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題名 論證券投資信託之監理機制及其公司治理與自律規範
A study on the Supervisory Mechanism of the Securities Investment Trust And Its Corporate Governance & Self-Regulation作者 蔡孟芳
Tsai, Meng-Fang貢獻者 劉連煜
蔡孟芳
Tsai, Meng-Fang關鍵詞 證券投資信託
基金治理
公司治理
OECD公司治理原則
自律規範
獨立監督機制
Securities Investment Trust
Supervisory Mechanism
Corporate Governance
Self-Regulation
Conflict of Interest日期 2021 上傳時間 1-Feb-2021 14:11:58 (UTC+8) 摘要 隨著金融市場全球化，金融商品日新月異，使得投資人對於自身之資產管理配置擁有更多的選擇。「證券投資信託制度」基於其專業投資與分散風險之特性，不僅受到大眾投資人所喜愛，對於全球資本市場亦扮演著重要的角色。然而，由於證券投資信託制度之架構設計，使得資金所有權與管理權分離而導致投資人與基金管理人產生資訊不對稱與代理成本之問題進而引發利益衝突之基金弊案。為保障投資人之利益與建立對基金市場的信心，近年來基金治理為各國證券主管機關所重視，實屬目前基金發展之重要課題。證券投資信託係屬主管機關高度監理之行業，其監督機制包含藉由行政機關訂立相關法規進行約束的外部監理模式，並交錯透過同業間組成的自律機構進行監督，促進投信事業訂立相關自律規範，以達內部監理的效果。近年來，因國際與國內之基金弊案不斷地發生，公司治理落實於證券投資信託事業公司治理呼聲興起，且依據國際證券管理機構組織(IOSCO)之定義，基金治理是從公司治理之概念發展，因此，若能落實公司治理並訂立相關規範於投信事業之自律規範中，必能強化證券投資信託之監理制度。本文著眼於我國證券投資信託制度之現行監理機制，希望藉由分析比較外國立法例於基金架構及法制上對於證券投資信託監督機制的建構，提供我國法規面與制度面之強化與檢討，期望能促進國內證券投資信託法制之健全，以充分發揮保護基金投資者之目的。
With the globalization of the financial market and the rapid development of financial products, investors have more choices for their asset management. The "Securities Investment Trust Fund" is not only popular among public investors, but also plays an important role in the global capital market based on its professional investment and risk diversification characteristics. However, due to the structural design of the Securities Investment Trust, the separation of the ownership of the fund and management rights has led to information asymmetry and agency costs between investors and fund managers, which has led to conflicts of interest and fund scandals. In order to protect the interests of investors and build confidence in the fund market, in recent years, the supervisory mechanism of the Securities Investment Trust has been valued by the securities authorities, and it is indeed an important issue for fund development.Securities Investment Trust Fund is an industry that is highly supervised by the competent authority. Its supervision mechanism includes an external supervision model that is governed by relevant laws and regulations established by administrative agencies, and an internal supervision model that is supervised through self-regulatory institutions to promote securities investment trust companies to establish relevant self-regulation. In recent years, due to the continuous occurrence of fund scandals, the voice of the corporate governance should be implemented in securities investment trust companies has risen, and according to the definition of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO), fund governance is developed from the concept of corporate governance. Therefore, if we can implement corporate governance and establish relevant norms in the self-regulation of securities investment trust companies, it will definitely strengthen the supervisory mechanism of securities investment trusts.This thesis focuses on the current supervisory mechanism of the securities investment trust in our country and attempts to generalize and compares the fund structures, legal system and legislation among United Stated and Japan. Hope that the study will bring different perspectives and provide suggestions to our securities investment trust legal system. To enhance our supervisory mechanism and achieve the purpose of protecting investors.參考文獻 一、中文資料(一)書籍1.