| dc.contributor.advisor | 吳啟銘 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 林信輝 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 林信輝 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2008 | en_US |
| dc.date.accessioned | 9-May-2016 11:54:04 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 9-May-2016 11:54:04 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 9-May-2016 11:54:04 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094932217 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/94791 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 經營管理碩士學程(EMBA) | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94932217 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | C公司係台灣少數有能力以統包商角色進軍國際工程市場之工程公司，然在國際化經營發展過程中，C公司對本身在這個產業的定位是什麼？C公司的核心價值在哪裡？C公司的競爭策略有何優勢？C公司如何改變體質以迎接新世紀的挑戰？C公司如何為股東創造最大的價值？本研究以企業評價(Valuation)及價值創造(Value Creation)為主軸，檢驗C公司本身體質並探討未來經營策略可行之方案。 本研究針對C公司過去五年的財務資訊分析各項影響企業價值之因子，先評析C公司各項價值因子之優劣勢，判斷C公司目前之價值定位，再採用現金流量折現法評估股價並做敏感度分析，認為影響C公司企業價值之關鍵因子，其重要性依序為營業利潤率、營收成長率、競爭優勢期間、加權平均資金成本、營運資金投資、固定資產投資及現金稅率；根據這些關鍵價值因子，本研究建議C公司未來之營運策略、投資策略及融資策略之擬定應以價值創造為原則，可採行之方向歸納如下： 一、為了創造價值，個案公司之經營策略應朝產品定位與差異化方向發展。 二、短期以改善營業利潤率為首要目標，加強成本控管，改善盈餘品質。 三、把握國際工程景氣循環高點所帶來之商機，適度提升營收成長率。 四、為維繫競爭優勢期間，長期應從成本領導策略轉化為差異化策略，以此衍生創造差異化之購併策略及多角化策略。 五、購併策略以垂直整合優先於水平整合。 六、為降低加權平均資金成本，融資策略在不違反對銀行之財務承諾前提下，適度提高財務槓桿，維持最適資本結構。 七、加強在建工程與固定資產管理、儘量減少固定資產投資、處分非核心事業，並以不失去控制權原則引進外來資本擴張前景看好之關係企業。 八、財務構面的績效衡量指標應以現金流量為主要評量基礎，指標之設計以成長性為重點。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 謝辭---------------------------------------------------------------------------------I 摘要------------------------------------------------------------------------------ III 目錄------------------------------------------------------------------------------- V 表目錄-------------------------------------------------------------------------- VII 圖目錄--------------------------------------------------------------------------- IX 第一章 緒論-------------------------------------------------------------- 1 第一節 研究動機-------------------------------------------------------- 1 第二節 研究目的-------------------------------------------------------- 2 第三節 研究前提-------------------------------------------------------- 2 第四節 研究架構與流程----------------------------------------------- 3 第五節 研究方法-------------------------------------------------------- 4 第二章 C工程集團----------------------------------------------------- 5 第一節 產業特徵-------------------------------------------------------- 5 第二節 集團簡介-------------------------------------------------------- 8 第三節 核心競爭力---------------------------------------------------- 17 第三章 企業評價分析------------------------------------------------- 22 第一節 文獻探討------------------------------------------------------- 23 第二節 價值因子分析------------------------------------------------- 29 第三節 海內外同業比較---------------------------------------------- 38 第四節 評價分析------------------------------------------------------- 50 第五節 關鍵價值因子------------------------------------------------- 58 第四章 經營策略探討------------------------------------------------- 62 第一節 文獻探討------------------------------------------------------- 63 第二節 購併策略------------------------------------------------------- 70 第三節 財務策略------------------------------------------------------- 77 第四節 經營策略方案建議------------------------------------------- 87 第五章 結論與建議--------------------------------------------------- 105 第一節 結論------------------------------------------------------------ 105 第二節 研究限制與建議--------------------------------------------- 107 參考文獻 中文部分------------------------------------------------------------------ 109 英文部分------------------------------------------------------------------ 110 | - |
