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題名 美式新奇選擇權之相關研究
作者 周奇勳
貢獻者 陳松男<br>蔡紋琦
周奇勳
關鍵詞 提前履約溢酬
偏微分方程
二次逼近法
修正二次逼近法
日期 2002
上傳時間 9-May-2016 16:23:27 (UTC+8)
摘要 　　美式態型的新奇選擇權在現今金融市場逐漸扮演重要的角色，但是由於其性質較歐式複雜，在評價上尚未發展出公式解(Closed Form Solution)。本文以解析近似模型(Analytical Approximation Pricing Model)為評價觀念，求解提前履約溢酬的價值，推導出評價模型，從而運用在三種不同型式的新奇選擇權上；包括次方選擇權、匯率連動選擇權、與數據選擇權。另外，在數值結果分析上，藉由給定不同水準的參數，與不同的評價模型進行比較分析，本文之評價模型具有精確且計算效率的特點，提供投資雙方在契約訂定上參考依據。
參考文獻 中文部份：
     1. 陳松男，期貨與選擇權：衍生性商品理論與實務，三民書局，85年5月初版
     2. 陳松男，金融工程學：金融商品創新、選擇權理論，華泰文化，91年1月初版
     3. 陳威光，選擇權：理論、實務與應用，智勝文化，90年1月初版
     英文部份：
     1. Barone-Adesi, G., and R. Whaley. “Efficient Analytical Approximation of American Option Values.” Journal of Finance, 42(1987), pp.301-320.
     2. Black, F., and M. Scholes. “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy, 81(1973), pp.637-659.
     3. Breen, R. “The Accelerated Binomial Option Pricing Model.” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 26(1991), pp.153-164.
     4. Breenan, M., and E. Schwartz. “The Valuation of American Put Options.” Journal of Finance, 32(1997), pp.449-462.
     5. Broadie, M., and J. Detemple. “American Option Valuation: New Bounds, Approximations, and a Comparison of Existing Methods.” Review of Financial Studies, 9(1996), pp.1211-1250.
     6. Bunch, D.S., and H. Johnson. “A Simple and Numerically Efficient Valuation Method For American Puts Using a Modified Geske-Johnson Approach.” Journal of Finance, 47(1992), pp.809-816.
     7. Cox, J. C., S.A. Ross, and M. Rubinstein. “Options Pricing: A Simplified Approach.” Journal of Financial Economics, 7(1979), pp.229-264.
     8. Dravid, A., M. Richardson, and T. Sun. “ Pricing Foreign Index Contingent Claims: An Application to Nikkei Put Warrants.” Journal of Derivativs, (1993), pp.33-51.
     9. Geske, R., “The Valuation Compound Options.” Journal of Finance Economics , 7(1979), pp.63-81.
     10. Geske, R., and H.E. Johnson. “The American Put Valued Analytically.” Journal of Finance, 39(1984), pp.1511-1524.
     11. Hull, J., Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice-Hall, 2000.
     12. Johnson, H. “An Analytical Approximation for the American Put Price.” Journal of Finance and Quantitative Analysis, 18(1983), pp141-148.
     13. Ju, N. and Zhong, R., “An Approximate Formula for Pricing American Options.” Journal of Derivatives, (1999), pp.31-40.
     14. Les Clewlow and Chris Strickland, Implementing Derivatives Models, John Wiley & Sons, 1998.
     15. MacMillan, L.W. “An Analytical Approximation for the American Put Prices.” Advances in Futures and Options Research, 1(1986), pp.119-139.
