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題名 市場選股預測資訊內涵之研究
作者 許朝嘉
XU, CHAO-JIA
貢獻者 鄭丁旺
ZHENG, DING-WANG
許朝嘉
XU, CHAO-JIA
關鍵詞 資訊內涵
主力觀測站
潛力股介紹
會計
日期 1993
1992
上傳時間 2-May-2016 15:15:17 (UTC+8)
摘要 本研究旨在從雜訊交易的角度來檢視「主力觀測站」及「潛力股介紹」等市場選股預
參考文獻 黃敏助，「證券市場在轉型期的投資策略」 ，鑫典，民國81 年11 月。
林泉源，「 證券投資顧問事業績效及投資者行為特性之研究」 ，中華民
國證券市場發展基金會出版，民國77 年8 月。
林子貞，「 台灣股市明牌對股價法動影響的實證研究」 ，國立政治大學
企業管理研究所未出版碩士論文，民國78 年6 月。
李基然，「 台灣上市公司股票股利與股票價格變動開係之研究」 ，國立
政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80 年6 月。
謝庭金，「 台灣證券市場鉅額股票股利所合資訊內容之研究」，國立台
灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國77 年6 月。
張鴻基，「 台灣證券市場股票上市公司每季盈餘時間數列特性及資訊內
容之研究」 ，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國72 年
6 月。
林鎮邦， 「 台灣地區股票上市公司公布之財務報表所含情報量之研究」
，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國68 年6 。
余尚武，「 台灣證券市場股票上市公司盈餘宣告所含資訊內容之研究」
，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國75 年6 月。
曾詳林， 「 每季盈餘公告對股票成交量影響之研究」 ，成功大學工業管
理研究所未出版碩士論文，民國78 年6 月。
林淑鈴，「 季盈餘資訊內容一隨機優勢模式與資本資產訂價模式之比較
」 ，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80 年6 月。
翁霓，「 雜訊交易對股價影響之研究」 ，國立政治大學企業管理研究所
未出版博士論文9 民國81 年。


Ball, R., and P. Brown. 1968. An Empirical Evaluation of Accounting
Income Numbers. Journal of Accounting Research (Autumn):159-178
Beaver, W. H. 1968. The Information Content of Annual Earnings Announcements.
Journal of Accounting Research (Supplement ):67 -92
Beaver, W. H. Financial Reporting: An Accounting Revolution. 1981.Prentice-Hall.
Black, F. 1971. Yes Virginia, There Is Hope: Test of the Value Line Ranking
System. Graduate School of Business, University of Chicago. (May)
Black, F. 1986. Noise. The Journal of Finance (July):529-543
Chang, C, C., and S. Y. Chang. 1992. An Emperical Investigation of Information
Content of Financial Ratios. The Chinese Accounting Review (26):93-112
Copeland, T, E., and D.11ayers. 1982. The Value Line Enigma (1965-1978)
A Case Study of Performance Evaluation Issues. Journal of Financial
Economics (July):289-321
Davies, P.L. , and M. Canes. 1978. Stock Price and the Publication of
Second-Hand Information. Journal of Business (January):43-56
DeLong, J. B., A. Shleifer, 1. H. Summers, R. J. Waldmann. 1990. Noise
Trader Risk in Financial Market. The Journal of Political Economy
(Vo1.98, No.4) :703-738
Diamond, D. W. and R. E. Verrecchia. 1981. Information Aggregation in
a Noisy Rational Expectations Economy. Journal of Financial Economics:221-235
Fama, E.F. 1970. Efficient Capital Markets: An Review of Theory and
Empirical Work. Journal of Finance (25):383-423
Grossman, S. 1976. On the Efficiency of Competitive Stock Markets Where
Traders Have Diverse Information. The Journal of Finance (11ay):573-585
Huth, W.L., and B.A. Maris. 1992. Large and Small Firm Stock Price
Response to "Heard on the Street" Recommendations. Journal of Accounting
Auditing & Finance (Winter):27-45
Jensen, M. 1969. Risk, the Pricing of Capital Assets, and the Evaluation of
Investment Portfolios. Journal of Business (April):167-247
Lee, C.W.J. 1986. Information Content of Financial ColUIlUl. Journal of
Economics and Business (38):27-39
Ohlson, J.A. 1979. Residual (API) Analysis and the Private Value of Information.
Journal of Accounting Research (Auturnn):506-527
Stickel, S. 1985. The Effect of Value Line Investment Survey Rank Changes
on Common Stock Price. Journal of Financial Economics (March):121-144
Strong~ N. 1992. Modeling Abnormal Returns: An Review Article. Journal
of Business Finance & Accounting. (June):533-553
描述 碩士
國立政治大學
會計學系
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004325
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 鄭丁旺zh_TW
dc.contributor.advisor ZHENG, DING-WANGen_US
dc.contributor.author (Authors) 許朝嘉zh_TW
dc.contributor.author (Authors) XU, CHAO-JIAen_US
dc.creator (作者) 許朝嘉zh_TW
dc.creator (作者) XU, CHAO-JIAen_US
dc.date (日期) 1993en_US
dc.date (日期) 1992en_US
dc.date.accessioned 2-May-2016 15:15:17 (UTC+8)-
dc.date.available 2-May-2016 15:15:17 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-May-2016 15:15:17 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002004325en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/89185-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計學系zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本研究旨在從雜訊交易的角度來檢視「主力觀測站」及「潛力股介紹」等市場選股預zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章　緒論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　１
　1.1　研究動機　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　１
　1.2　研究問題　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　３
　1.3　論文架構　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　４

第二章　文獻探討及研究假說　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　５
　2.1 文獻探討　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５
2.1.1 國內部分　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　５
2.1.2 國外部分　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　１０
　2.2 研究假說　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１５

