| dc.contributor.advisor | 沈中華 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 王廣慈 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 王廣慈 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2002 | en_US |
| dc.date.accessioned | 10-May-2016 16:17:43 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 10-May-2016 16:17:43 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 10-May-2016 16:17:43 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | A2010000467 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/95997 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 經營管理碩士學程(EMBA) | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 無 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 謝辭 目錄-----I 表次-----IV 圖次-----VI 第一章 緒論 第一節 研究動機與目的-----1 第二節 研究架構-----3 第二章 投資組合管理的程序 第一節 投資政策及投資原則-----4 第二節 資產配置政策與指標選擇-----9 第三節 選擇適當投資經理人管理建立投資組合-----13 第四節 績效評估監督及管理-----16 第三章 傳統績效評鑑方法 第一節 風險衡量之方法-----18 第二節 風險調整後報酬評估-----20 第三節 評量方法的問題與缺點-----24 第四章 Tracking error之研究與分析 第一節 Tracking error之定義-----26 第二節 Tracking error之分項拆解及意義-----31 第三節 降低tracking error之方法-----33 第四節 Tracking error之最適配置模型-----36 第五節 各項風險衡量方法之比較-----39 第五章 Information ratio之研究與分析 第一節 Information ratio之定義-----40 第二節 Information ratio含義之分析-----43 第三節 Information ratio評估法之考量點-----48 第四節 Information ratio vs. Sharpe`s CAPM-----50 第五節 投資經理人積極投資之最適化架構-----520 第六節 各項績效衡量方法之比較-----59 第六章 貢獻度分析 第一節 貢獻度分析的意義-----60 第二節 貢獻度分析的方法─漸次拆解法-----63 第三節 因素分析方法─多因子模型之運用-----66 第七章 實例研究I-委外操作投資組合 第一節 資料說明與研究方法-----70 第二節 各投資組合之操作特性分析-----77 第三節 絕對報酬分析-----82 第四節 投資組合經理人操作績效比較-----86 第五節 結論-----89 第八章 實例研究II-國外共同基金 第一節 資料說明與研究方法-----92 第二節 各基金風險報酬分佈-----96 第三節 基金績效比較-----97 第四節 基金績效評估ratio與超越指標報酬次數之相關性-----99 第五節 基金經理人操作績效之持續性-----100 第六節 結論-----101 第九章 結論與建議 第一節 研究結論-----102 第二節 建議-----103 附錄-----107 參考文獻-----113 表次 表2-2-1 常見股票型指數-----11 表2-2-2 常見債券型指數-----12 表4-2-1 按產業類別所作的tracking error分析-----32 表4-5-1 各項風險衡量方法之比較-----39 表5-2-1 經理人A之績效操作數字-----43 表5-2-2 經理人B之績效操作數字-----44 表5-2-3 經理人B─（風險調整後）之績效操作數字-----45 表5-2-4 各種操作風格之比較-----46 表5-3-1 保守型 vs.積極型經理人在6/12個月之超額報酬統計值-----48 表5-3-2 保守型 vs.積極型經理人於不同期間之超額報酬比較-----49 表5-5-1 在各種IR與λ之下的積極風險水準-----55 表5-5-2 在各種IR與λ之下的附加價值(VA)水準-----55 表5-6-1 各項績效衡量方法之比較-----59 表6-2-1 投資組合股票的配置及報酬率 vs.指標之配置及報酬率-----64 表6-2-2 投資組合債券的配置及報酬率 vs.