1. NCCU Academic Hub
  2. Publications
  3. College of Commerce
  4. Theses
  5. Item

Publications-Theses

Article View/Open

Publication Export

Google ScholarTM

NCCU Library

Citation Infomation

Related Publications in TAIR

題名 台灣金融控股公司子金融機構與一般金融機構
The “First Filers Effect”：An Examination of the Financial Holding Companies in Taiwan
作者 張文政
Chang, Wen-Cheng
貢獻者 彭金隆
Peng,Jin-Lung
張文政
Chang,Wen-Cheng
關鍵詞 金融控股公司
經營風險
經營績效
資本面
Financial holding company
日期 2006
上傳時間 6-May-2016 16:34:14 (UTC+8)
摘要 因應國際化與自由化趨勢，政府放寬民營銀行新設，因此國內的金融機構數量也快速增加，使得銀行業的經營環境邁向近乎完全競爭市場，直接壓縮到銀行界的生存空間與利潤，因此銀行業務趨向多元化發展，但隨之而來的是經營風險的提高。之後遇到國內傳統產業與房地產的長期不景氣，更讓銀行所擁有的資產品質不斷惡化，另外我國已於2002年1月1日正式加入WTO，國際性的金融集團也可以正式進入我國金融市場，在這樣的雙重壓力之下，各金融機構莫不極力拓展業務，使得銀行、保險與證券業間的區隔日漸模糊。有鑑於美國、日本先後引進金融控股公司法制從事金融改革，我國為增進金融市場之國際競爭力，故在前財政部長顏慶章的推動下，於 2000年11月通過「金融機構合併法」，2001年6月通過「金融控股公司法」，予與國內金融機構進行同業合併與跨業經營的法源依據。陸續有多家銀行、保險與證券業者申請設立，目前已經有14家獲准設立金融控股公司。
然而這14家因應政府政策而紛紛成立的金融控股公司是否真的在績效表現上有達到他們成立前所期望的表現，同時在經營風險與資本面上是否有達到較佳的程度？這些問題不但是檢驗這14金融控股公司成立至今的績效表現，同時也檢驗當時政府在決策判斷與執行的正確性。
基於上述動機，本研究希望藉由這14家金融控股公司從2001年到2005年這段期間在經營績效、經營風險與資本面上的表現數據來驗證，期望達到下列的研究目的：
一、 探討台灣金融機構採用金融控股公司架構前後對績效表現的影響
二、 檢討實施金融控股公司架構之效益
三、 探討金融機構資產大小在金控架構下是否會影響的績效表現
本研究發現實施金控法前銀行的表現優於金控法實施後的表現，可能原因是金控法實施後銀行為健全體質而大量打消呆帳，進一步影響到銀行獲利率，但若與同時期未加入金融控股公司的金融機構加以比較，則可以發現金控公司架構的確會給予加入之金融機構帶來助益，但對不同金融機構有不同的影響，金控法實施後對金控公司銀行的助益是最大，使其有多項衡量指標表現優於非金控公司銀行，就證券業與保險業而言，所帶來的助益較不若銀行的明顯，其原因可能與大部分金控公司以銀行為主體以及客戶對證券業與保險業的信任不若銀行業高，還需要一段時間的經營才會有所顯著。
而有關銀行資產對金融機構績效表現上的影響，則發現資產不同並不會影響到銀行在經營績效、風險與資本面上的表現。
因此，金控法實施至今已經四年，反省政府當初成立金融控股公司的決定，除了給予當時政府官員肯定，還可以得到該項決策是對台灣金融界的確是有所幫助的結論。
參考文獻 中文部分

