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題名 ESG分數與公司償債能力的關聯性-以臺灣上市公司為例
The Correlation between ESG scores and Corporate Solvency: A Case Study of Listed Companies in Taiwan
作者 黃鉉鈞
Huang, Xuan-Jun
貢獻者 陳鎮洲
Chen, Jenn-Jou
黃鉉鈞
Huang, Xuan-Jun
關鍵詞 公司償債能力
縱橫資料分析
ESG
日期 2024
上傳時間 5-Aug-2024 12:57:58 (UTC+8)
摘要 在當今全球經濟環境中，ESG儼然成為一個重要的議題，本研究將探討ESG分數與公司償債能力的關聯性，以TESG分數作為ESG指標，流動比率、速動比率及利息保障倍數作為公司償債能力的指標。其他解釋變數則分為營業利益率、公司規模、每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率。研究樣本資料期間自2016到2022年共涵蓋7年，所有變數資料皆來自於台灣經濟新報資料庫(TEJ)並以台灣上市公司為研究對象。 本研究使用縱橫資料分析方法(Panel Data Model)進行實證分析。實證結果發現，TESG分數與本研究的流動比率及速動比率呈現顯著負相關，與利息保障倍數無顯著相關性。此外，資產報酬率對於流動速動比率及利息保障倍數有顯著正相關，營業利益率對於流動比率及利息保障倍數有顯著負相關。
參考文獻 壹、中文文獻 吳馥伊（2023）。ESG與綠色金融對銀行財務績效影響-以臺灣商業銀行為例。淡江大學，財務金融學系，新北市。 李昭毅（2023）。台灣上市公司ESG 構面分數與公司價值相關之研究。未出版之碩士論文，義守大學，財務金融學系，高雄市。 沈中華、張元（2008）。企業的社會責任為可以改善財務績效嗎?-以英國 FTSE 社會責任指數為例。 經濟論文，36（3），339-385。 林增薇（2023）。ESG績效對公司價值之影響-以台灣上市櫃公司為例。未出版之碩士論文，嶺東科技大學，財務金融系，台中市。 袁競（2023）。企業ESG評分與經營績效之影響分析—以台灣上市公司為例。未出版之碩士論文，義守大學，管理學院管理碩士在職專班，高雄市。 張曉楨、施光訓、周易萱（2014）。客戶信用評等指標之建立－以電子業為例。會計與財金研究，7（1），77-98。 陳立瑩（2022）。ESG因子與公司財務績效之探討。未出版之碩士論文，台北商業大學，財務金融系，台北市。 陳克琛、徐永豐、黃芝婷（2014）。台灣壽險業的經營績效評估。數據分析，9（6），61-90。 陳冠銘（2023）。ESG 分數於不同系統性風險下之影響-以美國市場為例。未出版之碩士論文，國立臺北大學，金融與合作經營學系，新北市。 游孟軒（2022）。SASB準則下台灣上市公司ESG揭露程度與財務績效之關聯性探討。未出版之碩士論文，政治大學，會計學系研究所，台北市。 鄭舜仁（2004）。探討影響股票流動性的因素－以時間數列橫斷面探討公司規模、股權結構與資訊不對稱。管理科學與統計決策，1（1），85-97。 謝劍平(2016)。財務報表分析（5版）。台北市：智勝。 貳、英文文獻 Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The journal of finance, 23(4), 589-609. Barnea, A., & Rubin, A. (2010). Corporate social responsibility as a conflict between shareholders. Journal of business ethics, 97, 71-86. Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of accounting research, 71-111. Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of sustainable finance & investment, 5(4), 210-233. Milton, F. (1970). The social responsibility of business is to increase its profits. New York times magazine, 13. Nguyena, T., Nguyen, N., & Nguyen, V. (2019). A study on the impact of the factors reflect solvency to the bankruptcy risk of real estate companies: Evidence from Vietnam stock exchange. Management Science Letters, 9(11), 1773-1782. Preston, L. E., & O'bannon, D. P. (1997). The corporate social-financial performance relationship: A typology and analysis. Business & Society, 36(4), 419-429. Ramić, H. (2019). Relationship between ESG performance and financial performance of companies: an overview of the issue. Unpublished master dissertation. University of Lausanne.Lausanne, Switzerland. Rozenbaha, I. (2017). Financial and non-financial factors affecting solvency: a theory review. Economic Science for Rural Development,46,345-350. Salman, A. (2019). Effect of capital structure on corporate liquidity and growth: evidence from tobacco industry in Pakistan. Academy of Strategic Management Journal, 18(2), 1-20. Velte, P. (2017). Does ESG performance have an impact on financial performance? Evidence from Germany. Journal of Global Responsibility, 8(2), 169-178. Zmijewski, M. E. (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting research, 59-82.
