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題名 臺灣區民營企業發行公司債籌措資金之研究
作者 黃顯華
貢獻者 陳建昭
黃顯華
日期 1984
上傳時間 9-Nov-2016 17:12:36 (UTC+8)
摘要 提要
本文共一冊，約六萬字，全文共分成八章。
隨著經濟成長，企業規模日益擴大，所需資金日益增加，如何籌措資金，為當今企業理財上重要之課題。目前我國適值推動「工業升級」期間，企業所需資金不貲，如何透過公司債之發行，以籌得所需資金，當為不可忽視之問題。是以，本文乃以探討台灣區民營企業發行公司債籌措資金之情形為重點，期能提供企業較新而有效之理財工具，進而對我國公司債市場現存之問題予以探討，並提出改進擬議，以配合我國企業在未來「工業升級」過程所需之鉅額長期資金。第一章緒論；第二章公司債之一般概念；第三章公司債與企業資金籌措；第四章公司債市場之探討；第五章我國法律有關公司債發行之規定；第六章台灣地區民營企業發行公司債籌措資金之分析；第七章檢討與建議；第八章結論。
提要1
圖表目錄2
第一章 緒論4
第一節 研究動機與目的4
第二節 本文架構5
第二章 公司債之一般概念6
第一節 公司債之意義與性質6
第二節 公司債之總類11
第三節 公司債價格之決定16
第三章 公司債與企業資金籌措22
第一節 企業資金籌措之原則22
第二節 企業長期資金之來源25
第三節 公司債與企業之資金成本28
第四節 企業長期資金來源之評價40
第四章 公司債市場之探討50
第一節 公司債之發行市場50
第二節 公司債之流通市場55
第三節 日本之公司債市場60
第四節 韓國之公司債市場65
第五章 我國法律有關公司債發行之規定74
第一節 我國對公司債發行法令規定之沿革74
第二節 公司法有關發行之限制與禁止之規定78
第三節 我國公司債之發行程序84
第六章 台灣地區民營企業發行公司債籌措資金之分析93
第一節 台灣地區民營企業負債及淨值結構之分析93
第二節 歷年台灣地區民營企業公司債發行數量之探討100
第三節 歷年台灣地區民營企業公司債之發行條件探討108
第七章 檢討與建議119
第一節 台灣地區民營企業發行公司債之檢討119
第二節 推展台灣地區民營企業發行公司債之建議125
第八章 結論137
參考書目146

圖表目錄
圖 2 ～ 1 經濟情況對債券價格之影響流程圖17
圖 3 ～ 1 企業資金運用與來源之配合圖24
圖 3 ～ 2 傳統理論資本結構與資金成本關係圖36
圖 3 ～ 3 M－M理論資本結構與資金成本關係圖38
圖 6 ～ 1 台灣地區民營企業歷年公司債發行情形數量圖 104
圖 6 ～ 2 歷年公司債利率與主要攸關利率之變動趨勢圖 114
表 4 ～ 1 日本債券流通市場交易量比較表58
表 4 ～ 2 我國證券交易統計表59
表 4 ～ 3 日本企業資金淨供給額組成分析表61
表 4 ～ 4 歷年日本新發行公司債之消化情況表63
表 4 ～ 5 韓國公司部門資金來源表66
表 4 ～ 6 韓國證券價格收益率（平均值比較表）67
表 4 ～ 7 韓國企業在證券市場籌集資金狀況表68
表 4 ～ 8 韓國公司債發行市場統計表71
表 5 ～ 1 南港輪胎股份有限公司比較財務表83
表 6 ～ 1 台灣地區全體民營企業財務結構表94
表 6 ～ 2 台灣地區全體民營企業負債結構表97
表 6 ～ 3 台灣地區民營企業歷年公司債之發行情形表101
表 6 ～ 4 歷年公司債發行公司之發行數額表106
表 6 ～ 5 民營企業公司債平均每年發行數額表107
表 6 ～ 6 歷年民營企業公司債還本期限表109
表 6 ～ 7 歷年台灣地區民營企業公司債分配情形表112
表 6 ～ 8 歷年公司債利率與主要攸關利率之結構表115
表 7 ～ 1 上市公司最近三年度平均淨利統計表120
附表 1 台灣地區民營企業發行公司債情形表( 47年～50年）142
附表 2 台灣地區民營企業發行公司債情形表( 51年～71年）143
參考文獻 一、中文部份：
1.陳建昭著，初級會計，台北：自行出版，民國70年10月。
