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題名 我國壽險業投資於上市股票之研究
作者 胡靖榮
貢獻者 賴源河
胡靖榮
日期 1991
1990
上傳時間 2-May-2016 17:04:07 (UTC+8)
摘要 壽險業資金運用原則有五：(一)安全性，(二)獲利性，(三)長期性，(四)流動性及(五)公益性。股票投資──兼顧資金短期調度或長期持有，其收益(股息及資本利得)被稱之為「通貨膨脹之避難所」(Inflation Hedge) 。再者，證券市場之功能，在溝通儲蓄與投資之管道，誘導社會大眾有效運用其儲蓄資金，透過證券投資途徑，提供工商企業擴充生產設備所需長期資金，改善財務結構，擴大經營現模，增強競爭能力，提高獲利水準，並籍利潤分配，使投資大眾共享企業經營成果──符合上述原則之要求，可健全壽險業財務結構並維持清償能力，是最具有發展潛力之投資工具。
參考文獻 壹、中文(按作者姓氏筆劃排列)
一、書籍
(一)保險類
1 .純文森著，保險法總論，台北：三民書局，民國七十四年十月修正六版。
2 .____，保險法論文第一集，台北：三民書局，民國七十四年增訂六版。
3. ____，保險法論文第二集，台北：三民書局，民國七十四年增訂三版。
4. ____，保險法修訂建設──為中國保險業及投保大眾之長遠利益而獻策，台北：三民書局，民國七十四年六月。
5. 林麗銖著，人壽保險業資金運用之研究，台北：駿寧出版圖書公司，民國七十七年五月初版。
6. 袁宗蔚著，保險學──危險與保險，台北：三民書局，民國七十八年七月增訂二十九版。
7.鄭濟世著，保險行政監督之探討，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十九年元月。
8 .賴本隊著，保險業資金運用與會計處理，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十八年三月。
9 .簡松棋著，「保險資金運用與租稅負擔」，保險資金運用研討會講義，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十八年二月，頁67-73 。
10. 保險法部分條文修正草案公聽會參考資料，台北：立法院財政委員會，民國七十九年十一月。
(二)證券類
11. 余雪明著，證券管理，台北：正中書店，民國七十七年六月墨二版第三次印行。
12. 李庸三等合著，健全證券市場之研究，台北：二十一世紀基金會，民國七十九年五月。
13. 林煜宗著，現代投資學──制度、理論與實證，台北：三民書局，民國七十七年一月修訂四版。
14. 黃敏助著，「我國證券市場發展方向」，三民主義學術研討專輯(十一)，台北：國立政治大學，民國八十年元月二十日，頁29-38 。
15. 賴源河著，證券管理法規，自行出版，民國七十八年四月初版。
16. 魏萼等合著，股市與證券分析，台北：國立空中大學，民國七十八年十二月再版。
17. 我國公司上市意願之探討，台北：台灣證券交易所，民國七十九平八月。
18. 「因應國際化，健全證券市場策略」，台北：財團法人中華民國證券市場發展基金會，民國七十八年度研究報告。
(三)其他類
19 .王建?著，租稅法，台北：文笙書局，民國七十三年二月九版。
20. Walter B. Meigs et. (Principles of Auditing ,1989) ，汪泱若譯，審計學，各大書局，民國七十八年七月。
21. 郭婉容著，個體經濟學，台北：三民書局，民國七十八年十一月。
22. 張秀含著，經濟學要論，台北：世界書局，民國六十一年四月增訂三版。
23. 張龍憲著，節稅之道──企業節稅策略與技巧，台北：卓越文化事業股份有限公司，民國七十八年十月。
24. 鄭丁旺著，中級會計學上冊，各大書店，民國七十九年八月四版。
25. ____，中級會計學下冊，各大書局，民國七十六年十一月三版。
26. 歐陽勛著，經濟學原理，台北：三民書局，民國七十六年三月。
27. 國立編譯館編訂，教育部公告，經濟學名詞，台北：正中書店，民國三十年十一月。
28. 「一般公認會計原則彙編」，財務會計準則公報第一號，台北：財團法人中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民國七十三年十月十八日。