1. 司徒達賢與彭金隆，2002，金融控股公司法、金融集團總體策略與金融機構網絡定位策略-保險業觀點，保險實務與制度，第一期，頁91-124。
2. 彭金隆，2003，論我國金融控股公司之投資與被投資事業管理，台灣金融財務季刊，第四輯第一期，頁163-183。
3. 王建安，2002，當農夫遇到獵人-金控架構下銀行跨業經營之選擇策略，保險實務與制度，第一卷第二期，頁229-255。
4. 許育菁，2003，日本四家巨型都市銀行經營概況，中國國際商銀刊物，頁11-22
5. 游智賢、秋臙珍與賴怡洵，2004，銀行非傳統業務之效率與價值，台灣金融財務季刊，第五輯第二期，頁79-94。
6. 陳錦村與陳玉華，2004，金融控股公司的轉投資行為、治理機制能否有效提升經營績效，台灣金融財務季刊，第五輯第二期，頁55-77。
7. 沈中華與張雲翔，2001，歐系綜合銀行與美系分業銀行何者較能增加銀行績效？由46國資料比較分析，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁85-95。
8. 沈中華，2002，金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL比較：1997~1998，台灣金融財務季刊，第三輯第二期，頁73-91。
9. 張文武與陳淑萍，2002， 金融整合：金融控股公司，保險實務與制度，第二卷第一期，頁1-35。
10. 何啟銘與林翠蓉，2002，銀行整合壽險與證券業務之模擬分析，台灣金融財務季刊，第三輯第一期，頁117-139。
11. 許美滿、鍾惠民、葉菀婷與許和鈞，2004，金融控股公司購併之市場反應與套利機會分析，台灣金融財務季刊，第五輯第一期，頁121-139。
12. 王鶴松、林棟梁與郭秋榮，2003，南韓金融改革的策略與成效，台灣金融財務季刊，第四輯第二期，頁117-142。
13. 施敏雄，2001，日本金融控股公司法之利法背景與運用，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁19-32
14. 2005金融業營運趨勢展望問卷調查，2004，台灣金融財務季刊，第五輯第四期。
15. 王鶴松，2003，我國銀行業的現況與未來努力方向，台灣金融財務季刊，第四輯第四期，頁123-144。
16. 李庸三，2001，加入WTO後金融業跨業經營與因應之道，高階經理人財經研究班之講稿，中華經濟研究院主辦。
17. 顏慶章，2001，金融控股公司對國內金融環境生態之影響與政府因應對策，金融控股公司之策略與實務研討會，中華經濟研究院主辦。
18. 李桐豪，2001，由美國金融服務業現代法看我國的金融控股公司法，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁1-18。
19. 楊淑蓉，2003, 金融控股公司總體策略的研究-以富邦金控為個案研究，朝陽科技大學企業管理系
20. 王重隆，2003，台灣金融控股公司經營現況、問題與發展策略之研究，朝陽科技大學企業管理系
21. 梁金樹，2004，我國金融控股公司整併之可行性分析，輔仁大學金融研究所在職專班
22. 許士軍，1974，管理：規劃與創新，台北市：地球出版社
23. 劉水深、郭崑謨黃俊英與司徒達賢，1983，台灣地區關係企業之形成、營運與其影響，企銀季刊
24. 彭金隆，金融控股公司：法制監理與經營策略，台北市：智勝文化


