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題名 盈餘反應係數探索性之研究 : 台灣股票市場之實證分析
作者 陳志愷
CHEN, ZHI-KAI
貢獻者 康榮寶
陳志愷
CHEN, ZHI-KAI
日期 1992
1991
上傳時間 2-May-2016 15:16:24 (UTC+8)
摘要 本研究採用「關聯性研究設計」( association study) 探討年度每股盈餘資訊與股價的關係，並進一步檢視考慮盈餘反應係數之經濟決定因素後，是否會增加盈餘資訊內涵之解釋能力。一般而言，盈餘資訊確具資訊內涵，考慮個別公司間差異後，在某些情況下，亦確會增加資訊內涵之解釋能力。
參考文獻 一、中文部份
倪安順譯，「SAS 基礎與統計應用使用手冊」，民國76年，儒林圖書公司。
教育部電子計算機中心編印，「套裝程式集中文手冊(1)--第一部分"迴歸分析"」，民國75年。
黃敏助，「證券市場在轉型期的投資策略」，民國80年。
----，「八十年代證券投資策略」，民國80年。
行政院主計處編印，「中華民國行業標準分類」，民國76年。
----，「台閩地區工商業普查報告」，民國75年。
林鎮邦，「台灣地區股票上市公司公佈之財務報表所含情報量之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國68年。
張鴻基，「台灣地區股票上市公司每季盈餘時間數列特性及資訊內容之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國72年。
余尚武，「台灣證券市場股票上市公司盈餘宣告所含資訊內容之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國75年。
黃金正堤，「台灣股票市場資訊差異對股票影響之研究」，中山大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國77年。
曾祥琳，「每季盈餘公告對股票成交量影響之研究」，成功大學工業管理研究所未出版碩士論文，民國78年。
林淑鈴，「季盈餘資訊內容--隨機優勢模式與資本資產訂價模式之比較」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80年。
吳安妮，「經理人員自願揭露盈餘預測資訊給外界之決定因素--實證研究」，會計評論25 , 1-24，民國80年。
林煜宗，「市場因素對台灣證券市場之股價變動影響」，證交資料(六月)，1-9 ，民國67年。
周添成，「開放經濟的產業集中度--台灣製造業個案研究」，經濟論文(三月)，113-150 ，民國77年。
徐春美，「期中報表預測功能之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國68年。
*游萬淵，「會計盈餘預測之準確性研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國78年。
*林維珩，「台灣上市公司盈餘預測--時間系列與公司預測之比較暨聯合效益分析」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國79年。
許秀賓，「財務分析師盈餘預測相對準確性決定因素之實證研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。
張淑娟，「盈餘預測準確度與公司特質關係之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。
李建然，「台灣上市公司股票股利與股票價格變動關係之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。

二、英文部份
Ball, Ray, & Philip Brown. 1968. "An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers". Journal of Accounting Research 6. 159-178.
Beaver, William H., Roger Clarke, & William F. Wright. 1979. "The Association between Unsystematic Security Returns and the Magnitude of Earnings Forecast Errors". Journal of Accounting Research 17. 316-340.
_______ , Richard Lambert, & Dale Morse. 1980. "The Information Content of Security Prices". Journal of Accounting and Economics 2.3-28.
_______ , Richard Lambert, & Stephen G. Ryan. 1987. "The Information Content of Security Prices-A Second Look". Journal of Accounting and Economics 9.139-157.
Bernard, Victor L. 1989. "Capital Market Research in Accounting during the 1980s: A Critical Review". Working Paper (University of Illinois).
Biddle, Gary C., & Gim S. Seow. 1991. "The Estimation and Determinants of Associations between Returns and Earnings: Evidence from Cross-Industry Comparisons". Journal of Accounting, Auditing and Finance 6. 183-232.
Burgstahler, D. 1981. "Cross-Sectional and Cross-Temporal Differences in the Relationship between Annual Earnings and Security Returns". Unpublished ph.D. Thesis (University of Iowa).
Chang, Conrad C., & Stanley Y. Chang. 1992. "An Empirical Investigation of Information Content of Financial Ratios". The Chinese Accounting Review 26. 93-112.
Chattejee, Samprit. 1991. "Regression Analysis by Example". John Wiley & Sons.
Cheng, Cheng-Shing Agnes. 1991. "Market Responses to Unexpected Earnings-Canadian and Asian Companies Listed in U. S. Stock Markets". The Chinese Accounting Review 25. 25-38.
