| dc.contributor.advisor | 陳松男<br>江彌修<br>張嵩峨 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | <br><br> | en_US |
| dc.contributor.author (作者) | 洪珠懿 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | Hung, Chu-I | en_US |
| dc.creator (作者) | 洪珠懿 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Hung, Chu-I | en_US |
| dc.date (日期) | 2004 | en_US |
| dc.date.accessioned | 18-九月-2009 15:08:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 18-九月-2009 15:08:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 18-九月-2009 15:08:28 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0919322121 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/35488 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 經營管理碩士學程(EMBA) | zh_TW |
| dc.description (描述) | 91932212 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 隨著台灣將近五十多年來的經濟成果展現，企業界發展蓬勃興盛，加上全球投資理財風氣鼎盛，資金回流到亞洲新興地區，也造成台灣個人財富的迅速累積。除了外商私人銀行搶盡時機、技術優勢，做台灣富人的生意外，近幾年來，台灣本土金融業者也競相推出財富管理業務，期望掌握潮流、開拓先機。而這些富人們對銀行財富管理的要求是：“投資理財的「客觀建議」、提供跨越世代的理財諮詢顧問，讓財富能穩定成長、夠世代傳承”。因此，銀行財富管理方案最重要的一環，是因應客戶理財目標要求，幫助其對資產進行妥適配置，以實踐穩定均衡的績效。而所謂績效的均衡，意謂回報穩健加上不確定性小，換句話說，即是在相同獲利水準表現之下，風險較低。隨著二十一世紀與時俱進的新金融商品與財務工程發展，本報告將探索在要求兼顧財富穩定成長與風險最小的原則下，有關選擇權系列的新金融商品，如何創造出最佳資產搭配效果或改變投資組合損益曲線，提昇原有投資組合的報酬率，進行積極面的投資組合與防禦面的風險管理，有效增裕資產價值並防範減損資產損失，達成客戶”維持財富穩定成長、夠世代傳承”的要求。其他廣泛的財富管理策劃方案，例如房地產投資，黃金白銀、藝術品蒐購等實體資產配置，或保險、信託、養老、遺產、節稅等理財規劃，都不屬於本報告研究範圍。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 中文摘要……… ……………………………………………………………… 1研究結論……… ……………………………………………………………… 1第一章 前 言 ……………………………………………………………… 5 第一節 研究背景 ……………………………………………………… 7 第二節 研究問題 ……………………………………………………… 9第二章 財富管理投資組合決策的制定與執行 ……………………………………… 10 第一節 合理投資組合策略 ……………………………………………… 10 一、客戶的風險偏好 ……………………………………………… 11 二、客戶的投資策略 …………………………………………… 13 三、經濟產業前景 …………………………………………… 14 第二節 選擇適合的投資工具 ……………………………………………… 15 一、無風險資產（Risk Free Assets） ………………………… 15 二、固定收益債券（Fixed Income Bonds） ………………………… 15 三、權益證券（Equity Securities） ………………………… 17 第三節 投資組合收益與風險分析 ………………………………………… 18 一、投資收益與風險分析 ………………………………………… 18 二、投資組合風險管理 …………………………………………… 24第三章 建構投資組合技術 …………………………………………………………… 25 第一節 效率組合（Efficient Portfolios） …………………………………… 25 第二節 資本市場線（Capital Market Line, CML） ………………………… 26 第三節 最佳組合的建立（The Optimal Risky Portfolio） ………………… 28第四章 選擇權投資策略的應用 …………………………………………………… 31 第一節 看多型選擇權的投資策略 ……………………………………… 34 一、看多單純選擇權策略 ………………………………………… 34 二、看多價差（Bull Spread）交易策略 ………………………… 36 三、看多新奇選擇權（Bull Exotic Options） ……………………… 40 第二節 看空型選擇權的投資策略 ………………………………………… 43 一、看空單純選擇權策略 ………………………………………… 43 二、看空價差（Bear Spread）交易策略 …………………………… 46 三、看空新奇選擇權（Bear Exotic Options） ……………………… 48‘ 第三節 其他選擇權交易策略 ……………………………………………… 50 一、下跨式部位（Bottom Straddle） ………………………… 50 二、上跨式部位（Top Straddle） ……………………………… 51 三、界限選擇權（Barrier Options） ……………………………… 52第五章 結構型商品的應用 …………………………………………………………… 53 第一節 結構性商品的設計原理 ………………………………………… 53 一、結構型商品連結型態 ………………………………………… 54 二、依照結構型商品的世代（generation）分類 ………………… 55 第二節 台灣的結構型商品設計介紹 ……………………………………… 58 一、保本型外匯組合式商品（Principal Protected Currency Deposit, PPCD）－ 外匯存款＋買入選擇權……………… 58 二、保息型外匯組合式商品（Premium Currency Deposit, PCD）－ 外匯存款＋賣出選擇權………………………………… 62 三、綜合型外匯組合式商品 ……………………………………… 65 第三節 結構型商品的風險與管理 ……………………………………… 66第六章 以選擇權為基礎的組合保險策略 …………………………………………… 66 第一節 保護性買權（Protective Call） ………………………………… 67 第二節 保護性賣權（Protective Put） ………………………………… 69 第三節 反向規避法 …………………………………………………… 71第七章 主要結論 …………………………………………………………………… 72 第一節 積極投資組合V.S.消極投資組合 …………………………… 72 第二節 選擇權與結構型商品的投資效益 ………………………………… 73 一、選擇權買方的損益與風險 ………………………………… 73 二、選擇權賣方的損益與風險 ………………………………… 73 三、結構性商品的損益與風險 ………………………………… 74 第三節 投資組合保險策略 ………………………………… 74 一、採用動態組合保險策略 ………………………………… 74 二、採用選擇權之靜態避險組合保險策略 ……………………… 75 | zh_TW |
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| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0919322121 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 銀行財富管理 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 投資組合 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 選擇權 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 組合保險 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 結構型商品 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 如何應用新金融商品於銀行財富管理以達成績效的均衡表現 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. 中華金融創新與財務工程學會研討會論文集, 2004 | zh_TW |
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| dc.relation.reference (參考文獻) | 5. 陳松男, 選擇權投資交易策略, 華泰書局, 2000 | zh_TW |
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