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題名 探討總體經建環境對台灣房價的影響
An analysis of macroeconomic environment influence on Taiwan real estate price
作者 蔡明諺
Tsai, Ming-Yen
貢獻者 黃國峯<br>林谷合
Huang, Kuo-Feng<br>Lin, Ku-Ho
蔡明諺
Tsai, Ming-Yen
關鍵詞 國泰房地產指數
信義房價指數
供給面與需求面
階層迴歸
Xinyi house price index
Cathay real estate index
Supply and demand of house market
Hierarchical regression
日期 2022
上傳時間 5-Oct-2022 09:21:00 (UTC+8)
摘要 本研究以信義房價指數代表中古屋房價,國泰房地產指數代表新成屋價格,並從代表總體經濟層面的經濟成長率、失業率、M1B年增率、臺灣指數加權指數,代表房市需求層面的五大銀行新承做購屋貸款利率、可支配所得,代表房市供給層面的建築物建造執照、營造工程物價指數,透過階層迴歸法探討影響台灣房價波動的關鍵因素。
研究結果顯示經濟成長率、失業率對信義房價指數及國泰房地產指數皆有顯著的負面影響,M1B年增率、台灣指數加權指數、可支配所得、營造工程物價指數對信義房價指數及國泰房地產指數皆有顯著的正面影響,建照件數僅對國泰房地產指數有顯著正向影響。
In this study, the Xinyi house price index represents the price of pre-owned houses, and the Cathay real estate index represents the price of newly-built houses. Economic growth rate, unemployment rate, M1B annual growth rate, and Taiwan weighted stock index are adopted as macroeconomic variables. New loans & interest rates by 5 leading banks, Disposable Income are adopted as the demand-side variables of the housing market. Amounts of Building Construction Permit and Construction Cost Index (CCI) are adopted as the supply-side variables of the housing market. This study would explore the key factors affecting the fluctuation of housing prices in Taiwan through hierarchical regression.
The research result shows that the GDP growth rate, unemployment rate has a statistically-significant negative impact on both the Xinyi house price index and the Cathay real estate index. M1B yearly growth rate, Taiwan weighted stock index, Disposable Income, and Construction Cost Index (CCI) have statistically-significant positive effects on both Xinyi house price index and Cathay real estate index; Amounts of Building Construction Permit has statistically-significant positive effects on Cathay real estate index only.
參考文獻 一、中文文獻
1. 內政部營建署(2022),擷取自: https://www.cpami.gov.tw/
2. 內政部不動產資訊平台(2022),擷取自: https://pip.moi.gov.tw/V/Default.aspx
3. 信義房訊知識網站(2022),擷取自: https://www.sinyinews.com.tw/quarterly
4. 顏玲玲(2008)。總體經濟因素對臺灣房價影響之研究,臺中科技大學事業經營研究所碩士論文
5. 邱麒安(2018)。總體景氣波動對房價之不對稱影響,國立政治大學財政學系研究所碩士論文
6. 黃嘉安(2015)。總體經濟因素對台灣房屋市場之影響,私立文化大學經濟系研究所碩士論文
7. 林佑儒(2020)。高住宅負擔背後的迷思? ─以房價所得比、擁屋數、房價合理性及購屋壓力主客觀因素分析,國立政治大學地政學系博士論文
8. 許士元(2018)。房價與政府發放建築執照的關係,私立佛光大學應用經濟系碩士論文
9. 張金鶚、楊宗憲、洪御仁(2008)。中古屋及預售屋房價指數之建立、評估與整合:台北市之實證分析,《住宅學報》,第十七卷第二期,頁13-34
10. 林秋瑾、王健安、張金鶚(1996)。房地產景氣與總體經濟景氣於時間上領先、同時、落後關係之探討,《國家科學委員會研究彙刊》,第七卷第一期,頁35-36
11. 曾淑雲(2016)。股價指數、經濟成長率和房價指數的因果關係檢定:台灣、中國、日本、韓國、新加坡、馬來西亞,逢甲大學財稅系碩士論文
12. 蔡永順、臧仕維、黃乃玟、張俊評(2022)。房貸需求與房屋供給對房價的影響,《藝見學刊》,第二十三期,頁49-68
13. 呂旻哲(2018)。房價供需層面與信義房價指數、國泰房地產指數及房價綜合趨勢分數之分析,中華大學資訊管理系碩士論文
14. 盧振池(2019)。房地產關鍵字,建照執照、使用執照數字怎麼看?,房地王新聞,擷取自: https://news.housetube.tw/81