王文宇，新公司法與契約法，元照出版公司，2003年1月。2.王文宇等，金融法，元照出版公司，第九版，2016年2月。3.王志誠，信託法，五南出版社，第八版，2020年2月。4.余雪明，證券交易法，財團法人證券暨期貨市場發展基金會，2000年11月。5.林宗勇，證券投資信託制度之理論與實務，實用稅務出版社，1984年10月。6.郭土木，金融管理法規(上)，三民書局股份有限公司，初版，2006年7月。7.郭土木，證券投資信託及顧問法理論與實務，五南圖書出版公司，初版，2020年8月。8.陳春山，資產管理：資產管理－廿一世紀明星產業，財團法人台灣金融研訓院，2000年11月。9.陳春山，證券投資信託契約論，五南圖書出版公司，初版，1987年12月。10.陳春山，證券投資信託專論，五南圖書出版公司，初版，1997年9月。11.曾宛如，證券交易法原理，元照出版公司，第五版，2008年9月。12.覃正祥、郭土木，「懲與治-美國華爾街共同基金與分析師弊案剖析」，實用稅務出版社股份有限公司，2004年7月。13.廖大穎，證券交易法導論，三民書局股份有限公司，第二版，2006年5月。14.臺灣證券交易所，日本證券市場相關制度，臺灣證券交易所編輯出版，2017年7月。15.劉連煜，公司法理論與判決研究(一)，自版，1995年1月。16.劉連煜，現代公司法，新學林出版公司，第14版，2019年9月。17.劉連煜，現代證券交易法實例研習，元照出版公司，第16版，2019年9月。18.賴英照，證券交易法逐條釋義-第一冊，作者自版再版5刷，1990年3月。(二)期刊論文1.王文宇，法律移植的契機與挑戰法律移植的契機與挑戰－以公司法的受託、注意與忠實義務為中心，月旦民商法雜誌，第19期，2008年3月，頁84。2.王文宇，法學、經濟學與組織(下)-兼論契約型與公司型共同基金組織，月旦法學雜誌，第182期，2010年7月，頁7-8。3.王文宇，從公司治理論董監事法制之改革，台灣本土法學雜誌，第34期，2002年5月，頁100。4.王文宇，從信託法原理論共同基金之規範，月旦法學雜誌，第82期，2002年3月，頁69-75。5.王育慧，證券投資信託基金監督機制之研究，國立中正大學法學集刊，第23卷，2007年11月，頁128-137。6.朱德芳，公司治理與基金治理-兼論投信事業行使證券投資信託基金所持股票股東權之相關規範，臺北大學法學論叢，第69期，2009年9月，頁88-130。7.吳靜蟬，淺談投信事業自律規範及道德危險，證券暨期貨月刊，第31卷第9期，頁15-17。8.李福隆，投信投顧法公司治理相關規定的探討與建議，證券暨期貨月刊，第22卷第12期，2004年12月，頁18-22。9.李福隆，投資信託事業利益衝突交易的法律經濟分析，證交資料，第554期，2008年6月，頁56-60。10.杜宜靜，日本金融商品交易法中關於金融業者行為規範-兼論對我國法之啟示，第64期，2007年12月，頁12-13。11.辛光華、劉錦龍，談基金產業的自律，證券暨期貨月刊，第22卷，第11期，2014年11月，頁14-23。12.林國全，證券市場自律機構功能之探討，收錄於氏著「證券交易法研究」，元照出版公司，2000年9月，頁313。13.林淑芸，淺談金管會所轄金融服務事業內部控制規範原則一致性－修正證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則，證券暨期貨月刊，第28卷第10期，2010年10月，頁16-17。14.柯承恩，我國公司監理體系之問題與改進建議(上)，會計研究月刊，第173期，2000年5月，頁76。15.許立慶，全球基金業最新發展趨勢，證券暨期貨月刊，第22卷第11期，2004年10月，頁6。16.郭土木，證券投資信託及顧問之立法芻議，律師雜誌，第273期，2002年6月，頁48。17.郭土木，證券投資信託基金之法律性質，全國律師，第8卷第10期，2004年10月，頁39-48。18.郭土木，證券投資信託暨投資顧問事業之現況與展望，實用月刊，第328期，2002年4月，頁73。19.郭大維，英國金融監理機制之探討，證券暨期貨月刊，第24卷第10期，2006年10月，頁88。20.陳俊仁，證券投資信託事業經營危機之處理與因應機制-從美國證券投資人保護理論與「二00八年僅及經濟穩定法案」觀察，月旦法學雜誌，第165期，2009年2月，頁82-85。21.陳茵琦，日本金融管理法制改革新趨勢-日本金融商品交易法簡介與啟發，證券暨期貨月刊，第24卷第8期，2006年8月44-48。22.陳麗玲、游源能，基金治理之探討，證券暨期貨月刊，第24卷第7期，2006年7月，頁11-22。23.黃虹霞，證券投資信託基金之法律性質與證券投資信託基金受益人之法律地位，萬國法律，第139期，2005年2月，頁7。24.廖大穎，現代金融法的基礎規範，月旦法學雜誌，第13期，1996年5月，頁107。25.趙英傑，論OECD《公司治理原則—2015年修訂情況及其對我國的啟示，證券法苑，第18卷，2016年，頁295-313。26.劉連煜，健全獨立董監事與公司治理之法制研究—— 公司自治、外部監控與政府規制之交錯，月旦法學雜誌，第94期，2003年3月，頁149。27.劉連煜，董事責任與經營判斷法則，月旦民商法雜誌，第17期，2007年9月，頁181。28.劉連煜，論美國有關證券投資信託公司與證券投資顧問事業之規範與對我國之啟示，月旦法學雜誌，第80期，2002年1月，頁155-171。29.賴源河，證券暨期貨業自律機關及其規範之探討，月旦法學雜誌，第29期，1997年9月，頁85。(三)研究報告1.中國科技大學商學院，我國證券相關公會自律機制之強化與整合，中華民國證券商業同業公會委託研究報告，2009年4月。2.李存修、邱顯比、曾宛如等，證券投信暨投顧事業發展資產管理服務業務之策略方向、法規架構與具體推動方案，中華民國證券投資信託暨投顧事業同業公會委託研究報告，2005年2月。3.李存修、邱顯比、曾宛如等，證券投信暨投顧事業發展資產管理服務業務之策略方向、法規架構與具體推動方案研究報告，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究計畫，2005年2月。4.協合國際法律事務所，加拿大基金獨立監督委員會制度於我國基金治理適用之研究，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究報告，2008年8月。5.協和國際法律事務所，引進公司型基金制度及外國資產管理公司之必要性及影響性，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究報告，2007年8月。6.常在國際法律事務所，保護投資人免於遭受市場中介機構利益衝突行為所引起的損害之適當法規架構，臺灣證券交易所股份有限公司委託研究計畫案，2011年3月。7.陳春山、陳茵綺，共同投資機制之股東權運作與公司治理關連性探討，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會九十二年度研究報告，2003年12月。8.劉連煜，健全獨立董監事與公司治理之法制研究-公司自治、外部監控與政府規制之交錯，台灣證券交易所委託研究報告，2002年9月。9.賴源河、蓋華英等人主持合著，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，「證券投資信託法」與「證券投資顧問法」立法必要性之研究，1999年12月。(四)學位論文1.朱清松，論我國證券投資信託基金與境外基金法制規範之衡平性，國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文，2010年12月。2.何佩芬，證券投資信託法制現代化之研究，中國文化大學研究所碩士論文，1998年6月。3.李福隆，投資信託關於公司治理及投資人保護法律制度的研究，國立中正大學法律研究所博士論文，2005 年 12 月。4.