學術產出-Theses
Article View/Open
Publication Export
-
題名 證券暨期貨市場與相關單位整併之研究－以利益衝突為中心
The interest conflicts of integration of Taiwan security and future markets作者 李嘉沂 貢獻者 楊光華
Yang, Guang Hwa
李嘉沂關鍵詞 證券交易所
期貨交易所
證券及期貨市場整併
四合一
交易所控股公司
公益與私利衝突日期 2009 上傳時間 9-May-2016 14:53:28 (UTC+8) 摘要 臺灣之證券及期貨市場及相關單位是否合併、如何合併，自2003年起便有相關的討論出現，期間也因許多因素使此政策一變再變，遲遲無法達成共識並實行。 整併是否必為正面效應，衡量之標準及時間並無標準，由不同的角度或時間觀之必有不同，因此本文將不著重在是否應整併及整併之利弊分析上，而是以既定之整併政策方向為前提，觀察他國整併實例，嘗試找出適合臺灣的整併模式及分工。 證券及期貨市場及相關單位的整併除了不同模式間之選擇問題外，更大的難題乃是在於整併時之法律問題及整併後面臨最大的難題－交易所之公益角色與營利目的之衝突；前者我國已有採取控股公司模式之定論，也為理論上較適於我國之模式，後者則是本文的討論重點──如何維護交易所之公益功能，包括相關法令規範的建置、交易所控股公司及旗下相關子公司之自律，以及政府之妥善監理等。 參考文獻 中文 1. 王貝林，金管會主委胡勝正、經建會主委何美玥、公平會主委湯金全，「大紀元」，2007/1/26。 2. 沈中華，「金融市場」，華泰文化事業股份有限公司出版，2002/10。 3. 「未修正證交法第128條前，各分組可進行之業務項目」，期交所2008年10月開會資料。 4. 王文宇，控股公司與金融控股公司法，元照出版，2001/12。 5. 立法院第7屆第2會期財政委員會第8次全體委員會議議事錄，2008/10/20。 6. 吳榮義，「全球化資本市場新風貌與臺灣證券交易所角色之轉變」，證交資料，2008年3月。吳榮義，全球化資本市場新風貌與臺灣證券交易所角色之轉變，臺灣證券交易所出版，2008年3月。 7. 汪萬波，全球重要交易所整合之趨勢與展望，收錄於「『證券、期貨交易所合併、收購及策略策略聯盟法制與經濟』國際學術研討會論文集」，輔仁大學法學院財經法律學系，2001/3/23、24。 8. 林幸輝先生，「證券暨期貨交易所與其相關機構未來發展趨勢－策略聯盟、合資、購併與控股模式之研究」，銘傳大學金融研究所碩士論文，2002/6。 9. 林國全，證券交易法，收錄於「金融法」，王文宇主編，元照出版，2005/10。 10. 財團法人證券櫃檯買賣中心，證券櫃檯買賣中心（十週年紀念特刊），財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心出版，2004年。 11. 郭建中等，「提升台灣期貨市場國際競爭力之研究」，臺灣期貨交易所股份有限公司委託財團法人台灣智庫研究，2007/11。 12. 陳春山，金融整合及資本市場發展策略（上），「證券暨期貨月刊」，卷29，期9，2004/9/16。 13. 葉景成，集保、票保合併週年回顧，「集保結算所月刊」，第5期，2007/3。 14. 臺灣證券交易所，「臺灣證券交易所三十年史」，臺灣證券交易所出版，1992/2。 15. 臺灣證券集中保管公司，臺灣證券集中保管公司八世紀，臺灣證券集中保管公司，1997年。 16. 賴英照，「股市遊戲規則，最新證券交易法解析」，作者自行出版，2006/2。 17. 賴英照，「證券交易法逐條釋義」，第三冊，作者自行出版發行，1992/8。 18. 蘇彥蓉，「我國資本市場整合之策略與法律問題研究」，國立臺北大學法律學系碩士論文，2008年7月。 英文 1. Akhtar, Shamshad, Demutualization of Asian Stock Exchanges—Critical Issues and Challenges, in DEMUTUALIZATION OF STOCK EXCHANGES─PROBLEMS, SOLUTIONS AND CASE STUDIES, edited by Shamshad Akhtar, Asian Development Bank 2002. 2. Deutsche Börse AG, DEUTSCHE BÖRSE GROUP: FROM TRADING FLOOR TO ELECTRONIC MARKETPLACE, March 2008. 3. Holthouse, Davie, The Structure of a Demutualized Exchange—The Critical Issues, in DEMUTUALIZATION OF STOCK EXCHANGES─PROBLEMS, SOLUTIONS AND CASE STUDIES, edited by Shamshad Akhtar, Asian Development Bank 2002. 4. IOSCO, ISSUES PAPER ON EXCHANGE DEMUTUALIZATION, IOSCO, 2001/06. 5. NYSE Euronext, NYSE Euronext Corporate Timeline. 6. Park Hyong-ki, KRX Unions Split Over Listing Plan, THE KOREAN TIMES, 2007/8/26. 中文網站 1. 中央銀行，網址：http://www.cbc.gov.tw/。 2. 香港交易所，網址：http://www.hkex.com.hk/。 3. 金融監督管理委員會，網址：http://www.fscey.gov.tw/。 4. 臺灣證券交易所：http://www.twse.com.tw/。 5. 財團法人櫃檯買賣中心，網址：http://www.otc.org.tw/。 