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題名 政府監理機制對壽險業不動產投資之影響分析
The impact analysis of government supervisory mechanism on real estate investment of life insurance industry
作者 詹桂綺
貢獻者 彭金隆
詹桂綺
關鍵詞 壽險業
不動產投資
政府監理
金八條
日期 2016
上傳時間 2-Aug-2016 17:34:15 (UTC+8)
摘要 2008年各國政府因金融風暴而實施量化寬鬆及降息等貨幣政策，使得資金往新興市場流動，台灣的不動產市場受到大量資金湧入的影響價格開始攀升，至2012年底，政府因輿論及公益性考量，提出相對應之不動產緊縮政策，包括實價登錄、奢侈稅、社會住宅等多項措施，以減少不動產市場炒房的投機行為，引導不動產交易朝健全的投資或自用需求發展。
壽險業依據保險法可將資金運用於不動產投資，但2012年底主管機關為抑制不動產市場投機行為，對於壽險業投資於不動產資金運用提出多項嚴格監理措施，透過訂定的「保險業辦理不動產投資有即時利用並有收益之認定標準及處理原則」增列所謂「金八條」的八項具體管制規範，該內容的制定，對於壽險業投資不動產具有相當程度的影響，本研究之目的，主要在於探討監理措施對於壽險業投資不動產行為之影響，並討論監理預期效果及實際效果之間的差異。
本研究分析「金八條」修訂前後與壽險公司不動產投資交易資料比對後，研究發現1.主管機關監理措施的變動與不動產市場景氣有其相關性。2.「金八條」發佈實施達到促使壽險業投資符合即時收益率達2.875%的監理效果。3.壽險業對後續不動產投資策略變化與影響包括(1)不動產資產類型的減少、(2)投資區域外移至台北市以外縣市、(3)可獲取資本利得的土地所有權交易量大幅減少。4.因相對於國內不動產投資限縮，主管機關鬆綁海外不動產投資，引導壽險業資金投資海外報酬率較高的投資標的。
參考文獻 王景澤與林秋瑾(2013)，房價高漲下壽險業對不動產投資之策略，地政學訊，第39期，頁10-11。
林勳發等(2013)，金融產業投資不動產相關規範之研究，行政院金融監督管理委員會保險局委託研究案。
唐敬雅(2014)，房地合一課稅立法之經濟後果探討，國立成功大學會計學系碩士論文。
許碩芬、黃玉珂與童心怡(2010)，RBC 制度實施對台灣壽險業投資收益與風險之影響分析，保險專刊，第26期第1卷，頁1-14。
陸青秀(2003)，地上權估價方法之理論與實務分析，國立台北大學地政學系碩士論文。
曾耀鋒 (2014)，日本人壽保險業資金運用之監理規範:以不動產投資為論述核心。中科大學報，第1卷1期，頁1-21。
黃鈺權(2007)，我國保險業辦理國外投資限制與規範之研究，國立政治大學風險管理與保險學系碩士論文。
蔡政憲、吳佳哲 (2000)。保險法中之投資限制對保險業投資績效影響之實證研究。風險管理學報，第2卷2期，頁1-36。
蔡鎮宇(2004)，兩岸不動產經營投資管理決之比較研究-以上海、台北為例，國立台灣大學國際企業學系碩士論文。
Blair, R. D. and A. A. Heggestad (1978), "Bank Portfolio Regulation and the Probability of Bank Failure", Journal of Money, Credit and Banking, 10(1):88-93
Eichhorn, D., Gupta, F., and E. Stubbs (1998), "Using constraints to improve the robustness of asset allocation", The Journal of Portfolio Management, 24(3): 41-48.
Grauer, R.R., and N. H. Hakansson (1987), "Gains from international diversification: 1968–85 returns on portfolios of stocks and bonds", The Journal of Finance, 42(3): 721-739.
Herring, R. J. and V. Prashant (1987), "Growth Opportunities and Risk-Taking by Financial Intermediaries", The Journal of Finance, 42(3):583-599.
Lee, C.F., Finnerty, J.E. and E.A. Norton (1997), Foundations of financial management, West Publishing Company, New York.