15. 法務部(2022)。建築法第28條,擷取自: https://law.moj.gov.tw/LawClass/LawSingle.aspx?pcode=D0070109&flno=28
16. 張金鶚、陳明吉、鄧筱蓉、楊智元(2009)。台北市房價泡沫知多少?房價vs.租金及房價vs.所得,《住宅學報》,第18卷第2期,頁1-22
17. 李政峰、連春江、王俊傑(2012),檢驗房價與所得之長期關係:以美國、台灣為例,2012第四屆管理創新與行銷專案研討會
18. 廖慧玲(2011),貨幣供給、新台幣匯率對房價指數與股價報酬率關聯性之研究,國立臺北大學國際財務金融碩士在職專班碩士論文
19. 江幸芬(2013),台灣家庭部門在金融機構借款與房價指數、利率、失業率之關聯性研究,國立中正大學經濟系國際經濟研究所碩士論文
20. 林左裕、程于芳(2014),影響不動產市場之從眾行為與總體經濟因素之研究,《應用經濟論從》,第九十五期,頁61-99
21. 張欣民(2013),房價指標是什麼? ,擷取自 欣民部落格:
http://victor-chang.blogspot.tw/2013/07/blog-post.html
22. 彭建文(2018),總體經濟與房地產關聯分析,《台灣地區2018房地產年鑑》,2018年,頁2-20
23. 經濟日報(2021),資金挪移 看見股轉房跡象,擷取自https://house.udn.com/house/story/11066/5676055
24. 住展房屋網(2022),供給爆量 房價就會下跌嗎?,擷取自https://www.myhousing.com.tw/real-estate-news/news-comment/129734/
25. 花敬群、張金鶚(1997),住宅市場價量波動之研究,《住宅學報》,第5期,頁1-15
26. 林彥呈(2020),都說房地產是經濟火車頭,除了助長泡沫,還有什麼效果?,擷取自https://www.storm.mg/article/3284338?mode=whole
27. 蔡明倫(2007),不動產市場與股票市場關聯性分析:以美國、澳洲、日本、台灣市場為例,國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文
28. 梅強、林尚毅(2017),臺灣總體經濟變數對六都房價之影響分析,《亞太經濟管理評論》,第二十一卷第一期,頁33-48
29. 廖雅芳(2012),亞洲主要城市房價泡沫之研究,國立臺北大學統計學系學位論文碩士論文
30. 盧冠妤(2016),台灣房地產指數與總體經濟因素之相關性研究,台中科技大學財務金融研究所碩士論文
31. 邱皓政(2019),量化研究與統計分析(六版):SPSS與R資料分析範例解析,五南出版社
32. 104銀行(2022),大學畢業生求職必看!完整公布各職系新鮮人起薪|104玩數據,擷取自https://pro.104.com.tw/vip/preLogin/recruiterForum/post/62162
33. 黃佩玲(1995),住宅價格與總體經濟變數關係之研究:以向量自我迴歸模式(VAR)進行實證,國立政治大學地政學系學術論文碩士論文
34. 易加云(2018),營建成本、股票市場行情與總體經濟變數對台北市房價租金比的影響,佛光大學應用經濟學系碩士論文
35. 彭建文、張金鶚(2000),總體經濟對房地產景氣影響之研究,《國家科學委員會研究彙刊:人文及社會科學》,第10卷第三期,頁330-343
36. 財訊(2020),台積電發「做6給7」日薪搶人 南台灣驚爆缺工潮!,擷取自https://www.wealth.com.tw/articles/cdf6c28b-fe52-4fba-ad4b-695e5ef55633
37. 中央銀行,全球金融危機專輯(增訂版),民九十九年三月,擷取自https://www.cbc.gov.tw/tw/public/Attachment/011151713671.pdf
38. 馬毓駿(2010),房價泡沫,景氣預測,及小樣本下住宅價格估計之研究,國立政治大學地政研究所博士論文
39. 吳志恒(2014),大台北地區房價與總體經濟變數之關聯性,國立臺北大學國際財務金融碩士在職專班碩士論文
40. 經濟日報(2022),專家之眼/房市安心進出…盯兩指標,擷取自https://money.udn.com/money/story/5621/6078116?from=edn_hotestlist_storybottom
41. 新新聞(2021),台積電設新廠,高雄房價看漲3成!,擷取自https://www.storm.mg/lifestyle/4043748
42. 喬王(2022),政府打房政策有哪些?央行打炒房懶人包一次看懂,房貸房產人員趕快收藏起來!,擷取自 喬王的投資理財筆記:https://mrjoewang.com/against-real-estate-speculation/
內政部營建署(2011),100年度住宅價格指數編製之研究,擷取自http://publichousing.cpami.gov.tw/ezfiles/0/1000/attach/65/pta_10073_206044_49682.pdf
二、英文文獻
1. Chen, N. K. (2001). Asset price fluctuations in Taiwan: Evidence from stock and real estate prices 1973 to 1992. Journal of Asian Economics, 12(2001),215-232
2. Numbeo(2022), “Property Prices Index by City 2022 Mid-Year”, Numbeo database, retrieved from https://www.numbeo.com/property-investment/rankings.jsp
3. Black, A., Fraster, P., and Hoeli, M. (2006), “House Prices, Fundamentals and Bubbles.” Journal of Business Finance & Accounting, 33 (9-10), 1535-1555.