6. 臺灣集保結算所：網址：http://www.tdcc.com.tw/。 7. 期貨交易所，網址：http://www.taifex.com.tw/。 英文網站 1. Deutsche Börse Group, http://deutsche-boerse.com/. 2. SGX, http://www.sgx.com/. 3. Borsa Italiana, http://www.borsaitaliana.it/. 4. CC&G, http://www.ccg.it/. 5. Monte Titoli, http://www.montetitoli.it/eng/. 6. KRX, http://eng.krx.co.kr/index.html. 7. ASX, http://www.asx.com.au/. 8. Eurex, http://www.eurexchange.com/. 9. Commission of the German Corporate Governance, http://www.corporate-governance-code.de/index-e.html/. 描述 碩士
國立政治大學
國際經營與貿易學系
96351039資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096351039 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 楊光華 zh_TW dc.contributor.advisor Yang, Guang Hwa en_US dc.contributor.author (Authors) 李嘉沂 zh_TW dc.creator (作者) 李嘉沂 zh_TW dc.date (日期) 2009 en_US dc.date.accessioned 9-May-2016 14:53:28 (UTC+8) - dc.date.available 9-May-2016 14:53:28 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 9-May-2016 14:53:28 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0096351039 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/95067 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 國際經營與貿易學系 zh_TW dc.description (描述) 96351039 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 臺灣之證券及期貨市場及相關單位是否合併、如何合併，自2003年起便有相關的討論出現，期間也因許多因素使此政策一變再變，遲遲無法達成共識並實行。 整併是否必為正面效應，衡量之標準及時間並無標準，由不同的角度或時間觀之必有不同，因此本文將不著重在是否應整併及整併之利弊分析上，而是以既定之整併政策方向為前提，觀察他國整併實例，嘗試找出適合臺灣的整併模式及分工。 證券及期貨市場及相關單位的整併除了不同模式間之選擇問題外，更大的難題乃是在於整併時之法律問題及整併後面臨最大的難題－交易所之公益角色與營利目的之衝突；前者我國已有採取控股公司模式之定論，也為理論上較適於我國之模式，後者則是本文的討論重點──如何維護交易所之公益功能，包括相關法令規範的建置、交易所控股公司及旗下相關子公司之自律，以及政府之妥善監理等。 zh_TW dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 2 第一節 研究動機 3 第二節 論文架構及限制 5 第二章 整併背景 7 第一節 全球性的交易所異質整併風潮 8 一、德國 9 二、法國 11 三、新加坡 12 五、義大利 15 六、韓國 17 七、澳洲 19 第二節 臺灣證券、期貨交易所等之整併背景 20 第三節 小結 30 第三章 整併模式、架構及分工建議 32 第一節 整併模式概述 32 第二節 台灣四單位目前現況 34 一、臺灣證券交易所 35 二、臺灣櫃檯買賣中心 37 三、台灣集中保管結算所 40 四、臺灣期貨交易所 42 第三節 預定架構及業務分工建議 43 一、他國架構 44 二、對我國之架構及分工建議 51 第四節 小結 55 第四章 四合一相關法律問題探討 57 第一節 合併過程中之法律障礙 57 一、股份轉讓對象之限制 58 二、合併之法源依據 59 第二節 公益與營利目的之衝突 60 一、 利益衝突之產生及解決方式 61 二、他國案例 67 三、我國情形及建議 76 第三節 小結 80 第五章 結論 81 zh_TW dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096351039 en_US dc.subject (關鍵詞) 證券交易所 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 期貨交易所 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 證券及期貨市場整併 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 四合一 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 交易所控股公司 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 公益與私利衝突 zh_TW dc.title (題名) 證券暨期貨市場與相關單位整併之研究－以利益衝突為中心 zh_TW dc.title (題名) The interest conflicts of integration of Taiwan security and future markets en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中文 1. 