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題名 大陸期貨市場之研究 -- 鄭州商品交易所農產品期貨效率性之檢定
The Research for Mainland China`s Futures Market - The Efficiency Test for the Argriculture Futures of China Zhengzhou Commodities Exchange
作者 蕭媚綺
Hsiao, Meichi
貢獻者 朱浩民
Chu, Haumin
蕭媚綺
Hsiao, Meichi
關鍵詞 市場效率性
單根檢定
共整合檢定
鄭州商品交易所
大陸期貨市場
Market Efficiency
Unit Root Test
Cointegration Test
China Zhengzhou Commodities Exchange
日期 1994
1993
上傳時間 29-Apr-2016 15:16:59 (UTC+8)
摘要 中國大陸於1979年開始進行經濟改革，廣開經濟之門，大量吸收外資來活
It is now widely accepted that financial price series
參考文獻 一、中文部份
     
     1.中國鄭州糧食批發市場編輯部，糧食交易信息，1991年10月至1994年3月。
     
     2.中國鄭州糧食批發市場編輯部，中國鄭州糧食批發市場匯覽。
     
     3.中國鄭州商品交易所信息中心，期貨交易快報，1993年5月至1994年3月。
     
     4.王美鈺，共積計量方法之比較研究 – 台灣總體經濟數列之實證分析，政治大學國際貿易研究所未出版之碩士論文，民國82年6月。
     
     5.史綱，何中達，張雅斐，薛韻琪，中國大陸證券與期貨市場現況與發展，證券市場發展季刊，第22期，民國八十三年三月。
     
     6.田源，發展中的大陸期貨市場，海峽兩岸三地!期貨與證券市場之發展與戶動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     7.朱富春，規劃台灣有價證券期貨交易保證金之探討，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     8.行政院大陸委員會，外匯期貨業務管理試行辦法，大陸地區金融法規選編，1993年。
     
     9.李宗賢，國際商品期貨交易操作，巨浪出版社，民國77年10月。
     
     10.李婉真，外匯期貨與現貨價格因果關係之實證研究 – 時間數列分析之應用，台灣大學財務金融學研究所未出版之碩士論文，民國81年6月。
     
     11.何中達，沈中華，張堯鈞，我國遠期外匯市場重新開放後之效率性檢定，中國財務學會82年年會論文，1993年5月15日。
     
     12.李伯岳，香港、台灣及中國大陸期貨交易管理法規之比較研究，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     13.余國聰，上海金屬期貨市場的現狀與展望，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     14.吳中書，台灣美元遠期外匯市場效率性之檢定，中央研究院經濟研究所論文，第16卷，第一期，民國77年3月。
     
     15.林金龍，吳中書，劉興嘉，台灣美元遠期即期匯率關係之探討 – 共整合關係之應用，中央研究院經濟研究所論文，民國82年5月。
     
     16.威廉。格羅斯曼，常青，期貨市場的理論政策與管理，山東人民出版社，1992年8月。
     
     17.胡岳征，金屬期貨交易的現狀及運行機制，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     18.徐守德，霍熾榮，台灣與香港股價互動關係之研究，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     19. 徐守德、亞洲主要股市之個別與整體實證分析，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     
     20.張延衡等編，中國期貨市場 –起步、轉換、發展，中國經濟出版社。
     
     21.楊景明，上海石油交易所的建立與發展，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     22.葉俊雄，外匯市場非線型時間序列之實證研究 – 自迴歸條件異質變易數與類神經網路模式分析法，政治大學經濟學研究所未出版之碩士論文，民國82年5月。
     
     23.劉德明，大陸過去與現在的期貨市場之比較分析，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     24.劉鴻儒，中國證券市場與期貨市場現狀與展望，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     25.劉德明，期貨經紀商資本法規之比較分析，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     26.鄭元亨，深圳有色金屬交易所發展戰略與實踐，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     27.鄭韶，三個中心戰略目標與上海期貨市場建設，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     
     28.陳升年，期貨代理業務須知，上海東方國際經紀公司出版。
     1. Barnhart, S. W., and A. C. Szakmary, (1991), “Testing the Unbiased Forward Rate Hypothesis : Evidence on Unit Roots, Cointegration ,and Stochastic Coefficients,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol.26, No.2, pp. 245-267.
     
     2. Bessler, D. A., and T. Covey, (1991), “Cointegration : Some Results on U.S. Cattle Prices,” The Journal of Futures Markets, Vol.11 , No. 4 , pp.461-474.
     
     3. Brenner, M., Subrahmanyam, M. G., and J. Uno, (1989), “The Behavior of Prices in the Nikkei Spot and Futures Market,” The Journal of financial Economics, 23, pp. 363-383.
     