指標之配置及報酬率-----64 表6-2-3 股票貢獻度分析-----65 表6-2-4 債券貢獻度分析-----65 表6-3-1 SSB亞太地區因素分析模型(APRAM)-----67 表6-3-2 投資組合 vs.指標配置之β值分析-----68 表6-3-3 按亞洲市場發展之RAM模型的貢獻度分析-----69 表7-1-1 投資組合投資指標之內容-----71 表7-1-2 基本統計量-----72 表7-1-3 評估方法之公式與定義-----76 表7-2-1 β係數分析之比較-----77 表7-2-2 相對風險(tracking error)─超額報酬之標準差-----81 表7-2-3 相對報酬(excess return)─超額報酬之平均值-----81 表7-3-1 1998-2001年之累積報酬率-----82 表7-3-2 1998-2001年Sharpe ratio之比較-----85 表7-4-1 α值之比較-----87 表7-4-2 Information ratio之比較-----87 表7-4-3 Information ratio vs. Sharpe ratio-----88 表8-1-1 基本統計量-----93 表8-1-2 評估方法之公式與定義-----95 表8-2-1 基金樣本在各報酬及風險區間之分佈比重-----96 表8-3-1 各基金之績效比較-----97 表8-4-1 基金績效與超越指標次數之相關性-----99 表8-5-1 排名在前1/4基金經理人之績效操作在後3年仍在前1/4比率-----100 圖次 圖1-2-1 論文研究架構-----3 圖2-1 投資組合管理程序-----4 圖2-4-1 績效評估流程-----17 圖4-1-1 Tracking error之結構-----28 圖4-1-2 P20與P5二投資組合在tracking error之比較-----29 圖4-1-3 投資組合 vs.指標組合-----29 圖4-1-4 超額報酬之效率前緣 vs. Markowitz之效率前緣-----30 圖4-3-1 以指標組合視為無風險投資（現金）之效率前緣-----33 圖4-3-2 買入Index Total Return Swap之操作流程-----34 圖4-3-3 賣出Index Total Return Swap之操作流程-----34 圖4-3-4 進行Index Rnturn Swap之操作使效率前緣曲線之切限移動-----35 圖5-2-1 經理人A之各季報酬率-----43 圖5-2-2 經理人B之各季報酬率-----44 圖5-2-3 經理人B─（風險調整後）之各季報酬率-----45 圖5-3-1 保守型 vs.積極型經理人之超額報酬機率分配圖-----49 圖5-4-1 Information ratio套用Sharpee`s CAPM模型-----50 圖5-4-2 IR=1司時之各種報酬風險水準組合(the residual frontier)-----51 圖5-4-3 三投資經理人之residual frontier上可能的投資組合-----51 圖5-5-1 value added曲線圖-----53 圖5-5-2 在風險偏好λa人=0.1下之最佳投資組合-----53 圖5-5-3 各種積極風險下之VA-----54 圖5-5-4 在一定IR值下投資經理人的IC及BR之組合-----57 圖5-5-5 影響經理人information ratio之項目拆解-----58 圖6-1-1 超額報酬與貢獻度分析之圖解-----61 圖7-1-1 投資組合A報酬分配-----73 圖7-1-2 投資組合A指標報酬分配-----73 圖7-1-3 投資組合B報酬分配-----73 圖7-1-4 投資組合B指標報酬分配-----73 圖7-1-5 投資組合C報酬分配-----74 圖7-1-6 投資組合C指標報酬分配-----74 圖7-1-7 投資組合D報酬分配-----74 圖7-1-8 投資組合D指標報酬分配-----74 圖7-1-9 投資組合E指標報酬分配-----75 圖7-1-10 投資組合E指標報酬分配-----75 圖7-2-1 投資組合A vs.指標之報酬變動度-----78 圖7-2-2 投資組合B vs.指標之報酬變動度-----78 圖7-2-3 投資組合C vs.指標之報酬變動度-----79 圖7-2-4 投資組合D vs.指標之報酬變動度-----79 圖7-2-5 投資組合E vs.指標之報酬變動度-----79 圖7-2-6 投資組合之風險報酬分析-----80 圖7-3-1 各投資組合於各年度之累 積報酬率-----82 圖7-3-2 MSCI全球股票指數走勢(1998-2001)-----83 圖7-3-3 JP Morgan 全球債券指數走勢(1998-2001)-----84 圖7-3-4 美元指數(DXY index)走勢圖-----85 圖8-2-1 各基金之績效風險散佈圖-----96 | zh_TW |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000467 | en_US |
| dc.title (題名) | 投資組合經理人之績效評估方法研究－information ratio與tracking error之分析法 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