描述 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
103932165
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103932165
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 彭金隆zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 詹桂綺zh_TW
dc.creator (作者) 詹桂綺zh_TW
dc.date (日期) 2016en_US
dc.date.accessioned 2-Aug-2016 17:34:15 (UTC+8)-
dc.date.available 2-Aug-2016 17:34:15 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-Aug-2016 17:34:15 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0103932165en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/99574-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經營管理碩士學程(EMBA)zh_TW
dc.description (描述) 103932165zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 2008年各國政府因金融風暴而實施量化寬鬆及降息等貨幣政策，使得資金往新興市場流動，台灣的不動產市場受到大量資金湧入的影響價格開始攀升，至2012年底，政府因輿論及公益性考量，提出相對應之不動產緊縮政策，包括實價登錄、奢侈稅、社會住宅等多項措施，以減少不動產市場炒房的投機行為，引導不動產交易朝健全的投資或自用需求發展。
壽險業依據保險法可將資金運用於不動產投資，但2012年底主管機關為抑制不動產市場投機行為，對於壽險業投資於不動產資金運用提出多項嚴格監理措施，透過訂定的「保險業辦理不動產投資有即時利用並有收益之認定標準及處理原則」增列所謂「金八條」的八項具體管制規範，該內容的制定，對於壽險業投資不動產具有相當程度的影響，本研究之目的，主要在於探討監理措施對於壽險業投資不動產行為之影響，並討論監理預期效果及實際效果之間的差異。
本研究分析「金八條」修訂前後與壽險公司不動產投資交易資料比對後，研究發現1.主管機關監理措施的變動與不動產市場景氣有其相關性。2.「金八條」發佈實施達到促使壽險業投資符合即時收益率達2.875%的監理效果。3.壽險業對後續不動產投資策略變化與影響包括(1)不動產資產類型的減少、(2)投資區域外移至台北市以外縣市、(3)可獲取資本利得的土地所有權交易量大幅減少。4.因相對於國內不動產投資限縮，主管機關鬆綁海外不動產投資，引導壽險業資金投資海外報酬率較高的投資標的。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 8
第一節　研究背景 8
第二節　研究問題 9
第三節　研究方法與流程 9
第四節　研究範圍 11
第二章 我國保險業投資不動產之現況分析 12
第一節　主要投資之項目與金額 12
第二節　整體商用不動產投資趨勢 18
第三節　不動產投資面臨問題與挑戰 22
第四節　小結 26
第三章 文獻回顧 27
第一節　有關保險業不動產投資之相關研究 27
第二節　保險業不動產監理相關研究 29
第三節　小結 32
第四章 我國壽險業不動產投資監理法令規範與沿革 33
第一節　保險法對不動產投資規定與沿革 33
第二節　其他不動產投資相關監理法規沿革 33
第三節　國外不動產投資監理法令規範 39
第四節　小結 45
第五章 監理制度對保險業投資之影響 47
第一節　壽險業不動產投資活動之影響因素 47
第二節　保險業辦理不動產投資規範之沿革 49
第三節　「金八條」發佈對壽險業投資之影響 53
第四節　「保險業辦理國外投資管理辦法」鬆綁對壽險業投資之影響 64
第五節　監理法規對壽險業不動產投資行為之影響 68
第六章 結論與建議 70
第一節　結論 70
第二節　建議 71
參考文獻 73		zh_TW
dc.format.extent 965038 bytes-
dc.format.mimetype application/pdf-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103932165en_US
dc.subject (關鍵詞) 壽險業zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 不動產投資zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 政府監理zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 金八條zh_TW
dc.title (題名) 政府監理機制對壽險業不動產投資之影響分析zh_TW
dc.title (題名) The impact analysis of government supervisory mechanism on real estate investment of life insurance industryen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 王景澤與林秋瑾(2013)，房價高漲下壽險業對不動產投資之策略，地政學訊，第39期，頁10-11。
林勳發等(2013)，金融產業投資不動產相關規範之研究，行政院金融監督管理委員會保險局委託研究案。
唐敬雅(2014)，房地合一課稅立法之經濟後果探討，國立成功大學會計學系碩士論文。
許碩芬、黃玉珂與童心怡(2010)，RBC 制度實施對台灣壽險業投資收益與風險之影響分析，保險專刊，第26期第1卷，頁1-14。
陸青秀(2003)，地上權估價方法之理論與實務分析，國立台北大學地政學系碩士論文。
曾耀鋒 (2014)，日本人壽保險業資金運用之監理規範:以不動產投資為論述核心。中科大學報，第1卷1期，頁1-21。
黃鈺權(2007)，我國保險業辦理國外投資限制與規範之研究，國立政治大學風險管理與保險學系碩士論文。
蔡政憲、吳佳哲 (2000)。保險法中之投資限制對保險業投資績效影響之實證研究。風險管理學報，第2卷2期，頁1-36。
蔡鎮宇(2004)，兩岸不動產經營投資管理決之比較研究-以上海、台北為例，國立台灣大學國際企業學系碩士論文。
Blair, R. D. and A. A. Heggestad (1978), "Bank Portfolio Regulation and the Probability of Bank Failure", Journal of Money, Credit and Banking, 10(1):88-93
Eichhorn, D., Gupta, F., and E. Stubbs (1998), "Using constraints to improve the robustness of asset allocation", The Journal of Portfolio Management, 24(3): 41-48.
Grauer, R.R., and N. H. Hakansson (1987), "Gains from international diversification: 1968–85 returns on portfolios of stocks and bonds", The Journal of Finance, 42(3): 721-739.
Herring, R. J. and V. Prashant (1987), "Growth Opportunities and Risk-Taking by Financial Intermediaries", The Journal of Finance, 42(3):583-599.
Lee, C.F., Finnerty, J.E. and E.A. Norton (1997), Foundations of financial management, West Publishing Company, New York.		zh_TW