.陳哲宏、李映怡，《存託契約條款淺介》，〈法學論著〉，第52卷第6期，2001年。7.黃仲豪，《臺灣存託憑證發展現況與近期相關監理規範》，〈證券暨期貨月刊〉，第28卷第4期，2010年。8.黃金澤，《海外存託憑證即期財稅處理研討（上）》，〈會計研究月刊〉，第81期，1992年。9.彭思哲，《美存託憑證（ADR）》，〈證交資料〉，第303期，2009年。10.甯國輝，《存託憑證之發行實務淺論》，〈證券管理〉，第5卷第5期，1987年。11.劉連煜，《未公開發行公司的證券可否適用證交法證券詐欺規範？-最高法院101年度台上字第703號等刑事判決研究》，〈法令月刊〉，第65卷第9期，2014年。12.蕭凱，《美國存託憑證的法律分析》，〈經濟法論叢〉，第2期，2008年。13.薛長虹，《美國資本市場融資工具－ADR》，〈中央財經大學學報〉，第2期，2001年。14.戴銘昇，《美國證券法規上「證券」之重要判斷原則》，〈證券暨期貨月刊〉，第24卷12期，2006年。15.戴銘昇，《論證券交易法上之「有價證券」》，〈華岡法粹〉，第38期，2007年。16.Mr.Frank，《證券交易法上之有價證券》，〈證交資料〉，第620期，2013年。四、其他1.林成蔭，《不可不知的臺灣存託憑證~TDR》，中正社區大學講座演講資料，2011年。2.臺灣證券交易所上市二部，《不可不知的臺灣存託憑證~TDR》，臺灣證券交易所，2011年。外文資料（按字母排序）一、外文專書1.Adam O. Emmerich, John L. Robinson, Kevin S. Cooper(4th ed., 2014), Securities World: Jurisdictional Comparisons, European Lawyer.2.Guy P. Lander, American Depositary Receipts(vol. 29 no.4,1995), The International Lawyer,.3.Hal S. Scott, Philip A. Wellons(2002), International Securities Regulation, Foundation Press.4.Louis Loss(1983), Fundamentals of Securities Regulation, Little, Brown and Company, Boston and Toronto.5.Louis Loss(2nd ed., 1961), Securities Regulation, Brown and Company, Boston and Toronto.6.Larry D. Soderquist, Theresa A. Gabaldon(5th ed.,2003), Securities Regulation, Foundation Press.7.Neil M. Goodman, Stephanie G. Nygard & Marian A. Saxena(4th ed.,2014), International Securities Law Handbook, Wolters Kluwer.8.Thomas Lee Hazen(6th ed., 2009), The Law of Securities of Securities Regulation, WEST.二、外文期刊1.Douglas B. 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