2.楊承厚著，金融市場，台北：中國經濟月刊社出版，民國71年9月修訂。
3.張捷昌著，證券投資，台北：自行出版，民國71年3月修訂版。
4.林煜宗著，現代投資學，台北，自行出版，民國71年3月初版增印。
5.陳厚侗著，證券投資及其市場，台北，自行出版，民國71年元月增補版並易各。
6.黃柱權著，財務管理，台北，三民書局出版，民國64年10月初版。
7.丁文拯著，財務管理學，台北，大中國圖書公司出版，民國73年元月初版。
8.野村證券投資信託委託公司著，法人投資者與資產運用，國泰信託投資公司叢書編輯委員會譯，台北：國泰信託投資公司出版，民國67年元月二十五日初版。
9.井手正介，高橋由人合著，美國投資銀行，國泰信託投資公司叢書委員會譯，台北：國泰信託投資公司出版，民國67年11月30日初版。
10.殷乃平著，財務管理，台北：五南圖書出版公司出版，民國71年5月初版。
11.張火旺著，台灣之金融--理論與實證，台北：自行出版，民國73年1月初版。
12.經濟部證券管理委員會印行，日本債券與債券市場。
13.財政部證券管理委員會編印，證券管理法令彙編，民國71年6月。
14.財政部證券管理委員會譯印，日本證券交易法，民國71年12月。
15.楊建華著，商事法要論，台北：自行出版，民國71年9月初版。
16.鄭玉波著，公司法，台北：三民書局股份有限公司出版，民國69年9月再修訂版。
17.柯芳枝著，公司法論，台北：三民書局股份有限公司出版，民國73年4月初版。
18.倪成彬著，銀行法，台北：海島出版社出版，民國70年4月初版。
19.王建煊著，租稅法，台北：自行出版，民國73年2月初版。
20.白俊男著：「外國資本市場與我國資本市場」，證券管理雜誌，第1券第3期，頁85～91 。
21.交通銀行調查研究處編印，我國產業中長期資金來源之研究，民國69年8月。
22.鄭如蘭著：「日本債券市場」，證券管理雜誌，第1卷第3期，頁27～36。
23.王正新著：「資本市場與退休基金」，台銀季刊第14卷第3期，頁17～21 。
24.黃文治譯：「韓國公司資金來源與證券市場發展（上、下）」，證交資料月刊，第157期，頁1～18。
25.陳厚侗著，「美國的機構投資者」，證交資料月刊，第240期，頁1～6。
26.鄭如蘭譯，「如何培育債券市場」，山一證券公司漢城事務所所長著，證交資料，第254期，頁12～17。
27.朱富春輯，「證券市場之國際比較統計」，證交資料，第264期，頁5～20。
28.朱富春譯，「 韓國證券市場」，證交資料月刊，第229期，頁9～23。
29.邱榮輝著，「韓國的證券市場兼論韓國開放外人投資證券市場的作法」，台灣經濟研究月刊，第五卷第五期，頁52～56。
30.黃清苑著，「日本的公社債市場」，台灣經濟研究月刊，第四卷第八期，頁33～47。
31.陳宇群譯，「韓國證券市場開放國際自由化」，台灣經濟研究月刊，第五卷第五期，頁41～51。
二、英文部份：
1. Darst, David M,. The Complete Bond Book, New York: McGraw-Hill, 1975.
2. Dougall, Herberk E, Capital Maikets and (institutions, New Jersey: prentice-Hall, 1970.
3. Fact Book 1983, KOREA Stock Exchange.
4. Franco modigliani and Merton H, Miller, “The Cost of copital, Corpor-ofion Finauce and therry of Investment”, Americaw Economic Review 148 (June, 1958)
5. Franco modiglion and Merton H, Niller, “corporate Income Tarces and the Cost of Capital: A Correition “ American Economic Recriew 53 (Jane 1963).
