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題名 從公司治理談員工股權獎勵措施:以限制員工權利新股及員工持股信託為中心
A Study of Employee Incentive Programs from Corporate Governance Perspective - focusing on Restricted Stock and ESOP Programs
作者 林伊玫
Lin, Yi-Mei
貢獻者 劉連煜
Liu, Len-Yu
林伊玫
Lin, Yi-Mei
關鍵詞 員工限制型股票
限制員工權利新股
員工持股計畫
員工福利信託
員工退休收入安全法案
股權基礎獎酬
公司治理
Restricted Stock
ESOP (Employee Stock Ownership Program)
ERISA
Share-based payment
Employee incentive program
Corporate governance
日期 2021
上傳時間 1-二月-2021 14:14:36 (UTC+8)
摘要 公司經營除資金與股權之外，經營者、管理者、執行者分工合作，創造效益與價值，為公司創造盈餘與持續成長之基本泉源。為鼓勵公司組織內的每一分子盡忠職守，竭盡所能發揮產值，成為”生命共同體”;背後之法規架構扮演舉足輕重的角色。
股權，成為近來員工獎酬的主流;股權獎勵分為公司法定與非公司法定之種類。公司法定之股權獎勵中，員工限制型股票為於2011年立法引進之股權獎勵措施，於國內外的應用主要為中高階主管;非公司法定的獎勵措施，近年來較廣泛運用者，則為員工持股信託，其特色是由員工自願性的組成員工持股委員會後提撥薪資，並在信託法及其相關法規的架構之下，由雇主公司相對提撥相同、或約定的金額，共同投資雇主公司的股票，並成為日後員工離職或退休之退休金。此兩種股權獎勵措施之相關法規架構之形成及修法，亦是此兩種股權激勵得以具體實施之圭臬，並促使實務運用日趨廣泛。
我國員工限制型股票之法源為公司法及募發準則，公司法在2018年修法之後，亦對員工限制型股票有了更明確的開放。我國員工持股信託源自1992年財政部函釋信託公司得以承作，從信託法及相關法規推動下，多年以來員工持股之信託財產專戶終於也名列部分上市公司的十大股東之列，有參與公司經營決策之實力。員工持股信託並成為2020年”信託2.0”政策中的重點發展項目之一。金管會並於2020年11月宣達規劃上市櫃公司辦理員工福利信託將列為公司治理評鑑之加分項目，預計於2021年實施;顯見員工獎酬納入公司治理之發展趨勢。
本文除了統整兩大股權獎勵措施於美國法及我國法令之演變、分析美國與國內統計與實務運用、國內外相關判決、並研究相關法令及制度設計之發展邏輯與影響。本文並研究兩大國外金融機構(花旗銀行、美國銀行)之高階主管獎酬制度、員工持股信託於美國重大的爭議與判決、以及員工退休收入安全法案專法所帶來之啟示。本文並針對限制型股票和員工持股信託，提供未來持續修法之方向建議;並於公司獎勵人才同時，亦持續強化公司治理之實踐。
In addition to capital and stock ownership, the cooperation among top, middle management, and execution levels to deliver the performance and value, is the source to create earnings and growth for the companies. To make sure all the stakeholders including the management and staff levels to perform their duties towards the same direction, the law and regulation related to employee incentive programs and the governance structure play the important roles.
Share-based payment becomes the mainstream for the employee incentive programs which are governed by corporate law and non corporate law. Restricted stock is the latest tool governed by corporate law and introduced in 2011 in Taiwan. It is mostly applied to senior management team as key employee incentive program. As far as non corporate law’s territory, ESOP (employee stock ownership plan) is more widely utilized whereby employee voluntarily form the employee stock ownership committee to collect part of their salaries together with the compensation contributed by the companies to invest in the stock of employers. The trusted fund is designed to be the retirement program for employee when they resign or retire from the company.