李慧慧，從受託人義務與治理機關監督機制論我國證券投資信託基金之法制，國立台灣大學法律學院科技整合法律學研究所碩士論文，2014年6月。5.陳漢仁，論證券投資信託基金投資人之保護，國立臺北大學法律學系碩士論文，2007年7月。6.游悅晨，證券投資信託法制之研究，國立中正大學法律學系碩士論文，2005年6月。7.謝蕙如，共同基金管理之研究-以投資人保護為中心，國立台北大學法律研究所碩士論文，2007年6月。(五)網路期刊文章1.莊書雯，共同基金治理制度之探討，司法新聲：司法官第四十七學員法學研究報告，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=622&parentpath=0&mcustomize=important_view.jsp&dataserno=2020091500012.金融監督管理委員會，投信基金經理人重大違規之處理以盈正案及普格案為例，參考網址：file:///Users/meng/Desktop/%E4%BB%A5%E7%9B%88%E6%AD%A3%E6%A1%88%E5%8F%8A%E6%99%AE%E6%A0%BC%E6%A1%88%E7%82%BA%E4%BE%8B.pdf3.金融監督管理委員會證券期貨局「證券暨期貨市場109年8月份重要指標」，參考網址：http://ja.lawbank.com.tw/pdf2/063.pdf.4.金融監督管理委員會新版公司治理藍圖(2018~2020)，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=807&parentpath=0,648,8065.金融監督管理委員會新聞稿，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202008130003&dtable=News(六)中文網站1.中國民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站，參考網址：http://www.sitca.org.tw/2.中華民國信託商業同業公會網站，參考網址：http://www.trust.org.tw/home/index.asp3.行政院金融監督管理委員會金管證四字第0940002859號令規定，參考網址：https://gazette.nat.gov.tw/EG_FileManager/eguploadpub/eg011123/ch04/type2/gov36/num1/Eg.htm.4.行政院金融監督管理委員會網站，參考網址：http://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp.5.全國法規資料庫，參考網址：http://law.moj.gov.tw/6.兆豐國際投信公司簡介，參考網址：https://www.megafunds.com.tw/iitweb/about/about01.aspx.7.投信投顧公會手冊問答集，參考網址：https://www.sitca.org.tw/ROC/WEB/file/%E6%89%8B%E5%86%8A%E5%95%8F%E7%AD%94%E9%9B%86.pdf.8.臺灣證券交易所出版品研究報告，參考網址：http://www.twse.com.tw/ch/products/publication/report.php9.臺灣股票市場投資人知識網，參考網址：https://investoredu.twse.com.tw/Pages/TWSE_InvestmentEntry1.aspx?ID=1-0.10.證券暨期貨法令判解查詢系統，參考網址：http://www.selaw.com.tw/Default.htm二、日文資料(一)書籍1.田村 威，投資信託－基礎與實務(新訂版)，1999年8月。2.近藤光男、吉原和志、黑沼悅郎，證券取引法入門(新訂版)，商事法務研究會，1999年7月。三、英文資料(一)書籍1.Bryan A. Garner, Black’s Law Dictionary, Abridged Seventh Edition, at 557, (2000).2.Frank J. St. Clair, Moody’s Bank &Finance Manual, appendix, (1971).3.Iskander, Magdi R.& Chamlou, Nadereh, Corporate Governance: A Framework for Implementation, World Bank, (2000)4.John A. Haslem, Mutual Funds-Risk and Performance Analysis for Decision Making, Blackwell Publishing Ltd, (2003).5.Jonathan S. Lynton, Ballentine’s Legal Dictionary and Thesaurus, West Publishing, at 276, (1995).6.Peter J. Wallison & Robert E. Litan, Competitive Equity: A Better Way to Organize Mutual Funds 8, (2007).7.Robert A. Robertson, Fund Governance: Legal Duties of Investment Company Director, Law Journal Press, (2005).8.Stephen M. Bainbridge, Corporate Governance After the Financial Crisis 2, (2012).(二)期刊論文1.Alan R. Palmiter, Mutual Fund Voting of Portfolio Shares: Why Not Disclose?, Wake Forest University School of Law, Research Paper No.02-091463, (2002).2.Larry D. Barnett, When is a Mutual Fund Director Independent? The Unexplored Role of Professional Relationships under Section 2(a)(19) of the Investment Company Act, 4 Depaul Business & Commercial L. J. at 168, 178, (2006).3.Nathan D. Lobell, Right and Responsibilities in the Mutual Fund, 70 Yale L.J. at 1258, (1961).4.Radin, Robert F. and Stevenson, William B, Comparing Mutual Fund Governance and Corporate Governance. Corporate Governance: An International Review,14(5), at 367-376, (2006).5.Scott, Austin W., Fifty Years of Trusts, Harvard Law Review,50, at 60, (1936).6.Scott, Austin W., The Fiduciary Principle, California Law Review 37, at 540, (1949).7.Warburton, A. Joseph, Should Mutual Funds Be Corporations? A Legal & Econometric Analysis, Journal of Corporate Law, 33, at 758-760, (2008).8.Wells, Harwell, The Birth of Corporate Governance, Seattle University Law Review, at 1248-1252, (2010).9.William P. Rogers & James N. Benedict, Money Market Fund Management Fee: How Much Is Too Much?, 57 N.Y.U. L. Rev. 1059 (1982).