| dc.contributor.advisor | 郭弘卿 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 黃俊維 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 黃俊維 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 1998 | en_US |
| dc.date.accessioned | 10-May-2016 15:56:12 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 10-May-2016 15:56:12 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 10-May-2016 15:56:12 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | A2010000644 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/95928 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 會計學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 85353031 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究主要在探討我國上市（櫃）公司現金增資承銷配售制度的不同，對公司股票在除權日及繳款日前後的股價行為是否造成影響。並進一步探討採行詢價圈購制度中，不同行業的公司以及公司本身的一些特質對公司股票在除權日及繳款日前後的股價行為是否亦造成影響。 本研究以民國八十五年及八十六年度辦理現金增資的二百三十一家公司為樣本，其中一百四十一家公司現金增資採用公開申購制度，九十家採用詢價圈購制度，並將採用詢價圈購制度之公司按研究假說分組來驗證研究假說的結果。經假說之建立與統計分析後，本研究得出以下結論： 1.現金增資採公開申購制在除權日前有正的股價效果。 2.現金增資採公開申購制在繳款前有正的股價效果。 3.現金增資承銷配售採詢價圈購制在除權日前有正的股價效果。 4.現金增資承銷配售採詢價圈購制在繳款日前有正的股價效果。 5.現金增資承銷配售採公開申購制及採詢價圈購制在除權日前後之股價行為並無顯著差異。 6.現金增資承銷配售採公開申購制及採詢價圈購制在繳款日前後之股價行為並無顯著差異。 7.早期採用詢價圈購的公司與近期採用詢價圈購的公司在除權日前後的股價行為並無顯著差異。 8.早期採用詢價圈購的公司與近期採用詢價圈購的公司在繳款日前後的股價行為並無顯著差異。 9.鋼鐵、電子及營建業中採用詢價圈購制的公司與其他產業中採用詢圈購制的公司在除權日前後的股價行為並無明顯差異。 10.鋼鐵、電子及營建業申採用詢價圈購制的公司與其他產業中採用詢價圈購制的公司在繳款日前後的股價行為並無明顯差異。 11.採詢價圈購的公司，股權較集申者與股權較分散者在除權日前後的股價行為並無顯著差異。 12.採詢價圈購的公司，股權較集申者與股權較分散者在繳款日前後的股價行為並無顯著差異。 13.新股發行量較小的公司與新股發行量較大的公司在除權日前後的股價行為並無顯著的差異。 14.新股發行量較小的公司與新股發行量較大的公司在繳款日前後的股價行為有顯著的差異。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | This study aims to examine the market reactions of seasoned offerings under different distribution system prior to and subsequent to the ex-right and payment dates. Subsequent to 1995, the firm can select either lottery or circling system to distribute its offerings. Since these two distribution systems have different economic characters, this study predicts that the market would differently react to the ex-right and payment dates of seasoned offerings under different distribution systems. This study selects samples from the period between 1996 and 1997, total 231 samples, in which 141 firms choose circling system. The empirical findings of this study can be summarized as follows: Prior to both ex-right and payment dates, the significant positive reaction can be founded under both lottery and circling systems. The distribution system is not a factor affecting the price behavior prior to and subsequent to the ex-right and payment dates. No significant difference of market reactions can be founded prior to and subsequent to the ex-right dates if the samples grouped by industry, size of offerings, ownership concentration, and experience of circling. No significant difference of market reactions can be founded prior to and subsequent to the payment dates if the samples grouped by industry, ownership concentration, and experience of circling. There are significant difference of market reactions can be founded prior to and subsequent to the payment dates if the samples can be grouped by size of offerings. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 謝辭Abstract論文提要目錄-----i表次-----iii圖次-----v第一章 緒論-----1 第一節 研究動機及目的-----1 第二節 研究問題-----4 第三節 研究流程-----4 第四節 研究貢獻-----7 第五節 論文架構-----7第二章 現金增資承銷配售方式之介紹與比較-----10 第一節 舊版承銷方式存在缺點之探討-----10 第二節 新制承銷制度的說明-----14 第三節 承銷配售方式優缺點比較-----17第三章 文獻回顧-----24 第一節 現金增資相關之理論文獻-----24 第二節 國內相關實證文獻-----28 第三節 研究之延伸-----37第四章 研究方法-----40 第一節 觀念性架構-----40 第二節 研究假說-----41 第三節 名詞界定與變數之衡量-----47 第四節 資料來源與樣本選取標準-----51 第五節 資料分析方法-----52 第六節 統計檢定方法-----54第五章 實證結果與分析-----57 第一節 現金增資承銷配售採公開申購制是否具股價效果-----57 第二節 現金增資承銷配售制度的不同是否影響股價行為-----64 第三節 現金增資詢價圈購制度下樣本之分組與比較-----66第六章 研究結論與建議-----104 第一節 研究結論-----104 第二節 研究限制-----107 第三節 後續研究建議-----108參考文獻-----109附錄-----113表次表2-1 新制及舊制公開申購制度之比較表-----13表2-2 新制公開申購配售制度與詢價圈購制度之比較-----22表3-1 相關理論彙整表-----28表3-2 