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題名 機構投資人於公司治理的角色
The Role of Institutional Investors in Corporate Governance作者 崔禕庭
Tsui, Yi-Ting貢獻者 劉連煜
Liu, Len-Yu
崔禕庭
Tsui, Yi-Ting關鍵詞 機構投資人
機構投資人積極主義
公司治理
OECD公司治理原則
股東權
受託義務
盡職治理
Institutional Investor
Institutional Shareholder Activism
Corporate Governance
OECD Principles of Corporate Governance
Shareholder right
Fiduciary Duty
Stewardship日期 2020 上傳時間 2-Mar-2020 11:16:09 (UTC+8) 摘要 現代化的公司中，隨著股東人數的增加，所有權和經營權分離引發了經營者和所有者之間不同利益的矛盾，使公司的運作進入兩難境地。為保障股東的合法權益及兼顧其他利害關係人的利益，以公司治理作為管理企業營運的機制，並藉此完善、確立企業經營者的責任。本論文乃以公司治理為核心展開，並緊扣於機構投資人與公司治理間之關係，希望藉由機構投資人的參與，促進公司治理機制的健全性。 2015年OECD公司治理原則修訂，將機構投資人對公司治理可能產生的影響潛力更強烈地連結。又機構投資人行使股東權促進公司治理的方式包含行使股東提案權、徵求委託書行使表決權、提起股東代表訴訟以及其他非法律途徑等等。但其中亦潛藏著問題所在，亦即機構投資人參與公司治理將面臨如股東平等、公司內部資訊洩漏、成本效益考量等等的困境與難題。 本文的另一重點為機構投資人受託義務的討論，擬針對英國、香港的「盡職治理守則」做簡要介紹與分析，作為台灣「機構投資人盡職治理守則」制度的參考與比較基礎。最後，透過現行機構投資人履行盡職治理義務的現狀，觀察是否確實達成促進公司治理的目標，並針對其他機構投資人參與公司治理中所殘存的問題提出看法。希望能有效達到檢討對於推動盡職治理守則的缺失等深層目的，使機構投資人能真正有效地參與並影響公司治理，成為促進公司治理中不可或缺的角色，亦對機構投資人在公司治理的角色提供不同的省思。
In modern companies, with the increase in the number of shareholders, the separation of ownership and management rights has led to conflicts of interest between operators and owners, which has put the company`s operation into a dilemma. In order to protect the legitimate rights and interests of shareholders and the interests of other stakeholders, corporate governance is used as a mechanism to manage business operations, and establish the responsibility of business operators. This paper is based on corporate governance and focus on the relationship between institutional investors and corporate governance. It is hoped that the institutional investors` participation will promote the soundness of corporate governance.The 2015 OECD Principles of corporate governance were revised to strongly mark the institutional investors` influence on corporate governance. In addition, there’re ways in which institutional investors exercise shareholder rights to promote corporate governance, such as shareholder proposal, proxy solicitation, vote, shareholder derivative litigation, and other approach out of law. But there’re also potential problems, such as shareholder equity, internal information leakage, cost-effectiveness considerations, and so on.The other point of this article is the discussion of the fiduciary duty of institutional investors, providing a brief introduction and analysis of "the UK Stewardship code" and “Hong Kong principles of responsible ownership”, as a reference and comparison to the "Stewardship Principles for Institutional Investors " in Taiwan. At last, this paper provides some suggestions and inspirits that are hoped to enable institutional investors to become an indispensable role in promoting corporate governance.參考文獻 中文資料書籍1.王仁宏、王文宇、王志誠、王泰銓、余雪明、林仁光、林國全、柯芳枝、梁宇賢、曾宛如、黃銘傑、劉連煜、賴源河，新修正公司法解析，2002年10月，2版第2刷。2.王文宇，公司法論，元照，2018年10月，6版。3.王文宇，公司與企業法制，元照，2000 年 5月。4.王文宇，從股權結構論公司治理法治，收錄於：公司與企業法制（二），元照，2007 年 1 月。5.柯芳枝，公司法論(上)，三民，2013年9月，修訂9版。6.柯芳枝，公司法論(下)，三民，2013年3月，修訂9版。7.黃銘傑，公開發行公司法制與公司監控，元照，2001年11月。8.廖大穎，公司制度與企業金融之法理，元照，2003年3月。9.劉連煜，公司法理論與判決研究（一），自版，1995年1月。10.劉連煜，現代公司法，新學林， 2019年9月，14版。11.劉連煜，現代證券交易法實例研習，元照，2019年9月，16版。期刊1.Krivogorsky, Victoria； Grudnitski, Gary； Joh, 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國立政治大學
