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題名 自用住宅優惠稅率對台灣房屋市場的影響
The Impact of Owner-occupied Housing Preferential Tax Rates on Taiwan’s Housing Market作者 湯子萱
Tang, Tzu-Hsuan貢獻者 朱琇妍
湯子萱
Tang, Tzu-Hsuan關鍵詞 動態隨機一般均衡模型
自用住宅
房屋稅
移轉稅
房價
DSGE model
Owner-occupied housing
House tax
Transfer tax
Housing prices日期 2024 上傳時間 4-Sep-2024 14:45:28 (UTC+8) 摘要 我國政府為抑制房價，打擊短期炒作交易，在進行施政考量時，多以調高非自用住宅之持有成本與交易條件作為政策手段，差別租稅待遇亦促使家計單位針對不動產購置標的與使用目的做出差異化決策。本研究使用動態隨機一般均衡模型分析政策變動，包含：自用與非自用住宅之相關稅率、利率及可貸成數，對台灣房屋市場的影響。結果顯示，調高非自住房屋稅與非自用房地移轉稅稅率會推升房價和租金價格，恐將背離政府欲以調高囤房稅稅率或房地合一短期交易的稅率來抑制房價之預期目標。調升自住房屋稅、自用房地移轉稅稅率及利率，或調降購屋借款利息扣除比例及可貸成數，則有助於修正房價和租金價格。然而，可抑制房價之政策變動中，除調升自用房地移轉稅稅率及利率外，皆會降低剛性自住需求者（借款者）之購屋意願，升息政策雖不直接打擊借款者之置產動機，但平抑房價之效果相對不彰。故經比較，調高自用房地移轉稅稅率除可有效抑制房價，維持剛性自住需求者的購屋意願，亦可促使儲蓄者購買並釋出非自用房產以供租賃，解決租屋市場供需失衡的問題，應是上述政策中較理想之政策工具。
To stabilize housing prices and curb short-term speculation, the government often increases holding costs and transaction conditions for non-owner-occupied properties. These differentiated treatments prompt households to make distinct real estate decisions. This study employs a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model to analyze the impact of policy changes in tax rates, interest rates, and Loan-to-Value (LTV) ratios for owner-occupied and non-owner-occupied housing on Taiwan's housing market. The results indicate that raising house and transfer taxes on non-owner-occupied properties can increase housing and rental prices, potentially conflicting with the goal of controlling housing prices through higher taxes on house hoarding and short-term transactions. Increasing the house and transfer tax rates for owner-occupied housing, as well as interest rates, or decreasing the mortgage interest deduction ratio and LTV ratios, can moderate housing and rental prices. However, among the policy changes aimed at restraining housing prices, only raising the transfer tax rate for owner-occupied housing and interest rates will not reduce home-buying willingness of rigid demand homebuyers (borrowers). Although raising interest rates does not directly affect borrowers’ purchase intentions, its impact on price depression is limited. In summary, increasing the transfer tax rate on owner-occupied properties effectively curbs housing prices, maintains the purchasing motivation of borrowers, and encourages savers to purchase and release non-owner-occupied properties for rental, addressing the rental market imbalances. This makes it a more ideal policy instrument among the options considered.參考文獻 中文文獻 呂宗盈與鄭智誠（2023），「土地增值稅自用住宅用地優惠稅制問題之探討」，《土地問題研究季刊》，22(1)，67-81。 李明軒、林祖嘉與鄭輝培（2022），「不動產有效稅率對於房地產市場價量影響之探討：臺灣縣市級資料之應用」，《住宅學報》，31（2），1-27。 洪以儒與陳國樑（2017），「儲蓄課稅觀點談自住不動產之購屋借款利息扣除額」，《財稅研究》，46（1），106-131。 彭建文（2012），「擁屋相對成本對住宅租擁選擇之影響」，《都市與計劃》，39（1），1-23。 彭建文、吳森田與吳祥華（2007），「不動產有效稅率對房價影響分析-以台北市大同區與內湖區為例」，《臺灣土地研究》，10（2），49-66。 黃名義、許育純與蔡嘉哲（2023），「房地合一稅制1.0和2.0實施後的成效檢視：從總體和個體資料分析」，《不動產研究》，（2），62-78。 黃俞寧（2013），「動態隨機一般均衡架構在台灣貨幣政策制定上之應用」，《中央銀行季刊》，35（1），3-33。 黃曉薇（2015），「以量能課稅原則檢驗自用住宅房屋稅」，《財產法暨經濟法》，（42），1-37。 蔡明芳（2024），「囤房稅2.0與健全房地產政策的政策效果」，《不動產研究》，（1），24-28。 鍾麗娜（2021），「房地合一稅制2.0真的「惡」點就靈？」，《土地問題研究季刊》，20（3），100-110。 羅光達、韓幸紋、楊子霆（2021），《我國房屋稅轉嫁租金效果之研究》，財政部110年度委託研究計畫。 吳柔霏（2021），《房地合一稅與實價登錄制對台灣房地產的影響》，國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士論文。 徐曼薰（2022），《台灣實施囤房稅政策之動態隨機一般均衡模型分析》，國立政治大學財政學系研究所碩士論文。 廖德馨（2021），《台灣住宅政策效果之動態隨機一般均衡模型分析》，國立中央大學經濟學研究所碩士論文。 行政院主計總處（2023），《111年家庭收支調查報告》，行政院主計總處。 