In Taiwan, the law and regulations which govern the restricted stock are Company Act and Regulations Governing the Offering and Issuance of Securities by Securities Issuers.Company Act was modified in 2018 and bring more application to restricted stock program. ESOP was approved by Minister of Finance back in 1992. After a long period of development, the employee trusted fund finally becomes one of the top ten stockholders for some listed companies. Accordingly, the ESOP program became one of the focuses in the “Trust 2.0” policies in 2020 to further develop the employee stock ownership. FSC also announced that ESOP implementation results would be the plus of appraisal on corporate governance for the listed companies. The appraisal would be expected to be implemented in 2021.
This article summarized the US and Taiwan regulation related to the two programs. It also introduced the practice of two worldwide financial institutions (Citibank and Bank of America), provided the cases, statistics and judges related to the above two employee incentive programs (restricted stock and ESOP). Most importantly, to study how the corporate governance impacted and directed the evolvement of the above employee incentive programs. This article also provides the recommendations of further regulation modification from corporate governance perspectives to enhance the two employee incentive programs.
參考文獻 一.中文文獻 (以作者姓氏筆畫排序)
(一)專書
1. 王志誠，信託法，增訂第七版，五南出版,2018年7月。
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3. 余雪明，比較退休基金法，元照出版，2001年8月。
4. 易明秋，公司治理法治論，五南初版，2007年2月。
5. 柯芳枝，公司法論(下)，2005年3月。
6. 洪貴叁，公司法有關員工之規定 ，水牛出版社， 1989年4月初版。
7. 劉連煜，現代公司法 劉連煜自版，新學林總經銷，2019年9月第14版。
8. 劉連煜，公司法理論與判決研究(二)，劉連煜自版，元照總經銷，2000年9月初版2刷。
9. 劉連煜，公司法理論與判決研究(三)，劉連煜自版，元照總經銷， 2002年5月初版1刷。
10. 劉連煜，證券交易法實例演習，元照出版社， 2018年9月 增訂15版。
11. 蔡嘉政，陳明政 董監，經理人及員工之獎酬制度，淳安法律事務所2015年1月初版第1刷。
(二)期刊/報導
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2. 王文宇，信託法原理與商業信託法制，台大法學論叢，第29卷第2期， 2000年1月。
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4. 方元沂，從美國員工限制型股票論我國限制員工權利新股制度 政大法學評論 ，2014年6月。
5. 方元沂，論我國經理人薪酬制度，法學的實踐與創新，2013年7月31日。
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7. 周明錦，蔡文雄，台，美員工持股信託對公司之影響(上)，會計研究月刊 238期，2005年9月。
8. 周振鋒，美國Say on pay制度引進及可行性分析中介紹: Say-on-pay制度，政大法學評論第137期， 2014年6月。
9. 邵慶平， 論股東會與董事會之權限分配-對董監報酬決定權的觀察與分析，興大法學，第1期，2007年。
10. 范瑞華，陳一銘，股票信託與公司治理，萬國法律，第173期 2010年10日。
11. 夏淑賢，公股員工持股信託，觸及金控 ，經濟日報2019年11月16日。
12. 許志文，巫念衡，從公司法與稅法探討員工獎酬制度，月旦會計實務研究 ，2019年2月。
13. 葉新民 論公司法新修正員工酬勞之相關法律問題 台灣法學雜誌第298期 2016年6日。
14. 黃煒軒，超福利時代，今周刊1182期，2019年8月14日。
15. 陳怡靜，從美國看我國發行限制員工權利新股之法規制度，證交資料第612期，2013年5月。
16. 陳榮彬，企業員工持股信託簡介，金融財務第1期，1999年1月。
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18. 蔡昌憲，評我國強制設置薪酬委員會之立法政策，從經濟分析及美國金融改革法談起，中研院法學期刊第11期，2012年9月。
19. 劉姵呈，中央社，鼓勵企業辦理持股信託，金管會研擬稅務配套。2020年9月1日。
20. 謝易宏，薪甘勤願-簡介美國薪酬委員會，月旦民商法雜誌。26期，2009年。
(三).論文,研究報告
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2. 李松諺，員工持股計畫受任人義務之研究，政治大學法律研究所碩士論文，2011年11月。