描述 碩士
國立政治大學
行政管理碩士學程
111921086
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111921086
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 陳鎮洲zh_TW
dc.contributor.advisor Chen, Jenn-Jouen_US
dc.contributor.author (Authors) 黃鉉鈞zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Huang, Xuan-Junen_US
dc.creator (作者) 黃鉉鈞zh_TW
dc.creator (作者) Huang, Xuan-Junen_US
dc.date (日期) 2024en_US
dc.date.accessioned 5-Aug-2024 12:57:58 (UTC+8)-
dc.date.available 5-Aug-2024 12:57:58 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 5-Aug-2024 12:57:58 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0111921086en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/152616-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 行政管理碩士學程zh_TW
dc.description (描述) 111921086zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 在當今全球經濟環境中，ESG儼然成為一個重要的議題，本研究將探討ESG分數與公司償債能力的關聯性，以TESG分數作為ESG指標，流動比率、速動比率及利息保障倍數作為公司償債能力的指標。其他解釋變數則分為營業利益率、公司規模、每股盈餘、資產報酬率與股東權益報酬率。研究樣本資料期間自2016到2022年共涵蓋7年，所有變數資料皆來自於台灣經濟新報資料庫(TEJ)並以台灣上市公司為研究對象。 本研究使用縱橫資料分析方法(Panel Data Model)進行實證分析。實證結果發現，TESG分數與本研究的流動比率及速動比率呈現顯著負相關，與利息保障倍數無顯著相關性。此外，資產報酬率對於流動速動比率及利息保障倍數有顯著正相關，營業利益率對於流動比率及利息保障倍數有顯著負相關。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 1 第一節 研究背景與動機 1 第二節 研究目的與問題 3 第三節 研究架構與流程 4 第二章 文獻探討 6 第一節 環境保護、社會責任及公司治理 6 第二節 ESG影響公司財務績效之相關文獻 7 第三節 TESG介紹 9 第四節 償債能力指標的選擇 10 第五節 影響償債能力指標的文獻 12 第三章 研究方法 14 第一節 研究樣本與資料來源 14 第二節 變數定義 14 第三節 研究方法與模型 20 第四章 實證結果與分析 24 第一節 敘述統計分析 24 第二節 迴歸分析 29 第五章 結論與建議 36 第一節 結論 36 第二節 研究限制與建議 38 參考文獻 40zh_TW
dc.format.extent 1497020 bytes-
dc.format.mimetype application/pdf-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111921086en_US
dc.subject (關鍵詞) 公司償債能力zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 縱橫資料分析zh_TW
dc.subject (關鍵詞) ESGzh_TW
dc.title (題名) ESG分數與公司償債能力的關聯性-以臺灣上市公司為例zh_TW
dc.title (題名) The Correlation between ESG scores and Corporate Solvency: A Case Study of Listed Companies in Taiwanen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 壹、中文文獻 吳馥伊（2023）。ESG與綠色金融對銀行財務績效影響-以臺灣商業銀行為例。淡江大學，財務金融學系，新北市。 李昭毅（2023）。台灣上市公司ESG 構面分數與公司價值相關之研究。未出版之碩士論文，義守大學，財務金融學系，高雄市。 沈中華、張元（2008）。企業的社會責任為可以改善財務績效嗎?-以英國 FTSE 社會責任指數為例。 經濟論文，36（3），339-385。 林增薇（2023）。ESG績效對公司價值之影響-以台灣上市櫃公司為例。未出版之碩士論文，嶺東科技大學，財務金融系，台中市。 袁競（2023）。企業ESG評分與經營績效之影響分析—以台灣上市公司為例。未出版之碩士論文，義守大學，管理學院管理碩士在職專班，高雄市。 張曉楨、施光訓、周易萱（2014）。客戶信用評等指標之建立－以電子業為例。會計與財金研究，7（1），77-98。 陳立瑩（2022）。ESG因子與公司財務績效之探討。未出版之碩士論文，台北商業大學，財務金融系，台北市。 陳克琛、徐永豐、黃芝婷（2014）。台灣壽險業的經營績效評估。數據分析，9（6），61-90。 陳冠銘（2023）。ESG 分數於不同系統性風險下之影響-以美國市場為例。未出版之碩士論文，國立臺北大學，金融與合作經營學系，新北市。 游孟軒（2022）。SASB準則下台灣上市公司ESG揭露程度與財務績效之關聯性探討。未出版之碩士論文，政治大學，會計學系研究所，台北市。 鄭舜仁（2004）。探討影響股票流動性的因素－以時間數列橫斷面探討公司規模、股權結構與資訊不對稱。管理科學與統計決策，1（1），85-97。 謝劍平(2016)。財務報表分析（5版）。台北市：智勝。 貳、英文文獻 Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The journal of finance, 23(4), 589-609. Barnea, A., & Rubin, A. (2010). Corporate social responsibility as a conflict between shareholders. Journal of business ethics, 97, 71-86. Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of accounting research, 71-111. Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of sustainable finance & investment, 5(4), 210-233. Milton, F. (1970). The social responsibility of business is to increase its profits. New York times magazine, 13. Nguyena, T., Nguyen, N., & Nguyen, V. (2019). A study on the impact of the factors reflect solvency to the bankruptcy risk of real estate companies: Evidence from Vietnam stock exchange. Management Science Letters, 9(11), 1773-1782. Preston, L. E., & O'bannon, D. P. (1997). The corporate social-financial performance relationship: A typology and analysis. Business & Society, 36(4), 419-429. Ramić, H. (2019). Relationship between ESG performance and financial performance of companies: an overview of the issue. Unpublished master dissertation. University of Lausanne.Lausanne, Switzerland. Rozenbaha, I. (2017). Financial and non-financial factors affecting solvency: a theory review. Economic Science for Rural Development,46,345-350. Salman, A. (2019). Effect of capital structure on corporate liquidity and growth: evidence from tobacco industry in Pakistan. Academy of Strategic Management Journal, 18(2), 1-20. Velte, P. (2017). Does ESG performance have an impact on financial performance? Evidence from Germany. Journal of Global Responsibility, 8(2), 169-178. Zmijewski, M. E. (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting research, 59-82.zh_TW