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題名 給個別投資人的理財建議—以國內代客操作為例 作者 高郁惠
Kao, Yu-Hui貢獻者 劉玉珍
高郁惠
Kao, Yu-Hui關鍵詞 代客操作
行為財務學
資產配置日期 2001 上傳時間 18-四月-2016 16:25:58 (UTC+8) 摘要 本研究先從行為財務學的角度出發，探討個別投資人以及國內代客操作業者在投資時常犯的錯誤有哪些、哪些屬性會影響投資行為，再配合相關的資產配置理論，希望能藉由行為財務學和資產配置理論的探討和實證，為個別投資人或代客操作經理人尋找建立最佳投資組合的原理原則，給予他們一些投資建議。實證結果發現： 參考文獻 中文部分方華恩譯，Jonathan Myers著，投資也可以很理性，台北市：高寶國際，2001。王子潤，台灣地區股市資訊對投資人心理及行為影響性研究，國立交通大學管理科學研究所碩士學位論文，1995。李松杰，退休基金管理運用與委託經營之配置策略，國立政治大學企業管理研究所，2000。徐燕山，投資學，台北市：三民書局，1995。專戶理財部，「怡富全權委託業務簡介」，怡富投信，2001。張桂莉，資產配置之最適策略，國立政治大學企業管理研究所碩士學位論文，2000。陳威光，選擇權，台北市：智勝文化出版社，2000。陳清龍，投資人之人格特質、投資型態與投資績效關係之研究，私立淡江大學金融研究所碩士論文，1989。董永寬，「全權委託投資業務實務操作」，統一投信，2001。蕭美惠，「匪夷所思的投資心理學：行為金融理論竄紅」，工商時報，第五版，2000年8月30日。謝劍平，財務管理/新觀念與本土化，台北市：智勝文化出版社，1997。證券期貨基金會， http://www.sfi.org.tw/， 2001。寶來投資機會金融網，http://www.polaris.com.tw/，2000。英文部分Barber, Brad M, and Terrance Odean, ” The courage of misguided convictions,” Financial Analysts Journal, Vol: 55 Iss: 6, Nov/Dec 1999, 41-55.Bielecki, T.R., S.R. Pliska, and M. Sherris, “Risk sensitive asset allocation,” Journal of Economic Dynamics and Control 21, 1998.Bierman, Harold Jr, “Portfolio allocation and the investment horizon,” Journal of Portfolio Management, Vol: 23 Iss: 4, Summer 1997, 51-55.Bierman, Harold Jr, ” A utility approach to the portfolio allocation decision and the investment horizon,” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 1, Fall 1998, 81-87.Bodie, Zvi and Dwight B. Crane, ” Personal investing: advice, theory, and evidence,” Financial Analysts Journal, Nov/Dec 1997, 13-23.Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus, Investments, Fourth edition, McGraw-Hill International Editions, 1999, 178-193.Brennan, M.J., E.S. Schwartz, and R. Lagnado, ”Strategic asset allocation,” Journal of Economic Dynamics and Control 21, 1997, 1377-403.Chi, Tailan and Dashan Fan , “Cognitive limitations and investment `myopia`,” Decision Sciences, Vol: 28 Iss: 1, Winter 1997, 27-57.Eichhorn, David, Francis Gupta, and Eric Stubbs, ”Using constraints to improve the robustness of asset allocation,” The Journal of Portfolio Management, Spring 1998, 41-48.Fant, L Franklin, O Neal, and Edward S, “Do you need more than one manager for a given equity style? ” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 4, Summer 1999, 68-75.Friend, I. and M. Blume, ”The demand for risky assets,” American Economic Review, Dec. 1975, 900-23.Grinold, Richard C, “Mean-variance and scenario-based approaches to portfolio selection,” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 2, Winter 1999, 10-22.Grossman, Tandford J. and Robert J. Shiller, “The determinants of the variability of stock market prices,” American Economic Review , Vol: 71 Iss: 2, 1981.Jegadeesh, Narasimhan, “Advances in behavioral finance,” Journal of Finance, Vol: 50 Iss: 1, Mar 1995, 396-400.Kahneman, Daniel and Mark W Riepe, “Aspects of investor psychology,” Journal of Portfolio Management, Vol: 24 Iss: 4, Summer 1998, 52-65.Makin, Claire, ” How to manage your managers,” Institutional Investor, Vol: 29 Iss: 11, Nov 1995, 193.Markowitz, H., ”Investment for the long