     4. Chan, N. H., and C. Z. Wei, (1988), “Limiting Distribution of Least Squares Estimates of Unstable Autoregressive Processes, “ The Annals of Statistics, Nol. 16, No. 1, pp, 367-401.
     
     5. Change, E. C. and C. W. Kim, (1988), “Day of the Week Effects and Commodity Price Changes,” Journal of futures, Vol.8, No.2 , pp. 229-241.
     
     6. Chowdhury, A. R., (1991) : “ Futures Market Efficiency : Evidence from Cointegration Tests, “ The Journal of Futures Markets, Vol.11, No.5, pp. 557-589.
     
     7. Chu, Haumin, (1994), “An Alternative Test of the Performance of Futures Markets – A Note,” Journal of financial Studies, No.2, pp. 53-63.
     
     8. Dickey, D. A., and W. A. Fuller, (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root,” Econometrica, Vol.99, No4, pp. 1057-1072.
     
     9. Engle, R. F. , and C. W. Granger, (1987) : “Cointegration and Error Correction : Representation , Estimation and Testing, “ Econometrica, 55, pp. 251-276.
     
     10. Fortenbery, T. R., and H. O. Zapato, (1993), “ An Examination of Cointegration Relations between Futures and Local Grain Markets,” The Journal of Futures Markets, Vol. 13, No.8, pp. 921-932.
     
     11. Franses, P. H. and P. Kofman, (1991), “ An Empirical Test for Parities between Metal Prices at the LME, “ Journal of Futures Markets, Vol.11, No. 6, pp.729-736.
     
     12. Ghosh, A., (1993), “Cointegration and Error Correction Models : Intertemporal Causality between Index and Futures Prices,” The Journal of Futures Markets, Vol.13, No.2, pp. 193-198.
     
     13. Granger, C. W. J., (1969), “Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods, “ Econometrica, pp.424-438.
     
     14. Granger, C. W.J., (1986), “Developments in the Study of Cointegrated Economic Variables, “ Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 48, No.3, pp.213-228.
     
     15. Granger, C. W. J. and P. Newbold, (1977), “Forecasting Economic Time Series,” Academic Press, Inc.
     
     16. Hakkio, C.S., (1981), “Expectations and the Forward Exchange Rate,” International Economic Review, Vol.22, No.3 ,pp. 663-678.
     
     17. Hakkio, C. S., and M. Rush, (1989), “Market Efficiency and Cointegration : An Application to the Sterling and Deutschmark Exchange Markets,” Journal of International Money and Finance, 8, pp. 75-88.
     
     18. Harvey, A., (1990), “ The Econometric Analysis of Time Series, “Philip Allan.
     
     19. Johansen, S., (1988), “Statistical Analysis of Cointegration Vectors,” Journal of Economic Dynamic and Control, 12, pp.231-254.
     
     20. Khaksari, S., and E. L. Bubnys, (1992), “Risk-Adjusted Day-of-the-Week, Day-of-the-Month, and Month-of-the-year Effects on Stock Indexes and Stock Index Futrues, “ The financial Review, Vol.27, No.4, pp.531-552.
     
     21. Khoury, N., and P.Yourougou, (1993), “Determinants of Agricultural Futures Price Volatilities : Evidence from Winnipeg Commodity Exchange, “ The Journal of Futures Markets, Vol.13, No.4, pp.345-356.
     
     22. Lai, K.S., and M. Lai, (1991), “A Cointegration Test for Market Efficiency, “ The Journal of Futures Markets, Vol.11, No.5, pp.567-575.
     
     23. Lai, T. L., and C. Z. Wei, (1982), “Least Squares Estimation Stochastic Regression Models With Applications to Identification and Control of Dynamic Systems, “ The Annals of Statistics, Vol.10, No.1, pp.154-166.
     
     24. Lien, D., and X. Luo,(1993), “ Estimating Multiperiod Hedge Ratios in Cointegrated Markets,” The Journal of Futures Markets, Vol.13, No.8, PP.909-920.
     
     25. Liu, C. Y., and J. He, (1992), “Risk Premia in Foreign Currency Futures,” The Financial Review, Vol. 27, No.4, pp.579-587.
     
     26. Ma, C. K., Dare ,W.H., and D.R. Donaldson, (1990),”Testing Rationality in Futures Markets”, The Journal of Futures Markets, Vol.10, No.2, pp.137-152.
     
     27. MacDonald, R., and M.P. Taylor, (1989), “Foreign Exchange Market Efficiency and Cointegration, “ Economic Letters, 29, pp.63-68.
     
     28. Malliaris, A. G., and J. Urrutia, (1991), “ Tests of Random Walk of Hedge Ratios and Measures of Hedging Effectiveness for Stock Indexes and Foreign Currencies, “ Journal of Futures Markets, Vol.11 , No.1, pp. 55-68.
     