6. Hond Book of the Haponese Bond market 1982, by the Industrial Bank of Japan Limited.
7. Iatroduction to the Korean Securities maiket, KOREA STock Exchange.
8. Johson, Robeit W. , Financial managoment, Boston: Allen and Bacon, 1976.
9. Loll, Lco M. and Julian G. Budckley, The over-the-Counter Secuites maiket, New Fersey: prentice-Hall, 1973.
10. Peters, Ross J, Economics of the Ccuadian Corporation Bond mcrket, canada: MCGill-Oueen’s University, 1971.
11. Ouirin, David G. The capital expenditure Devision, Illinoid: Richand D. Irin, 1967.
12. Lecurities macket in Japan 1982, Japan Lccurities Reseaich insti-tute.
13. The Lccurities macket in koREA, Lecurities and Exchange Commission.
14. TSE ‘83 Fact Book Tokyo stock exchange.
15. Van Horne, Fames C. , Financial mauegement and policy, New Tersey: Preutice-Hall, 1974.
三、日文部份：
1.和光證券株式會社引受部編印，轉換社債發行の手引き，1982年11月。
2.和光證券株式會社引受部編印，普通社債發行の手引き，1982年11月。
3.和光證券株式會社引受部編印，公社債の發行市場，1982年11月。
關聯 國立政治大學
財政研究所
碩士
72
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳建昭
dc.contributor.author (Authors) 黃顯華
dc.creator (作者) 黃顯華zh_TW
dc.date (日期) 1984
dc.date.accessioned 9-Nov-2016 17:12:36 (UTC+8)-
dc.date.available 9-Nov-2016 17:12:36 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 9-Nov-2016 17:12:36 (UTC+8)-
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/103651-
dc.description.abstract (摘要) 提要
本文共一冊，約六萬字，全文共分成八章。
隨著經濟成長，企業規模日益擴大，所需資金日益增加，如何籌措資金，為當今企業理財上重要之課題。目前我國適值推動「工業升級」期間，企業所需資金不貲，如何透過公司債之發行，以籌得所需資金，當為不可忽視之問題。是以，本文乃以探討台灣區民營企業發行公司債籌措資金之情形為重點，期能提供企業較新而有效之理財工具，進而對我國公司債市場現存之問題予以探討，並提出改進擬議，以配合我國企業在未來「工業升級」過程所需之鉅額長期資金。第一章緒論；第二章公司債之一般概念；第三章公司債與企業資金籌措；第四章公司債市場之探討；第五章我國法律有關公司債發行之規定；第六章台灣地區民營企業發行公司債籌措資金之分析；第七章檢討與建議；第八章結論。
dc.description.abstract (摘要) 提要1
圖表目錄2
第一章 緒論4
第一節 研究動機與目的4
第二節 本文架構5
第二章 公司債之一般概念6
第一節 公司債之意義與性質6
第二節 公司債之總類11
第三節 公司債價格之決定16
第三章 公司債與企業資金籌措22
第一節 企業資金籌措之原則22
第二節 企業長期資金之來源25
第三節 公司債與企業之資金成本28
第四節 企業長期資金來源之評價40
第四章 公司債市場之探討50
第一節 公司債之發行市場50
第二節 公司債之流通市場55
第三節 日本之公司債市場60
第四節 韓國之公司債市場65
