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題名 半導體晶圓廠投資策略與預測 作者 莊坤榮 貢獻者 郭炳伸
莊坤榮關鍵詞 半導體
晶圓代工
產能利用率
預測
銷售額
成長率
銷售價
資本支出
輕晶圓廠
無晶圓廠
銷售量
迴歸分析
BB值
價格腐蝕
投資策略
供應鍊
semiconductor
foundry
utilization
forecast
revenue
growth rate
ASP
Capax
fab-lite
fab-less
Sales quantity
regression anaysis
BB ratio
Price erosion
investment stretagy
supply chain日期 2008 上傳時間 9-May-2016 11:53:32 (UTC+8) 摘要 在全球持續電子化的過程中，台灣一路扮演著落實有效製造與實現設計的推手，無論從主機板、被動元件、面板、晶片設計、晶圓製造以及封裝甚至高精密組裝無所不包，在如此資本密集產業，如何操作才能達到供需平衡，為整體產業經濟創造出良性的競爭平台，避免惡性競爭，就成了不可輕忽的課題。 本文以晶圓產業為探討對象。全球產能平均利用率多年來總維持於中檔 (88%)， 且平均銷售單價只能緩降而無強勢反彈，近年企業無不減少資本支出來度過低潮，整合元件製造廠(IDM)相繼喊出工廠資產輕化(fab-lite)的營運策略，這時我們的命題即是：要不要繼續投資？如何調整價值鏈？ 本研究中，我們會先檢視目前市場對半導體成長預測的準確度，再經由產業價值活動代表性指標回歸分析法對相關參數做一整合之解析，對晶圓需求量與銷售價建立配適之模型，找出先行指標來達到預測，並定義上下限以供快速比對分析，最後再根據分析結果提出可能之產業趨勢議題。
This thesis analyzes the semiconductor industry growth worldwide. The leading index via regressions has been established to achieve a reliable forecast on worldwide ASP, wafer demand and revenue. In the long run, we expect the semiconductor demand will continue to grow at CAGR 8% (compound annual growth rate) and display less extreme cycles than past decade. However, revenue’s CAGR might be diluted to around 5%, lower than demand’s growth. Moreover, it might go down to zero-growth for some times since the ASP still slightly trend down before emerging market demand really expanded. Continuous outsourcing is one possible solution for IDM to be fab-lite, since fab’s fix charge is billion- base that needs high utilization to maintain break-even operation. But what is the solution for foundry side to avoid ASP erosion all the way down? Our analysis identifies a need for executive managers to well predict the demand on capital expenditure when making decision.
內 容 頁次 致謝詞 ……………………………………………………………………… 1 中文摘要 …………………………………………………………………… 2 Abstract ………………………………………………………………… 3 目錄 ………………………………………………………………………… 5 表目錄 ……………………………………………………………………… 6 圖目錄 ……………………………………………………………………… 7 第一章 緒論 …………………………………………………………… 9 第1節 矽屏障的台灣 ………………………………………………… 9 第2節 研究動機與目的 ……………………………………………… 11 第二章 近況回顧 …………………………………………………… 13 第1節 IDM釋單 ………………………………………………………… 14 第2節 經濟指標 ……………………………………………………… 15 第3節 常用半導體相關指標 …………………………………………… 17 第三章 研究方法與架構 ………………………………………………… 20 第1節 市場預測 ……………………………………………………… 21 第2節 相關指標搜尋 …………………………………………………… 23 第3節 初步分析結論 …………………………………………………… 27 第四章 變數模型建立與分析 …………………………………………… 28 第1節 先行指標分析 ………………………………………………… 29 第2節 模型建立………………………………………………………… 30 第3節 比對分析………………………………………………………… 37 第五章 結論 …………………………………………………………… 40 第1節 目的驗證 ……………………………………………………… 40 第2節 議題與建議 ………………………………………………… 41 第3節 未來的經營問題 …………………………………………… 43 參考文獻 ………………………………………………………………… 44參考文獻 一、中文部分 1. 廖思善，2005，布朗運動與自發性圖案，物理雙月刊27卷3期。 2. 陳昌雄，2004，出席經濟指標與景氣循環研討會議報告，行政院主計處。 3. 王博立，2005，年度半導體產業投資展望，建華投顧。 4. Porter, Michael E，1999年，競爭優勢(Competitive Advantage)，天下遠見出版社。 5. 彼得.聖吉，1994，第五項修練，天下文化。 6. 邱志聖，2006，策略行銷分析─架構與實務運用，智勝文化。 7. 司徒達賢，2001，策略管理新論─觀念架構與分析方法，智勝文化。 二、外文部分 1. Craig Addison, 2001, Silicon shield: Taiwan’s Protection Against Chinese Attack, Lightning Source Inc. 2. Quinn JB & Hilmer FG, 1994, Strategic outsourcing, Sloan Management Review. 3. SICAS, 2007, Semiconductor wafer-fab capacity and utilization, Statistics report of 1st Quarter. 4. W.J. Sanders, 2002, 25th Anniversary Forecast, SIA 5. Richard D. Skinner, 2007, Global wafer capacity analysis and forecast 2006-2011, IC Insights, Inc. 6. Trevor Yancey, 2004, Semiconductor market mid-year forecast, GBC Summer Conference, IC Insights, Inc. 7. Nigel Gault, 2007, The environment for U.S. aviation, Economy, 32nd FAA Aviation Forecast Conference, Global Insight. Inc. 8. Glen Yeung, Peter Karazeris, 2007, Industry focus: Semiconductor reports, North America Semiconductor Citi. 9. Sheng-Cheng Hu, 2006, Taiwan’s economy and the role of a U.S-Taiwan FTA, Taiwan Economic Forum. Vol. 4, No. 12. 10. Kotler, Philip, 1997, Marketing Management-Analysis, Planning, Implication. Prentice Hall. 11. Simon, H, 1957, A Study of Decision-making Process in Administrative Organizations, New York: Macmillan. 12. Weiss, N. A, 2007 7th edition, Introductory statistics, Boston. 13. Porter, Michael, March 1979, How competitive forces shape strategy, Harvard business Review. 14. Andre Kostolany, 2000, Die Kunst über Geld nachzudenken, Econ. 描述 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