run,” in I. Friend and J. Bicksler, eds., Risk and Return in Finance, Cambridge, 1975.Markowitz, Harry M, Felix Schirripa, and Nan D Tecotzky , “A more efficient frontier,” Journal of Portfolio Management, Iss: Special Theme: Derivatives & Risk Management Supplement, May 1999, 99-108.Olsen, Robert A, ” Behavioral finance and its implications for stock-price volatility,” Financial Analysts Journal, Vol: 54 Iss: 2, Mar/Apr 1998, 10-18.Statman, Meir,” Behavior finance: past battles and future engagements,” Financial Analysts Journal, Vol: 55 Iss: 6, Nov/Dec 1999, 18-27. 描述 碩士
國立政治大學
財務管理研究所
88357014資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001554 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 劉玉珍 zh_TW dc.contributor.author (作者) 高郁惠 zh_TW dc.contributor.author (作者) Kao, Yu-Hui en_US dc.creator (作者) 高郁惠 zh_TW dc.creator (作者) Kao, Yu-Hui en_US dc.date (日期) 2001 en_US dc.date.accessioned 18-四月-2016 16:25:58 (UTC+8) - dc.date.available 18-四月-2016 16:25:58 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 18-四月-2016 16:25:58 (UTC+8) - dc.identifier (其他 識別碼) A2002001554 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/85344 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 財務管理研究所 zh_TW dc.description (描述) 88357014 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 本研究先從行為財務學的角度出發，探討個別投資人以及國內代客操作業者在投資時常犯的錯誤有哪些、哪些屬性會影響投資行為，再配合相關的資產配置理論，希望能藉由行為財務學和資產配置理論的探討和實證，為個別投資人或代客操作經理人尋找建立最佳投資組合的原理原則，給予他們一些投資建議。實證結果發現： zh_TW dc.description.tableofcontents 封面頁證明書致謝詞論文摘要目錄圖目錄表目錄第一章 緒論第一節 研究動機第二節 研究目的第三節 研究限制第四節 研究流程第二章 相關文獻探討第一節 投資人最常犯的錯誤壹、行為財務學理論貳、投資人最常犯的兩種錯誤參、其他投資人易犯的錯誤第二節 投資人所遵循的一般投資原則壹、一般可接受的投資原則貳、理論上最佳的一生資產配置模型參、一般投資原則的實證研究第三節 投資人類型對股市投資的影響壹、謹慎型投資人貳、情緒型投資人參、技術型投資人肆、忙碌型投資人伍、漫不經心型投資人陸、資訊型投資人第四節 給投資理財專家的操作建議壹、針對過度自信（over-confidence）的投資建議貳、針對過度樂觀(optimism)的投資建議參、針對過度反應(overreaction)的投資建議肆、針對人們效用函數形式的投資建議伍、針對投資人避免後悔的投資建議陸、針對投資期間長短的投資建議第五節 最適投資組合理論和效用函數壹、傳統投資組合理論的限制和修正貳、投資人的偏好對資產配置的影響參、風險測度的方法第三章 代客操作業務的操作實務第一節 代客操作業務的介紹壹、代客操作業務貳、投資人委託時應注意事項第二節 實務上的代客操作方式壹、業者在意的投資人屬性貳、如何控管績效風險參、簽約後常見的問題（如何做危處理）第三節 實務界對代客操作業務的看法壹、代客操作業務的未來發展貳、投信投顧業者建議的政策改進方向第四章 最佳投資組合之實證模擬第一節 資料來源與選取壹、資料選取期間：貳、資料來源參、基本資料篩選方法第二節 研究方法壹、基本理論模型第三節 操作性架構第四節 模型研究基本假設壹、投資人不同風險趨避程度的模型貳、投資人能夠忍受的最大損失額度模型參、投資人對某類股具有特別偏好的模型肆、考量不同總體經濟環境的模型伍、綜合各項假設因素的模型第五章 資產配置的實證結果分析第一節 投資人不同風險趨避程度的結果分析壹、投資人為稍微保守型（A=2）貳、投資人為中度保守型（A=3）參、投資人為保守型（A=4）肆、投資人為極端保守型（A=5）第二節 投資人能夠忍受最大損失額度結果分析第三節 投資人對某類股具特別偏好的結果分析第四節 考量不同總體經濟環境的結果分析壹、景氣時期的最佳投資組合貳、不景氣時期的最佳投資組合參、比較景氣時期與不景氣時期的最佳投資組合第五節 綜合各項假設因素模型的結果分析第六章 結論與建議第一節 重要結論壹、從行為財務學對理財規劃提出建議貳、從資產配置結果對理財規劃提出建議第二節 研究建議壹、未來研究建議貳、實務與政策建議參考文獻中文部分英文部分 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001554 en_US dc.subject (關鍵詞) 代客操作 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 行為財務學 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 資產配置 zh_TW dc.title (題名) 給個別投資人的理財建議—以國內代客操作為例 zh_TW dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分方華恩譯，Jonathan Myers著，投資也可以很理性，台北市：高寶國際，2001。王子潤，台灣地區股市資訊對投資人心理及行為影響性研究，國立交通大學管理科學研究所碩士學位論文，1995。李松杰，退休基金管理運用與委託經營之配置策略，國立政治大學企業管理研究所，2000。徐燕山，投資學，台北市：三民書局，1995。專戶理財部，「怡富全權委託業務簡介」，怡富投信，2001。張桂莉，資產配置之最適策略，國立政治大學企業管理研究所碩士學位論文，2000。