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題名 金融政策調控--以台灣貨幣政策為例
作者 王睦鈞
貢獻者 毛維凌
王睦鈞
關鍵詞 金融危機
貨幣政策
最適控制
日期 2004
上傳時間 6-May-2016 15:48:05 (UTC+8)
摘要 金融危機的發生時點難以衡量，而且金融危機所造成之社會成本實難以估計。因而筆者由事後補救的觀點，藉由第三代金融危機模型的設定，並納入自我實現預期的概念，來探討政府最適政策目標與最適政策執行方式之選擇，並比較在外生衝擊下產出、 匯率與利率的衝擊反應函數，以提供政策建議，期能降低危機所造成的傷害。
     
     實證結果顯示，在執行簡單政策的情況下，雖然吸收衝擊的時間較短，但是會出現極不穩定的結果;而執行政策承諾與權衡政策的結果，雖是大同小異。然而在權衡政策下，經濟變數的波動性皆遠低於政策承諾之時。此外， 若政策目標為產出穩定，無論執行何種政策方式，約4至12季就能吸收衝擊效果。但是若為其他兩種政策目標，就只有簡單政策能緩和衝擊效果，至於採行政策承諾與權衡政策的方式，調整時間都極為緩慢，不利於經濟體系的發展。
參考文獻 陳松興．阮淑祥(2003),《一兆元黑洞？為台灣金融重建工程把脈》, 天下雜誌
     陳曾姍•張文毅•蔡鴻璟 譯(1998), “新興市場金融及經濟危機的成因、影響及啟示”, 《證交資料月刊》, 439
     陳夢婷(2000), “金融相互關連、脆弱程度與銀行危機之研究”，碩士論文，中央大學財務管理研究所
     鍾佳蓉(2002),“雙元危機之預警模型”,碩士論文 ,政治大學財政研究所
     Economic Report of The President (1999), U.S. Goverment Printing
     Office.
     World Economic Outlook (1998), International Monetary Fund.
     Burnside, Craig (2004), “The Research Agenda: Craig Burnside on the
     Causes and Consequences of Twin Banking-Currency Crisesy”,
     Economic Dynamics, 5(April).
     Burnside, Craig, Martin Eichenbaum, and Sergio Rebelo (2001a), “On
     the Fiscal Implications of Twin Crises”, Tech. Rep. 2918, C.E.P.R.
     Discussion Papers.
     (2001b), “Prospective Deficits and the Asian Currency Crises”,
     Journal of Political Economy, 109(6), 1155–1197.
     (2003), “Government Finance in the Wake of Currency Crises”,
     Tech. Rep. 501, University of Rochester - Center for Economic
     Research.
     Cho, In-Koo and Kenneth Kasa (2003), “Learning Dynamics and
     Endogenous Currency Crises”, Tech. Rep. 132, Society for Computational Economics, Computing in Economics and Finance
     2003.
     Hsu, Chen-Min (2002), “The Role of Economic Policy in Recent
     Recession and Recovery: Taiwan Experience”, Keynote Speech,
     International Conference of Asian Crisis : The Recovery and the Rest
     of the World.
     Kaminsky, Graciela, Saul Lizondo, and Carmen Reinhart (1997),
     “Leading Indicators of Currency Crises”, IMF Staff Papers, 45(1), 1.
     Marini, Giancarlo and Giovanni Piersanti (2001), “Fiscal Deficits And
     Currency Crises”, Tech. Rep. 140, Tor Vergata University, CEIS.
     Mishkin, Frederic S. (2001), “Financial Policies and the Prevention of
     Financial Crises in Emerging Market Countries”, Tech. Rep. 2683,
     The World Bank.
     Soderlind, Paul (1999), “Solution and Estimation of RE Macromodels
     with Optimal Policy”, European Economic Review, 43(4-6), 813–823.
     Svensson, Lars E. O. (2000), “Open-economy inflation targeting”,
     Journal of International Economics, 50(1), 155–183.
     Svensson, Lars E.O. (2004), “Targeting Rules vs. Instrument Rules for
     Monetary Policy: What is Wrong with McCallum and Nelson?”, Tech.
     Rep. 10747, National Bureau of Economic Research, Inc.
