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題名 人壽保險公司資產管理之個案研究
作者 林欽淼
貢獻者 陳隆麒
林欽淼
關鍵詞 壽險公司
資產管理策略
模擬分析
日期 2002
上傳時間 9-May-2016 16:33:30 (UTC+8)
摘要 　　現在壽險公司透過核保所能賺取的利潤微乎其微，所以投資利潤已逐漸成為壽險業獲利的重要來源。尤其近一年來，受到國際經濟因素的影響，使得我國的利率水準不斷下降，再加上股票市場的低迷不振，壽險業的投資利益也受到影響，因此壽險業的資產管理逐漸受到重視。
     　　所以本研究利用個案研究的方式探討壽險業的資產管理策略，分析壽險公司實務上如何執行資產管理策略、資產管理策略的決定過程，以及擬定此策略時所考慮的因素，並且透過模擬方式，評估個案公司的資產管理績效，以深入瞭解壽險公司如何利用資產管理提高投資報酬。
     　　本研究經過訪談與側面調查後發現，國內壽險公司的資產配置主要著重在有價證券、銀行存款及擔保放款方面。而個案公司因為成立資產管理委員會，使得公司的投資績效表現優於同業。另外本研究經過模擬分析後發現，在四種情境中樂觀情境之下，持有股票比例較高的投資組合，其報酬率也較高；在四種情境中悲觀情境之下，持有債券比例較高的投資組合，其報酬率也較高；當未來情境多頭的機率較高的時候，持有股票較高的投資組合其報酬率也較高；當未來情境空頭的機率較高的時候，持有債券比例較高的投資組合，其報酬率也較高；當未來情境的多頭和空頭的機率相等時，則股票和債券的持有比率會影響公司的投資組合報酬率。
論文摘要
     謝辭
     目錄
     圖目次
     表目次
     章節次
     第壹章　緒論-----1
     　　第一節　研究動機與目的-----1
     　　第二節　研究流程與論文架構-----4
     　　第三節　研究限制-----6
     第貳章　文獻探討-----8
     　　第一節　壽險業的資產管理策略-----8
     　　第二節　壽險業資產管理的特性-----12
     　　第三節　壽險業資產管理的影響因素義-----20
     　　第四節　壽險業投資策略形成與投資決策程序-----22
     　　第五節　壽險業資產管理與經營績效-----24
     　　第六節　文獻探討對於本研究的涵義-----28
     第參章　研究設計-----30
     　　第一節　研究範圍與研究架構-----30
     　　第二節　研究方法-----34
     第肆章　產業概況及個案訪談-----36
     　　第一節　我國經濟金融情勢-----37
     　　第二節　壽險市場的發展-----39
     　　第三節　個案訪談-----49
     第伍章　經營績效分析-----61
     　　第一節　業務分析-----61
     　　第二節　資產管理策略分析-----66
     　　第三節　財務績效分析-----70
     第陸章　資產管理模擬分析-----75
     　　第一節　情境假設-----75
     　　第二節　模擬資產管理策略-----77
     第柒章　結論與建議-----85
     　　第一節　結論-----85
     　　第二節　建議-----87
     參考文獻-----89
     
     圖目次
     圖次
     圖1-1　論文架構-----4
     圖3-1　研究架構-----31
     圖3-2　研究程序-----36
     圖4-1　保險業資產佔全體金融機構資產之比率-----39
     圖4-2　人壽保險及年金保險投保率與普及率-----40
     圖4-3　人壽保險及年金保險的保險密度-----41
     圖4-4　我國主要人壽保險商品-----43
     圖4-5　人壽保險業資產負債及業主權益-----46
     圖4-6　人壽保險業損益情形-----47
     圖4-7　個案公司有效契約件數-----50
     圖4-8　個案公司有效契約保額-----51
     圖4-9　個案公司新契約件數-----51
     圖4-10　個案公司新契約保額-----52
     圖4-11　個案公司保費收入-----53
     圖4-12　個案公司保險給付金額-----53
     圖4-13　個案公司保險給付件數-----54
     圖4-14　個案公司的組織圖-----56
     圖5-1　個案公司與國泰人壽有效契約保額比較-----62
     圖5-2　個案公司和國泰人壽的有效契約件數比較-----63
     圖5-3　個案公司和國泰人壽保費收入比較-----64
     圖5-4　個案公司和國泰人壽保險給付金額比較-----65
     
     表目次
     表次
     表2-1　壽險業資金運用限制-----10
     表2-2　壽險業投資工具與資金運用原則之關係-----14
     表2-3　文獻對於本研究的涵義-----29
     表3-1　訪談人數與時間-----35