第五章 我國法律有關公司債發行之規定74
第一節 我國對公司債發行法令規定之沿革74
第二節 公司法有關發行之限制與禁止之規定78
第三節 我國公司債之發行程序84
第六章 台灣地區民營企業發行公司債籌措資金之分析93
第一節 台灣地區民營企業負債及淨值結構之分析93
第二節 歷年台灣地區民營企業公司債發行數量之探討100
第三節 歷年台灣地區民營企業公司債之發行條件探討108
第七章 檢討與建議119
第一節 台灣地區民營企業發行公司債之檢討119
第二節 推展台灣地區民營企業發行公司債之建議125
第八章 結論137
參考書目146

圖表目錄
圖 2 ～ 1 經濟情況對債券價格之影響流程圖17
圖 3 ～ 1 企業資金運用與來源之配合圖24
圖 3 ～ 2 傳統理論資本結構與資金成本關係圖36
圖 3 ～ 3 M－M理論資本結構與資金成本關係圖38
圖 6 ～ 1 台灣地區民營企業歷年公司債發行情形數量圖 104
圖 6 ～ 2 歷年公司債利率與主要攸關利率之變動趨勢圖 114
表 4 ～ 1 日本債券流通市場交易量比較表58
表 4 ～ 2 我國證券交易統計表59
表 4 ～ 3 日本企業資金淨供給額組成分析表61
表 4 ～ 4 歷年日本新發行公司債之消化情況表63
表 4 ～ 5 韓國公司部門資金來源表66
表 4 ～ 6 韓國證券價格收益率（平均值比較表）67
表 4 ～ 7 韓國企業在證券市場籌集資金狀況表68
表 4 ～ 8 韓國公司債發行市場統計表71
表 5 ～ 1 南港輪胎股份有限公司比較財務表83
表 6 ～ 1 台灣地區全體民營企業財務結構表94
表 6 ～ 2 台灣地區全體民營企業負債結構表97
表 6 ～ 3 台灣地區民營企業歷年公司債之發行情形表101
表 6 ～ 4 歷年公司債發行公司之發行數額表106
表 6 ～ 5 民營企業公司債平均每年發行數額表107
表 6 ～ 6 歷年民營企業公司債還本期限表109
表 6 ～ 7 歷年台灣地區民營企業公司債分配情形表112
表 6 ～ 8 歷年公司債利率與主要攸關利率之結構表115
表 7 ～ 1 上市公司最近三年度平均淨利統計表120
附表 1 台灣地區民營企業發行公司債情形表( 47年～50年）142
附表 2 台灣地區民營企業發行公司債情形表( 51年～71年）143
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dc.relation (關聯) 國立政治大學
dc.relation (關聯) 財政研究所
dc.relation (關聯) 碩士
dc.relation (關聯) 72
dc.title (題名) 臺灣區民營企業發行公司債籌措資金之研究zh_TW
dc.type (資料類型) thesis
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文部份：
1.陳建昭著，初級會計，台北：自行出版，民國70年10月。
2.楊承厚著，金融市場，台北：中國經濟月刊社出版，民國71年9月修訂。
3.張捷昌著，證券投資，台北：自行出版，民國71年3月修訂版。
4.林煜宗著，現代投資學，台北，自行出版，民國71年3月初版增印。
5.陳厚侗著，證券投資及其市場，台北，自行出版，民國71年元月增補版並易各。
6.黃柱權著，財務管理，台北，三民書局出版，民國64年10月初版。
7.丁文拯著，財務管理學，台北，大中國圖書公司出版，民國73年元月初版。
8.野村證券投資信託委託公司著，法人投資者與資產運用，國泰信託投資公司叢書編輯委員會譯，台北：國泰信託投資公司出版，民國67年元月二十五日初版。
9.井手正介，高橋由人合著，美國投資銀行，國泰信託投資公司叢書委員會譯，台北：國泰信託投資公司出版，民國67年11月30日初版。
10.殷乃平著，財務管理，台北：五南圖書出版公司出版，民國71年5月初版。
11.張火旺著，台灣之金融--理論與實證，台北：自行出版，民國73年1月初版。
12.經濟部證券管理委員會印行，日本債券與債券市場。
13.財政部證券管理委員會編印，證券管理法令彙編，民國71年6月。
14.財政部證券管理委員會譯印，日本證券交易法，民國71年12月。
15.楊建華著，商事法要論，台北：自行出版，民國71年9月初版。
16.鄭玉波著，公司法，台北：三民書局股份有限公司出版，民國69年9月再修訂版。
17.柯芳枝著，公司法論，台北：三民書局股份有限公司出版，民國73年4月初版。
18.倪成彬著，銀行法，台北：海島出版社出版，民國70年4月初版。
19.王建煊著，租稅法，台北：自行出版，民國73年2月初版。