第三章　研究方法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　２５
　3.1　研究期間　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２５
　3.2　樣本選取　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２６
　3.3　資料來源　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２８
　3.4　研究方法　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　２８
3.4.1　股票報酬率之計算　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　２９
3.4.2　計算異常報酬模式之選擇　　　　　　　　　　　　 　　　　３０
3.4.3　估計期間及測試期間　　　　　　　　　　　　　　 　　　　３１
3.4.4　平均異常報酬與累積異常報酬之計算　　　　　　　 　　　　３１
3.4.5　ｔ統計量之計算　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　３２

第四章　實證研究結果與分析　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　３３
　4.1　實證研究結果　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　３３
4.1.1　「主力觀測站」之研究結果　　　　　　　　　　　　 　　　３３
4.1.2　「主力觀測站」：多頭市場之研究結果　　　　　　　　 　　　３６
4.1.3　「主力觀測站」：空頭市場之研究結果　　　　　　　　 　　　３９
4.1.4　「潛力股介紹」之研究結果　　　　　　　　　　　　　　　　４２
4.1.5　「潛力股介紹」：多頭市場之研究結果　　　　　　　　　 　　４４
4.1.6　「潛力股介紹」：空頭市場之研究結果　　　　　　　　 　　　４７
　4.2　研究結果彙總　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５０
　4.3　研究結果分析　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５１

第五章　結論與建議　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　５３
　5.1　結論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５３
　5.2　研究限制　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５３
　5.3　建議　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　５５

參考文獻　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ５７

附錄一　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ６１
附錄二　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 ６２		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004325en_US
dc.subject (關鍵詞) 資訊內涵zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 主力觀測站zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 潛力股介紹zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 會計zh_TW
dc.title (題名) 市場選股預測資訊內涵之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 黃敏助，「證券市場在轉型期的投資策略」 ，鑫典，民國81 年11 月。
林泉源，「 證券投資顧問事業績效及投資者行為特性之研究」 ，中華民
國證券市場發展基金會出版，民國77 年8 月。
林子貞，「 台灣股市明牌對股價法動影響的實證研究」 ，國立政治大學
企業管理研究所未出版碩士論文，民國78 年6 月。
李基然，「 台灣上市公司股票股利與股票價格變動開係之研究」 ，國立
政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80 年6 月。
謝庭金，「 台灣證券市場鉅額股票股利所合資訊內容之研究」，國立台
灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國77 年6 月。
張鴻基，「 台灣證券市場股票上市公司每季盈餘時間數列特性及資訊內
容之研究」 ，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國72 年
6 月。
林鎮邦， 「 台灣地區股票上市公司公布之財務報表所含情報量之研究」
，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國68 年6 。
余尚武，「 台灣證券市場股票上市公司盈餘宣告所含資訊內容之研究」
，國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國75 年6 月。
曾詳林， 「 每季盈餘公告對股票成交量影響之研究」 ，成功大學工業管
理研究所未出版碩士論文，民國78 年6 月。
林淑鈴，「 季盈餘資訊內容一隨機優勢模式與資本資產訂價模式之比較
」 ，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80 年6 月。
翁霓，「 雜訊交易對股價影響之研究」 ，國立政治大學企業管理研究所
未出版博士論文9 民國81 年。


Ball, R., and P. Brown. 1968. An Empirical Evaluation of Accounting
Income Numbers. Journal of Accounting Research (Autumn):159-178
Beaver, W. H. 1968. The Information Content of Annual Earnings Announcements.
Journal of Accounting Research (Supplement ):67 -92
Beaver, W. H. Financial Reporting: An Accounting Revolution. 1981.Prentice-Hall.
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Black, F. 1986. Noise. The Journal of Finance (July):529-543
Chang, C, C., and S. Y. Chang. 1992. An Emperical Investigation of Information
Content of Financial Ratios. The Chinese Accounting Review (26):93-112
Copeland, T, E., and D.11ayers. 1982. The Value Line Enigma (1965-1978)
A Case Study of Performance Evaluation Issues. Journal of Financial
Economics (July):289-321
Davies, P.L. , and M. Canes. 1978. Stock Price and the Publication of
Second-Hand Information. Journal of Business (January):43-56
DeLong, J. B., A. Shleifer, 1. H. Summers, R. J. Waldmann. 1990. Noise
Trader Risk in Financial Market. The Journal of Political Economy
(Vo1.98, No.4) :703-738
Diamond, D. W. and R. E. Verrecchia. 1981. Information Aggregation in
a Noisy Rational Expectations Economy. Journal of Financial Economics:221-235
Fama, E.F. 1970. Efficient Capital Markets: An Review of Theory and
Empirical Work. Journal of Finance (25):383-423
Grossman, S. 1976. On the Efficiency of Competitive Stock Markets Where
Traders Have Diverse Information. The Journal of Finance (11ay):573-585
Huth, W.L., and B.A. Maris. 1992. Large and Small Firm Stock Price
Response to "Heard on the Street" Recommendations. Journal of Accounting
Auditing & Finance (Winter):27-45
Jensen, M. 1969. Risk, the Pricing of Capital Assets, and the Evaluation of
Investment Portfolios. Journal of Business (April):167-247
Lee, C.W.J. 1986. Information Content of Financial ColUIlUl. Journal of
Economics and Business (38):27-39
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Stickel, S. 1985. The Effect of Value Line Investment Survey Rank Changes
on Common Stock Price. Journal of Financial Economics (March):121-144
Strong~ N. 1992. Modeling Abnormal Returns: An Review Article. Journal
of Business Finance & Accounting. (June):533-553		zh_TW