英文部分

1. Amihud, Y. and Lev, B., 1981, “Risk Reduction as a Managerial Motive for Conglomerate Mergers,” Bell Journal of Economics, Vol.12, pp. 823-837.
2. Amit, R. and J. Livnat., 1988, “Diversification and the risk-return trade-off,” Academy of Management Journal, Vol.31, pp. 154-166.
3. Apilado, V., Gallo, J. and Lockwood, L., 1993, “Expanded Securities Underwriting: Implications for Bank Risk and Return,” Journal of Economics and Business, Vol.45, pp. 143-158.
4. Bender, R., and K. Ward, 2002, “Corporate Financial Strategy,” Butlerworth-Heinemann, second edition.
5. Boyd, J. H., S. L. Graham, and R. S. Hewitt, 1933, “Bamk Holding Company Mergers with NonBank Financial Firm: Effect on the Risk of Failure,” Journal of Banking and Financial, Vol. 17, pp. 43-63.
6. Bradford, W. D., 1978, “The Performance of Mergers and Savings and Loan Associations,” Journal of Business, Vol51, No.1, pp. 115-123.
7. Congress, 1999, Gramm-Leach-Bliley Act.
8. Estrella, A., 2000, “Mixing and Matching Prospective Financial Sector Mergers and Market Valuation,” FED of New York.
9. J.A Adkisson and D.R. Fraser, 2003, “The ‘first filers’: An exzmination of the first financial holding companies,” Journal of Banking regulation, Vol. 4, No. 4, pp. 328-337.
10. Reed, R. and Luffman, G. A., 1986, “Diversification: the Growing Confusion,” Strategic Management Journal, Vol.7, pp. 29-35.
11. Santomaro, A., 2001, “The Causes and Effects of Financial Modernization,” Remarks before the Pennsylvania Bankers Association, 7th May, pp.1.
12. Wall, L. D., A. K. Reichert and M. Sunil, 1993, “Deregulation and the opportunities for Commercial Bank Diversification,” Economic Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, PP. 1-25.
13. Whanlen, G., 1999, “The Risks and Return Associated with the Insurance Activities of Foreign Subsidiaries of U. S. banking organization,” Office of Comptroller of the Currency.
描述 碩士
國立政治大學
企業管理學系
92355043
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923550431
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 彭金隆zh_TW
dc.contributor.advisor Peng,Jin-Lungen_US
dc.contributor.author (Authors) 張文政zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Chang,Wen-Chengen_US
dc.creator (作者) 張文政zh_TW
dc.creator (作者) Chang, Wen-Chengen_US
dc.date (日期) 2006en_US
dc.date.accessioned 6-May-2016 16:34:14 (UTC+8)-
dc.date.available 6-May-2016 16:34:14 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 6-May-2016 16:34:14 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0923550431en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/94385-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 企業管理學系zh_TW
dc.description (描述) 92355043zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 因應國際化與自由化趨勢，政府放寬民營銀行新設，因此國內的金融機構數量也快速增加，使得銀行業的經營環境邁向近乎完全競爭市場，直接壓縮到銀行界的生存空間與利潤，因此銀行業務趨向多元化發展，但隨之而來的是經營風險的提高。之後遇到國內傳統產業與房地產的長期不景氣，更讓銀行所擁有的資產品質不斷惡化，另外我國已於2002年1月1日正式加入WTO，國際性的金融集團也可以正式進入我國金融市場，在這樣的雙重壓力之下，各金融機構莫不極力拓展業務，使得銀行、保險與證券業間的區隔日漸模糊。有鑑於美國、日本先後引進金融控股公司法制從事金融改革，我國為增進金融市場之國際競爭力，故在前財政部長顏慶章的推動下，於 2000年11月通過「金融機構合併法」，2001年6月通過「金融控股公司法」，予與國內金融機構進行同業合併與跨業經營的法源依據。陸續有多家銀行、保險與證券業者申請設立，目前已經有14家獲准設立金融控股公司。
然而這14家因應政府政策而紛紛成立的金融控股公司是否真的在績效表現上有達到他們成立前所期望的表現，同時在經營風險與資本面上是否有達到較佳的程度？這些問題不但是檢驗這14金融控股公司成立至今的績效表現，同時也檢驗當時政府在決策判斷與執行的正確性。
基於上述動機，本研究希望藉由這14家金融控股公司從2001年到2005年這段期間在經營績效、經營風險與資本面上的表現數據來驗證，期望達到下列的研究目的：
一、 探討台灣金融機構採用金融控股公司架構前後對績效表現的影響
二、 檢討實施金融控股公司架構之效益
三、 探討金融機構資產大小在金控架構下是否會影響的績效表現
本研究發現實施金控法前銀行的表現優於金控法實施後的表現，可能原因是金控法實施後銀行為健全體質而大量打消呆帳，進一步影響到銀行獲利率，但若與同時期未加入金融控股公司的金融機構加以比較，則可以發現金控公司架構的確會給予加入之金融機構帶來助益，但對不同金融機構有不同的影響，金控法實施後對金控公司銀行的助益是最大，使其有多項衡量指標表現優於非金控公司銀行，就證券業與保險業而言，所帶來的助益較不若銀行的明顯，其原因可能與大部分金控公司以銀行為主體以及客戶對證券業與保險業的信任不若銀行業高，還需要一段時間的經營才會有所顯著。
而有關銀行資產對金融機構績效表現上的影響，則發現資產不同並不會影響到銀行在經營績效、風險與資本面上的表現。
因此，金控法實施至今已經四年，反省政府當初成立金融控股公司的決定，除了給予當時政府官員肯定，還可以得到該項決策是對台灣金融界的確是有所幫助的結論。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 8
第一節 研究背景與動機 8
第二節 研究目的 10
第三節 論文章節架構 11
第二章 文獻探討 13
第一節 金融控股公司成立目的與沿革 13
第二節 金融機構多角化 21
第三節 金融機構整併 27
第三章 研究方法 33
第一節 樣本選取與資料來源 33
第二節 變數定義 34
第三節 統計方法 38
第四章 分析與結果 40
第一節 金控子公司在加入金控前後績效比較 40
第二節 金控子公司與非金控子公司的績效與風險比較 54
第三節 資產規模對銀行在加入金控公司的績效表現上之影響 79
第五章 結論與建議 86
第一節 研究結論 86
第二節 對後續研究的建議 89
參考文獻 90





