| dc.contributor.advisor | 李志宏 | zh_TW |
| dc.contributor.author (作者) | 郭乙萱 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 郭乙萱 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2010 | en_US |
| dc.date.accessioned | 29-九月-2011 16:47:41 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 29-九月-2011 16:47:41 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 29-九月-2011 16:47:41 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0097357027 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/50817 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 97357027 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 99 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 2008年以來，台灣證券交易所大力推動海外企業來台發行台灣存託憑證（TDR），除促進台灣股票市場的國際化外，也希望提供海外台商有更多、更便利的籌資管道，致使這兩年來在台發行存託憑證之公司家數急遽上升，使TDR的發行造成話題。 因此本研究以TDR作為研究對象，探討台灣股市與亞太地區主要市場之間是否存在長期均衡以及因果關係，並且進一步檢視國外公司來台發行存託憑證是否對標的股的股價造成異常報酬。採用的研究方式為利用單根檢定、共整合以及誤差修正模型來檢視兩市場間的因果關係和影響方向；並利用事件研究法探討原上市市場的投資人是否對公司在台發行存託憑證給予正面反應。 結果發現TDR股價與原標的股股價之間大多存在共整合，兩市場間有一長期均衡。另採用誤差修正模型測試發現，大多數標的股股價對TDR股價具有影響，存在單向因果關係，反之則不然。投資人可利用原上市市場的股價及相關訊息來做為投資TDR的參考依據，惟必須注意兩市場間重大訊息發佈時間的不一致所造成的資訊不對稱風險。 另外，利用事件研究法來探討公司發行台灣存託憑證是否產生異常報酬，結果顯示原上市市場的投資人對於企業來台發行存託憑證多持正面看法，即表示對台灣股票市場具有一定的信心和信任。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 序論 1 第一節 研究動機 1 第二節 研究目的 4 第三節 研究架構 5 第二章 存託憑證 7 第一節 存託憑證之意義與種類 7 第二節 發行流程 9 第三節 發行存託憑證的好處 12 第四節 交易存託憑證的風險-資訊不對稱 17 第三章 文獻探討 19 第一節 存託憑證與原標的股股價關連性 19 第二節 事件研究法與異常報酬 26 第四章 研究設計 31 第一節 資料來源與樣本選取 32 第二節 單根檢定 35 第三節 共整合檢定 38 第四節 VAR與VEC 44 第五節 事件研究法 47 第五章 實證結果 57 第一節 ADF單根檢定 57 第二節 共整合檢定 59 第三節 VECM檢定結果 63 第四節 VAR模型檢定結果 67 第五節 事件研究法 69 第六章 結論與建議 73 第一節 結論 73 第二節 建議與限制 76 參考文獻 77 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0097357027 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 台灣存託憑證 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | TDR | en_US |
| dc.title (題名) | 台灣存託憑證與原標的股股價關聯性與短期績效之研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Research of the relationship and the short-term performance between Taiwan depository receipts and underlying stock | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1. Alexander,G.,C.Eun,and S.Janakiramanan （1988）, ”International Listings and Stock Returns:Some Empirucal Evidence, ”Journal of Finance and Quantitative Analysis,23,p135-151. | zh_TW |
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