     16. Reiner, E. “Quanto Mechanics.” Risk, (1992), pp59-63.
描述 碩士
國立政治大學
統計學系
88354002
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000272
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳松男<br>蔡紋琦zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 周奇勳zh_TW
dc.creator (作者) 周奇勳zh_TW
dc.date (日期) 2002en_US
dc.date.accessioned 9-May-2016 16:23:27 (UTC+8)-
dc.date.available 9-May-2016 16:23:27 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 9-May-2016 16:23:27 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) A2010000272en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/95486-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 統計學系zh_TW
dc.description (描述) 88354002zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 　　美式態型的新奇選擇權在現今金融市場逐漸扮演重要的角色，但是由於其性質較歐式複雜，在評價上尚未發展出公式解(Closed Form Solution)。本文以解析近似模型(Analytical Approximation Pricing Model)為評價觀念，求解提前履約溢酬的價值，推導出評價模型，從而運用在三種不同型式的新奇選擇權上；包括次方選擇權、匯率連動選擇權、與數據選擇權。另外，在數值結果分析上，藉由給定不同水準的參數，與不同的評價模型進行比較分析，本文之評價模型具有精確且計算效率的特點，提供投資雙方在契約訂定上參考依據。zh_TW
dc.description.tableofcontents 謝辭
     論文摘要
     目錄
     第一章　緒論-----1
     　　第一節　研究背景-----1
     　　第二節　研究動機與目的-----2
     　　第三節　研究架構流程-----3
     第二章　新奇選擇權-----5
     　　第一節　次方選擇權-----6
     　　第二節　匯率連動選擇權-----7
     　　第三節　數據選擇權-----11
     第三章　美式選擇權-----12
     　　第一節　二項式評價模型-----14
     　　第二節　有限差分法-----17
     　　第三節　複合選擇權近似法-----22
     　　第四節　二次逼近法-----27
     　　第五節　修正二次逼近法-----32
     第四章　美式新奇選擇權-----38
     　　第一節　美式次方選擇權-----39
     　　第二節　美式匯率連動選擇權-----46
     　　　　一、偏微分方程-----46
     　　　　二、美式匯率連動選擇權第一型-----49
     　　　　三、美式匯率連動選擇權第二型-----54
     　　　　四、美式匯率連動選擇權第三型-----58
     　　　　五、美式匯率連動選擇權第四型-----62
     　　第三節　美式數據選擇權-----67
     第五章　數值結果分析-----72
     第六章　結論-----81
     參考文獻-----83
     附表		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000272en_US
dc.subject (關鍵詞) 提前履約溢酬zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 偏微分方程zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 二次逼近法zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 修正二次逼近法zh_TW
dc.title (題名) 美式新奇選擇權之相關研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部份：
     1. 陳松男，期貨與選擇權：衍生性商品理論與實務，三民書局，85年5月初版
     2. 陳松男，金融工程學：金融商品創新、選擇權理論，華泰文化，91年1月初版
     3. 陳威光，選擇權：理論、實務與應用，智勝文化，90年1月初版
     英文部份：
     1. Barone-Adesi, G., and R. Whaley. “Efficient Analytical Approximation of American Option Values.” Journal of Finance, 42(1987), pp.301-320.
     2. Black, F., and M. Scholes. “The Pricing of Options and Corporate Liabilities.” Journal of Political Economy, 81(1973), pp.637-659.
     3. Breen, R. “The Accelerated Binomial Option Pricing Model.” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 26(1991), pp.153-164.
     4. Breenan, M., and E. Schwartz. “The Valuation of American Put Options.” Journal of Finance, 32(1997), pp.449-462.
     5. Broadie, M., and J. Detemple. “American Option Valuation: New Bounds, Approximations, and a Comparison of Existing Methods.” Review of Financial Studies, 9(1996), pp.1211-1250.
     6. Bunch, D.S., and H. Johnson. “A Simple and Numerically Efficient Valuation Method For American Puts Using a Modified Geske-Johnson Approach.” Journal of Finance, 47(1992), pp.809-816.
     7. Cox, J. C., S.A. Ross, and M. Rubinstein. “Options Pricing: A Simplified Approach.” Journal of Financial Economics, 7(1979), pp.229-264.
     8. Dravid, A., M. Richardson, and T. Sun. “ Pricing Foreign Index Contingent Claims: An Application to Nikkei Put Warrants.” Journal of Derivativs, (1993), pp.33-51.
     9. Geske, R., “The Valuation Compound Options.” Journal of Finance Economics , 7(1979), pp.63-81.
     10. Geske, R., and H.E. Johnson. “The American Put Valued Analytically.” Journal of Finance, 39(1984), pp.1511-1524.
     11. Hull, J., Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice-Hall, 2000.
     12. Johnson, H. “An Analytical Approximation for the American Put Price.” Journal of Finance and Quantitative Analysis, 18(1983), pp141-148.
     13. Ju, N. and Zhong, R., “An Approximate Formula for Pricing American Options.” Journal of Derivatives, (1999), pp.31-40.
     14. Les Clewlow and Chris Strickland, Implementing Derivatives Models, John Wiley & Sons, 1998.
     15. MacMillan, L.W. “An Analytical Approximation for the American Put Prices.” Advances in Futures and Options Research, 1(1986), pp.119-139.
     16. Reiner, E. “Quanto Mechanics.” Risk, (1992), pp59-63.		zh_TW