表目錄
表 1 1998年~2000年與2001年~2003年，金控子公司績效是否存在明顯差異 40
表 2 1996年~2000年與2001年~2005年，金控子公司績效是否存在明顯差異 42
表 3 2000年與2001年，金控子公司績效是否存在明顯差異 錯誤! 尚未定義書籤。
表 4 2000年與2002年，金控子公司績效是否存在明顯差異 45
表 5 2000年與2003年，金控子公司績效是否存在明顯差異 47
表 6 2000年與2004年，金控子公司績效是否存在明顯差異 48
表 7 2000年與2005年，金控子公司績效是否存在明顯差異 49
表 8 2001年金控銀行與非金控銀行比較 55
表 9 2001年金控證券與非金控證券比較 57
表 10 2001年金控保險與非金控保險比較 57
表 11 2002年金控銀行與非金控銀行比較 58
表 12 2002年金控證券與非金控證券比較 59
表 13 2002年金控保險與非金控保險比較 60
表 14 2003年金控銀行與非金控銀行比較 61
表 15 2003年金控證券與非金控證券比較 62
表 16 2003年金控保險與非金控保險比較 63
表 17 2004年金控銀行與非金控銀行比較 64
表 18 2004年金控證券與非金控證券比較 65
表 19 2004年金控保險與非金控保險比較 66
表 20 2005年金控銀行與非金控銀行比較 67
表 21 2005年金控證券與非金控證券比較 68
表 22 2005年金控保險與非金控保險比較 69
表 23 2001年到2005年金控銀行與非金控銀行之比較 72
表 24 2001年到2005年金控證券公司與非金控證券公司之比較 75
表 25 金控保險公司與非金控保險公司的經營績效與風險管理比較 77
表 26 2001年到2005年金控銀行中大型銀行與中小型銀行的比較 79
表 27 2001年到2005年非金控銀行中大型銀行與中小型銀行的比較 81
表 28 2001年到2005年大型金控銀行與大型非金控銀行的比較 82
表 29 2001年到2005年中小型金控銀行與中小型非金控銀行的比較 83


圖目錄
圖 1 金融機構加入金控前後之顯著差異圖 51
圖 2 金控銀行與非金控銀行比較之顯著差異圖 71
圖 3金控證券與非金控證券比較之顯著差異圖 74
圖 4 金控保險與非金控保險比較之顯著差異圖 76		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923550431en_US
dc.subject (關鍵詞) 金融控股公司zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 經營風險zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 經營績效zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 資本面zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Financial holding companyen_US
dc.title (題名) 台灣金融控股公司子金融機構與一般金融機構zh_TW
dc.title (題名) The “First Filers Effect”：An Examination of the Financial Holding Companies in Taiwanen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分