     表4-1　人壽保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----48
     表5-1　人身保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----66
     表5-2　個案公司和國泰人壽資金運用比較-----68
     表5-3　個案公司和國泰人壽的變現力比率比較-----70
     表5-4　個案公司和國泰人壽的負債管理能力比較-----72
     表5-5　個案公司和國泰人壽的利潤力比率分析-----73
     表5-6　個案公司和國泰人壽現金流量比率比較-----74
     表6-1　模擬情境說明-----76
     表6-2　股票加權指數年報酬率-----77
     表6-3　多頭和空頭時期的債券報酬率和變異數-----78
     表6-4　情境一模擬結果-----79
     表6-5　情境二模擬結果-----80
     表6-6　情境三模擬結果-----81
     表6-7　情境四模擬結果-----82
參考文獻 參考文獻
     中文部分：
     中華民國八十九年度人壽保險業務統計年報，中華民國人壽保險商業同業公會編印，民國90年8月。
     古瀨政敏著，呂慧芬譯，美國壽險業之經營革新，保險事業發展中心出版，民國87年11月。
     江朝國著，保險業之資金運用，保險事業發展中心出版，民國88年7月。
     李家泉著，壽險經營，自行出版，民國76年8月初版。
     保險年報，財政部保險司出版，民國89年。
     陳仁傑著，「人壽保險公司投資策略形成與影響因素之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國81年6月。
     陳細芬著，「我國壽險業投資策略與經營績效之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國88年6月。
     黃瑞傑著，「壽險業資金運用之投資組合分析」，成功大學工業管理研究所未出版碩士論文，民國84年6月。
     湯惠雯著，「壽險公司經營利潤與資產負債管理之研究」，壽險季刊，第119期，90年3月，p.28-40。
     曾慶頌著，「人壽保險業資金運用與經營績效之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
     賴本隊著，保險業資金運用與會計處理，財團法人保險事業發展中心出版，民國78年3月。
     英文部分：
     Black, Kenneth, Life Insurance, Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, c1994, 12th.
     Commins, David J., Investment Activities of Life Insurance Companies, Homewood, Illinois, 1977.
     Fish and Weil, “ Coping with the Risk of Interest-Rate Fluctuations Return to Bondholders from Naïve and Optional Strategies”, Journal of Business, Vol. 44, 1972, p.408-431.
     Jassim, Amir, “ A Life Insurance companies Investment Policies and Factors Influencing their Investment Decision”, The Journal of Insurance Issues and Practices,1982.
     Lamm-Tennant, Joan “Asset and Liability Management for the Life Insurer: Situation Analysis and Strategy Formulation”, Journal of Risk and Insurance, Sep. 1989.
     Maclean, Joseph B., Life Insurance, N. Y., McGraw Hill Book Co. Inc, 1951.
     Stowe, J. D., “ Life Insurance Company Portfolio Behavior”, Journal of Risk and Insurance, 1978, p.431-447.
     Walter, James E., The Investment Process as characterized by Leading Life Insurance Companies, Massachusetts: Division of Research, graduate School of Business Administation, Harvard Univeristy, 1962.