| dc.description.tableofcontents | 謝辭---------------------------------------------------------------------------------I 摘要------------------------------------------------------------------------------ III 目錄------------------------------------------------------------------------------- V 表目錄-------------------------------------------------------------------------- VII 圖目錄--------------------------------------------------------------------------- IX 第一章 緒論-------------------------------------------------------------- 1 第一節 研究動機-------------------------------------------------------- 1 第二節 研究目的-------------------------------------------------------- 2 第三節 研究前提-------------------------------------------------------- 2 第四節 研究架構與流程----------------------------------------------- 3 第五節 研究方法-------------------------------------------------------- 4 第二章 C工程集團----------------------------------------------------- 5 第一節 產業特徵-------------------------------------------------------- 5 第二節 集團簡介-------------------------------------------------------- 8 第三節 核心競爭力---------------------------------------------------- 17 第三章 企業評價分析------------------------------------------------- 22 第一節 文獻探討------------------------------------------------------- 23 第二節 價值因子分析------------------------------------------------- 29 第三節 海內外同業比較---------------------------------------------- 38 第四節 評價分析------------------------------------------------------- 50 第五節 關鍵價值因子------------------------------------------------- 58 第四章 經營策略探討------------------------------------------------- 62 第一節 文獻探討------------------------------------------------------- 63 第二節 購併策略------------------------------------------------------- 70 第三節 財務策略------------------------------------------------------- 77 第四節 經營策略方案建議------------------------------------------- 87 第五章 結論與建議--------------------------------------------------- 105 第一節 結論------------------------------------------------------------ 105 第二節 研究限制與建議--------------------------------------------- 107 參考文獻 中文部分------------------------------------------------------------------ 109 英文部分------------------------------------------------------------------ 110 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094932217 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 國際化 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 企業評價 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 價值創造 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 關鍵價值因子 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 差異化策略 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 垂直整合 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最適資本結構 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 以價值創造觀點探討台灣工程公司的國際經營策略 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文部分 1.Alfred Rappaport(2006)。10 Ways to Create Shareholder Value，創造股東價值－企業新十誡。台北：哈佛商業評論全球中文版。 2.吳啟銘(2005)。企業評價－個案實證分析。台北：智勝文化。 3.吳啟銘(2006)。「現代CFO如何做好企業價值管理」研討會。台北：會計研究月刊。 4.吳啟銘、黃自立(2005)。以「或有支付」解決併購價格的爭議。台北：會計研究月刊。 5.周國政、戚恆偉(1992)。如何提昇公司價值。台北：中小企業聯合輔導中心。 6.林俊華(2007)。台灣工程公司國際化成長策略的個案研究。台北：台大管理學院碩士在職專班。 7.施振榮(2000)。未來六大趨勢。台北：大塊文化。 8.姜堯民(2005)。財務管理原理。台北：新陸書局。 9.黃德舜(1998)。企業財務分析-企業價值的創造及評估。台北：華泰文化。 10.陳碧川(2007) 。國際工程公司外匯風險管理研究。台北：台大管理學院碩士在職專班。 11.陳碧川、廖苑利、蕭銘證、施景彬、余銘信、邱祐維、蔡東和、劉立三(2006)。投資計畫評估－購併個案報告。台北：台大管理學院碩士在職專班。 12.廖文忠(2003)。跨國工程公司之組織策略與公司治理--C公司個案研究。台北：台大管理學院碩士在職專班。 英文部分 1.Renato Fassbind(2001),eCFO-sustaining value in the new corporation, PricewaterhouseCoopers. 2.Drucker, P. F.(1981), Five rules for successful acquisition. The Wall Street Journal, Oct.15: 28. 3.Paine, F. T., & Power, D. J.(1984), Merger strategy: a examination of Drucker`s five rules for successful acquisition.Strategic Management Journal, 5(2): 99-110. 4.Bradley, J. W. and D. H. Korn(1979), "Acquisition and Merger: A shifting route to corporate growth", Management Review, Vol.68, No.3, pp.46-51. 5.Business Week(1990), "The Best and Worst Deals of the 80s", Jan.15, pp.40-45. 6.Porter, M. E. (1980),Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitiors, New York: Free Press. | zh_TW |