29. 「查核報告處理準則」，審計準則公報第二號，台北：財團法人中華民國會計研究發展基金會審計準則委員會，民國七十六年八月一日。
二、保險專刊，台北：財團法人保險事業發展中心(按作者姓氏筆劃排列)
30. 殷乃年等，「投資學與投資問題」第六輯，民國七十五年十二.月，頁67-82 。
31. 陳文龍著「保險資金之運用與證券市場」第十八輯，民國七十八年十二月，頁24-32 。
32. 曾巨威著，「我國保險業資金之運用與證券市場發展」，第二十一輯，民國七十九年九月，頁6-20 。
33. 陽肇昌著，「調適壽險業資金營運管理增進健全發展」第二?輯。民國七十九年六月，頁16-22。
34. 張昌邦等，「保險業資金運用與證券市場」第十四輯，民國七十七年十二月，頁1-12 。
35. 賴英照著「保險業資金之運用與台灣證券市場」，第四輯，民國七十五年六月，頁13-34 。
36. 戴立寧著，「保險業資金運用之監督管理」，第十四輯，民國七十七年十二月，頁13-28 。
37. 薄慶容、柯碧連合譯，「西歐國家之保險監理及其英、德兩極端監理制度之比較」，第十七輯，民國七十八年九月，頁55-57 。

三、論文
(一)博士論文
38. 簡仁德著，台灣證券市場價格變動習性為隨機漫步假定之實證分析，台北：淡江大學管理科學研究所，民國七十年七月。
(二)碩士論文
39. 伍忠謙著，台灣股票市場價格變動習性為隨機漫步假定之再驗證，台北：淡江大學管理科學研究所，民國七十六年六月。
40. 林啟淵善，貨幣供給對台灣股票市場影響之研究，台北：國立政治大學企業管理研究所，民國六十八年六月。
41. 涂世豪善，台灣證券有效性之研究──過濾法投資效益之評估，台北：國立政治大學企業管理研究所，民國六十八年一月。
42. 張金桂著，台灣股票市場股價行為之實證研究，台北：大同工學院事業經營研究所，民國六十九年六月。
43. 張常姿著，保險業資金運用及失卻清償能力之研究，台北：國立政治大學法津研究所，民國六十一年七月。
44. 張淑芬著，股市規模與股價穩定性之研究，台北：國立中興大學企業管理研究所，民國七十八年六月。
45. 鄭仁偉著，台北區證券投資者投資行為特性之研究，台北：國立中興大學企業管理研究所，民國七十七年六月。
46. 盧榮和著，壽險公司證券投資理論與策略之研究，台中：逢甲大學保險學研究所，民國七十五年六月。
47. 魏秀容著，鉅額交易之價格效果及其對台灣股市波動之影響，高雄：國立中山大學企業管理研究所，民國七十六年六月。

四、期刊
(一)保險類
48. 保險年鑑：財政部保險事業發展基金會，台北市人壽保險商業同業公會及台北市產物保險商業同業公會合編。
49. 壽險季刊：台北市人壽保險商業同業公會。
50. 壽險簡訊：同上。
51. 壽險經營研究：國泰人壽保險股份有限公司企劃調查一科。
(二)證券類
52. 中華民國統計月報：行政院主計處。
53. 台灣地區金融統計月報：中央銀行經濟研究處。
54. 證券統計要覽：財政部證券管理委員會。
55. 證交資料月刊：台灣證券交易所。

五、媒體
56. 工商時報
57. 中央日報
58. 中國經濟評論
59. 經濟日報
60. 聯合報

貳、外文(按作者姓氏英文字母排列)
一、書籍
61. 石田 滿著，保險業法?研究Ⅰ，東京：文具堂，一九八九年十月二十日第四刷發行。
62. Black, Fischer. "Noise", The Journal of Finance VOl. 41, No.3 (July 1986):529-41.
63. Gi tman, Lawrence J., and Michael D. Joehnk, Fundamenta7 of Investing, LOMA, 1988.
64. Higgins, Kenneth. FLMI. Operations of Life and Health Insurance Companies, LOMA, 1986.
65. Jassim, Amir A. "A Study of Life Insurance Companies Investment Policies and The Factors Influencing Their Investment Decisions. "Ph. D. dissertation, University of Georgia, 1982.