描述 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000304
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳隆麒zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 林欽淼zh_TW
dc.creator (作者) 林欽淼zh_TW
dc.date (日期) 2002en_US
dc.date.accessioned 9-May-2016 16:33:30 (UTC+8)-
dc.date.available 9-May-2016 16:33:30 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 9-May-2016 16:33:30 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) A2010000304en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/95572-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經營管理碩士學程(EMBA)zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 　　現在壽險公司透過核保所能賺取的利潤微乎其微，所以投資利潤已逐漸成為壽險業獲利的重要來源。尤其近一年來，受到國際經濟因素的影響，使得我國的利率水準不斷下降，再加上股票市場的低迷不振，壽險業的投資利益也受到影響，因此壽險業的資產管理逐漸受到重視。
     　　所以本研究利用個案研究的方式探討壽險業的資產管理策略，分析壽險公司實務上如何執行資產管理策略、資產管理策略的決定過程，以及擬定此策略時所考慮的因素，並且透過模擬方式，評估個案公司的資產管理績效，以深入瞭解壽險公司如何利用資產管理提高投資報酬。
     　　本研究經過訪談與側面調查後發現，國內壽險公司的資產配置主要著重在有價證券、銀行存款及擔保放款方面。而個案公司因為成立資產管理委員會，使得公司的投資績效表現優於同業。另外本研究經過模擬分析後發現，在四種情境中樂觀情境之下，持有股票比例較高的投資組合，其報酬率也較高；在四種情境中悲觀情境之下，持有債券比例較高的投資組合，其報酬率也較高；當未來情境多頭的機率較高的時候，持有股票較高的投資組合其報酬率也較高；當未來情境空頭的機率較高的時候，持有債券比例較高的投資組合，其報酬率也較高；當未來情境的多頭和空頭的機率相等時，則股票和債券的持有比率會影響公司的投資組合報酬率。		zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 論文摘要
     謝辭
     目錄
     圖目次
     表目次
     章節次
     第壹章　緒論-----1
     　　第一節　研究動機與目的-----1
     　　第二節　研究流程與論文架構-----4
     　　第三節　研究限制-----6
     第貳章　文獻探討-----8
     　　第一節　壽險業的資產管理策略-----8
     　　第二節　壽險業資產管理的特性-----12
     　　第三節　壽險業資產管理的影響因素義-----20
     　　第四節　壽險業投資策略形成與投資決策程序-----22
     　　第五節　壽險業資產管理與經營績效-----24
     　　第六節　文獻探討對於本研究的涵義-----28
     第參章　研究設計-----30
     　　第一節　研究範圍與研究架構-----30
     　　第二節　研究方法-----34
     第肆章　產業概況及個案訪談-----36
     　　第一節　我國經濟金融情勢-----37
     　　第二節　壽險市場的發展-----39
     　　第三節　個案訪談-----49
     第伍章　經營績效分析-----61
     　　第一節　業務分析-----61
     　　第二節　資產管理策略分析-----66
     　　第三節　財務績效分析-----70
     第陸章　資產管理模擬分析-----75
     　　第一節　情境假設-----75
     　　第二節　模擬資產管理策略-----77
     第柒章　結論與建議-----85
     　　第一節　結論-----85
     　　第二節　建議-----87
     參考文獻-----89
     
     圖目次
     圖次
     圖1-1　論文架構-----4
     圖3-1　研究架構-----31
     圖3-2　研究程序-----36
     圖4-1　保險業資產佔全體金融機構資產之比率-----39
     圖4-2　人壽保險及年金保險投保率與普及率-----40
     圖4-3　人壽保險及年金保險的保險密度-----41
     圖4-4　我國主要人壽保險商品-----43
     圖4-5　人壽保險業資產負債及業主權益-----46
     圖4-6　人壽保險業損益情形-----47
     圖4-7　個案公司有效契約件數-----50
     圖4-8　個案公司有效契約保額-----51
     圖4-9　個案公司新契約件數-----51
     圖4-10　個案公司新契約保額-----52
     圖4-11　個案公司保費收入-----53
     圖4-12　個案公司保險給付金額-----53
