| dc.contributor.advisor | 謝明華 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Hsieh, Ming-hua | en_US |
| dc.contributor.author (作者) | 曾雅微 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | Tzeng, Ya-Wei | en_US |
| dc.creator (作者) | 曾雅微 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Tzeng, Ya-Wei | en_US |
| dc.date (日期) | 2018 | en_US |
| dc.date.accessioned | 6-八月-2018 18:10:07 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 6-八月-2018 18:10:07 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 6-八月-2018 18:10:07 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0105358020 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/119205 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 風險管理與保險學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 105358020 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 鑑於國際保險監理制度對於保險業者財務報表需反應現時之意識抬頭，迎來IFRS 9與IFRS 17之誕生。IFRS規範以公允價值衡量之方式勢必對壽險業者帶來不小衝擊，然其係以原則為導向，故仍保有彈性能讓壽險業者從中發掘穩定負債波動之方式，而折現率之衡量即為值得探討方向之一。本研究以Smith-Wilson 模型—建立無風險利率期間結構模型之一—為核心，彙整國際保險監理制度於建立無風險利率期間結構之建議外，探究Smith-Wilson 模型之優缺，並以參數敏感度分析檢視，當Smith-Wilson 模型外生參數變動時，如何影響無風險利率期間結構，以作為壽險業者對長年期之未來現金流量以及合約服務邊際折現時之參考依據。主要研究結果為最終遠期利率之變動對無風險利率期間結構之影響不若外生參數α明顯外，採用較大之最終遠期利率以及α，有助長年期時將擁有較穩定之無風險利率期間結構。另外，若將終極利率之設定，改為與中國C-ROSS相同之最終即期利率，確實使無風險利率期間結構自收斂點起完全趨於穩定、波動度為零，使長年期之負債部位波動減少。對於台灣壽險業者而言，建構無風險利率曲線時可考慮以即期利率作為終極利率，或是參考中國C-ROSS採納之二次插值建構之，作為未來接軌IFRS 17時負債部位以公允價值呈現時能有較小的波動。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 4第一節 研究背景與動機 4第二節 研究目的 5第二章 文獻回顧 6第一節 IFRS 17—基本要素法 6第二節 國際監理制度無風險利率期間結構之建立與相關文獻 10第三節 Smith-Wilson模型 18第三章 Smith-Wilson模型 21第一節 以Smith-Wilson模型建構無風險利率期間結構 21第二節 Smith-Wilson模型意涵與參數介紹 26第四章 數值分析 30第一節 資料與情境假設 30第二節 敏感度分析 36第五章 建議與結論 48第一節 結論 48第二節 未來研究建議 50參考文獻 51 | zh_TW |
| dc.format.extent | 1411008 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0105358020 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 無風險利率期間結構 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最終遠期利率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最終即期利率 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Smith-Wilson | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | UFR | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | USR | en_US |
| dc.title (題名) | Smith-Wilson模型利率曲線建構方式探討 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Discussion on the Construction of Interest Rate Curve using Smith-Wilson Model | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、 中文文獻中國保監會關於正式實施中國風險導向的償付能力體係有關事項的通知（2016）。
中國：德勤聯合會計師事務所。李賢源、林慧貞（1998）。 最大平滑度遠期利率曲線配適模型之再探討。中國財務學刊，6(1)，45-75。周建新、于鴻福、鍾韻琳(2004)。台灣公債市場之利率期限結構估計：Nelson and
Siegel 家族之比較。財金論文叢刊，1(2004/06)，25-50。保險合約負債公允價值評價精算實務處理準則(105 年版草案)（2016）。 臺北市: 中華民國精算學會。保險公司償付能力監管規則第3號：壽險合同負債評估（2017）。 北京市: 中國銀行保險監督管理委員會。無風險利率及利率情境說明 (2016)。臺北市：財團法人保險事業發展中心。
黃雅文主持（2011）。保險業資產配置之決定及其影響（財團法人保險安定基金委託研究計畫）。臺北市：中華民國風險管理學會。高渭川與謝秋華（2016）。保險會計變革－IFRS 4 Phase II保險合約衡量模型之影響。會計研究月刊，364（2016 / 03 / 01），104-113。張蕙茹（2017）。新版國際會計準則對壽險公司財務報表影響分析(碩士論文)。國立政治大學風險管理與保險研究所碩士論文。蔡釗旻 (2017)。臺灣殖利率曲線之建構分析與利率傳遞機制之驗證--兼論臺美利率關聯性。中央銀行季刊，39:4，47-76。無風險利率及利率情境說明 (2016)。臺北市：財團法人保險事業發展中心。謝承熹 (2000)。以分段三次方指數函數配適台灣公債市場之利率期限結構：線性最適化與非線性最適化之比較。中國財務學刊，8(2)，25-47。二、英文文獻Chambers, D. R., Carleton, W. T., & Waldman, D. W. (1984). A new approach to estimation of the term structure of interest rates. Journal of financial and quantitative analysis, 19(3), 233-252.Diebold, F. X., & Li, C. (2006). Forecasting the term structure of government bond yields. Journal of econometrics, 130(2), 337-364.International Actuarial Association. Discounting in the Context of IFRS for Insurers and Insurance Contracts. (2017).Office of the Superintendent of Financial Institutions Life Insurance Capital Adequacy Test. (2016). OSFI.Nelson, C. R., & Siegel, A. F. (1987). Parsimonious modeling of yield curves. Journal of business, 473-489.International Association Insurance Supervisors. Public 2017 Field Testing Technical Specifications. (2017). IAIS.European Insurance and Occupational Pensions Authority. QIS 5 Risk-free interest rates – Extrapolation method. (2010). CEIOPS.International Association Insurance Supervisors. Risk-based Global Insurance Capital Standard Version 1.0 Public Consultation Document. (2016). IAIS.European Insurance and Occupational Pensions Authority. Risk-free interest rate term structures Calculation of the UFR for 2018. (2017). EIOPA.Shea, G. S. (1985). Interest rate term structure estimation with exponential splines: a note. The Journal of Finance, 40(1), 319-325.Subramanian, K. (2001). Term structure estimation in illiquid markets. The Journal of Fixed Income, 11(1), 77-86.Svensson, L. E. (1994). Estimating and interpreting forward interest rates: Sweden 1992-1994. Retrieved fromEuropean Insurance and Occupational Pensions Authority. Technical documentation of the methodology to derive EIOPA’s risk-free interest rate term structures. (2017). EIOPA.Vasicek, O. A., & Fong, H. G. (1982). Term structure modeling using exponential splines. The Journal of Finance, 37(2), 339-348. | zh_TW |
| dc.identifier.doi (DOI) | 10.6814/THE.NCCU.RMI.007.2018.F08 | - |