法律學系
105651038資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G1056510382 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 劉連煜 zh_TW dc.contributor.advisor Liu, Len-Yu en_US dc.contributor.author (Authors) 崔禕庭 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Tsui, Yi-Ting en_US dc.creator (作者) 崔禕庭 zh_TW dc.creator (作者) Tsui, Yi-Ting en_US dc.date (日期) 2020 en_US dc.date.accessioned 2-Mar-2020 11:16:09 (UTC+8) - dc.date.available 2-Mar-2020 11:16:09 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 2-Mar-2020 11:16:09 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G1056510382 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/128872 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 法律學系 zh_TW dc.description (描述) 105651038 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 現代化的公司中，隨著股東人數的增加，所有權和經營權分離引發了經營者和所有者之間不同利益的矛盾，使公司的運作進入兩難境地。為保障股東的合法權益及兼顧其他利害關係人的利益，以公司治理作為管理企業營運的機制，並藉此完善、確立企業經營者的責任。本論文乃以公司治理為核心展開，並緊扣於機構投資人與公司治理間之關係，希望藉由機構投資人的參與，促進公司治理機制的健全性。 2015年OECD公司治理原則修訂，將機構投資人對公司治理可能產生的影響潛力更強烈地連結。又機構投資人行使股東權促進公司治理的方式包含行使股東提案權、徵求委託書行使表決權、提起股東代表訴訟以及其他非法律途徑等等。但其中亦潛藏著問題所在，亦即機構投資人參與公司治理將面臨如股東平等、公司內部資訊洩漏、成本效益考量等等的困境與難題。 本文的另一重點為機構投資人受託義務的討論，擬針對英國、香港的「盡職治理守則」做簡要介紹與分析，作為台灣「機構投資人盡職治理守則」制度的參考與比較基礎。最後，透過現行機構投資人履行盡職治理義務的現狀，觀察是否確實達成促進公司治理的目標，並針對其他機構投資人參與公司治理中所殘存的問題提出看法。希望能有效達到檢討對於推動盡職治理守則的缺失等深層目的，使機構投資人能真正有效地參與並影響公司治理，成為促進公司治理中不可或缺的角色，亦對機構投資人在公司治理的角色提供不同的省思。 zh_TW dc.description.abstract (摘要) In modern companies, with the increase in the number of shareholders, the separation of ownership and management rights has led to conflicts of interest between operators and owners, which has put the company`s operation into a dilemma. In order to protect the legitimate rights and interests of shareholders and the interests of other stakeholders, corporate governance is used as a mechanism to manage business operations, and establish the responsibility of business operators. This paper is based on corporate governance and focus on the relationship between institutional investors and corporate governance. It is hoped that the institutional investors` participation will promote the soundness of corporate governance.The 2015 OECD Principles of corporate governance were revised to strongly mark the institutional investors` influence on corporate governance. In addition, there’re ways in which institutional investors exercise shareholder rights to promote corporate governance, such as shareholder proposal, proxy solicitation, vote, shareholder derivative litigation, and other approach out of law. But there’re also potential problems, such as shareholder equity, internal information leakage, cost-effectiveness considerations, and so on.The other point of this article is the discussion of the fiduciary duty of institutional investors, providing a brief introduction and analysis of "the UK Stewardship code" and “Hong Kong principles of responsible ownership”, as a reference and comparison to the "Stewardship Principles