(三)其他資料1.Ernst & Young Luxembourg., Investment Funds in Luxembourg, (2006).2.Examination of Governance for Collective Investment Schemes Part I, A Report of the Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions, 1-5 (2006).3.IOSCO, Consultation Report:Examination of governance for Collective Investment Scheme (2005).4.IOSCO, Consultation Report：Examination of governance for Collective Investment Scheme (2005).5.IOSCO, Examination of governance for Collective Investment Schemes, at 3-5, (2006).6.IOSCO, Examination of Governance for Collective Investment Scheme Final Report (2006).7.IOSCO, Examination of Governance for Collective Investment Scheme Final Report (2006).8.IOSCO, Guidance id Regulation of Conflicts of Interest Facing Market Intermediaries Final Report (2010).9.IOSCO, Model for Effective Regulation, (2000).10.IOSCO, Objectives and Principles of Securities Regulation (2008).11.OECD, Principles of Corporate Governance (2004).12.OECD, Principles of Corporate Governance (2004).13.OECD, Principles of Corporate Governance, at 7 (2015).14.PWC Luxembourg, Luxembourg Investment Management Industry Profile.15.Securities and Exchange Commission, Division of Investment Management United States, Protecting Investors: A Half Century of Investment Company Regulation at 251(1992). 描述 碩士
國立政治大學
法律學系
107651007資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0107651007 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 劉連煜 zh_TW dc.contributor.author (Authors) 蔡孟芳 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Tsai, Meng-Fang en_US dc.creator (作者) 蔡孟芳 zh_TW dc.creator (作者) Tsai, Meng-Fang en_US dc.date (日期) 2021 en_US dc.date.accessioned 1-Feb-2021 14:11:58 (UTC+8) - dc.date.available 1-Feb-2021 14:11:58 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 1-Feb-2021 14:11:58 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0107651007 en_US dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/133899 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 法律學系 zh_TW dc.description (描述) 107651007 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 隨著金融市場全球化，金融商品日新月異，使得投資人對於自身之資產管理配置擁有更多的選擇。「證券投資信託制度」基於其專業投資與分散風險之特性，不僅受到大眾投資人所喜愛，對於全球資本市場亦扮演著重要的角色。然而，由於證券投資信託制度之架構設計，使得資金所有權與管理權分離而導致投資人與基金管理人產生資訊不對稱與代理成本之問題進而引發利益衝突之基金弊案。為保障投資人之利益與建立對基金市場的信心，近年來基金治理為各國證券主管機關所重視，實屬目前基金發展之重要課題。證券投資信託係屬主管機關高度監理之行業，其監督機制包含藉由行政機關訂立相關法規進行約束的外部監理模式，並交錯透過同業間組成的自律機構進行監督，促進投信事業訂立相關自律規範，以達內部監理的效果。近年來，因國際與國內之基金弊案不斷地發生，公司治理落實於證券投資信託事業公司治理呼聲興起，且依據國際證券管理機構組織(IOSCO)之定義，基金治理是從公司治理之概念發展，因此，若能落實公司治理並訂立相關規範於投信事業之自律規範中，必能強化證券投資信託之監理制度。本文著眼於我國證券投資信託制度之現行監理機制，希望藉由分析比較外國立法例於基金架構及法制上對於證券投資信託監督機制的建構，提供我國法規面與制度面之強化與檢討，期望能促進國內證券投資信託法制之健全，以充分發揮保護基金投資者之目的。 