陳威光，選擇權，台北市：智勝文化出版社，2000。陳清龍，投資人之人格特質、投資型態與投資績效關係之研究，私立淡江大學金融研究所碩士論文，1989。董永寬，「全權委託投資業務實務操作」，統一投信，2001。蕭美惠，「匪夷所思的投資心理學：行為金融理論竄紅」，工商時報，第五版，2000年8月30日。謝劍平，財務管理/新觀念與本土化，台北市：智勝文化出版社，1997。證券期貨基金會， http://www.sfi.org.tw/， 2001。寶來投資機會金融網，http://www.polaris.com.tw/，2000。英文部分Barber, Brad M, and Terrance Odean, ” The courage of misguided convictions,” Financial Analysts Journal, Vol: 55 Iss: 6, Nov/Dec 1999, 41-55.Bielecki, T.R., S.R. Pliska, and M. Sherris, “Risk sensitive asset allocation,” Journal of Economic Dynamics and Control 21, 1998.Bierman, Harold Jr, “Portfolio allocation and the investment horizon,” Journal of Portfolio Management, Vol: 23 Iss: 4, Summer 1997, 51-55.Bierman, Harold Jr, ” A utility approach to the portfolio allocation decision and the investment horizon,” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 1, Fall 1998, 81-87.Bodie, Zvi and Dwight B. Crane, ” Personal investing: advice, theory, and evidence,” Financial Analysts Journal, Nov/Dec 1997, 13-23.Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus, Investments, Fourth edition, McGraw-Hill International Editions, 1999, 178-193.Brennan, M.J., E.S. Schwartz, and R. Lagnado, ”Strategic asset allocation,” Journal of Economic Dynamics and Control 21, 1997, 1377-403.Chi, Tailan and Dashan Fan , “Cognitive limitations and investment `myopia`,” Decision Sciences, Vol: 28 Iss: 1, Winter 1997, 27-57.Eichhorn, David, Francis Gupta, and Eric Stubbs, ”Using constraints to improve the robustness of asset allocation,” The Journal of Portfolio Management, Spring 1998, 41-48.Fant, L Franklin, O Neal, and Edward S, “Do you need more than one manager for a given equity style? ” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 4, Summer 1999, 68-75.Friend, I. and M. Blume, ”The demand for risky assets,” American Economic Review, Dec. 1975, 900-23.Grinold, Richard C, “Mean-variance and scenario-based approaches to portfolio selection,” Journal of Portfolio Management, Vol: 25 Iss: 2, Winter 1999, 10-22.Grossman, Tandford J. and Robert J. Shiller, “The determinants of the variability of stock market prices,” American Economic Review , Vol: 71 Iss: 2, 1981.Jegadeesh, Narasimhan, “Advances in behavioral finance,” Journal of Finance, Vol: 50 Iss: 1, Mar 1995, 396-400.Kahneman, Daniel and Mark W Riepe, “Aspects of investor psychology,” Journal of Portfolio Management, Vol: 24 Iss: 4, Summer 1998, 52-65.Makin, Claire, ” How to manage your managers,” Institutional Investor, Vol: 29 Iss: 11, Nov 1995, 193.Markowitz, H., ”Investment for the long run,” in I. Friend and J. Bicksler, eds., Risk and Return in Finance, Cambridge, 1975.Markowitz, Harry M, Felix Schirripa, and Nan D Tecotzky , “A more efficient frontier,” Journal of Portfolio Management, Iss: Special Theme: Derivatives & Risk Management Supplement, May 1999, 99-108.Olsen, Robert A, ” Behavioral finance and its implications for stock-price volatility,” Financial Analysts Journal, Vol: 54 Iss: 2, Mar/Apr 1998, 10-18.Statman, Meir,” Behavior finance: past battles and future engagements,” Financial Analysts Journal, Vol: 55 Iss: 6, Nov/Dec 1999, 18-27. zh_TW