94932008資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094932008 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 郭炳伸 zh_TW dc.contributor.author (Authors) 莊坤榮 zh_TW dc.creator (作者) 莊坤榮 zh_TW dc.date (日期) 2008 en_US dc.date.accessioned 9-May-2016 11:53:32 (UTC+8) - dc.date.available 9-May-2016 11:53:32 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 9-May-2016 11:53:32 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0094932008 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/94786 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 經營管理碩士學程(EMBA) zh_TW dc.description (描述) 94932008 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 在全球持續電子化的過程中，台灣一路扮演著落實有效製造與實現設計的推手，無論從主機板、被動元件、面板、晶片設計、晶圓製造以及封裝甚至高精密組裝無所不包，在如此資本密集產業，如何操作才能達到供需平衡，為整體產業經濟創造出良性的競爭平台，避免惡性競爭，就成了不可輕忽的課題。 本文以晶圓產業為探討對象。全球產能平均利用率多年來總維持於中檔 (88%)， 且平均銷售單價只能緩降而無強勢反彈，近年企業無不減少資本支出來度過低潮，整合元件製造廠(IDM)相繼喊出工廠資產輕化(fab-lite)的營運策略，這時我們的命題即是：要不要繼續投資？如何調整價值鏈？ 本研究中，我們會先檢視目前市場對半導體成長預測的準確度，再經由產業價值活動代表性指標回歸分析法對相關參數做一整合之解析，對晶圓需求量與銷售價建立配適之模型，找出先行指標來達到預測，並定義上下限以供快速比對分析，最後再根據分析結果提出可能之產業趨勢議題。 zh_TW dc.description.abstract (摘要) This thesis analyzes the semiconductor industry growth worldwide. The leading index via regressions has been established to achieve a reliable forecast on worldwide ASP, wafer demand and revenue. In the long run, we expect the semiconductor demand will continue to grow at CAGR 8% (compound annual growth rate) and display less extreme cycles than past decade. However, revenue’s CAGR might be diluted to around 5%, lower than demand’s growth. Moreover, it might go down to zero-growth for some times since the ASP still slightly trend down before emerging market demand really expanded. Continuous outsourcing is one possible solution for IDM to be fab-lite, since fab’s fix charge is billion- base that needs high utilization to maintain break-even operation. But what is the solution for foundry side to avoid ASP erosion all the way down? Our analysis identifies a need for executive managers to well predict the demand on capital expenditure when making decision. en_US dc.description.abstract (摘要) 內 容 頁次 致謝詞 ……………………………………………………………………… 1 中文摘要 …………………………………………………………………… 2 Abstract ………………………………………………………………… 3 目錄 ………………………………………………………………………… 5 表目錄 ……………………………………………………………………… 6 圖目錄 ……………………………………………………………………… 7 第一章 緒論 …………………………………………………………… 9 第1節 矽屏障的台灣 ………………………………………………… 9 第2節 研究動機與目的 ……………………………………………… 11 第二章 近況回顧 …………………………………………………… 13 第1節 IDM釋單 ………………………………………………………… 14 第2節 經濟指標 ……………………………………………………… 15 第3節 常用半導體相關指標 …………………………………………… 17 第三章 研究方法與架構 ………………………………………………… 20 第1節 市場預測 ……………………………………………………… 21 第2節 相關指標搜尋 …………………………………………………… 23 第3節 初步分析結論 …………………………………………………… 27 第四章 變數模型建立與分析 …………………………………………… 28 第1節 先行指標分析 ………………………………………………… 29 第2節 模型建立………………………………………………………… 30 第3節 比對分析………………………………………………………… 37 第五章 結論 …………………………………………………………… 40 第1節 目的驗證 ……………………………………………………… 40 第2節 議題與建議 ………………………………………………… 41 第3節 未來的經營問題 …………………………………………… 43 參考文獻 ………………………………………………………………… 44 - dc.description.tableofcontents 內 容 頁次 致謝詞 ……………………………………………………………………… 1 中文摘要 …………………………………………………………………… 2 Abstract ………………………………………………………………… 3 目錄 ………………………………………………………………………… 5 表目錄 ……………………………………………………………………… 6 圖目錄 ……………………………………………………………………… 7 第一章 緒論 …………………………………………………………… 9 第1節 矽屏障的台灣 ………………………………………………… 