zh_TW dc.description.abstract (摘要) With the globalization of the financial market and the rapid development of financial products, investors have more choices for their asset management. The "Securities Investment Trust Fund" is not only popular among public investors, but also plays an important role in the global capital market based on its professional investment and risk diversification characteristics. However, due to the structural design of the Securities Investment Trust, the separation of the ownership of the fund and management rights has led to information asymmetry and agency costs between investors and fund managers, which has led to conflicts of interest and fund scandals. In order to protect the interests of investors and build confidence in the fund market, in recent years, the supervisory mechanism of the Securities Investment Trust has been valued by the securities authorities, and it is indeed an important issue for fund development.Securities Investment Trust Fund is an industry that is highly supervised by the competent authority. Its supervision mechanism includes an external supervision model that is governed by relevant laws and regulations established by administrative agencies, and an internal supervision model that is supervised through self-regulatory institutions to promote securities investment trust companies to establish relevant self-regulation. In recent years, due to the continuous occurrence of fund scandals, the voice of the corporate governance should be implemented in securities investment trust companies has risen, and according to the definition of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO), fund governance is developed from the concept of corporate governance. Therefore, if we can implement corporate governance and establish relevant norms in the self-regulation of securities investment trust companies, it will definitely strengthen the supervisory mechanism of securities investment trusts.This thesis focuses on the current supervisory mechanism of the securities investment trust in our country and attempts to generalize and compares the fund structures, legal system and legislation among United Stated and Japan. Hope that the study will bring different perspectives and provide suggestions to our securities investment trust legal system. To enhance our supervisory mechanism and achieve the purpose of protecting investors. en_US dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 6第一節 研究動機與目的 6第二節 研究範圍 9第三節 研究方法 10第四節 研究架構 12第二章 證券投資信託制度之概述 15第一節 證券投資信託之起源 15第二節 證券投資信託之發展與法制規範 17第一項 美國證券投資信託之發展與法制 17第二項 日本證券投資信託之發展與法制 20第三項 我國證券投資信託之發展與法制 23第三節 證券投資信託之內涵 26第一項 美國證券投資信託之定義 26第二項 日本證券投資信託之定義 30第三項 我國證券投資信託之定義 32第一款 學理上定義 33第二款 法律上定義 33第四項 小結 39第四節 證券投資信託之特性與功能 40第一項 證券投資信託之特性 40第二項 證券投資信託之功能 42第五節 證券投資信託之組織架構 44第一項 公司型(Corporate Model) 44第二項 契約型(Contractual Model) 46第三項 我國證券投資信託制度之組織架構 48第六節 證券投資信託契約之性質 50第一項 證券投資信託契約之性質爭議 50第一款 分離論者 50第二款 非分離論者 51第二項 我國證券投資信託契約之性質 51第七節 證券投資信託基金之性質 54第三章 證券投資信託外部監督機制之法制規範 57第一節 證券投資信託監督機制之概述 57第一項 證券投資信託監督機制之監管原因與目的 58第二項 證券投資信託監督機制之監理目標 62第三項 我國證券投資信託監督機制之監管機關 63第二節 美、日證券投資信託監督機制立法例之探討 66第一項 美國證券投資信託監督機制 66第一款 公司型-董事會 67第二款 公司型-保管機構 68第二項 日本證券投資信託監督機制 69第一款 契約型-證券投資信託事業 70第二款 契約型-基金保管機構 71第三款 契約型-主管機關的控管 71第三節 我國證券投資信託事業之監督機制 73第一項 證券投資信託事業的設置與監理 73第一款 證券投資信託事業的設立 74第二款 證券投資信託事業的監督 80第二項 證券投資信託事業財務與業務的管理 84第一款 公司財務之管理 85第二款 公司業務之管理 88第三項 證券投資信託事業負責人與從業人員的管理 92第一款 防火牆之設置 92第二款 業務保密義務 96第三款 職前與在職之訓練考核 96第四項 證券投資信託事業的違規處分 97第四節 我國證券投資信託基金之監督機制 100第一項 證券投資信託基金之法律架構 101第二項 證券投資信託基金之管理 102第一款 基金之募集與私募 102第二款 基金之申購贖回與轉換 106第三項 證券投資信託基金之操作規範 107第一款 操作流程之訂立 108第二款 利益衝突之防範 109第三款 投資操作之限制 111第四項 證券投資信託基金之保管 111第一款 保管機構之資格限制 112第二款 保管機構之行為規範 114第三款 基金保管機構之相關權利義務 118第五項 證券投資信託基金之終止、清算及合併 120第四章 證券投資信託內部公司治理與自律規範之實踐 122第一節 證券投資信託事業之公司治理實踐 122第一項 公司治理之概述 123第一款 公司治理之意義與目的 124第二款 公司治理的原則 127第二項 證券投資信託事業公司治理之目的 131第三項 我國證券投資信託公司治理之實施 133第一款 公司治理之藍圖計劃與實施 133第二款 