| dc.contributor.advisor | 黃嘉威 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | Huang, Chia-Wei | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 嚴家妤 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Yen, Jia-Yu | en_US |
| dc.creator (作者) | 嚴家妤 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Yen, Jia-Yu | en_US |
| dc.date (日期) | 2024 | en_US |
| dc.date.accessioned | 1-Jul-2024 12:39:35 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 1-Jul-2024 12:39:35 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 1-Jul-2024 12:39:35 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0111357017 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/152066 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理學系 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 111357017 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究探討國內上市公司舉辦法人說明會的動機，特別關注於公司自行辦理和由證券商協助辦理之間的差異。研究中使用Probit迴歸模型和多元迴歸分析來探討法人說明會的辦理方式及其對累積異常報酬率 (CAR) 的影響。結果顯示，經營績效較佳、董監持股比、外資持股比集中以及市價淨值比較高公司，更傾向由證券商邀請辦理法人說明會。此外電子業公司更容易受到證券商的邀請。此類型公司總部多位於中、南部地區，推論投資人及分析師大多位於北部地區無法自行前往，反而大多由券商邀請公司協助於北部地區辦理。研究亦發現，由證券商邀請辦理的法人說明會在某些控制變數固定下，會產生較高的累積異常報酬率 (CAR)。但當證券商具有較高的知名度時，並無法解釋證券商是否是造成公司產生較高累積異常報酬率的原因。本研究為企業在選擇法人說明會辦理方式及投資者理解市場反應提供了實證依據。 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | This study investigates the motivations behind domestic listed companies holding an earnings call, with a particular focus on the differences between self-organized conferences and those assisted by securities firms. Using Probit regression models and multiple regression analysis, the study examines the impact of the organization method of institutional investor conferences on cumulative abnormal returns (CAR).
The results indicate that companies with better operating performance, higher director and supervisor shareholding ratios, higher foreign ownership concentration, and higher market-to-book ratios are more likely to have their institutional investor conferences organized by securities firms. Additionally, electronics companies are more frequently invited by securities firms. These companies are often headquartered in the central and southern regions, while most investors and analysts are located in the northern regions, making it difficult for them to attend without the assistance of securities firms. Consequently, securities firms often invite these companies to hold conferences in the northern regions.
The study also finds that institutional investor conferences organized by securities firms generate higher CAR under certain fixed control variables. However, it does not explain whether the broker is the cause of the higher CAR for the company. This research provides empirical evidence for companies in choosing the method of organizing institutional investor conferences and for investors in understanding market reactions. | en_US |
| dc.description.tableofcontents | 第一章、緒論 7
第一節 研究背景與動機 7
第二節 研究目的 8
一、不同法人說明會舉辦方式之公司特質 8
二、不同法人說明會舉辦方式之公司績效表現 8
三、證券商知名度對公司辦理法人說明會之績效表現 8
第三節 學術貢獻 8
第四節 研究架構 9
第二章 文獻回顧與探討 10
第一節 我國法人說明會介紹與發展 10
第二節 舉辦法人說明會公司之特質 10
第三節 法人說明會的舉辦方式 11
第四節 辦理法人說明會期間之績效表現 12
第三章 研究模型與方法 13
第一節 研究假說 13
第二節 研究設計 15
一、不同法人說明會舉辦方式之公司特質 15
二、不同法人說明會舉辦方式期間之績效表現 16
三、證券商知名度對公司辦理法人說明會之績效表現 16
第三節 資料來源與樣本敘述 17
一、資料來源 17
二、樣本分類與描述 17
三、選樣標準 18
第四節 變數定義與衡量 19
一、不同法人說明會舉辦方式之公司特質 19
二、不同法人說明會舉辦方式期間之績效表現 22
三、證券商知名度對公司辦理法人說明會之績效表現 24
一、 探討不同法人說明會舉辦方式之公司特質，使用Probit迴歸模型分析： 25
二、 探討不同法人說明會舉辦方式的市場反應，使用多元迴歸模型 (multiple regression analysis) 分析： 25
三、探討證券商知名度對公司辦理法人說明會之績效表現，使用多元迴歸式(multiple regression analysis) 分析： 26
第四章 實證結果與分析 27
第一節 探討不同法人說明會舉辦方式之公司特質，使用Probit迴歸模型分析 27
一、敘述統計量 27
二、Probit模型分析結果 28
第二節 探討不同法人說明會舉辦方式的市場反應，使用多元迴歸模型 (multiple regression analysis) 分析 29
一、敘述統計量 29
二、相關係數 30
三、多元迴歸模型分析結果 30
第三節 探討證券商知名度對公司辦理法人說明會之績效表現，使用多元迴歸式 (multiple regression analysis) 分析 33
一、敘述統計量 33
二、相關係數 33
三、多元迴歸模型分析結果 33
第五章 結論及建議 35
第一節 研究結論 35
第二節 研究建議 35
第六章 參考文獻 37
表次
表4.1：Probit模型變數之敘述統計量 39
表4.2：Probit模型分析結果 40
表4.3：多元迴歸模型變數之敘述統計量 41
表4.4：樣本數平均數t檢定 42
表4.5：多元迴歸模型相關係數矩陣 43
表4.6：多元迴歸模型分析結果 44
表4.7：交乘項迴歸係數標準化結果 45
表4.8：多元迴歸模型變數之敘述統計量 (加入證券商知名度因子) 46
表4.9：多元迴歸模型相關係數矩陣 (加入證券商知名度因子) 47
表4.10：多元迴歸模型分析結果 (加入證券商知名度因子) 48 | zh_TW |
| dc.format.extent | 1794150 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111357017 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 法人說明會 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 累積異常報酬率 (CAR) | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Probit 迴歸模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 多元迴歸分析 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 證券商知名度 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | Institutional Investor Conference | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Cumulative Abnormal Return (CAR) | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Probit Regression Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Multiple Regression Analysis | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Securities Firm Visibility | en_US |
| dc.title (題名) | 法人說明會舉辦方式的動機 | zh_TW |
| dc.title (題名) | Motivation for the method of holding an earnings call | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
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