描述 碩士
國立政治大學
企業管理研究所(MBA學位學程)
109363008
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0109363008
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 黃國峯<br>林谷合zh_TW
dc.contributor.advisor Huang, Kuo-Feng<br>Lin, Ku-Hoen_US
dc.contributor.author (Authors) 蔡明諺zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Tsai, Ming-Yenen_US
dc.creator (作者) 蔡明諺zh_TW
dc.creator (作者) Tsai, Ming-Yenen_US
dc.date (日期) 2022en_US
dc.date.accessioned 5-Oct-2022 09:21:00 (UTC+8)-
dc.date.available 5-Oct-2022 09:21:00 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 5-Oct-2022 09:21:00 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0109363008en_US
dc.identifier.uri (URI) http://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/142149-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 企業管理研究所(MBA學位學程)zh_TW
dc.description (描述) 109363008zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 本研究以信義房價指數代表中古屋房價,國泰房地產指數代表新成屋價格,並從代表總體經濟層面的經濟成長率、失業率、M1B年增率、臺灣指數加權指數,代表房市需求層面的五大銀行新承做購屋貸款利率、可支配所得,代表房市供給層面的建築物建造執照、營造工程物價指數,透過階層迴歸法探討影響台灣房價波動的關鍵因素。
研究結果顯示經濟成長率、失業率對信義房價指數及國泰房地產指數皆有顯著的負面影響,M1B年增率、台灣指數加權指數、可支配所得、營造工程物價指數對信義房價指數及國泰房地產指數皆有顯著的正面影響,建照件數僅對國泰房地產指數有顯著正向影響。
zh_TW
dc.description.abstract (摘要) In this study, the Xinyi house price index represents the price of pre-owned houses, and the Cathay real estate index represents the price of newly-built houses. Economic growth rate, unemployment rate, M1B annual growth rate, and Taiwan weighted stock index are adopted as macroeconomic variables. New loans & interest rates by 5 leading banks, Disposable Income are adopted as the demand-side variables of the housing market. Amounts of Building Construction Permit and Construction Cost Index (CCI) are adopted as the supply-side variables of the housing market. This study would explore the key factors affecting the fluctuation of housing prices in Taiwan through hierarchical regression.
The research result shows that the GDP growth rate, unemployment rate has a statistically-significant negative impact on both the Xinyi house price index and the Cathay real estate index. M1B yearly growth rate, Taiwan weighted stock index, Disposable Income, and Construction Cost Index (CCI) have statistically-significant positive effects on both Xinyi house price index and Cathay real estate index; Amounts of Building Construction Permit has statistically-significant positive effects on Cathay real estate index only.