     圖4-13　個案公司保險給付件數-----54
     圖4-14　個案公司的組織圖-----56
     圖5-1　個案公司與國泰人壽有效契約保額比較-----62
     圖5-2　個案公司和國泰人壽的有效契約件數比較-----63
     圖5-3　個案公司和國泰人壽保費收入比較-----64
     圖5-4　個案公司和國泰人壽保險給付金額比較-----65
     
     表目次
     表次
     表2-1　壽險業資金運用限制-----10
     表2-2　壽險業投資工具與資金運用原則之關係-----14
     表2-3　文獻對於本研究的涵義-----29
     表3-1　訪談人數與時間-----35
     表4-1　人壽保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----48
     表5-1　人身保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----66
     表5-2　個案公司和國泰人壽資金運用比較-----68
     表5-3　個案公司和國泰人壽的變現力比率比較-----70
     表5-4　個案公司和國泰人壽的負債管理能力比較-----72
     表5-5　個案公司和國泰人壽的利潤力比率分析-----73
     表5-6　個案公司和國泰人壽現金流量比率比較-----74
     表6-1　模擬情境說明-----76
     表6-2　股票加權指數年報酬率-----77
     表6-3　多頭和空頭時期的債券報酬率和變異數-----78
     表6-4　情境一模擬結果-----79
     表6-5　情境二模擬結果-----80
     表6-6　情境三模擬結果-----81
     表6-7　情境四模擬結果-----82		-
dc.description.tableofcontents 論文摘要
     謝辭
     目錄
     圖目次
     表目次
     章節次
     第壹章　緒論-----1
     　　第一節　研究動機與目的-----1
     　　第二節　研究流程與論文架構-----4
     　　第三節　研究限制-----6
     第貳章　文獻探討-----8
     　　第一節　壽險業的資產管理策略-----8
     　　第二節　壽險業資產管理的特性-----12
     　　第三節　壽險業資產管理的影響因素義-----20
     　　第四節　壽險業投資策略形成與投資決策程序-----22
     　　第五節　壽險業資產管理與經營績效-----24
     　　第六節　文獻探討對於本研究的涵義-----28
     第參章　研究設計-----30
     　　第一節　研究範圍與研究架構-----30
     　　第二節　研究方法-----34
     第肆章　產業概況及個案訪談-----36
     　　第一節　我國經濟金融情勢-----37
     　　第二節　壽險市場的發展-----39
     　　第三節　個案訪談-----49
     第伍章　經營績效分析-----61
     　　第一節　業務分析-----61
     　　第二節　資產管理策略分析-----66
     　　第三節　財務績效分析-----70
     第陸章　資產管理模擬分析-----75
     　　第一節　情境假設-----75
     　　第二節　模擬資產管理策略-----77
     第柒章　結論與建議-----85
     　　第一節　結論-----85
     　　第二節　建議-----87
     參考文獻-----89
     
     圖目次
     圖次
     圖1-1　論文架構-----4
     圖3-1　研究架構-----31
     圖3-2　研究程序-----36
     圖4-1　保險業資產佔全體金融機構資產之比率-----39
     圖4-2　人壽保險及年金保險投保率與普及率-----40
     圖4-3　人壽保險及年金保險的保險密度-----41
     圖4-4　我國主要人壽保險商品-----43
     圖4-5　人壽保險業資產負債及業主權益-----46
     圖4-6　人壽保險業損益情形-----47
     圖4-7　個案公司有效契約件數-----50
     圖4-8　個案公司有效契約保額-----51
     圖4-9　個案公司新契約件數-----51
     圖4-10　個案公司新契約保額-----52
     圖4-11　個案公司保費收入-----53
     圖4-12　個案公司保險給付金額-----53
     圖4-13　個案公司保險給付件數-----54
     圖4-14　個案公司的組織圖-----56
     圖5-1　個案公司與國泰人壽有效契約保額比較-----62
     圖5-2　個案公司和國泰人壽的有效契約件數比較-----63
     圖5-3　個案公司和國泰人壽保費收入比較-----64
     圖5-4　個案公司和國泰人壽保險給付金額比較-----65
     
     表目次
     表次
     表2-1　壽險業資金運用限制-----10
     表2-2　壽險業投資工具與資金運用原則之關係-----14
     表2-3　文獻對於本研究的涵義-----29
     表3-1　訪談人數與時間-----35
     表4-1　人壽保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----48