for Institutional Investors " in Taiwan. At last, this paper provides some suggestions and inspirits that are hoped to enable institutional investors to become an indispensable role in promoting corporate governance. en_US dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 1第一節 研究動機與目的 1第二節 研究範圍與方法 4第一項 研究範圍 4第二項 研究方法 5第三節 研究架構 7第二章 公司治理之發展與機構投資人之關聯性 9第一節 公司治理之意義與目的 9第一項 公司治理之起源 12第二項 公司治理之內涵 16第三項 公司治理之機制 18第二節 公司治理之發展 22第一項 美國公司治理之發展 22第二項 英國公司治理之發展 24第三項 我國公司治理之發展 26第三節 公司治理原則( PRINCIPLES OF CORPORATE GOVERNANCE) 29第一項 1999年、2004年OECD公司治理原則﹙OECD Principles of Corporate Governance﹚ 29第二項 2015年OECD公司治理原則之修訂 34第三項 OECD亞洲公司治理圓桌論壇（Asian Roundtable on Corporate Governance） 42第四項 OECD《公司治理概況》（OECD Corporate Governance Factbook） 44第五項 小結 46第四節 機構投資人的投資特性對公司治理的影響 48第一項 投資組合高度多元化 49第二項 追求短期主義的傾向 52第三項 小結 55第三章 機構投資人投入公司治理 57第一節 機構投資人參與公司治理之階段 57第一項 機構投資人積極主義 58第二項 機構投資人參與公司治理的消極因素 62第三項 解決方案 65第四項 小結 67第二節 機構投資人參與公司治理之方式 69第一項 股東提案權 71第二項 徵求委託書與行使表決權 74第三項 股東代表訴訟 78第四項 其他非法律途徑 82第五項 小結 85第三節 機構投資人參與公司治理的疑慮 88第一項 股東平等原則 88第二項 公司內部資訊洩漏 89第三項 成本與效益考量 92第四項 小結 93第四章 機構投資人受託義務各國法制分析 95第一節 機構投資人受託義務之起源 95第一項 以盡職治理守則規範機構投資人之投票政策 97第二項 以盡職治理守則規範機構投資人之利益衝突管理 100第三項 以盡職治理守則規範責任投資 102第二節 《英國盡職治理守則》(THE UK STEWARDSHIP CODE) 106第一項 《英國盡職治理守則》概述 106第二項 《英國盡職治理守則》之主要內涵 108第三項 《英國盡職治理守則2020》（The UK Stewardship Code 2020） 112第四項 小結 121第三節 香港《負責任的擁有權原則》（PRINCIPLES OF RESPONSIBLE OWNERSHIP） 125第一項 香港《負責任的擁有權原則》概述 125第二項 香港《負責任的擁有權原則》之主要內涵 128第三項 小結 134第四節 我國「機構投資人盡職治理守則」 137第一項 我國之「機構投資人盡職治理守則」概述 138第二項 我國「機構投資人盡職治理守則」之主要內涵 139第三項 我國機構投資人履行盡職治理現況研究 146第四項 盡職治理守則之規範評析 163第五節 英國、香港和我國的盡職治理守則比較分析 166第五章 結論與建議 170參考文獻 175 zh_TW dc.format.extent 2065301 bytes - dc.format.mimetype application/pdf - dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G1056510382 en_US dc.subject (關鍵詞) 機構投資人 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 機構投資人積極主義 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 公司治理 zh_TW dc.subject (關鍵詞) OECD公司治理原則 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 股東權 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 受託義務 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 盡職治理 zh_TW dc.subject (關鍵詞) Institutional Investor en_US dc.subject (關鍵詞) Institutional Shareholder Activism en_US dc.subject (關鍵詞) Corporate Governance en_US dc.subject (關鍵詞) OECD Principles of Corporate Governance en_US dc.subject (關鍵詞) Shareholder right en_US dc.subject (關鍵詞) Fiduciary Duty en_US dc.subject (關鍵詞) Stewardship en_US dc.title (題名) 機構投資人於公司治理的角色 zh_TW dc.title (題名) The Role of Institutional Investors in Corporate Governance en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中文資料書籍1.王仁宏、王文宇、王志誠、王泰銓、余雪明、林仁光、林國全、柯芳枝、梁宇賢、曾宛如、黃銘傑、劉連煜、賴源河，新修正公司法解析，2002年10月，2版第2刷。2.王文宇，公司法論，元照，2018年10月，6版。3.王文宇，公司與企業法制，元照，2000 年 5月。4.王文宇，從股權結構論公司治理法治，收錄於：公司與企業法制（二），元照，2007 年 1 月。5.柯芳枝，公司法論(上)，三民，2013年9月，修訂9版。6.柯芳枝，公司法論(下)，三民，2013年3月，修訂9版。7.黃銘傑，公開發行公司法制與公司監控，元照，2001年11月。8.廖大穎，公司制度與企業金融之法理，元照，2003年3月。9.劉連煜，公司法理論與判決研究（一），自版，1995年1月。10.劉連煜，現代公司法，新學林， 2019年9月，14版。11.劉連煜，現代證券交易法實例研習，元照，2019年9月，16版。期刊1.Krivogorsky, Victoria； Grudnitski, Gary； Joh, 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