en_US
dc.description.tableofcontents 謝辭 I
摘要 II
Abstract III
目錄 IV
圖次 VIII
表次 IX
第一章 緒論 10
第一節 研究背景與動機 10
第二節 研究目的與研究問題 14
第三節 研究範圍 14
第二章 文獻探討 15
第一節 總體經濟面變數與房價的關係 15
一、 經濟成長率對房價影響相關文獻 15
二、 失業率對房價影響相關文獻 16
三、 貨幣供給對房價影響相關文獻 16
四、 台灣指數加權指數對房價影響相關文獻 18
五、 金融海嘯對台灣總體經濟環境的影響 19
第二節 需求面變數與房價的關係 20
一、 購屋貸款利率對房價影響的相關文獻 20
二、 可支配所得對房價影響的相關文獻 20
第三節 供給面變數與房價的關係 21
一、 建築物建築執照對房價影響相關文獻 21
二、 營造工程物價指數對房價影響相關文獻 22
第四節 房價變數 23
一、信義房價指數 23
二、 國泰房價指數 23
第三章 研究方法 24
第一節 研究架構 24
第二節 研究假說發展 25
一、 總體經濟指標與台灣房價的關係 25
二、 需求面變數與台灣房價的關聯 26
三、 供給面變數與台灣房價的關聯 27
第三節 研究變數操作型定義及衡量 29
一、 自變數 29
二、 依變數 31
第四節 資料分析 33
一、 描述性統計 33
二、 皮爾遜相關分析 33
三、 階層迴歸分析 33
第四章 資料分析 34
第一節 描述性統計 34
第二節 皮爾遜相關分析 36
第三節 階層迴歸分析 37
一、 設定控制變數:金融風暴爆發前與後 37
二、 總經面變數的階層迴歸模型 38
三、 需求面自變數的階層迴歸模型 41
四、 供給面自變數的階層迴歸模型 44
第五章 結論與建議 48
第一節 研究結論 48
一、 相關分析 48
二、 階層迴歸分析 49
第二節 研究限制與建議 55
第六章 參考文獻 56
一、 中文文獻 56
二、 英文文獻 61
zh_TW
dc.format.extent 846467 bytes-
dc.format.mimetype application/pdf-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0109363008en_US
dc.subject (關鍵詞) 國泰房地產指數zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 信義房價指數zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 供給面與需求面zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 階層迴歸zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Xinyi house price indexen_US
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dc.subject (關鍵詞) Supply and demand of house marketen_US
dc.subject (關鍵詞) Hierarchical regressionen_US
dc.title (題名) 探討總體經建環境對台灣房價的影響zh_TW
dc.title (題名) An analysis of macroeconomic environment influence on Taiwan real estate priceen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文文獻
1. 內政部營建署(2022),擷取自: https://www.cpami.gov.tw/
2. 內政部不動產資訊平台(2022),擷取自: https://pip.moi.gov.tw/V/Default.aspx
3. 信義房訊知識網站(2022),擷取自: https://www.sinyinews.com.tw/quarterly
4. 顏玲玲(2008)。總體經濟因素對臺灣房價影響之研究,臺中科技大學事業經營研究所碩士論文
5. 邱麒安(2018)。總體景氣波動對房價之不對稱影響,國立政治大學財政學系研究所碩士論文
6. 黃嘉安(2015)。總體經濟因素對台灣房屋市場之影響,私立文化大學經濟系研究所碩士論文
7. 林佑儒(2020)。高住宅負擔背後的迷思? ─以房價所得比、擁屋數、房價合理性及購屋壓力主客觀因素分析,國立政治大學地政學系博士論文
8. 許士元(2018)。房價與政府發放建築執照的關係,私立佛光大學應用經濟系碩士論文
9. 張金鶚、楊宗憲、洪御仁(2008)。中古屋及預售屋房價指數之建立、評估與整合:台北市之實證分析,《住宅學報》,第十七卷第二期,頁13-34
10. 林秋瑾、王健安、張金鶚(1996)。房地產景氣與總體經濟景氣於時間上領先、同時、落後關係之探討,《國家科學委員會研究彙刊》,第七卷第一期,頁35-36
11. 曾淑雲(2016)。股價指數、經濟成長率和房價指數的因果關係檢定:台灣、中國、日本、韓國、新加坡、馬來西亞,逢甲大學財稅系碩士論文
12. 蔡永順、臧仕維、黃乃玟、張俊評(2022)。房貸需求與房屋供給對房價的影響,《藝見學刊》,第二十三期,頁49-68
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14. 盧振池(2019)。房地產關鍵字,建照執照、使用執照數字怎麼看?,房地王新聞,擷取自: https://news.housetube.tw/81
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16. 張金鶚、陳明吉、鄧筱蓉、楊智元(2009)。台北市房價泡沫知多少?房價vs.租金及房價vs.所得,《住宅學報》,第18卷第2期,頁1-22