描述 碩士
國立政治大學
經濟學系
92258004
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0922580042
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 毛維凌zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 王睦鈞zh_TW
dc.creator (作者) 王睦鈞zh_TW
dc.date (日期) 2004en_US
dc.date.accessioned 6-May-2016 15:48:05 (UTC+8)-
dc.date.available 6-May-2016 15:48:05 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 6-May-2016 15:48:05 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0922580042en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/94261-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經濟學系zh_TW
dc.description (描述) 92258004zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 金融危機的發生時點難以衡量，而且金融危機所造成之社會成本實難以估計。因而筆者由事後補救的觀點，藉由第三代金融危機模型的設定，並納入自我實現預期的概念，來探討政府最適政策目標與最適政策執行方式之選擇，並比較在外生衝擊下產出、 匯率與利率的衝擊反應函數，以提供政策建議，期能降低危機所造成的傷害。
     
     實證結果顯示，在執行簡單政策的情況下，雖然吸收衝擊的時間較短，但是會出現極不穩定的結果;而執行政策承諾與權衡政策的結果，雖是大同小異。然而在權衡政策下，經濟變數的波動性皆遠低於政策承諾之時。此外， 若政策目標為產出穩定，無論執行何種政策方式，約4至12季就能吸收衝擊效果。但是若為其他兩種政策目標，就只有簡單政策能緩和衝擊效果，至於採行政策承諾與權衡政策的方式，調整時間都極為緩慢，不利於經濟體系的發展。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 1 緒論 1
     2 文獻回顧 4
     2.1 歷代金融危機理論回顧 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
     2.2 金融危機的交互作用. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
     2.3 政策法則之探討. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
     3 模型架構 20
     3.1 基本設定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
     3.2 模型解法. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
     3.2.1 政策承諾下的政策最適解. . . . . . . . . . . . . . . . . 24
     3.2.2 簡單法則的政策最適解. . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
     3.2.3 權衡政策的政策最適解. . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
     4 實證結果 28
     4.1 共整合分析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
     4.1.1 單根檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
     4.1.2 共整合檢定. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
     4.2 估計結果. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
     4.3 最適政策解. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
     4.3.1 政策承諾. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
     4.3.2 簡單法則. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
     4.3.3 權衡政策. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
     4.4 綜合研判. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
     5 結論與建議 45
     附錄 A—貨幣危機指標 47
     附錄 B—模型詳細解法 49
     附錄 C—模型穩定性測試 53
     附錄 D—實證程式碼 57
     參考文獻 62		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0922580042en_US
dc.subject (關鍵詞) 金融危機zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 貨幣政策zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 最適控制zh_TW
dc.title (題名) 金融政策調控--以台灣貨幣政策為例zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 陳松興．阮淑祥(2003),《一兆元黑洞？為台灣金融重建工程把脈》, 天下雜誌
     陳曾姍•張文毅•蔡鴻璟 譯(1998), “新興市場金融及經濟危機的成因、影響及啟示”, 《證交資料月刊》, 439
     陳夢婷(2000), “金融相互關連、脆弱程度與銀行危機之研究”，碩士論文，中央大學財務管理研究所
     鍾佳蓉(2002),“雙元危機之預警模型”,碩士論文 ,政治大學財政研究所
     Economic Report of The President (1999), U.S. Goverment Printing
     Office.
     World Economic Outlook (1998), International Monetary Fund.
     Burnside, Craig (2004), “The Research Agenda: Craig Burnside on the
     Causes and Consequences of Twin Banking-Currency Crisesy”,
     Economic Dynamics, 5(April).
     Burnside, Craig, Martin Eichenbaum, and Sergio Rebelo (2001a), “On
     the Fiscal Implications of Twin Crises”, Tech. Rep. 2918, C.E.P.R.
     Discussion Papers.
     (2001b), “Prospective Deficits and the Asian Currency Crises”,
     Journal of Political Economy, 109(6), 1155–1197.
     (2003), “Government Finance in the Wake of Currency Crises”,
     Tech. Rep. 501, University of Rochester - Center for Economic
     Research.
     Cho, In-Koo and Kenneth Kasa (2003), “Learning Dynamics and
     Endogenous Currency Crises”, Tech. Rep. 132, Society for Computational Economics, Computing in Economics and Finance
     2003.
     Hsu, Chen-Min (2002), “The Role of Economic Policy in Recent
     Recession and Recovery: Taiwan Experience”, Keynote Speech,
     International Conference of Asian Crisis : The Recovery and the Rest
     of the World.
     Kaminsky, Graciela, Saul Lizondo, and Carmen Reinhart (1997),
     “Leading Indicators of Currency Crises”, IMF Staff Papers, 45(1), 1.
     Marini, Giancarlo and Giovanni Piersanti (2001), “Fiscal Deficits And
     Currency Crises”, Tech. Rep. 140, Tor Vergata University, CEIS.
     Mishkin, Frederic S. (2001), “Financial Policies and the Prevention of
     Financial Crises in Emerging Market Countries”, Tech. Rep. 2683,
     The World Bank.
     Soderlind, Paul (1999), “Solution and Estimation of RE Macromodels
     with Optimal Policy”, European Economic Review, 43(4-6), 813–823.
     Svensson, Lars E. O. (2000), “Open-economy inflation targeting”,
     Journal of International Economics, 50(1), 155–183.
     Svensson, Lars E.O. (2004), “Targeting Rules vs. Instrument Rules for
     Monetary Policy: What is Wrong with McCallum and Nelson?”, Tech.
     Rep. 10747, National Bureau of Economic Research, Inc.		zh_TW