1. 司徒達賢與彭金隆，2002，金融控股公司法、金融集團總體策略與金融機構網絡定位策略-保險業觀點，保險實務與制度，第一期，頁91-124。
2. 彭金隆，2003，論我國金融控股公司之投資與被投資事業管理，台灣金融財務季刊，第四輯第一期，頁163-183。
3. 王建安，2002，當農夫遇到獵人-金控架構下銀行跨業經營之選擇策略，保險實務與制度，第一卷第二期，頁229-255。
4. 許育菁，2003，日本四家巨型都市銀行經營概況，中國國際商銀刊物，頁11-22
5. 游智賢、秋臙珍與賴怡洵，2004，銀行非傳統業務之效率與價值，台灣金融財務季刊，第五輯第二期，頁79-94。
6. 陳錦村與陳玉華，2004，金融控股公司的轉投資行為、治理機制能否有效提升經營績效，台灣金融財務季刊，第五輯第二期，頁55-77。
7. 沈中華與張雲翔，2001，歐系綜合銀行與美系分業銀行何者較能增加銀行績效？由46國資料比較分析，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁85-95。
8. 沈中華，2002，金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL比較：1997~1998，台灣金融財務季刊，第三輯第二期，頁73-91。
9. 張文武與陳淑萍，2002， 金融整合：金融控股公司，保險實務與制度，第二卷第一期，頁1-35。
10. 何啟銘與林翠蓉，2002，銀行整合壽險與證券業務之模擬分析，台灣金融財務季刊，第三輯第一期，頁117-139。
11. 許美滿、鍾惠民、葉菀婷與許和鈞，2004，金融控股公司購併之市場反應與套利機會分析，台灣金融財務季刊，第五輯第一期，頁121-139。
12. 王鶴松、林棟梁與郭秋榮，2003，南韓金融改革的策略與成效，台灣金融財務季刊，第四輯第二期，頁117-142。
13. 施敏雄，2001，日本金融控股公司法之利法背景與運用，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁19-32
14. 2005金融業營運趨勢展望問卷調查，2004，台灣金融財務季刊，第五輯第四期。
15. 王鶴松，2003，我國銀行業的現況與未來努力方向，台灣金融財務季刊，第四輯第四期，頁123-144。
16. 李庸三，2001，加入WTO後金融業跨業經營與因應之道，高階經理人財經研究班之講稿，中華經濟研究院主辦。
17. 顏慶章，2001，金融控股公司對國內金融環境生態之影響與政府因應對策，金融控股公司之策略與實務研討會，中華經濟研究院主辦。
18. 李桐豪，2001，由美國金融服務業現代法看我國的金融控股公司法，台灣金融財務季刊，第二輯第二期，頁1-18。
19. 楊淑蓉，2003, 金融控股公司總體策略的研究-以富邦金控為個案研究，朝陽科技大學企業管理系
20. 王重隆，2003，台灣金融控股公司經營現況、問題與發展策略之研究，朝陽科技大學企業管理系
21. 梁金樹，2004，我國金融控股公司整併之可行性分析，輔仁大學金融研究所在職專班
22. 許士軍，1974，管理：規劃與創新，台北市：地球出版社
23. 劉水深、郭崑謨黃俊英與司徒達賢，1983，台灣地區關係企業之形成、營運與其影響，企銀季刊
24. 彭金隆，金融控股公司：法制監理與經營策略，台北市：智勝文化


英文部分

1. Amihud, Y. and Lev, B., 1981, “Risk Reduction as a Managerial Motive for Conglomerate Mergers,” Bell Journal of Economics, Vol.12, pp. 823-837.
2. Amit, R. and J. Livnat., 1988, “Diversification and the risk-return trade-off,” Academy of Management Journal, Vol.31, pp. 154-166.
3. Apilado, V., Gallo, J. and Lockwood, L., 1993, “Expanded Securities Underwriting: Implications for Bank Risk and Return,” Journal of Economics and Business, Vol.45, pp. 143-158.
4. Bender, R., and K. Ward, 2002, “Corporate Financial Strategy,” Butlerworth-Heinemann, second edition.
5. Boyd, J. H., S. L. Graham, and R. S. Hewitt, 1933, “Bamk Holding Company Mergers with NonBank Financial Firm: Effect on the Risk of Failure,” Journal of Banking and Financial, Vol. 17, pp. 43-63.
6. Bradford, W. D., 1978, “The Performance of Mergers and Savings and Loan Associations,” Journal of Business, Vol51, No.1, pp. 115-123.
7. Congress, 1999, Gramm-Leach-Bliley Act.
8. Estrella, A., 2000, “Mixing and Matching Prospective Financial Sector Mergers and Market Valuation,” FED of New York.
9. J.A Adkisson and D.R. Fraser, 2003, “The ‘first filers’: An exzmination of the first financial holding companies,” Journal of Banking regulation, Vol. 4, No. 4, pp. 328-337.
10. Reed, R. and Luffman, G. A., 1986, “Diversification: the Growing Confusion,” Strategic Management Journal, Vol.7, pp. 29-35.
11. Santomaro, A., 2001, “The Causes and Effects of Financial Modernization,” Remarks before the Pennsylvania Bankers Association, 7th May, pp.1.
12. Wall, L. D., A. K. Reichert and M. Sunil, 1993, “Deregulation and the opportunities for Commercial Bank Diversification,” Economic Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, PP. 1-25.
13. Whanlen, G., 1999, “The Risks and Return Associated with the Insurance Activities of Foreign Subsidiaries of U. S. banking organization,” Office of Comptroller of the Currency.		zh_TW