投信投顧法中關於公司治理之規定 137第三款 自律規範中關於公司治理之內涵 144第四款 證券投資信託事業公司治理之檢討與建議 147第二節 美國基金投資公司公司治理之探討 150第一項 投資公司公司治理之概述 151第二項 投資公司獨立董事制度之概述 153第三項 投資公司獨立董事之監督機制 154第四項 投資公司獨立董事之受託人義務 158第五項 投資公司獨立董事之職責 161第六項 小結 165第三節 金融市場之自律規範與組織沿革 167第一項 自律精神與規範 167第二項 金融市場自律機構之沿革 169第四節 證券投資信託自律機構之目的及功能 172第一項 自律的概念 172第二項 自律機構之意義 174第三項 自律機構之目的及功能 175第四項 自律機制之國際展現 177第五節 我國證券投資信託及投資顧問同業公會自律機構與機制 184第一項 投信投顧公會之運作規範 184第二項 投信投顧公會之業務執行範圍 186第三項 投信投顧公會功能之檢討與落實 190第四項 小結 195第五章 本研究之建議 197第一節 我國證券投資信託監督機制之缺失與檢討 197第一項 證券投資信託事業兼採公司型之建議 197第一款 我國引進公司型之可行性 200第二款 公司型立法架構與現行制度之檢討 201第三款 小結 203第二項 證券投資信託事業獨立監督機制之建立 204第一款 引進證券投資信託事業獨立董事之規範 205第二款 現行證券投資信託事業獨立董事之檢討 206第三款 小結 207第三項 充實我國證券投資信託制度之規範 208第一款 現行相關管理規則與辦法之法律地位提升 209第二款 加強證券投資信託事業之受任人義務 210第四項 強化基金保管機構監督之監督功能 214第一款 基金保管機構功能與定位 214第二款 基金保管機構之功能不彰與權利不足 215第三款 強化基金保管機構之權能 216第二節 建議與實務案例之結合 219第一項 盈正案之案例背景與主管機關之認定 219第二項 勞動基金弊案之案例背景 220第三項 採納本文建議之改善 220第六章 結論 223參考文獻 231 zh_TW dc.format.extent 3327436 bytes - dc.format.mimetype application/pdf - dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0107651007 en_US dc.subject (關鍵詞) 證券投資信託 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 基金治理 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 公司治理 zh_TW dc.subject (關鍵詞) OECD公司治理原則 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 自律規範 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 獨立監督機制 zh_TW dc.subject (關鍵詞) Securities Investment Trust en_US dc.subject (關鍵詞) Supervisory Mechanism en_US dc.subject (關鍵詞) Corporate Governance en_US dc.subject (關鍵詞) Self-Regulation en_US dc.subject (關鍵詞) Conflict of Interest en_US dc.title (題名) 論證券投資信託之監理機制及其公司治理與自律規範 zh_TW dc.title (題名) A study on the Supervisory Mechanism of the Securities Investment Trust And Its Corporate Governance & Self-Regulation en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文資料(一)書籍1.王文宇，新公司法與契約法，元照出版公司，2003年1月。2.王文宇等，金融法，元照出版公司，第九版，2016年2月。3.王志誠，信託法，五南出版社，第八版，2020年2月。4.余雪明，證券交易法，財團法人證券暨期貨市場發展基金會，2000年11月。5.林宗勇，證券投資信託制度之理論與實務，實用稅務出版社，1984年10月。6.郭土木，金融管理法規(上)，三民書局股份有限公司，初版，2006年7月。7.郭土木，證券投資信託及顧問法理論與實務，五南圖書出版公司，初版，2020年8月。8.陳春山，資產管理：資產管理－廿一世紀明星產業，財團法人台灣金融研訓院，2000年11月。9.陳春山，證券投資信託契約論，五南圖書出版公司，初版，1987年12月。10.陳春山，證券投資信託專論，五南圖書出版公司，初版，1997年9月。11.曾宛如，證券交易法原理，元照出版公司，第五版，2008年9月。12.覃正祥、郭土木，「懲與治-美國華爾街共同基金與分析師弊案剖析」，實用稅務出版社股份有限公司，2004年7月。13.廖大穎，證券交易法導論，三民書局股份有限公司，第二版，2006年5月。14.臺灣證券交易所，日本證券市場相關制度，臺灣證券交易所編輯出版，2017年7月。15.劉連煜，公司法理論與判決研究(一)，自版，1995年1月。16.劉連煜，現代公司法，新學林出版公司，第14版，2019年9月。17.劉連煜，現代證券交易法實例研習，元照出版公司，第16版，2019年9月。18.賴英照，證券交易法逐條釋義-第一冊，作者自版再版5刷，1990年3月。(二)期刊論文1.王文宇，法律移植的契機與挑戰法律移植的契機與挑戰－以公司法的受託、注意與忠實義務為中心，月旦民商法雜誌，第19期，2008年3月，頁84。2.王文宇，法學、經濟學與組織(下)-兼論契約型與公司型共同基金組織，月旦法學雜誌，第182期，2010年7月，頁7-8。3.王文宇，從公司治理論董監事法制之改革，台灣本土法學雜誌，第34期，2002年5月，頁100。4.王文宇，從信託法原理論共同基金之規範，月旦法學雜誌，第82期，2002年3月，頁69-75。5.王育慧，證券投資信託基金監督機制之研究，國立中正大學法學集刊，第23卷，2007年11月，頁128-137。6.朱德芳，公司治理與基金治理-兼論投信事業行使證券投資信託基金所持股票股東權之相關規範，臺北大學法學論叢，第69期，2009年9月，頁88-130。7.吳靜蟬，淺談投信事業自律規範及道德危險，證券暨期貨月刊，第31卷第9期，頁15-17。8.李福隆，投信投顧法公司治理相關規定的探討與建議，證券暨期貨月刊，第22卷第12期，2004年12月，頁18-22。9.李福隆，投資信託事業利益衝突交易的法律經濟分析，證交資料，第554期，2008年6月，頁56-60。10.杜宜靜，日本金融商品交易法中關於金融業者行為規範-兼論對我國法之啟示，第64期，2007年12月，頁12-13。11.辛光華、劉錦龍，談基金產業的自律，證券暨期貨月刊，第22卷，第11期，2014年11月，頁14-23。12.林國全，證券市場自律機構功能之探討，收錄於氏著「證券交易法研究」，元照出版公司，2000年9月，頁313。13.林淑芸，淺談金管會所轄金融服務事業內部控制規範原則一致性－修正證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則，證券暨期貨月刊，第28卷第10期，2010年10月，頁16-17。14.柯承恩，我國公司監理體系之問題與改進建議(上)，會計研究月刊，第173期，2000年5月，頁76。15.許立慶，全球基金業最新發展趨勢，證券暨期貨月刊，第22卷第11期，2004年10月，頁6。16.郭土木，證券投資信託及顧問之立法芻議，律師雜誌，第273期，2002年6月，頁48。