| dc.contributor.advisor | 林勳發<br>鄭濟世 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | 胡靖雯 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 胡靖雯 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2007 | en_US |
| dc.date.accessioned | 2009-09-18 | - |
| dc.date.available | 2009-09-18 | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 2009-09-18 | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0095358015 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/34145 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 風險管理與保險研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95358015 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 96 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 近年來，天災頻仍，從1999年921大地震、2005年Katrina颶風至2008年四川大地震，巨災損失金額遽升，再保險業面臨再保險費率高漲、承保能力下降之窘境。此時，若能有效運用風險移轉工具以充實理賠資金，對於災難發生後重建工作之推行，必定更有效率。「保險證券化」是國際金融市場上之一項革命，其結合保險市場與資本市場上之強大力量，發行有關保險連結型證券予廣大投資人，以解決傳統再保險市場中承保能量不足之問題。 巨災債券是保險連結型證券中最被廣泛應用之ㄧ種商品，我國中央再保險公司於2003年曾發行金額為1億美元之巨災債券，雖發行巨災債券之可行性已十分明顯，然而，因巨災債券具有相當的特殊性，並不完全符合現行法規架構下之規定，因此，後續相關法令規範尚待建立。 SPV是巨災債券交易中不可或缺之交易實體，其重要性不言可喻。SPV發行巨災債券之行為如何定性？SPV信託予信託業者之資金如何應用？如何貫徹破產隔離等問題，均值探討。因此，本文擬從巨災債券發行與監理架構出發，首先介紹巨災債券之源起，後釐清巨災債券於我國現行法下之定位，並透過百慕達和美國於保險證券化監理上之立法例介紹，提供我國另行制定法令之參考，期望對監理單位或立法機關有所助益。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 【目錄】........................................ ........I【圖表目錄】.................................... ........IV第一章 緒論..................................... ........1第一節 研究動機與目的............................ ........1第二節 研究範圍................................. ........2第三節 研究方法及限制............................. ........3第四節 研究架構.................................. ........3第二章 證券化之興起............................... ........6第一節 證券化之概念............................... ........6第二節 證券化之類型............................... ........9第三節 證券化於我國實務發展概況.................... ........15第三章 再保險市場與巨災債券市場.................... ........16第一節 再保險市場概況............................. ........16第二節 巨災債券市場............................... ........19第一項 巨災債券市場概況........................... ........19第二項 巨災風險逐年增加........................... ........29第四章 資本市場與保險市場之結合.................... ........32第一節 新興風險移轉(ART)的興起.................... ........32第一項 保險業所面臨之問題......................... ........32第二項 ART之發展背景............................. ........34第二節 保險證券化................................ ........35第一項 保險證券化之背景........................... ........35第二項 保險證券化商品之介紹 ................................36第五章 巨災債券之交易架構及發展現況................. ........39第一節 巨災債券之源起............................. ........39第二節 巨災債券之種類............................. ........39第一項 依本金保障方式不同區分...................... ........40第二項 依巨災事件起賠機制(Trigger Mechanism)區分... ........41第三節 巨災債券起賠型式之探討...................... ........44第一項 起賠型式之風險............................. ........44第二項 各種起賠型式優缺點之比較.................... ........46第四節 巨災債券交易架構........................... ........48第一項 發行架構.................................. ........48第二項 信用強化(Credit Enhancement).............. ........53第三項 信用評等(Rating).......................... ........54第五節 巨災債券交易實例........................... ........56第一項 日本迪士尼地震風險證券化－Oriental Land公司發行的巨災債券 ........................................57第二項 USAA颶風風險證券化－Residential Re發行的巨災債券..... 61第三項 中央再保險公司之住宅地震巨災債券..................... 66第六節 巨災債券之優缺點分析 ................................71第六章 我國發行巨災債券之可行性探討 ........................74第一節 我國面臨之巨災風險分析.............................. 74第二節 我國發行巨災債券之可行性分析......................... 77第一項 從成本面及效益面分析 ................................79第二項 從發行方式分析..................................... 80第三節 小結.............................................. 81第七章 巨災債券之法律關係與發展............................ 84第一節 巨災債券當事人間之法律關係.......................... 84第一項 SPV與創始機構間之關係.............................. 84第二項 SPV與信託業者間之關係.............................. 88第三項 SPV與投資人間之關係................................ 95第二節 巨災債券之法律性質分析.............................. 96第一項 巨災債券投資人是否為從事保險業務..................... 96第一款 美國法制下對保險業務之判斷.......................... 96第二款 我國法制下對保險業務之判斷.......................... 98第二項 巨災債券是否為有價證券............................. 99第三項 巨災債券是否為金融資產證券.......................... 100第三節 巨災債券交易之立法例與發展.......................... 101第一項 我國相關法規所面臨之問題............................ 101第一款 保險監理法之適用議題 ................................102第二款 公司法及證券交易法之適用議題......................... 103第三款 金融資產證券化條例之適用議題......................... 103第二項 百慕達與美國立法例概況.............................. 105第一款 百慕達1998年之保險修正法............................ 105第二款 美國保險監理官協會(NAIC)之受保護帳戶公司模範法(Protected Cell Company Model Act；PCCs)......................... 107第三款 NAIC特殊目的再保險機構模範法(Special Purpose Reinsurance Vehicle Model Act；SPRVs)................... 110第四節 小結.............................................. 112第八章 論我國巨災債券受託人監理制度......................... 114第一節 信託法之配合問題................................... 114第一項 概述.............................................. 114第二項 信託法的體系....................................... 115第二節 美國法下謹慎投資人原則之介紹......................... 116第一項 美國信託法第三整編－謹慎投資人原則.................... 117第二項 謹慎投資人原則之三大實質內涵......................... 119第一款 注意之要求......................................... 119第二款 專業技能之要求..................................... 119第三款 謹慎之要求......................................... 120第三項 新投資理論的配合................................... 121第一款 風險和報酬間之關係應予考量........................... 121第二款 分散投資的要求..................................... 122第三款 將投資組合作為一個整體的概念......................... 122第三節 我國受託人注意義務及投資權限之規範.................... 123第一項 信託財產之獨立性................................... 125第二項 信託法規之規範..................................... 126第一款 信託法............................................ 126第二款 信託業法.......................................... 127第九章 結論與建議........................................ 133第一節 結論............................................. 133第二節 建議............................................. 136【參考文獻】............................................ 140 | zh_TW |
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| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095358015 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 巨災債券 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 特殊目的機構 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 保險證券化 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 百慕達特別指定之投資契約 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 美國受保護帳戶公司模範法 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 美國特殊目的再保險機構模範法 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 巨災債券之發行及相關監理制度-以SPV為中心 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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