Collins, Daniel W., & S.P. Kothari. 1989. "An Analysis of Intertemporal and Cross-Sectional Determinants of Earnings Response Coefficients" . Journal of Accounting and Economics 11. 143-181.
_________ , __________ , & Judy Dawson Rayburn. 1987. "Firm Size and the Information Content of Prices with Respect to Earnings". Journal of Accounting and Economics 9. 111-138.
Dielman, Terry E. 1991. "Applied Regression Analysis for Business and Economics" . Chapter 5. PWS-KENT.
Easton, Peter D., & Mark E. Zmijewski. 1989. "Cross-Sectional Variation in the Stock Market Response to Accounting Earnings Announcements". Journal of Accounting and Economics 11. 117-141.
Freeman, Robert N. 1987. "The Association between Accounting Earnings and Security Returns for Large and Small Firms" . Journal of Accounting and-`Economics 9. 195-228.
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* Jensen, Michael C. 1986. "Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeover". American Economic Review 76.323-329.
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Kallapur, S. 1990. "Determinants of the Stock Price Response to Earnings". Unpublished ph.D. Thesis (Harvard University).
Kormendi, Roger, & Robert Lipe. 1987. "Earnings Innovations, Earning Persistencs, and Stock Returns". Journal of Business 60. 323-345.
*Lang, Mark. 1991. "Time-Varying Stock Price Response to Earnings Induced by Uncertainty about the Time-Series Process of Earnings". Journal of Accounting Research 29. 229-257.
*Lang, Larry H.P., & Robert H. Litzenberger. 1989. "Dividend Announcements Cash Flow Signalling vs. Free Cash Flow Hypothesis". Journal of Financial Economics 24. 181-19l.
Lev, Baruch. 1989. "On the Usefulness of Earnings and Earnings Research: Lessons and Directions from Two Decades of Empirical Research". Journal of Accounting Research 27 Supplement. 153-201.
________ . 1983. "Some Economic Detenninants of Time-Series Properties of Earnings". Journal of Accounting and Economics 5. 31-48.
Lipe, Robert. 1990. "The Relation between Stock Returns and Accounting Earnings Given Alternative Information". Accounting Review 65.49-71.
Maddala, G.S. 1988. "Introduction to Econometrics". Chapter 4. Macmillam.
Rawings, John O. 1988. "Applied Regression Analysis-A Research Tools". Chapter 9, 10. Wadsworth.
SAS Institute Inc. 1987. "SAS System for Elememtary Statistical Analysis" .
Spector, Paul E. 1981. "Research Designs" .SAGE.
*轉載自其它文章，作者未直接參閱。
描述 碩士
國立政治大學
會計學系
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004684
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 康榮寶zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 陳志愷zh_TW
dc.contributor.author (Authors) CHEN, ZHI-KAIen_US
dc.creator (作者) 陳志愷zh_TW
dc.creator (作者) CHEN, ZHI-KAIen_US
dc.date (日期) 1992en_US
dc.date (日期) 1991en_US
dc.date.accessioned 2-May-2016 15:16:24 (UTC+8)-
dc.date.available 2-May-2016 15:16:24 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-May-2016 15:16:24 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002004684en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/89215-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 會計學系zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本研究採用「關聯性研究設計」( association study) 探討年度每股盈餘資訊與股價的關係，並進一步檢視考慮盈餘反應係數之經濟決定因素後，是否會增加盈餘資訊內涵之解釋能力。一般而言，盈餘資訊確具資訊內涵，考慮個別公司間差異後，在某些情況下，亦確會增加資訊內涵之解釋能力。zh_TW
dc.description.tableofcontents 論文提要....................i
表目錄....................v
圖目錄.................... vii
第一章 緒論.................... 1
1 研究動機.................... 2
2 研究問題.................... 4
3 研究方法概述.................... 5
4 名詞界定(ERC , RRC) ....................7
5 研究貢獻.................... 8
6 論文架構.................... 9
第二章 文獻探討....................11
1 傳統盈餘/股價關係文獻探討....................11
2 ERC 決定因素文獻探討.................... 22
3 盈餘/股價關係中「規模效應」文獻探討.................... 43
4 彙總結論.................... 49
第三章 研究方法論.................... 57
l 觀念性架構.................... 57
2 研究假說....................58
3 研究設計.................... 60
4 變數衡量....................60