17.郭土木，證券投資信託基金之法律性質，全國律師，第8卷第10期，2004年10月，頁39-48。18.郭土木，證券投資信託暨投資顧問事業之現況與展望，實用月刊，第328期，2002年4月，頁73。19.郭大維，英國金融監理機制之探討，證券暨期貨月刊，第24卷第10期，2006年10月，頁88。20.陳俊仁，證券投資信託事業經營危機之處理與因應機制-從美國證券投資人保護理論與「二00八年僅及經濟穩定法案」觀察，月旦法學雜誌，第165期，2009年2月，頁82-85。21.陳茵琦，日本金融管理法制改革新趨勢-日本金融商品交易法簡介與啟發，證券暨期貨月刊，第24卷第8期，2006年8月44-48。22.陳麗玲、游源能，基金治理之探討，證券暨期貨月刊，第24卷第7期，2006年7月，頁11-22。23.黃虹霞，證券投資信託基金之法律性質與證券投資信託基金受益人之法律地位，萬國法律，第139期，2005年2月，頁7。24.廖大穎，現代金融法的基礎規範，月旦法學雜誌，第13期，1996年5月，頁107。25.趙英傑，論OECD《公司治理原則—2015年修訂情況及其對我國的啟示，證券法苑，第18卷，2016年，頁295-313。26.劉連煜，健全獨立董監事與公司治理之法制研究—— 公司自治、外部監控與政府規制之交錯，月旦法學雜誌，第94期，2003年3月，頁149。27.劉連煜，董事責任與經營判斷法則，月旦民商法雜誌，第17期，2007年9月，頁181。28.劉連煜，論美國有關證券投資信託公司與證券投資顧問事業之規範與對我國之啟示，月旦法學雜誌，第80期，2002年1月，頁155-171。29.賴源河，證券暨期貨業自律機關及其規範之探討，月旦法學雜誌，第29期，1997年9月，頁85。(三)研究報告1.中國科技大學商學院，我國證券相關公會自律機制之強化與整合，中華民國證券商業同業公會委託研究報告，2009年4月。2.李存修、邱顯比、曾宛如等，證券投信暨投顧事業發展資產管理服務業務之策略方向、法規架構與具體推動方案，中華民國證券投資信託暨投顧事業同業公會委託研究報告，2005年2月。3.李存修、邱顯比、曾宛如等，證券投信暨投顧事業發展資產管理服務業務之策略方向、法規架構與具體推動方案研究報告，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究計畫，2005年2月。4.協合國際法律事務所，加拿大基金獨立監督委員會制度於我國基金治理適用之研究，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究報告，2008年8月。5.協和國際法律事務所，引進公司型基金制度及外國資產管理公司之必要性及影響性，中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會委託研究報告，2007年8月。6.常在國際法律事務所，保護投資人免於遭受市場中介機構利益衝突行為所引起的損害之適當法規架構，臺灣證券交易所股份有限公司委託研究計畫案，2011年3月。7.陳春山、陳茵綺，共同投資機制之股東權運作與公司治理關連性探討，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會九十二年度研究報告，2003年12月。8.劉連煜，健全獨立董監事與公司治理之法制研究-公司自治、外部監控與政府規制之交錯，台灣證券交易所委託研究報告，2002年9月。9.賴源河、蓋華英等人主持合著，財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會，「證券投資信託法」與「證券投資顧問法」立法必要性之研究，1999年12月。(四)學位論文1.朱清松，論我國證券投資信託基金與境外基金法制規範之衡平性，國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文，2010年12月。2.何佩芬，證券投資信託法制現代化之研究，中國文化大學研究所碩士論文，1998年6月。3.李福隆，投資信託關於公司治理及投資人保護法律制度的研究，國立中正大學法律研究所博士論文，2005 年 12 月。4.李慧慧，從受託人義務與治理機關監督機制論我國證券投資信託基金之法制，國立台灣大學法律學院科技整合法律學研究所碩士論文，2014年6月。5.陳漢仁，論證券投資信託基金投資人之保護，國立臺北大學法律學系碩士論文，2007年7月。6.游悅晨，證券投資信託法制之研究，國立中正大學法律學系碩士論文，2005年6月。7.謝蕙如，共同基金管理之研究-以投資人保護為中心，國立台北大學法律研究所碩士論文，2007年6月。(五)網路期刊文章1.莊書雯，共同基金治理制度之探討，司法新聲：司法官第四十七學員法學研究報告，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=622&parentpath=0&mcustomize=important_view.jsp&dataserno=2020091500012.金融監督管理委員會，投信基金經理人重大違規之處理以盈正案及普格案為例，參考網址：file:///Users/meng/Desktop/%E4%BB%A5%E7%9B%88%E6%AD%A3%E6%A1%88%E5%8F%8A%E6%99%AE%E6%A0%BC%E6%A1%88%E7%82%BA%E4%BE%8B.pdf3.金融監督管理委員會證券期貨局「證券暨期貨市場109年8月份重要指標」，參考網址：http://ja.lawbank.com.tw/pdf2/063.pdf.4.金融監督管理委員會新版公司治理藍圖(2018~2020)，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=807&parentpath=0,648,8065.金融監督管理委員會新聞稿，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202008130003&dtable=News(六)中文網站1.中國民國證券投資信託暨顧問商業同業公會網站，參考網址：http://www.sitca.org.tw/2.中華民國信託商業同業公會網站，參考網址：http://www.trust.org.tw/home/index.asp3.行政院金融監督管理委員會金管證四字第0940002859號令規定，參考網址：https://gazette.nat.gov.tw/EG_FileManager/eguploadpub/eg011123/ch04/type2/gov36/num1/Eg.htm.4.行政院金融監督管理委員會網站，參考網址：http://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp.5.全國法規資料庫，參考網址：http://law.moj.gov.tw/6.兆豐國際投信公司簡介，參考網址：https://www.megafunds.com.tw/iitweb/about/about01.aspx.7.投信投顧公會手冊問答集，參考網址：https://www.sitca.org.tw/ROC/WEB/file/%E6%89%8B%E5%86%8A%E5%95%8F%E7%AD%94%E9%9B%86.pdf.8.臺灣證券交易所出版品研究報告，參考網址：http://www.twse.com.tw/ch/products/publication/report.php9.臺灣股票市場投資人知識網，參考網址：https://investoredu.twse.com.tw/Pages/TWSE_InvestmentEntry1.aspx?ID=1-0.10.證券暨期貨法令判解查詢系統，參考網址：http://www.selaw.com.tw/Default.htm二、日文資料(一)書籍1.