66. Keeton, Robert E., and Alan I. Widiss, Insurance Law, 1988. ST. Paul, Minn.: West Publishing Co.
67. Miller, John W. "Faded History: The 1905 Armstrong Investigation, "CLU Journal (October 1982): 78-84.
68. Snyder, Earl A. Before You Invest: Questions and Answers on Rea7 Estate. Virginia: Reston Publishing Company, Inc. 1981.
69. Umbrei t, Myron H., Elgin F. Hunt and Charles V. Kinter. Economics: An Introduction to Principles and Problems. New York, Toronto and London: McGraw-Hill Book Company, Inc. Press. 1957.
70. "A Comparison of Two Extreme Approaches to Regulation of Insurers," Regu7ation of Insurance: A.101-02.
71. "Regulation of Insurers in Western European," Regulation of Insurance: A3-01~02.
二、期刊
72. 1990 Life Insurance Fact Book: American Council of Life Insurance.
73. F?d?ration Francaise des Soci?t?s d`Assurances , FFSA.
74. Life Insurance Business In Japan: The Life Insurance Association of Japan.
75. Life Insurance Business In Korea: The Life Insurance Association of Korea.
76. Insurance In Korea: Insurance Supervisory Board.
三、法典
77.生命保險書社?財?利用????
(1)昭和五七．六．一? 藏銀第一五三八?一部改正。
(2)一九八七年修正：國泰人壽企劃調?一科譯，壽險經營研究第一二六期，民國七十八年四月三十日。
78. 日本保險業法相關法令
(1)?金財譯，壽險季刊。
(2)林麗銖譯，人壽保險業資金運用之研究，民國七十七年五月，頁49-52。
79. California Insurance Laws 1989.
80. New York Insurance Laws 1990.
81. VAG (Insurance Supervision Law)1985.
描述 碩士
國立政治大學
風險管理與保險研究所
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004927
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 賴源河zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 胡靖榮zh_TW
dc.creator (作者) 胡靖榮zh_TW
dc.date (日期) 1991en_US
dc.date (日期) 1990en_US
dc.date.accessioned 2-May-2016 17:04:07 (UTC+8)-
dc.date.available 2-May-2016 17:04:07 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-May-2016 17:04:07 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) B2002004927en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/89675-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 風險管理與保險研究所zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 壽險業資金運用原則有五：(一)安全性，(二)獲利性，(三)長期性，(四)流動性及(五)公益性。股票投資──兼顧資金短期調度或長期持有，其收益(股息及資本利得)被稱之為「通貨膨脹之避難所」(Inflation Hedge) 。再者，證券市場之功能，在溝通儲蓄與投資之管道，誘導社會大眾有效運用其儲蓄資金，透過證券投資途徑，提供工商企業擴充生產設備所需長期資金，改善財務結構，擴大經營現模，增強競爭能力，提高獲利水準，並籍利潤分配，使投資大眾共享企業經營成果──符合上述原則之要求，可健全壽險業財務結構並維持清償能力，是最具有發展潛力之投資工具。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
第一節 研究動機.................... 1