3. 信託公會，推展員工福利信託之政策建議，2019年12月作者採訪所得。
4. 陳姵瑾，限制員工權利新股之研究，台北大學法律碩士論文，2016年1月。
5. 陳俊雄，台灣企業實施員工持股信託計畫與公司績效之實證研究，政治大學商學院經營管理碩士論文，，2010年5月
6. 游月桂，台灣股份基礎獎酬制度之研究，政治大學商學院經營管理碩士論文，2013年7月。
7. 葛冠琳，美國限制型股票之研究，國立成功大學法律系碩士論文，2006年6月。
8. 鄭皓軒，員工獎酬，以股權激勵為中心，台灣大學法律研究所碩士論文,2013年。
9. 劉乙萱，員工獎酬制度之法律分析，以限制型股票為中心。中正大學財經法律碩士論文，2013年7月。
(四) 法院判決
1. 臺灣高等法院 101 年重上字第 67 號民事判決，裁判日期：民國 101 年 06 月 26 日。
2. 臺灣高等法院高雄分院刑事判決100年度上易字第363號。
(五)網路資源
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2. 金融監督管理委員會證券期貨局，限制員工權利新股疑義問答，2018年4月，資料來源: https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=30&parentpath=0,6 。
3. 國際財務報導準則第二號，股權基礎簡介，資料來源:台灣證交所 https://www.twse.com.tw/staticFiles。
4. 財政部賦稅署網站法規查詢主題專區新頒函釋https://law.dot.gov.tw/law-ch/home.jsp?id=11&contentid=11&parentpath=0%2C1&mcustomize=allsearch_list.jsp&keyword=%E6%89%80%E5%BE%97%E7%A8%85。
5. 財政部稅務署，核釋公開發行公司發行限制員工權利新股相關課稅規定。2012/7/12 https://www.dot.gov.tw/ch/home.jsp?id=26&parentpath=0,9&mcustomize=taxnews_view.jsp&dataserno=201207110000&t=TaxNews&mserno=201707060001。
6. 金管會金融市場統計資訊系統https://stat.fsc.gov.tw/FSCChartShow_Restore/CRPages/MS_Chart_Show.aspx。
7. 證券櫃檯買賣中心https://www.tpex.org.tw/web/emergingstock/emg_market_highlight/EmgHighlight.php?l=zh%E2%80%90tw。
8. 中華民國統計資訊網, https://statdb.dgbas.gov.tw/pxweb/Dialog/viewplus.asp?ma=SF0101A1A&ti=%A4%BD%B6%7D%B5o%A6%E6%A4%BD%A5q%AA%D1%B2%BC%B5o%A6%E6%B7%A7%AAp-%A6~&p。
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10. 員工福利信託介紹，信託公會， http://www.trust.org.tw/tw/info/related-common/1。
11. 聯邦規則彙編（Code of Federal Regulations，縮寫：CFR）是由美國聯邦政府執行部門的聯邦公報發布的一般性和永久法律法規的彙編，通過不同的主題把聯邦規則分為50個主題。(資料來源:維基百科，https://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%81%AF%E9%82%A6%E8%A6%8F%E5%89%87%E5%BD%99%E7%B7%A8)。
12. 12 中鼎工程公司公司網站，員工照顧篇， http://59.124.122.228/SC1306a/CSR/emBenefits.html。

二.英文文獻
(一)專書
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10, Scott Rodrick, Leveraged ESOPs and Employee Buyouts, The National Center for Employee Ownership, 2005.
11 Stephen Magowan, Scott Rodridk, Corey Rosen, John Schlichte, Cecil Upsprung, Michael Wede, The ESOP Company Board Handbook, The National center for Employee Ownership, 2009.
12. Steven H.Gifis, Law dictionary, Hauppauge, N.Y. Barron’s ,2003.
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(二)期刊論文
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(三)法院判決
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10. 6 Successful Companies that Employee Owned, https://www.investopedia.com/articles/insights/051316/6-successful-companies-are-employeeowned.asp.
11. G20 OECD Principles of Corporate Governance, https://www.oecd-ilibrary.org/governance/g20-oecd-principles-of-corporate-governance-2015_9789264236882-en.
12. Proxy Season Say on pay review, Harvard Law School Forum on Coprporate Govenance, https://corpgov.law.harvard.edu/2019/09/30/proxy-season-say-on-pay-review/.