田村 威，投資信託－基礎與實務(新訂版)，1999年8月。2.近藤光男、吉原和志、黑沼悅郎，證券取引法入門(新訂版)，商事法務研究會，1999年7月。三、英文資料(一)書籍1.Bryan A. Garner, Black’s Law Dictionary, Abridged Seventh Edition, at 557, (2000).2.Frank J. St. Clair, Moody’s Bank &Finance Manual, appendix, (1971).3.Iskander, Magdi R.& Chamlou, Nadereh, Corporate Governance: A Framework for Implementation, World Bank, (2000)4.John A. Haslem, Mutual Funds-Risk and Performance Analysis for Decision Making, Blackwell Publishing Ltd, (2003).5.Jonathan S. Lynton, Ballentine’s Legal Dictionary and Thesaurus, West Publishing, at 276, (1995).6.Peter J. Wallison & Robert E. Litan, Competitive Equity: A Better Way to Organize Mutual Funds 8, (2007).7.Robert A. Robertson, Fund Governance: Legal Duties of Investment Company Director, Law Journal Press, (2005).8.Stephen M. Bainbridge, Corporate Governance After the Financial Crisis 2, (2012).(二)期刊論文1.Alan R. Palmiter, Mutual Fund Voting of Portfolio Shares: Why Not Disclose?, Wake Forest University School of Law, Research Paper No.02-091463, (2002).2.Larry D. Barnett, When is a Mutual Fund Director Independent? The Unexplored Role of Professional Relationships under Section 2(a)(19) of the Investment Company Act, 4 Depaul Business & Commercial L. J. at 168, 178, (2006).3.Nathan D. Lobell, Right and Responsibilities in the Mutual Fund, 70 Yale L.J. at 1258, (1961).4.Radin, Robert F. and Stevenson, William B, Comparing Mutual Fund Governance and Corporate Governance. Corporate Governance: An International Review,14(5), at 367-376, (2006).5.Scott, Austin W., Fifty Years of Trusts, Harvard Law Review,50, at 60, (1936).6.Scott, Austin W., The Fiduciary Principle, California Law Review 37, at 540, (1949).7.Warburton, A. Joseph, Should Mutual Funds Be Corporations? A Legal & Econometric Analysis, Journal of Corporate Law, 33, at 758-760, (2008).8.Wells, Harwell, The Birth of Corporate Governance, Seattle University Law Review, at 1248-1252, (2010).9.William P. Rogers & James N. Benedict, Money Market Fund Management Fee: How Much Is Too Much?, 57 N.Y.U. L. Rev. 1059 (1982).(三)其他資料1.Ernst & Young Luxembourg., Investment Funds in Luxembourg, (2006).2.Examination of Governance for Collective Investment Schemes Part I, A Report of the Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions, 1-5 (2006).3.IOSCO, Consultation Report:Examination of governance for Collective Investment Scheme (2005).4.IOSCO, Consultation Report：Examination of governance for Collective Investment Scheme (2005).5.IOSCO, Examination of governance for Collective Investment Schemes, at 3-5, (2006).6.IOSCO, Examination of Governance for Collective Investment Scheme Final Report (2006).7.IOSCO, Examination of Governance for Collective Investment Scheme Final Report (2006).8.IOSCO, Guidance id Regulation of Conflicts of Interest Facing Market Intermediaries Final Report (2010).9.IOSCO, Model for Effective Regulation, (2000).10.IOSCO, Objectives and Principles of Securities Regulation (2008).11.OECD, Principles of Corporate Governance (2004).12.OECD, Principles of Corporate Governance (2004).13.OECD, Principles of Corporate Governance, at 7 (2015).14.PWC Luxembourg, Luxembourg Investment Management Industry Profile.15.Securities and Exchange Commission, Division of Investment Management United States, Protecting Investors: A Half Century of Investment Company Regulation at 251(1992). zh_TW dc.identifier.doi (DOI) 10.6814/NCCU202100034 en_US