國內文獻所探討之現金增資基準日-----39表3-3 國內文獻所採取之研究期間-----39表4-1 八十五及八十六年度詢價圈購次數與現金增資總次數比率彙總-----46表5-1 現金增資承銷配售採公開申購制在除權日前後全部樣本之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----58表5-2 現金增資承銷配售採公開申購制在繳款日前後全部樣本之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----60表5-3 現金增資承銷配售採詢價圈購制在除權日前後全部樣本之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----62表5-4 現金增資承銷配售採詢價圈購制在繳款日前後全部樣本之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----63表5-5 不同現金增資承銷配售制度在除權日前後股價報酬之配對比較-----65表5-6 不同現金增資承銷配售制度在繳款日前後股價報酬之配對比較-----66表5-7.1 早期辦理詢價圈購公司（前40%）除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----67表5-7.2 近期辦理詢價圈購公司（後40%）除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----68表5-7.3 早期辦理詢價圈購（前40%）與近期辦理詢價圈購（後40%）之公司在除權日前後股價報酬之配對比較-----70表5-7.4 早期辦理詢價圈購（前30%）與近期辦理詢價圈購（後30%）之公司在除權日前後股價報酬之配對比較-----70表5-8.1 早期辦理詢價圈購公司（前40%）繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----72表5-8.2 近期辦理詢價圈購公司（後40%）繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----73表5-8.3 早期辦理詢價圈購（前40%）與近期辦理詢價圈購（後40%）之公司在繳款日前後股價報酬之配對比較-----75表5-8.4 早期辦理詢價圈購（前30%）與近期辦理詢價圈購（後30%）之公司在繳款日前後股價報酬之配對比較-----75表5-9.1 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----76表5-9.2 非鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----78表5-9.3 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度之公司與其他產業採詢價圈購之公司在除權日前後股價報酬之配對比較-----79表5-10.1 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在繳款日前後AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----81表5-10.2 非鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在繳款日前後AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----83表5-10.3 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度之公司與其他產業採詢價圈購之公司在繳款日前後股價報酬之配對比較-----84表5-11.1 採詢價圈購股權較集中（前40%）的公司在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----86表5-11.2 採詢價圈購股權較分散（後40%）的公司在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----87表5-11.3 採詢價圈購股權較集中之公司（前40%）與採詢價圈購股權較分散之公司（後40%）在除權日前後股價報酬之配對比較-----89表5-12.1 採詢價圈購股權較集中（前40%）的公司在繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----90表5-12.2 採詢價圈購股權較分散（後40%）的公司在繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----92表5-12.3 採詢價圈購股榷較集中之公司（前40%）與採詢價圈購股權較分散之公司（後40%）在繳款日前後股價報酬之配對比較-----93表5-13.1 詢價圈購斯股發行量較少的公司（前40%）在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----95表5-13.2 詢價圈購新股發行量較多的公司（後40%）在除權日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----97表5-13.3 採詢價圈購新股發行較少之公司（前40%）與採詢價圈購新股發行較多之公司（後40%）在除權日前後股價報酬之配對比較-----98表5-14.1 詢價圈購新股發行量較少的公司（前40%）在繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----100表5-14.2 詢價圈購新股發行量較多的公司（後40%）在繳款日前後之AR、CAR、T統計量及P值一覽表-----102表5-14.3 採詢價圈購新股發行較少之公司（前40%）與採詢價圈購新股發行較多之公司（後40%）在繳款日前後股價報酬之配對比較-----103圖次圖1-1 研究流程與步驟-----6圖3-1 現金增資作業流程-----38圖4-1 研究期、事件期、估計期、與基準日關係圖-----49圖5-1 現金增資承銷配售採公開申購制在除權日前後之AR、CAR圖-----59圖5-2 現金增資承銷配售採公開申購制在繳款日前後之AR、CAR圖-----60圖5-3 現金增資承銷配售採詢價圈購制在除權日前後之AR、CAR圖-----62圖5-4 現金增資承銷配售採詢價圈購制在繳款日前後之AR、CAR圖-----64圖5-7.1 早期辦理詢價圈購公司（前40%）除權日前後之AR、CAR圖-----68圖5-7.2 早期辦理詢價圈購公司（後40%）除權日前後之AR、CAR圖-----69圖5-8.1 早期辦理詢價圈購公司（前40%）繳款日前後之AR、CAR圖-----72圖5-8.2 近期辦理詢價圈購公司（後40%）繳款日前後之AR、CAR圖-----73圖5-9.1 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在除權日前後之 AR、CAR圖-----77圖5-9.2 非鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在除權日前後之AR、CAR圖-----78圖5-10.1 鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在繳款日前後之AR、CAR圖-----81圖5-10.2 非鋼鐵、電子及營建業中採詢價圈購制度的公司在繳款日前後之AR、CAR圖-----83圖5-11.1 採詢價圈購股權較集中（前40%）的公司在除權日前後之AR、CAR圖-----86圖5-11.2 採詢價圈購股權較分散（後40%）的公司在除權日前後之AR、CAR圖-----88圖5-12.1 採詢價圈購股權較集中（前40%）的公司在繳款日前後之AR、CAR圖-----90圖5-12.2 採詢價圈購股權較分散（後40%）的公司在繳款日前後之AR、CAR圖-----92圖5-13.1 詢價圈購新股發行量較少的公司（前40%）在除權日前後之AR、CAR圖-----95圖5-13.2 詢價圈購新股發行量較多的公司（後40%）在除權日前後之AR、CAR圖-----97圖5-14.1 詢價圈購新股發行量較少的公司（前40%）在繳款日前後之AR、CAR圖-----100圖5-14.2 詢價圈購新股發行量較多的公司（後40%）在繳款日前後之AR、CAR圖-----102 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000644 | en_US |
| dc.title (題名) | 現金增資承銷配售制度對股價行為影響之研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
