| dc.contributor.advisor | 徐燕山 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 廖俊強 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 廖俊強 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 1995 | en_US |
| dc.date (日期) | 1994 | en_US |
| dc.date.accessioned | 29-Apr-2016 15:38:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 29-Apr-2016 15:38:28 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 29-Apr-2016 15:38:28 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | B2002003533 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/88372 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本文分別以蒙地卡羅模擬分析與國內金融資料實證，秤估變異數估計對複製性賣權投資組合保險策略績效的影響。利用模擬分析之主要目的為：評估資金管理者執行投資組合保險策略時，變異數估計正確與否對保險策略績效的影響。而利用國內金融資料實證之主要目的為：比較三種估計變異數的方法，即移動平均法、極值法及異質條件變異數法，應用於投資組合保險策略上績效的差異。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 論文摘要-----壹謝詞-----貳目錄-----參圖次-----伍表次-----柒附錄目次-----捌第一章 緒論-----1 第一節 研究動機與目的-----1 第二節 研究範圍與限制-----4 第三節 研究架構-----6第二章 文獻探討-----8 第一節 投資組合保險策略之基本概念-----8 第二節 選擇權部位複製之基礎-----17 第三節 其他相關實證文獻-----25 本章註釋-----37第三章 蒙地卡羅模擬與實證研究設計-----38 第一節 蒙地卡羅模擬分析之研究設計-----39 第二節 國內實證之研究設計-----44 第三節 變異數估計的方法-----48 第四節 績效評估準則-----54 本章註釋-----56第四章 複製性賣權策略模擬與實證結果分析-----58 第一節 變異數誤估之保險策略模擬結果分析-----58 第二節 國內實證研究之結果分析-----69 本章註釋-----85第五章 結論與建議-----86 第一節 結論-----86 第二節 對後續研究建議-----88參考文獻-----89圖次圖1-1 研究架構-----7圖2-1 已保險之投資組合與未保險之投資組合機率分配-----11圖2-2 保護性賣權策略到期部位價值與股價之關係-----13圖2-3 賣權價格與股票價格之關係-----17圖2-4 賣權價值與複製持有部位之關係-----21圖3-1 蒙地卡羅模擬分析之研究架構流程-----43圖3-2 國內實證研究流程-----47圖4-1 變異數估計錯誤與保險策略之機會成本關係（無風險利率6%）-----62圖4-2 變異數估計錯誤與保險策略之超額報酬關係（無風險利率6%）-----62圖4-3 不同無風險利率下誤估變異數與平均機會成本的關係-----65圖4-4 不同無風險利率下誤估變異數與平均超額報酬的關係-----65圖4-5 不同無風險利率下誤估變異數與保險誤差的關係-----66圖4-6 台灣股價指數與每週最高價與最低價差異（Ln（HT/LT））之時間數列-----70圖4-7 台灣股價加權指數週報酬率-----73圖4-8 90天期商業本票次級市場利率-----73圖4-9 Leland調整後之變異數時間序列-----75圖4-10 股市為震盪起伏時各種變異數估計方法的持股數（民國七十四年）-----76圖4-11 股市為震盪起伏時各種變異數估計方法的保險過程（民國七十四年）-----77圖4-12 多頭市場時各種變異數估計方法的持股數（民國七十七年）-----78圖4-13 多頭市場時各種變異數估計方法的保險過程（民國七十七年）-----78圖4-14 空頭市場時各種變異數估計方法的持股數（民國七十九年）-----79圖4-15 空頭市場時各種變異數估計方法的保險過程（民國七十九年）-----80圖4-16 各種估計變異數的方法之平均機會成本-----83圖4-17 各種估計變異數的方法之平均超額報酬-----83圖4-18 各種估計變異數的方法之保險誤差-----84表次表2-1 投資組合保險策略之種類-----12表2-2 複製性賣權投資組合保險策略相關文獻（實證方面）-----25表2-3 複製性賣權投資組合保險策略相關文獻（模擬方面）-----26表4-1 誤估變異數與正確估計者保險策略績效的差異（無風險利率6%）-----61表4-2 誤估變異數與正確估計者保險策略績效的差異（無風險利率2%）-----66表4-3 誤估變異數與正確估計者保險策略績效的差異（無風險利率4%）-----67表4-4 誤估變異數與正確估計者保險策略績效的差異（無風險利率8%）-----67表4-5 誤估變異數與正確估計者保險策略績效的差異（無風險利率10%）-----68表4-6 台灣證交所股價指數報酬率ARCH效果的檢定-----72表4-7 複製性賣權投資組合保險策略國內實證結果-----82附錄目次附表一 各種不同市場模擬波動性買入持有策略之績效-----一附表二 各種不同市場波動性下複製性賣權投資組合保險策略之績效（無風險利率2%）-----二附表三 各種不同市場波動性下複製性賣權投資組合保險策略之績效（無風險利率4%）-----三附表四 各種不同市場波動性下複製性賣權投資組合保險策略之績效（無風險利率6%）-----四附表五 各種不同市場波動性下複製性賣權投資組合保險策略之績效（無風險利率8%）-----五附表六 各種不同市場波動性下複製性賣權投資組合保險策略之績效（無風險利率10%）-----六 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002003533 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 變異數估計 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 保險策略 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 變異數估計對投資組合保險策略的績效影響評估 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