第二節 研究目的.................... 4
第三節 研究範圍.................... 5
第四節 研究方法.................... 7
第五節 研究架構.................... 8
第六節 研究內容........................................9
第二章 資金運用回顧
第一節 壽險業資金運用分析
第一項 我國驚險業投資方向
壹 按資金規模分類.................... 13
貳 按投資方向分類....................14
參 資金運用總整理.................... 15
第二項 中外壽險業投資比較
壹 外國壽險業投資方向.................... 15
貳 影響壽險業投資之因素.................... 19
第二節 壽險業資金運用之檢討
第一項 資金存放銀行.................... 21
第二項 投資上市股票
壹 優點.................... 22
貳 缺點....................25
參 監理....................31
第三項 固定收益證券.................... 36
第四項 抵質押之貸放
壹 不動產抵押放款.................... 38
貳 壽險保單質押放款.................... 39
參 有價證券質押放款.................... 40
第五項不動產投資
壹 優點....................40
貳 缺點.................... 43
第三節 小結
第一項 現金及銀行存款宜投資有價證券....................44
第二項 股票及不動產是良好的投資工具.................... 45
第三項 保險業資金運用宜擴大投資範圍.................... 49
第三章 投票投資分析
第一節 我國股市特徵
第一項 證券市場沿革.................... 93
第二項 證券市場規模
壹 股票上市公司太少.................... 95
貳 證券交易集中於股票.................... 97
參 證券交易集中於散戶.................... 98
肆 股價變動呈隨機漫步.................... 100
第二節 壽險業投資金額分析
第一項 歷年投資成長.................... 102
壹 占上市股票總市值之比例甚低....................103
貳 壽險業對股票市價影響力微小.................... 103
第二項 投資法令檢討
壹 法令規定.................... 104
貳 業者意見.................... 105
參 學者意見.................... 107
肆 立委意見.................... 110
伍 外國法例.................... 110
陸 中外實務.................... 114
柒 建議....................114
第三節 壽險業投資行業分析
第一項 投資行業變動....................l l7
第二項 投資法令檢討
壹 營利事業.................... 119
貳 盈餘限制.................... 124
參 持股比率....................129
第四節 壽險業投資盈餘分析
第一項 利息收益與資本利得.................... 134
第二項 製造虧損與避稅行為.................... 135
第五節 特殊期間分析
第一項 股市概況.................... 137
第二項 投資概況
壹 整體情況.................... 137
貳 股市投資.................... 139
第四章 違規投資效果
第一節 不予認許.................... 16 9
第二節 適度限制.................... 172
第三節 限期改正.................... 172
第四節 派員監理.................... 173
第五節 追償.................... 174
第六節 行政處分.................... 74
第七節 撤換負責人.................... 176
第八節 撤銷營業執照.................... 176
第九節 刑事處分.................... 177
第十節 交易無效....................178
第十一節 小結....................180
第五章 結論與建議
第一節 結論.................... 183
第二節 建議
第一項 就資金整體運用而言.................... 186
第二項 就資金投入股市而言.................... 187
第三項 就資金違規運用而言.................... 188