王貝林，金管會主委胡勝正、經建會主委何美玥、公平會主委湯金全，「大紀元」，2007/1/26。 2. 沈中華，「金融市場」，華泰文化事業股份有限公司出版，2002/10。 3. 「未修正證交法第128條前，各分組可進行之業務項目」，期交所2008年10月開會資料。 4. 王文宇，控股公司與金融控股公司法，元照出版，2001/12。 5. 立法院第7屆第2會期財政委員會第8次全體委員會議議事錄，2008/10/20。 6. 吳榮義，「全球化資本市場新風貌與臺灣證券交易所角色之轉變」，證交資料，2008年3月。吳榮義，全球化資本市場新風貌與臺灣證券交易所角色之轉變，臺灣證券交易所出版，2008年3月。 7. 汪萬波，全球重要交易所整合之趨勢與展望，收錄於「『證券、期貨交易所合併、收購及策略策略聯盟法制與經濟』國際學術研討會論文集」，輔仁大學法學院財經法律學系，2001/3/23、24。 8. 林幸輝先生，「證券暨期貨交易所與其相關機構未來發展趨勢－策略聯盟、合資、購併與控股模式之研究」，銘傳大學金融研究所碩士論文，2002/6。 9. 林國全，證券交易法，收錄於「金融法」，王文宇主編，元照出版，2005/10。 10. 財團法人證券櫃檯買賣中心，證券櫃檯買賣中心（十週年紀念特刊），財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心出版，2004年。 11. 郭建中等，「提升台灣期貨市場國際競爭力之研究」，臺灣期貨交易所股份有限公司委託財團法人台灣智庫研究，2007/11。 12. 陳春山，金融整合及資本市場發展策略（上），「證券暨期貨月刊」，卷29，期9，2004/9/16。 13. 葉景成，集保、票保合併週年回顧，「集保結算所月刊」，第5期，2007/3。 14. 臺灣證券交易所，「臺灣證券交易所三十年史」，臺灣證券交易所出版，1992/2。 15. 臺灣證券集中保管公司，臺灣證券集中保管公司八世紀，臺灣證券集中保管公司，1997年。 16. 賴英照，「股市遊戲規則，最新證券交易法解析」，作者自行出版，2006/2。 17. 賴英照，「證券交易法逐條釋義」，第三冊，作者自行出版發行，1992/8。 18. 蘇彥蓉，「我國資本市場整合之策略與法律問題研究」，國立臺北大學法律學系碩士論文，2008年7月。 英文 1. Akhtar, Shamshad, Demutualization of Asian Stock Exchanges—Critical Issues and Challenges, in DEMUTUALIZATION OF STOCK EXCHANGES─PROBLEMS, SOLUTIONS AND CASE STUDIES, edited by Shamshad Akhtar, Asian Development Bank 2002. 2. Deutsche Börse AG, DEUTSCHE BÖRSE GROUP: FROM TRADING FLOOR TO ELECTRONIC MARKETPLACE, March 2008. 3. Holthouse, Davie, The Structure of a Demutualized Exchange—The Critical Issues, in DEMUTUALIZATION OF STOCK EXCHANGES─PROBLEMS, SOLUTIONS AND CASE STUDIES, edited by Shamshad Akhtar, Asian Development Bank 2002. 4. IOSCO, ISSUES PAPER ON EXCHANGE DEMUTUALIZATION, IOSCO, 2001/06. 5. NYSE Euronext, NYSE Euronext Corporate Timeline. 6. Park Hyong-ki, KRX Unions Split Over Listing Plan, THE KOREAN TIMES, 2007/8/26. 中文網站 1. 中央銀行，網址：http://www.cbc.gov.tw/。 2. 香港交易所，網址：http://www.hkex.com.hk/。 3. 金融監督管理委員會，網址：http://www.fscey.gov.tw/。 4. 臺灣證券交易所：http://www.twse.com.tw/。 5. 財團法人櫃檯買賣中心，網址：http://www.otc.org.tw/。 6. 臺灣集保結算所：網址：http://www.tdcc.com.tw/。 7. 期貨交易所，網址：http://www.taifex.com.tw/。 英文網站 1. Deutsche Börse Group, http://deutsche-boerse.com/. 2. SGX, http://www.sgx.com/. 3. Borsa Italiana, http://www.borsaitaliana.it/. 4. CC&G, http://www.ccg.it/. 5. Monte Titoli, http://www.montetitoli.it/eng/. 6. KRX, http://eng.krx.co.kr/index.html. 7. ASX, http://www.asx.com.au/. 8. Eurex, http://www.eurexchange.com/. 9. Commission of the German Corporate Governance, http://www.corporate-governance-code.de/index-e.html/. zh_TW