     29. Nelson, C. R., and C. I. Plosser, (1982), “Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series, “ Journal of Monetary Economics, 10, pp.139-162.
     
     30. Perron, P., (1988),”Trends and Random Walks in Macroeconomic Time Series,” Journal of Economic Dynamics and Control, 12, pp.297-332.
     
     31. Quan, J., (1992) , “Two-step Testing Procedure for Price Discovery Role of Futures Prices, “ The Journal of Futures Markets, Vol.12, No.2, pp.139-149.
     
     32. Sanderson, P., (1984), “Rational Expectations and Forward Exchange Market Efficiency, “ Applied Economics, 16, pp.99-109.
     
     33. Shen, C H., and L. R. Wang, (1990), “Examining the Validity of a Test of Futures Market Efficiency: A Comment,” The Journal of Futures Markets, Vol.10, No.2, pp195-196.
     
     34. Shyy, Gang and B. Butcher, (1993), “Price Equilibrium and Transmission in a Control Economy: A Case Study of Metal Exchange in China, “ 證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月
     
     35. Shyy, Gang and B. Butcher, (1993), “Price Discovery in a Control Economy : A Case Study of Metal Exchange in China,”.
     
     36. Venkateswaran, M., Brorsen, B. W. , and J. A. Hall, (1993), “The Distribution of Standardized Futures Price Changes, “ The Journal of Futures Markets, Vol. 13, No.3, pp.279-298.
描述 碩士
國立政治大學
國際經營與貿易學系
80351004
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003768
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 朱浩民zh_TW
dc.contributor.advisor Chu, Hauminen_US
dc.contributor.author (Authors) 蕭媚綺zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Hsiao, Meichien_US
dc.creator (作者) 蕭媚綺zh_TW
dc.creator (作者) Hsiao, Meichien_US
dc.date (日期) 1994en_US
dc.date (日期) 1993en_US
dc.date.accessioned 29-Apr-2016 15:16:59 (UTC+8)-
dc.date.available 29-Apr-2016 15:16:59 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 29-Apr-2016 15:16:59 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002003768en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/88293-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 國際經營與貿易學系zh_TW
dc.description (描述) 80351004zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 中國大陸於1979年開始進行經濟改革，廣開經濟之門，大量吸收外資來活zh_TW
dc.description.abstract (摘要) It is now widely accepted that financial price seriesen_US
dc.description.tableofcontents 第一章　緒論
     
     第一節　研究動機與目的‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧１
     第二節　研究範圍‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧２
     第三節　研究方法‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３
     第四節　研究架構‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧５
     
     
     第二章　大陸期貨市場發展概況
     
     第一節　大陸期貨市場‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧７
     第二節　主要期貨市場概述‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧１０
     第三節　對大陸傳統經濟制度的影響‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧２４
     第四節　期貨法規‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧２６
     
     
     第三章　中國鄭州商品交易所
     
     第一節　成立背景‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３１
     第二節　發展過程‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３３
     第三節　相關法規‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３５
     第四節　目前發展程度‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３８
     
     
     第四章　研究方法
     
     第一節　時間數列分析‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧３９
     第二節　單根檢定‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４０
     第三節　共整合檢定‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４２
     第四節　因果關係檢定‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４４
     
     
     第五章　實證結果
     
     第一節　資料選取‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４７
     第二節　單根檢定之結果‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４８
     第三節　共整合檢定之結果‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧４９
     第四節　因果關係檢定之結果‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧５１
     
     
     第六章　結論與建議
     
     第一節　結論‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧５３
     第二節　研究限制與建議‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧‧５３		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003768en_US
dc.subject (關鍵詞) 市場效率性zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 單根檢定zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 共整合檢定zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 鄭州商品交易所zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 大陸期貨市場zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Market Efficiencyen_US
dc.subject (關鍵詞) Unit Root Testen_US
dc.subject (關鍵詞) Cointegration Testen_US
dc.subject (關鍵詞) China Zhengzhou Commodities Exchangeen_US
dc.title (題名) 大陸期貨市場之研究 -- 鄭州商品交易所農產品期貨效率性之檢定zh_TW
dc.title (題名) The Research for Mainland China`s Futures Market - The Efficiency Test for the Argriculture Futures of China Zhengzhou Commodities Exchangeen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部份
     