參考文獻.................... 191		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002004927en_US
dc.title (題名) 我國壽險業投資於上市股票之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 壹、中文(按作者姓氏筆劃排列)
一、書籍
(一)保險類
1 .純文森著，保險法總論，台北：三民書局，民國七十四年十月修正六版。
2 .____，保險法論文第一集，台北：三民書局，民國七十四年增訂六版。
3. ____，保險法論文第二集，台北：三民書局，民國七十四年增訂三版。
4. ____，保險法修訂建設──為中國保險業及投保大眾之長遠利益而獻策，台北：三民書局，民國七十四年六月。
5. 林麗銖著，人壽保險業資金運用之研究，台北：駿寧出版圖書公司，民國七十七年五月初版。
6. 袁宗蔚著，保險學──危險與保險，台北：三民書局，民國七十八年七月增訂二十九版。
7.鄭濟世著，保險行政監督之探討，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十九年元月。
8 .賴本隊著，保險業資金運用與會計處理，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十八年三月。
9 .簡松棋著，「保險資金運用與租稅負擔」，保險資金運用研討會講義，台北：財團法人保險事業發展中心，民國七十八年二月，頁67-73 。
10. 保險法部分條文修正草案公聽會參考資料，台北：立法院財政委員會，民國七十九年十一月。
(二)證券類
11. 余雪明著，證券管理，台北：正中書店，民國七十七年六月墨二版第三次印行。
12. 李庸三等合著，健全證券市場之研究，台北：二十一世紀基金會，民國七十九年五月。
13. 林煜宗著，現代投資學──制度、理論與實證，台北：三民書局，民國七十七年一月修訂四版。
14. 黃敏助著，「我國證券市場發展方向」，三民主義學術研討專輯(十一)，台北：國立政治大學，民國八十年元月二十日，頁29-38 。
15. 賴源河著，證券管理法規，自行出版，民國七十八年四月初版。
16. 魏萼等合著，股市與證券分析，台北：國立空中大學，民國七十八年十二月再版。
17. 我國公司上市意願之探討，台北：台灣證券交易所，民國七十九平八月。
18. 「因應國際化，健全證券市場策略」，台北：財團法人中華民國證券市場發展基金會，民國七十八年度研究報告。
(三)其他類
19 .王建?著，租稅法，台北：文笙書局，民國七十三年二月九版。
20. Walter B. Meigs et. (Principles of Auditing ,1989) ，汪泱若譯，審計學，各大書局，民國七十八年七月。
21. 郭婉容著，個體經濟學，台北：三民書局，民國七十八年十一月。
22. 張秀含著，經濟學要論，台北：世界書局，民國六十一年四月增訂三版。
23. 張龍憲著，節稅之道──企業節稅策略與技巧，台北：卓越文化事業股份有限公司，民國七十八年十月。
24. 鄭丁旺著，中級會計學上冊，各大書店，民國七十九年八月四版。
25. ____，中級會計學下冊，各大書局，民國七十六年十一月三版。
26. 歐陽勛著，經濟學原理，台北：三民書局，民國七十六年三月。
27. 國立編譯館編訂，教育部公告，經濟學名詞，台北：正中書店，民國三十年十一月。
28. 「一般公認會計原則彙編」，財務會計準則公報第一號，台北：財團法人中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民國七十三年十月十八日。
29. 「查核報告處理準則」，審計準則公報第二號，台北：財團法人中華民國會計研究發展基金會審計準則委員會，民國七十六年八月一日。
二、保險專刊，台北：財團法人保險事業發展中心(按作者姓氏筆劃排列)
30. 殷乃年等，「投資學與投資問題」第六輯，民國七十五年十二.月，頁67-82 。
31. 陳文龍著「保險資金之運用與證券市場」第十八輯，民國七十八年十二月，頁24-32 。
32. 曾巨威著，「我國保險業資金之運用與證券市場發展」，第二十一輯，民國七十九年九月，頁6-20 。
33. 陽肇昌著，「調適壽險業資金營運管理增進健全發展」第二?輯。民國七十九年六月，頁16-22。
34. 張昌邦等，「保險業資金運用與證券市場」第十四輯，民國七十七年十二月，頁1-12 。
35. 賴英照著「保險業資金之運用與台灣證券市場」，第四輯，民國七十五年六月，頁13-34 。
36. 戴立寧著，「保險業資金運用之監督管理」，第十四輯，民國七十七年十二月，頁13-28 。
37. 薄慶容、柯碧連合譯，「西歐國家之保險監理及其英、德兩極端監理制度之比較」，第十七輯，民國七十八年九月，頁55-57 。

三、論文
(一)博士論文
38. 簡仁德著，台灣證券市場價格變動習性為隨機漫步假定之實證分析，台北：淡江大學管理科學研究所，民國七十年七月。
(二)碩士論文
39. 伍忠謙著，台灣股票市場價格變動習性為隨機漫步假定之再驗證，台北：淡江大學管理科學研究所，民國七十六年六月。
40. 林啟淵善，貨幣供給對台灣股票市場影響之研究，台北：國立政治大學企業管理研究所，民國六十八年六月。
41. 涂世豪善，台灣證券有效性之研究──過濾法投資效益之評估，台北：國立政治大學企業管理研究所，民國六十八年一月。
42. 張金桂著，台灣股票市場股價行為之實證研究，台北：大同工學院事業經營研究所，民國六十九年六月。
43. 張常姿著，保險業資金運用及失卻清償能力之研究，台北：國立政治大學法津研究所，民國六十一年七月。