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18. 廖慧玲(2011),貨幣供給、新台幣匯率對房價指數與股價報酬率關聯性之研究,國立臺北大學國際財務金融碩士在職專班碩士論文
19. 江幸芬(2013),台灣家庭部門在金融機構借款與房價指數、利率、失業率之關聯性研究,國立中正大學經濟系國際經濟研究所碩士論文
20. 林左裕、程于芳(2014),影響不動產市場之從眾行為與總體經濟因素之研究,《應用經濟論從》,第九十五期,頁61-99
21. 張欣民(2013),房價指標是什麼? ,擷取自 欣民部落格:
http://victor-chang.blogspot.tw/2013/07/blog-post.html
22. 彭建文(2018),總體經濟與房地產關聯分析,《台灣地區2018房地產年鑑》,2018年,頁2-20
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24. 住展房屋網(2022),供給爆量 房價就會下跌嗎?,擷取自https://www.myhousing.com.tw/real-estate-news/news-comment/129734/
25. 花敬群、張金鶚(1997),住宅市場價量波動之研究,《住宅學報》,第5期,頁1-15
26. 林彥呈(2020),都說房地產是經濟火車頭,除了助長泡沫,還有什麼效果?,擷取自https://www.storm.mg/article/3284338?mode=whole
27. 蔡明倫(2007),不動產市場與股票市場關聯性分析:以美國、澳洲、日本、台灣市場為例,國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文
28. 梅強、林尚毅(2017),臺灣總體經濟變數對六都房價之影響分析,《亞太經濟管理評論》,第二十一卷第一期,頁33-48
29. 廖雅芳(2012),亞洲主要城市房價泡沫之研究,國立臺北大學統計學系學位論文碩士論文
30. 盧冠妤(2016),台灣房地產指數與總體經濟因素之相關性研究,台中科技大學財務金融研究所碩士論文
31. 邱皓政(2019),量化研究與統計分析(六版):SPSS與R資料分析範例解析,五南出版社
32. 104銀行(2022),大學畢業生求職必看!完整公布各職系新鮮人起薪|104玩數據,擷取自https://pro.104.com.tw/vip/preLogin/recruiterForum/post/62162
33. 黃佩玲(1995),住宅價格與總體經濟變數關係之研究:以向量自我迴歸模式(VAR)進行實證,國立政治大學地政學系學術論文碩士論文
34. 易加云(2018),營建成本、股票市場行情與總體經濟變數對台北市房價租金比的影響,佛光大學應用經濟學系碩士論文
35. 彭建文、張金鶚(2000),總體經濟對房地產景氣影響之研究,《國家科學委員會研究彙刊:人文及社會科學》,第10卷第三期,頁330-343
36. 財訊(2020),台積電發「做6給7」日薪搶人 南台灣驚爆缺工潮!,擷取自https://www.wealth.com.tw/articles/cdf6c28b-fe52-4fba-ad4b-695e5ef55633
37. 中央銀行,全球金融危機專輯(增訂版),民九十九年三月,擷取自https://www.cbc.gov.tw/tw/public/Attachment/011151713671.pdf
38. 馬毓駿(2010),房價泡沫,景氣預測,及小樣本下住宅價格估計之研究,國立政治大學地政研究所博士論文
39. 吳志恒(2014),大台北地區房價與總體經濟變數之關聯性,國立臺北大學國際財務金融碩士在職專班碩士論文
40. 經濟日報(2022),專家之眼/房市安心進出…盯兩指標,擷取自https://money.udn.com/money/story/5621/6078116?from=edn_hotestlist_storybottom
41. 新新聞(2021),台積電設新廠,高雄房價看漲3成!,擷取自https://www.storm.mg/lifestyle/4043748
42. 喬王(2022),政府打房政策有哪些?央行打炒房懶人包一次看懂,房貸房產人員趕快收藏起來!,擷取自 喬王的投資理財筆記:https://mrjoewang.com/against-real-estate-speculation/
內政部營建署(2011),100年度住宅價格指數編製之研究,擷取自http://publichousing.cpami.gov.tw/ezfiles/0/1000/attach/65/pta_10073_206044_49682.pdf
二、英文文獻
1. Chen, N. K. (2001). Asset price fluctuations in Taiwan: Evidence from stock and real estate prices 1973 to 1992. Journal of Asian Economics, 12(2001),215-232
2. Numbeo(2022), “Property Prices Index by City 2022 Mid-Year”, Numbeo database, retrieved from https://www.numbeo.com/property-investment/rankings.jsp
3. Black, A., Fraster, P., and Hoeli, M. (2006), “House Prices, Fundamentals and Bubbles.” Journal of Business Finance & Accounting, 33 (9-10), 1535-1555.
zh_TW
dc.identifier.doi (DOI) 10.6814/NCCU202201530en_US