     表5-1　人身保險業各項資金佔資金運用總額之比率-----66
     表5-2　個案公司和國泰人壽資金運用比較-----68
     表5-3　個案公司和國泰人壽的變現力比率比較-----70
     表5-4　個案公司和國泰人壽的負債管理能力比較-----72
     表5-5　個案公司和國泰人壽的利潤力比率分析-----73
     表5-6　個案公司和國泰人壽現金流量比率比較-----74
     表6-1　模擬情境說明-----76
     表6-2　股票加權指數年報酬率-----77
     表6-3　多頭和空頭時期的債券報酬率和變異數-----78
     表6-4　情境一模擬結果-----79
     表6-5　情境二模擬結果-----80
     表6-6　情境三模擬結果-----81
     表6-7　情境四模擬結果-----82		zh_TW
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000304en_US
dc.subject (關鍵詞) 壽險公司zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 資產管理策略zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 模擬分析zh_TW
dc.title (題名) 人壽保險公司資產管理之個案研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 參考文獻
     中文部分：
     中華民國八十九年度人壽保險業務統計年報，中華民國人壽保險商業同業公會編印，民國90年8月。
     古瀨政敏著，呂慧芬譯，美國壽險業之經營革新，保險事業發展中心出版，民國87年11月。
     江朝國著，保險業之資金運用，保險事業發展中心出版，民國88年7月。
     李家泉著，壽險經營，自行出版，民國76年8月初版。
     保險年報，財政部保險司出版，民國89年。
     陳仁傑著，「人壽保險公司投資策略形成與影響因素之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國81年6月。
     陳細芬著，「我國壽險業投資策略與經營績效之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國88年6月。
     黃瑞傑著，「壽險業資金運用之投資組合分析」，成功大學工業管理研究所未出版碩士論文，民國84年6月。
     湯惠雯著，「壽險公司經營利潤與資產負債管理之研究」，壽險季刊，第119期，90年3月，p.28-40。
     曾慶頌著，「人壽保險業資金運用與經營績效之研究」，政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
     賴本隊著，保險業資金運用與會計處理，財團法人保險事業發展中心出版，民國78年3月。
     英文部分：
     Black, Kenneth, Life Insurance, Englewood Cliffs, N.J.: Prentice Hall, c1994, 12th.
     Commins, David J., Investment Activities of Life Insurance Companies, Homewood, Illinois, 1977.
     Fish and Weil, “ Coping with the Risk of Interest-Rate Fluctuations Return to Bondholders from Naïve and Optional Strategies”, Journal of Business, Vol. 44, 1972, p.408-431.
     Jassim, Amir, “ A Life Insurance companies Investment Policies and Factors Influencing their Investment Decision”, The Journal of Insurance Issues and Practices,1982.
     Lamm-Tennant, Joan “Asset and Liability Management for the Life Insurer: Situation Analysis and Strategy Formulation”, Journal of Risk and Insurance, Sep. 1989.
     Maclean, Joseph B., Life Insurance, N. Y., McGraw Hill Book Co. Inc, 1951.
     Stowe, J. D., “ Life Insurance Company Portfolio Behavior”, Journal of Risk and Insurance, 1978, p.431-447.
     Walter, James E., The Investment Process as characterized by Leading Life Insurance Companies, Massachusetts: Division of Research, graduate School of Business Administation, Harvard Univeristy, 1962.		zh_TW