20.白俊男著：「外國資本市場與我國資本市場」，證券管理雜誌，第1券第3期，頁85～91 。
21.交通銀行調查研究處編印，我國產業中長期資金來源之研究，民國69年8月。
22.鄭如蘭著：「日本債券市場」，證券管理雜誌，第1卷第3期，頁27～36。
23.王正新著：「資本市場與退休基金」，台銀季刊第14卷第3期，頁17～21 。
24.黃文治譯：「韓國公司資金來源與證券市場發展（上、下）」，證交資料月刊，第157期，頁1～18。
25.陳厚侗著，「美國的機構投資者」，證交資料月刊，第240期，頁1～6。
26.鄭如蘭譯，「如何培育債券市場」，山一證券公司漢城事務所所長著，證交資料，第254期，頁12～17。
27.朱富春輯，「證券市場之國際比較統計」，證交資料，第264期，頁5～20。
28.朱富春譯，「 韓國證券市場」，證交資料月刊，第229期，頁9～23。
29.邱榮輝著，「韓國的證券市場兼論韓國開放外人投資證券市場的作法」，台灣經濟研究月刊，第五卷第五期，頁52～56。
30.黃清苑著，「日本的公社債市場」，台灣經濟研究月刊，第四卷第八期，頁33～47。
31.陳宇群譯，「韓國證券市場開放國際自由化」，台灣經濟研究月刊，第五卷第五期，頁41～51。
二、英文部份：
1. Darst, David M,. The Complete Bond Book, New York: McGraw-Hill, 1975.
2. Dougall, Herberk E, Capital Maikets and (institutions, New Jersey: prentice-Hall, 1970.
3. Fact Book 1983, KOREA Stock Exchange.
4. Franco modigliani and Merton H, Miller, “The Cost of copital, Corpor-ofion Finauce and therry of Investment”, Americaw Economic Review 148 (June, 1958)
5. Franco modiglion and Merton H, Niller, “corporate Income Tarces and the Cost of Capital: A Correition “ American Economic Recriew 53 (Jane 1963).
6. Hond Book of the Haponese Bond market 1982, by the Industrial Bank of Japan Limited.
7. Iatroduction to the Korean Securities maiket, KOREA STock Exchange.
8. Johson, Robeit W. , Financial managoment, Boston: Allen and Bacon, 1976.
9. Loll, Lco M. and Julian G. Budckley, The over-the-Counter Secuites maiket, New Fersey: prentice-Hall, 1973.
10. Peters, Ross J, Economics of the Ccuadian Corporation Bond mcrket, canada: MCGill-Oueen’s University, 1971.
11. Ouirin, David G. The capital expenditure Devision, Illinoid: Richand D. Irin, 1967.
12. Lecurities macket in Japan 1982, Japan Lccurities Reseaich insti-tute.
13. The Lccurities macket in koREA, Lecurities and Exchange Commission.
14. TSE ‘83 Fact Book Tokyo stock exchange.
15. Van Horne, Fames C. , Financial mauegement and policy, New Tersey: Preutice-Hall, 1974.
三、日文部份：
1.和光證券株式會社引受部編印，轉換社債發行の手引き，1982年11月。
2.和光證券株式會社引受部編印，普通社債發行の手引き，1982年11月。
3.和光證券株式會社引受部編印，公社債の發行市場，1982年11月。