描述 碩士
國立政治大學
法學院碩士在職專班
106961008
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106961008
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 劉連煜zh_TW
dc.contributor.advisor Liu, Len-Yuen_US
dc.contributor.author (作者) 林伊玫zh_TW
dc.contributor.author (作者) Lin, Yi-Meien_US
dc.creator (作者) 林伊玫zh_TW
dc.creator (作者) Lin, Yi-Meien_US
dc.date (日期) 2021en_US
dc.date.accessioned 1-二月-2021 14:14:36 (UTC+8)-
dc.date.available 1-二月-2021 14:14:36 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 1-二月-2021 14:14:36 (UTC+8)-
dc.identifier (其他 識別碼) G0106961008en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/133910-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 法學院碩士在職專班zh_TW
dc.description (描述) 106961008zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 公司經營除資金與股權之外，經營者、管理者、執行者分工合作，創造效益與價值，為公司創造盈餘與持續成長之基本泉源。為鼓勵公司組織內的每一分子盡忠職守，竭盡所能發揮產值，成為”生命共同體”;背後之法規架構扮演舉足輕重的角色。
股權，成為近來員工獎酬的主流;股權獎勵分為公司法定與非公司法定之種類。公司法定之股權獎勵中，員工限制型股票為於2011年立法引進之股權獎勵措施，於國內外的應用主要為中高階主管;非公司法定的獎勵措施，近年來較廣泛運用者，則為員工持股信託，其特色是由員工自願性的組成員工持股委員會後提撥薪資，並在信託法及其相關法規的架構之下，由雇主公司相對提撥相同、或約定的金額，共同投資雇主公司的股票，並成為日後員工離職或退休之退休金。此兩種股權獎勵措施之相關法規架構之形成及修法，亦是此兩種股權激勵得以具體實施之圭臬，並促使實務運用日趨廣泛。
我國員工限制型股票之法源為公司法及募發準則，公司法在2018年修法之後，亦對員工限制型股票有了更明確的開放。我國員工持股信託源自1992年財政部函釋信託公司得以承作，從信託法及相關法規推動下，多年以來員工持股之信託財產專戶終於也名列部分上市公司的十大股東之列，有參與公司經營決策之實力。員工持股信託並成為2020年”信託2.0”政策中的重點發展項目之一。金管會並於2020年11月宣達規劃上市櫃公司辦理員工福利信託將列為公司治理評鑑之加分項目，預計於2021年實施;顯見員工獎酬納入公司治理之發展趨勢。
本文除了統整兩大股權獎勵措施於美國法及我國法令之演變、分析美國與國內統計與實務運用、國內外相關判決、並研究相關法令及制度設計之發展邏輯與影響。本文並研究兩大國外金融機構(花旗銀行、美國銀行)之高階主管獎酬制度、員工持股信託於美國重大的爭議與判決、以及員工退休收入安全法案專法所帶來之啟示。本文並針對限制型股票和員工持股信託，提供未來持續修法之方向建議;並於公司獎勵人才同時，亦持續強化公司治理之實踐。		zh_TW
dc.description.abstract (摘要) In addition to capital and stock ownership, the cooperation among top, middle management, and execution levels to deliver the performance and value, is the source to create earnings and growth for the companies. To make sure all the stakeholders including the management and staff levels to perform their duties towards the same direction, the law and regulation related to employee incentive programs and the governance structure play the important roles.
Share-based payment becomes the mainstream for the employee incentive programs which are governed by corporate law and non corporate law. Restricted stock is the latest tool governed by corporate law and introduced in 2011 in Taiwan. It is mostly applied to senior management team as key employee incentive program. As far as non corporate law’s territory, ESOP (employee stock ownership plan) is more widely utilized whereby employee voluntarily form the employee stock ownership committee to collect part of their salaries together with the compensation contributed by the companies to invest in the stock of employers. The trusted fund is designed to be the retirement program for employee when they resign or retire from the company.
