| dc.contributor.advisor | 徐燕山 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Xu, Yan Shan | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 戎宜蘋 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Rong, Yi Ping | en_US |
| dc.creator (作者) | 戎宜蘋 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Rong, Yi Ping | en_US |
| dc.date (日期) | 1994 | en_US |
| dc.date.accessioned | 29-Apr-2016 15:38:20 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 29-Apr-2016 15:38:20 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 29-Apr-2016 15:38:20 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002003484 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/88368 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 目前台灣的投資者在從事國際投資時，最常使用的工具是海外基金，但海外基金未必能比當地大盤表現為佳，而隨著外國股價指數期貨的開放，投資者又多了一項海外投資的選擇，本文最主要的目的即在探討利用股價指數期貨從事國際投資組合的可行性。 本文利用四種業已開放的股價指數期貨（S&P500、SIMEX NIKKEI225、MMI、及FT-SE100股價指數期貨），來模擬出國際股市投資組合，並加入其他三項已在國際市場買賣的股價指數期貨（香港的恆生指數期貨、澳洲AAO股價指數期貨、以及法國CAC40股價指數期貨），以研究開放更多的股價指數期貨，對於投資人的報酬、風險以及績效的影響。並藉著與海外基金的相比較，作為投資人在選擇國際投資工具上的參考。 本文使用馬寇維茲的平均數-變異數模型，比較股價指數期貨與海外基金投資效率的差異。結果顯示，股價指數期貨的確可提供小額投資人相當有效地模擬當地現貨市場投資組合的功能。且股價指數期貨的投資績效也較海外基金為佳。另外，開放更多的外國股價指數期貨供國人交易，將有利於投資者從事國際投資以分散當地的市場風險。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 論文提要 謝詞-----二 目錄-----三 表次-----五 圖次-----六 第一章、緒論-----1 第一節、研究動機-----1 第二節、研究目的-----10 第三節、研究架構-----12 第四節、研究範圍-----13 第二章、文獻探討-----17 第一節、股價指數期貨的功能與特性-----17 第二節、國外實證文獻探討-----23 第三節、國內文獻探討-----43 第三章、研究方法-----45 第一節、資料的來源-----45 第二節、資料處理方法-----48 第三節、分析的方法-----51 第四章、實證結果-----54 第一節、現貨市場、股價指數期貨與海外基金間的報酬率及風險的比較-----54 第二節、相關係數的分析-----61 第三節、最適投資組合之決定-----66 第四節、手中握有不同比例之國內、外投資組合之報酬與風險之變化-----74 第五節、不同投資組合的效率前緣比較-----76 第五章、結論與建議-----88 第一節、結論-----88 第二節、建議-----90 參考文獻-----94 表次 表1-1 本論文的研究架構-----15 表2-1 Grubel與Fadner之相關係數表-----25 表2-2 國際投資風險分散效果文獻比較表-----29 表2-3 海外基金與國際投資風險分散效果文獻彙整-----36 表2-4 股價指數期貨的風險分散效果之文獻彙整-----42 表4-1 各國現貨市場的週報酬率-----58 表4-2 股價指數期貨的週報酬率-----58 表4-3 海外基金的週報酬率-----59 表4-4 利用股價指數期貨及海外基金作國際投資組合的複製之效果比較-----61 表4-5 股價指數期貨與現貨市場間的相關係數分析表-----64 表4-6 海外基金與現貨市場之相關係數分析表-----64 表4-7 股價指數期貨與海外基金之相關係數分析表-----65 表4-8 在投資業已開放的四種股價指數期貨的最適投資比例-----71 表4-9 若加入其他的股價指數期貨的最適投資比例-----72 表4-10 海外基金的最適投資組合之比例-----73 表4-11 如加入不同百分比之國際性投資組合對報酬及風險的影響-----75 圖次 圖2-1 Levy與Sarnat之國際效率前緣-----24 圖4-1 已引進的股價指數期約與台灣股市所組成的投資組合之效率前緣-----79 圖4-2 加入其他三種股價指數期貨後所組成的投資組合之效率前緣比較圖-----80 圖4-3 刪除1990年1-10月間的樣本後，股價指數期約組合之效率前緣比較圖-----81 圖4-4 投資怡富海外基金以及股價指數期貨之效率前緣比較圖-----82 圖4-5 富達基金與股價指數期貨效率前緣之比較-----83 圖4-6 海外基金以及台灣股市所形成的投資組合之效率前緣-----84 圖4-7 購買多家海外基金與股價指數期約之投資效率前緣比較圖-----85 圖4-8 海外基金無法賣空時，購買多家海外基金與股價指數期約之投資效率前緣比較圖-----86 圖5-1 台灣股市趨勢圖-----94 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003484 | en_US |
| dc.title (題名) | 國外股價指數期貨與國際投資風險分散效果之探討 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