5 樣本選取標準及限制.................... 65
6 資料蒐集.................... 67
7 資料分析方法.................... 69
第四章 實證分析結果.................... 71
l 盈餘/股價關係中「規模效應」之分析結果.................... 71
2 傳統盈餘資訊內涵之分析結果.................... 74
3 ERC 決定因素之分析結果....................80
4 考慮ERC 決定因素前、後盈餘資訊內涵之比較分析.................... 90
第五章 結論與建議.................... 93
l 結論.................... 93
2 研究限制....................94
3 後續研究建議....................95
附錄一.................... 99
附錄二....................115
參考書目..................... 137		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004684en_US
dc.title (題名) 盈餘反應係數探索性之研究 : 台灣股票市場之實證分析zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部份
倪安順譯，「SAS 基礎與統計應用使用手冊」，民國76年，儒林圖書公司。
教育部電子計算機中心編印，「套裝程式集中文手冊(1)--第一部分"迴歸分析"」，民國75年。
黃敏助，「證券市場在轉型期的投資策略」，民國80年。
----，「八十年代證券投資策略」，民國80年。
行政院主計處編印，「中華民國行業標準分類」，民國76年。
----，「台閩地區工商業普查報告」，民國75年。
林鎮邦，「台灣地區股票上市公司公佈之財務報表所含情報量之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國68年。
張鴻基，「台灣地區股票上市公司每季盈餘時間數列特性及資訊內容之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國72年。
余尚武，「台灣證券市場股票上市公司盈餘宣告所含資訊內容之研究」，台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國75年。
黃金正堤，「台灣股票市場資訊差異對股票影響之研究」，中山大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國77年。
曾祥琳，「每季盈餘公告對股票成交量影響之研究」，成功大學工業管理研究所未出版碩士論文，民國78年。
林淑鈴，「季盈餘資訊內容--隨機優勢模式與資本資產訂價模式之比較」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80年。
吳安妮，「經理人員自願揭露盈餘預測資訊給外界之決定因素--實證研究」，會計評論25 , 1-24，民國80年。
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周添成，「開放經濟的產業集中度--台灣製造業個案研究」，經濟論文(三月)，113-150 ，民國77年。
徐春美，「期中報表預測功能之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國68年。
*游萬淵，「會計盈餘預測之準確性研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國78年。
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許秀賓，「財務分析師盈餘預測相對準確性決定因素之實證研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。
張淑娟，「盈餘預測準確度與公司特質關係之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。
李建然，「台灣上市公司股票股利與股票價格變動關係之研究」，政治大學會計研究所未出版碩士論文，民國80年。

二、英文部份
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Beaver, William H., Roger Clarke, & William F. Wright. 1979. "The Association between Unsystematic Security Returns and the Magnitude of Earnings Forecast Errors". Journal of Accounting Research 17. 316-340.
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Intriligator, Michael D. 1978. "Econometric Models, Techniques, & Applications". Chapter 4, 5, 6. Prentice-Hall.
* Jensen, Michael C. 1986. "Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeover". American Economic Review 76.323-329.
* Johnson, Marilyn F. 1992. "Business Cycles and the Relation between Security Returns and Earnings" . Working Paper (University of Washington).
Kallapur, S. 1990. "Determinants of the Stock Price Response to Earnings". Unpublished ph.D. Thesis (Harvard University).
Kormendi, Roger, & Robert Lipe. 1987. "Earnings Innovations, Earning Persistencs, and Stock Returns". Journal of Business 60. 323-345.
*Lang, Mark. 1991. "Time-Varying Stock Price Response to Earnings Induced by Uncertainty about the Time-Series Process of Earnings". Journal of Accounting Research 29. 229-257.
*Lang, Larry H.P., & Robert H. Litzenberger. 1989. "Dividend Announcements Cash Flow Signalling vs. Free Cash Flow Hypothesis". Journal of Financial Economics 24. 181-19l.
Lev, Baruch. 1989. "On the Usefulness of Earnings and Earnings Research: Lessons and Directions from Two Decades of Empirical Research". Journal of Accounting Research 27 Supplement. 153-201.
________ . 1983. "Some Economic Detenninants of Time-Series Properties of Earnings". Journal of Accounting and Economics 5. 31-48.
Lipe, Robert. 1990. "The Relation between Stock Returns and Accounting Earnings Given Alternative Information". Accounting Review 65.49-71.
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Rawings, John O. 1988. "Applied Regression Analysis-A Research Tools". Chapter 9, 10. Wadsworth.
SAS Institute Inc. 1987. "SAS System for Elememtary Statistical Analysis" .
Spector, Paul E. 1981. "Research Designs" .SAGE.
*轉載自其它文章，作者未直接參閱。		zh_TW