9 第2節 研究動機與目的 ……………………………………………… 11 第二章 近況回顧 …………………………………………………… 13 第1節 IDM釋單 ………………………………………………………… 14 第2節 經濟指標 ……………………………………………………… 15 第3節 常用半導體相關指標 …………………………………………… 17 第三章 研究方法與架構 ………………………………………………… 20 第1節 市場預測 ……………………………………………………… 21 第2節 相關指標搜尋 …………………………………………………… 23 第3節 初步分析結論 …………………………………………………… 27 第四章 變數模型建立與分析 …………………………………………… 28 第1節 先行指標分析 ………………………………………………… 29 第2節 模型建立………………………………………………………… 30 第3節 比對分析………………………………………………………… 37 第五章 結論 …………………………………………………………… 40 第1節 目的驗證 ……………………………………………………… 40 第2節 議題與建議 ………………………………………………… 41 第3節 未來的經營問題 …………………………………………… 43 參考文獻 ………………………………………………………………… 44 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094932008 en_US dc.subject (關鍵詞) 半導體 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 晶圓代工 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 產能利用率 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 預測 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 銷售額 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 成長率 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 銷售價 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 資本支出 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 輕晶圓廠 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 無晶圓廠 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 銷售量 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 迴歸分析 zh_TW dc.subject (關鍵詞) BB值 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 價格腐蝕 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 投資策略 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 供應鍊 zh_TW dc.subject (關鍵詞) semiconductor en_US dc.subject (關鍵詞) foundry en_US dc.subject (關鍵詞) utilization en_US dc.subject (關鍵詞) forecast en_US dc.subject (關鍵詞) revenue en_US dc.subject (關鍵詞) growth rate en_US dc.subject (關鍵詞) ASP en_US dc.subject (關鍵詞) Capax en_US dc.subject (關鍵詞) fab-lite en_US dc.subject (關鍵詞) fab-less en_US dc.subject (關鍵詞) Sales quantity en_US dc.subject (關鍵詞) regression anaysis en_US dc.subject (關鍵詞) BB ratio en_US dc.subject (關鍵詞) Price erosion en_US dc.subject (關鍵詞) investment stretagy en_US dc.subject (關鍵詞) supply chain en_US dc.title (題名) 半導體晶圓廠投資策略與預測 zh_TW dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部分 1. 廖思善，2005，布朗運動與自發性圖案，物理雙月刊27卷3期。 2. 陳昌雄，2004，出席經濟指標與景氣循環研討會議報告，行政院主計處。 3. 王博立，2005，年度半導體產業投資展望，建華投顧。 4. Porter, Michael E，1999年，競爭優勢(Competitive Advantage)，天下遠見出版社。 5. 彼得.聖吉，1994，第五項修練，天下文化。 6. 邱志聖，2006，策略行銷分析─架構與實務運用，智勝文化。 7. 司徒達賢，2001，策略管理新論─觀念架構與分析方法，智勝文化。 二、外文部分 1. Craig Addison, 2001, Silicon shield: Taiwan’s Protection Against Chinese Attack, Lightning Source Inc. 2. Quinn JB & Hilmer FG, 1994, Strategic outsourcing, Sloan Management Review. 3. SICAS, 2007, Semiconductor wafer-fab capacity and utilization, Statistics report of 1st Quarter. 4. W.J. Sanders, 2002, 25th Anniversary Forecast, SIA 5. Richard D. Skinner, 2007, Global wafer capacity analysis and forecast 2006-2011, IC Insights, Inc. 6. Trevor Yancey, 2004, Semiconductor market mid-year forecast, GBC Summer Conference, IC Insights, Inc. 7. Nigel Gault, 2007, The environment for U.S. aviation, Economy, 32nd FAA Aviation Forecast Conference, Global Insight. Inc. 8. Glen Yeung, Peter Karazeris, 2007, Industry focus: Semiconductor reports, North America Semiconductor Citi. 9. Sheng-Cheng Hu, 2006, Taiwan’s economy and the role of a U.S-Taiwan FTA, Taiwan Economic Forum. Vol. 4, No. 12. 10. Kotler, Philip, 1997, Marketing Management-Analysis, Planning, Implication. Prentice Hall. 11. Simon, H, 1957, A Study of Decision-making Process in Administrative Organizations, New York: Macmillan. 12. Weiss, N. A, 2007 7th edition, Introductory statistics, Boston. 13. Porter, Michael, March 1979, How competitive forces shape strategy, Harvard business Review. 14. Andre Kostolany, 2000, Die Kunst über Geld nachzudenken, Econ. zh_TW