44. 張淑芬著，股市規模與股價穩定性之研究，台北：國立中興大學企業管理研究所，民國七十八年六月。
45. 鄭仁偉著，台北區證券投資者投資行為特性之研究，台北：國立中興大學企業管理研究所，民國七十七年六月。
46. 盧榮和著，壽險公司證券投資理論與策略之研究，台中：逢甲大學保險學研究所，民國七十五年六月。
47. 魏秀容著，鉅額交易之價格效果及其對台灣股市波動之影響，高雄：國立中山大學企業管理研究所，民國七十六年六月。

四、期刊
(一)保險類
48. 保險年鑑：財政部保險事業發展基金會，台北市人壽保險商業同業公會及台北市產物保險商業同業公會合編。
49. 壽險季刊：台北市人壽保險商業同業公會。
50. 壽險簡訊：同上。
51. 壽險經營研究：國泰人壽保險股份有限公司企劃調查一科。
(二)證券類
52. 中華民國統計月報：行政院主計處。
53. 台灣地區金融統計月報：中央銀行經濟研究處。
54. 證券統計要覽：財政部證券管理委員會。
55. 證交資料月刊：台灣證券交易所。

五、媒體
56. 工商時報
57. 中央日報
58. 中國經濟評論
59. 經濟日報
60. 聯合報

貳、外文(按作者姓氏英文字母排列)
一、書籍
61. 石田 滿著，保險業法?研究Ⅰ，東京：文具堂，一九八九年十月二十日第四刷發行。
62. Black, Fischer. "Noise", The Journal of Finance VOl. 41, No.3 (July 1986):529-41.
63. Gi tman, Lawrence J., and Michael D. Joehnk, Fundamenta7 of Investing, LOMA, 1988.
64. Higgins, Kenneth. FLMI. Operations of Life and Health Insurance Companies, LOMA, 1986.
65. Jassim, Amir A. "A Study of Life Insurance Companies Investment Policies and The Factors Influencing Their Investment Decisions. "Ph. D. dissertation, University of Georgia, 1982.
66. Keeton, Robert E., and Alan I. Widiss, Insurance Law, 1988. ST. Paul, Minn.: West Publishing Co.
67. Miller, John W. "Faded History: The 1905 Armstrong Investigation, "CLU Journal (October 1982): 78-84.
68. Snyder, Earl A. Before You Invest: Questions and Answers on Rea7 Estate. Virginia: Reston Publishing Company, Inc. 1981.
69. Umbrei t, Myron H., Elgin F. Hunt and Charles V. Kinter. Economics: An Introduction to Principles and Problems. New York, Toronto and London: McGraw-Hill Book Company, Inc. Press. 1957.
70. "A Comparison of Two Extreme Approaches to Regulation of Insurers," Regu7ation of Insurance: A.101-02.
71. "Regulation of Insurers in Western European," Regulation of Insurance: A3-01~02.
二、期刊
72. 1990 Life Insurance Fact Book: American Council of Life Insurance.
73. F?d?ration Francaise des Soci?t?s d`Assurances , FFSA.
74. Life Insurance Business In Japan: The Life Insurance Association of Japan.
75. Life Insurance Business In Korea: The Life Insurance Association of Korea.
76. Insurance In Korea: Insurance Supervisory Board.
三、法典
77.生命保險書社?財?利用????
(1)昭和五七．六．一? 藏銀第一五三八?一部改正。
(2)一九八七年修正：國泰人壽企劃調?一科譯，壽險經營研究第一二六期，民國七十八年四月三十日。
78. 日本保險業法相關法令
(1)?金財譯，壽險季刊。
(2)林麗銖譯，人壽保險業資金運用之研究，民國七十七年五月，頁49-52。
79. California Insurance Laws 1989.
80. New York Insurance Laws 1990.
81. VAG (Insurance Supervision Law)1985.		zh_TW