In Taiwan, the law and regulations which govern the restricted stock are Company Act and Regulations Governing the Offering and Issuance of Securities by Securities Issuers.Company Act was modified in 2018 and bring more application to restricted stock program. ESOP was approved by Minister of Finance back in 1992. After a long period of development, the employee trusted fund finally becomes one of the top ten stockholders for some listed companies. Accordingly, the ESOP program became one of the focuses in the “Trust 2.0” policies in 2020 to further develop the employee stock ownership. FSC also announced that ESOP implementation results would be the plus of appraisal on corporate governance for the listed companies. The appraisal would be expected to be implemented in 2021.
This article summarized the US and Taiwan regulation related to the two programs. It also introduced the practice of two worldwide financial institutions (Citibank and Bank of America), provided the cases, statistics and judges related to the above two employee incentive programs (restricted stock and ESOP). Most importantly, to study how the corporate governance impacted and directed the evolvement of the above employee incentive programs. This article also provides the recommendations of further regulation modification from corporate governance perspectives to enhance the two employee incentive programs.		en_US
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 - 1 -
第一節 研究動機與研究目的 - 1 -
第二節 研究範圍與方法 - 2 -
第三節 研究架構 - 2 -
第二章 員工股權獎勵措施之重要性 - 4 -
第一節 員工股權獎勵措施介紹 - 4 -
第二節 我國員工股權獎勵措施介紹 - 5 -
第一項 公司獎勵員工措施總覽 - 5 -
第二項 員工酬勞制度之演變 - 5 -
第三項 員工之新股承購權或認購權 - 7 -
第四項 庫藏股轉讓員工 - 7 -
第五項 員工認股權憑證(stock warrants,stock options) - 8 -
第六項 限制員工權利新股(員工限制型股票)(分析詳見第四章) - 9 -
第七項 員工持股信託 - 10 -
第三節 限制員工權利新股與員工持股信託之員工獎酬措施重要性 - 11 -
第四節 小結 - 12 -
第三章 美國法限制員工權利新股介紹與運用 - 14 -
第一節 美國法之限制員工權利新股 - 14 -
第一項 概論 - 14 -
第二項 發行依據 - 15 -
第一款 美國模範商業公司法 - 15 -
第二款 德拉瓦州公司法 - 16 -
第三項 決策單位 - 16 -
第一款 美國模範商業公司法 - 16 -
第二款 德拉瓦州普通公司法 - 17 -
第三款 證交法 - 17 -
第四項 發行方式與轉讓限制 - 18 -
第一款 發行方式 - 18 -
第二款 轉讓限制之效力 - 18 -
第一目 美國模範商業公司法 - 18 -
第二目 德拉瓦州普通公司法 - 19 -
第五項 會計與稅務處理 - 19 -
第一款 會計處理 - 19 -
第二款 稅務處理 - 20 -
第二節 美國之實務運用 - 21 -
第一項 統計調查 FW Cook report (2018) - 21 -