     1.中國鄭州糧食批發市場編輯部，糧食交易信息，1991年10月至1994年3月。
     
     2.中國鄭州糧食批發市場編輯部，中國鄭州糧食批發市場匯覽。
     
     3.中國鄭州商品交易所信息中心，期貨交易快報，1993年5月至1994年3月。
     
     4.王美鈺，共積計量方法之比較研究 – 台灣總體經濟數列之實證分析，政治大學國際貿易研究所未出版之碩士論文，民國82年6月。
     
     5.史綱，何中達，張雅斐，薛韻琪，中國大陸證券與期貨市場現況與發展，證券市場發展季刊，第22期，民國八十三年三月。
     
     6.田源，發展中的大陸期貨市場，海峽兩岸三地!期貨與證券市場之發展與戶動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     7.朱富春，規劃台灣有價證券期貨交易保證金之探討，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     8.行政院大陸委員會，外匯期貨業務管理試行辦法，大陸地區金融法規選編，1993年。
     
     9.李宗賢，國際商品期貨交易操作，巨浪出版社，民國77年10月。
     
     10.李婉真，外匯期貨與現貨價格因果關係之實證研究 – 時間數列分析之應用，台灣大學財務金融學研究所未出版之碩士論文，民國81年6月。
     
     11.何中達，沈中華，張堯鈞，我國遠期外匯市場重新開放後之效率性檢定，中國財務學會82年年會論文，1993年5月15日。
     
     12.李伯岳，香港、台灣及中國大陸期貨交易管理法規之比較研究，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     13.余國聰，上海金屬期貨市場的現狀與展望，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     14.吳中書，台灣美元遠期外匯市場效率性之檢定，中央研究院經濟研究所論文，第16卷，第一期，民國77年3月。
     
     15.林金龍，吳中書，劉興嘉，台灣美元遠期即期匯率關係之探討 – 共整合關係之應用，中央研究院經濟研究所論文，民國82年5月。
     
     16.威廉。格羅斯曼，常青，期貨市場的理論政策與管理，山東人民出版社，1992年8月。
     
     17.胡岳征，金屬期貨交易的現狀及運行機制，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     18.徐守德，霍熾榮，台灣與香港股價互動關係之研究，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     19. 徐守德、亞洲主要股市之個別與整體實證分析，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     
     20.張延衡等編，中國期貨市場 –起步、轉換、發展，中國經濟出版社。
     
     21.楊景明，上海石油交易所的建立與發展，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     22.葉俊雄，外匯市場非線型時間序列之實證研究 – 自迴歸條件異質變易數與類神經網路模式分析法，政治大學經濟學研究所未出版之碩士論文，民國82年5月。
     
     23.劉德明，大陸過去與現在的期貨市場之比較分析，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     24.劉鴻儒，中國證券市場與期貨市場現狀與展望，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     25.劉德明，期貨經紀商資本法規之比較分析，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     26.鄭元亨，深圳有色金屬交易所發展戰略與實踐，海峽兩岸三地期貨與證券市場之發展與互動研討會論文，香港，1993年8月26 – 27日。
     
     27.鄭韶，三個中心戰略目標與上海期貨市場建設，證券暨金融市場之理論與實務研討會論文集，民國82年12月。
     
     28.陳升年，期貨代理業務須知，上海東方國際經紀公司出版。
     1. Barnhart, S. W., and A. C. Szakmary, (1991), “Testing the Unbiased Forward Rate Hypothesis : Evidence on Unit Roots, Cointegration ,and Stochastic Coefficients,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol.26, No.2, pp. 245-267.
     
     2. Bessler, D. A., and T. Covey, (1991), “Cointegration : Some Results on U.S. Cattle Prices,” The Journal of Futures Markets, Vol.11 , No. 4 , pp.461-474.
     
     3. Brenner, M., Subrahmanyam, M. G., and J. Uno, (1989), “The Behavior of Prices in the Nikkei Spot and Futures Market,” The Journal of financial Economics, 23, pp. 363-383.
     
     4. Chan, N. H., and C. Z. Wei, (1988), “Limiting Distribution of Least Squares Estimates of Unstable Autoregressive Processes, “ The Annals of Statistics, Nol. 16, No. 1, pp, 367-401.
     
     5. Change, E. C. and C. W. Kim, (1988), “Day of the Week Effects and Commodity Price Changes,” Journal of futures, Vol.8, No.2 , pp. 229-241.
     
     6. Chowdhury, A. R., (1991) : “ Futures Market Efficiency : Evidence from Cointegration Tests, “ The Journal of Futures Markets, Vol.11, No.5, pp. 557-589.
     
     7. Chu, Haumin, (1994), “An Alternative Test of the Performance of Futures Markets – A Note,” Journal of financial Studies, No.2, pp. 53-63.
     
     8. Dickey, D. A., and W. A. Fuller, (1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root,” Econometrica, Vol.99, No4, pp. 1057-1072.
     
     9. Engle, R. F. , and C. W. Granger, (1987) : “Cointegration and Error Correction : Representation , Estimation and Testing, “ Econometrica, 55, pp. 251-276.
     
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