第一款 綜覽 - 21 -
第二款 250家公司產業分類與長期獎酬措施之類型使用分布 - 22 -
第三款 2015 -2018三種獎勵措施趨勢表 - 23 -
第四款 三種獎勵措施組合運用狀況 - 24 -
第五款 獎酬措施之績效衡量 - 24 -
第二項 美國實務範例: 花旗集團 Citigroup Inc. - 25 -
第一款 股權獎酬措施綜覽 - 25 -
第二款 最高階五位執行主管之獎酬措施結構 - 25 -
第三款 最高階五位執行主管獎酬措施配套強化公司治理做法 - 27 -
第四款 花旗集團員工股權獎勵計劃 - 29 -
第一目 獎勵股權措施結合股東利益的方式: - 29 -
第二目 2019年股權獎勵計劃概述: - 30 -
第三項 美國實務範例:美國銀行 BOA (Bank of America) - 32 -
第一款 股權獎酬措施綜覽 - 32 -
第二款 最高階七位執行主管之獎酬措施結構 - 32 -
第三款 高階執行主管獎酬配套之公司治理作法 - 33 -
第四款 美國銀行員工股權獎勵計畫 - 37 -
第一目 獎勵股權措施結合股東利益之配套方式 - 37 -
第二目 2019-2029 股權獎勵計劃概述 - 38 -
第三節 小結 - 39 -
第四章 我國發行限制員工權利新股制度與實務運用 - 41 -
第一節 立法沿革，發行範圍，決定機關與決議門檻 - 41 -
第一項 背景與立法沿革 - 41 -
第二項 發行範圍 - 42 -
第三項 發行決定機關與決議門檻 - 43 -
第二節 發行對象與條件 - 44 -
第一項 發行對象 - 44 -
第二項 發行條件 - 47 -
第三節 發行程序與限制 - 48 -
第一項 發行程序 - 48 -
第一款 發行來源 - 48 -
第二款 公開發行公司之發行程序 - 49 -
第三款 非公發公司之發行程序 - 54 -
第二項 發行限制 - 55 -
第一款 發行總額上限 - 55 -
第二款 單一員工上限 - 56 -
第四節 會計與稅務 - 56 -
第一項 限制員工權利新股之會計處理 - 56 -
第二項 限制員工權利新股之稅務處理 - 57 -
第一款 員工之課稅 - 57 -
第一目 個人所得稅 - 57 -
第二目 課稅優惠 - 59 -
第二款 公司之課稅 - 63 -
第一目 以薪資費用申報營利事業所得稅 - 63 -
第二目 公司收買或收回是否須課證交稅? - 64 -
第五節 我國實務運用 - 64 -
第一項 我國設置，發行限制員工權利新股統計 - 64 -
第二項 限制員工權利新股發行條件要項 - 67 -
第一款 發行價格 - 67 -
第二款 費用化金額與每股稀釋之揭露 - 68 -
第三款 發行對象 - 69 -
第四款 既得數量決定要件與限制 - 70 -
第五款 既得條件達成與否 - 70 -
第六款 未達既得條件之例外處理 - 75 -
第一目 聘僱關係解除 - 76 -
第二目 調職 - 76 -
第三目 留職停薪 - 77 -
第四目 職災 - 78 -
第五目 退休 - 80 -
第六目 死亡 - 80 -
第七款 股東權利行使方式與限制 - 81 -
第一目 處分權 - 81 -
第二目 盈餘分配權 - 82 -
第三目 新股認購權 - 82 -
第四目 股東會出席，提案，發言與表決權 - 82 -
第五目 保管限制與信託 - 83 -
第六節 小結 - 83 -
第五章 美國員工持股信託之介紹與運用 - 85 -
第一節 美國法之員工持股計畫 (ESOP, EMPLOYEE STOCK OWNERSHIP PLAN) 及相關法規(ERISA, INTERNAL REVENUE CODE) - 85 -
第一項 ESOP介紹(員工持股計畫) - 85 -
第二項 ESOP員工涵蓋範圍及資格 - 86 -
第三項 ESOP 成立要件 - 87 -
第四項 ESOP 禁止事項 - 88 -
第五項 ESOP 購買標的 - 89 -
第六項 ESOP 既得權與分配 - 89 -
第一款 既得權 - 89 -
第二款 給付分配 - 90 -
第七項 ESOP 投票權 - 91 -
第八項 ESOP 其他義務(多角化投資) - 92 -
第九項 ESOP非上市櫃公司股價鑑定 - 92 -
第十項 ESOP 資訊揭露與報告 - 93 -
第一款 報告 - 93 -
第二款 揭露 - 94 -
第十一項 ESOP 稅務優惠 - 95 -
第一款 對雇主公司之稅務優惠: - 95 -
第二款 對員工之稅務優惠 - 96 -
第三款 對出售股票之股東之稅務優惠 - 96 -
第十二項 ESOP 信託與受任人(fiduciary) - 96 -
第二節 美國之實務運用及判決 - 97 -
第一項 ESOP實務運用 - 97 -
第二項 ERISA 和ESOP 美國相關判決 - 99 -
第一款 Summers 等員工對州立街道銀行(受託人)及雇主公司聯合航空之員工持股委員會提起團體訴訟(Summers v State Street Bank & Trust Company and UAL Corporation ESOP Committee) - 100 -
第二款　五分之三財務公司對員工提出上訴由最高法院判決-Fifth Third Bancorp v.John Dudenhoeffer - 101 -
第三款JC Penney 員工持股計畫參加人對受任人及投資經理人提出團體訴訟(Coburn v. Evercore Trust Company,N.A. ) - 104 -
第三節 小結 - 106 -
第六章 我國員工持股信託制度與實務運用 - 107 -
第一節 我國員工持股信託介紹 - 107 -
第二節 員工持股信託之運用 - 108 -
第一項 員工持股信託介紹 - 108 -
第一款 員工福利信託定義及態樣 - 108 -
第二款 運作架構如下： - 109 -
第二項 員工持股信託之優點 - 110 -
第三節 員工持股信託之法源及法律性質 - 111 -
第一項 信託法與其他特別法之適用 - 111 -
第二項 受託人之義務 - 112 -
第三項 受益人在信託業法下之權利 - 113 -
第四項 國內員工持股信託背景沿革 - 114 -
第四節 員工持股信託設置程序與限制 - 115 -
第五節 會計與稅務 - 118 -
第一項 員工之稅負 - 118 -
第二項 公司之稅負 - 119 -
第六節 國內實務運用及相關判決 - 119 -
第一項 國內實務運用: - 119 -
第二項 國內相關案例判決 - 121 -
第一款 原相員工分紅案 - 122 -
第一目 本案事實 - 122 -
第二目 爭點與法院見解 - 123 -
第三目 員工持股委員會之代表人及信託財產於信託合約中之風險承擔反思 - 125 -
第二款 統一證券員工持股案 - 126 -
第一目 本案事實 - 126 -
第二目 法院見解 - 127 -
第七節 小結 - 128 -
第七章 公司治理與限制員工權利新股及員工持股信 - 130 -
第一節 股權激勵與公司治理 - 130 -
第一項 公司治理之意義 - 130 -
第二項 薪酬與公司治理 - 132 -
第二節 資訊公開 - 134 -
第一項 美國相關法令演變 - 134 -
第二項 國內法令 - 134 -
第一款 公開發行公司年報應行記載事項準則 - 135 -
第一目 規範對象與範圍 - 135 -
第二目 揭露方式原則與例外 - 135 -
第三目 揭露內容: - 136 -
第二款 證券發行人財務報告編輯準則 - 137 -
第三節 經理人及一般員工之參與 - 137 -
第四節 薪酬委員會與獨董機制 - 138 -
第一項 美國相關法令演變 - 138 -
第二項 與我國實務限制員工權利新股發行辦法之關係 - 138 -
第五節 股東會之監督 - 141 -
第一項 美國法令演變 - 141 -
第二項 我國法令與實務 - 142 -
第一款 股東諮詢性投票 - 142 -
第二款 股東會之決議品質 - 142 -
第三款 股票信託之下的股東權行使 - 143 -
第六節 小結 - 144 -
第八章 結論與建議 - 145 -
第一節 限制員工權利新股 - 145 -
第一項 擴充發行來源及於庫藏股 - 145 -
第二項 明文設定既得期間上限以不違股份自由轉讓 - 146 -
第三項 減少員工之股東權利限制 - 146 -
第四項 既得標準之客觀衡量以明確為依歸 - 147 -
第五項 加強資訊揭露 - 148 -
第二節 員工持股信託 - 149 -
第一項 稅務優惠 - 149 -
第二項 參加人獲得信託財產資訊揭露之形式應有專法規範 - 150 -
第三節 持續強化公司治理以發揮員工限制型股票及員工持股信託實益 - 150 -
參考文獻 - 152 -		zh_TW
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dc.subject (關鍵詞) 員工福利信託zh_TW
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dc.subject (關鍵詞) Restricted Stocken_US
dc.subject (關鍵詞) ESOP (Employee Stock Ownership Program)en_US
dc.subject (關鍵詞) ERISAen_US
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dc.subject (關鍵詞) Corporate governanceen_US
dc.title (題名) 從公司治理談員工股權獎勵措施:以限制員工權利新股及員工持股信託為中心zh_TW
dc.title (題名) A Study of Employee Incentive Programs from Corporate Governance Perspective - focusing on Restricted Stock and ESOP Programsen_US
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(四) 法院判決
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