中央銀行（2019），「6月20日央行理監事會後記者會參考資料」，2024年7月2日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-357-104330-37238-1.html 中央銀行（2023），「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，2024年5月24日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-4217-158086-cfb01-1.html 中央銀行（2024），「『五大銀行平均存款利率』與『五大銀行平均基準利率』」，2024年4月9日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-371-1040-5C7A0-1.html 中央銀行（2024），「消費貸款及建築貸款餘額」，2024年4月16日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-526-1078-7BD41-1.html 中華民國統計資訊網（2024），「公教人員保險統計」，2024年4月18日，檢自：https://www.stat.gov.tw/Statistics.aspx?n=2999&CaN=307 中華民國統計資訊網（2024），「戶數五等分位組之平均每戶可支配所得、消費支出及儲蓄」，2024年4月15日，檢自：https://nstatdb.dgbas.gov.tw/dgbasall/webMain.aspx?k=dgmain 中華民國統計資訊網（2024），「政府消費」，2024年4月15日，檢自： https://nstatdb.dgbas.gov.tw/dgbasall/webMain.aspx?k=dgmain&mode=1 中華民國統計資訊網（2024），「國民所得與經濟成本統計表」，2024年4月15日，檢自：https://www.stat.gov.tw/cp.aspx?n=2674 內政部不動產資訊平台（2023），「住宅價格指數」，2024年6月8日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0201.aspx 內政部不動產資訊平台（2023），「房價負擔能力指標定義及分級意涵說明」，2024年4月9日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0105.aspx 內政部不動產資訊平台（2023），「消費者物價房租類指數」，2024年6月8日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0201.aspx 內政部地政司（2021），「嚴懲炒作！內政部修法 預售屋禁換約、建立檢舉機制」，2024年5月25日，檢自：https://www.land.moi.gov.tw/chhtml/content/1 0?mcid=4429 財政部財政資訊中心（2024），《110年度綜合所得稅申報初步核定統計專冊》，2024年4月18日，檢自：https://www.fia.gov.tw/singlehtml/43?cntId=cd43cbaa77aa442dbff39f87e611d02c 勞動統計查詢網（2024），「勞工保險－投保單位數及人數」，2024年4月18日，檢自：https://statfy.mol.gov.tw/statistic_DB.aspx 經濟部（2024），「勞動力與就業」，2024年4月18日，檢自：https://dmz26.moea.gov.tw/GA/common/Common.aspx?code=I&no=1 英文文獻 Alpanda, S., and Zubairy, S. (2016), “Housing and Tax Tolicy.” Journal of Money, Credit and Banking, 48(2-3), 485-512. Alpanda, S., and Zubairy, S. (2017), “Addressing Household Indebtedness: Monetary, Fiscal or Macroprudential Policy?.” European Economic Review, 92, 47-73. Akinci, O., and Olmstead-Rumsey, J. (2018), “How Effective are Macroprudential Policies? An Empirical Investigation.” Journal of Financial Intermediation, 33, 33-57. Ater, I., Elster, Y., and Hoffmann, E. (2021), “Real-estate Investors, House Prices and Rents: Evidence from Capital-gains Tax Changes.” Maurice Falk Institute for Economic Research in Israel. Discussion paper series., (1), 1-33. Cho, S. -W., and Francis, J. (2011), “Tax Treatment of Owner Occupied Housing and Wealth Inequality.” Journal of Macroeconomics, 33(1), 42-60. Chu, S. -Y. (2018), “Macroeconomic Policies and Housing Market in Taiwan.” International Review of Economics & Finance, 58, 404-421. Chu, S. -Y. (2022), “What Affects the Fraction of Collateral-constrained Households in the Housing Market? The Case of Taiwan.” Journal of the Asia Pacific Economy, 1-28. Ghiaie, H., and Rouillard, J. -F. (2022), “Housing Tax Expenditures and Financial Intermediation.” Canadian Journal of Economics/Revue canadienne d'économique, 55(2), 937-970. He, Y., and Xia, F. (2020), “Heterogeneous Traders, House Prices and Healthy Urban Housing Market: A DSGE Model Based on Behavioral Economics.” Habitat International, 96, 102085. Hwang, Y. -N., and Ho, P. -Y. (2012), “Optimal Monetary Policy for Taiwan: A Dynamic Stochastic General Equilibrium Framework.” Academia Economic Papers, 40(4), 447. Iacoviello, M., and Neri, S. (2010), “Housing Market Spillovers: Evidence from an Estimated DSGE Model.” American economic journal: macroeconomics, 2(2), 125-164. Kuttner, K. N., and Shim, I. (2016), “Can Non-interest Rate Policies Stabilize Housing Markets? Evidence from a Panel of 57 Economies.” Journal of Financial Stability, 26, 31-44. Kuttner, K., and Shim, I. (2012), “Taming the Real Estate Beast: The Effects of Monetary and Macroprudential Policies on Housing Prices and Credit.” Reserve bank of Australia conference. Lin, S. -H., Li, J. -H., Hsieh, J. -C., Huang, X., and Chen, J. -T. (2018), “Impact of Property Tax on Housing-market Disequilibrium in Different Regions: Evidence from Taiwan for the Period 1982–2016.” Sustainability, 10(11), 4318. Miller, N., Pennington-Cross, A., and Sklarz, M. (2020), “Property Tax Rates and House Prices: The Impact of Relatively High and Low Property Tax Rates.” Journal of Property Tax Assessment & Administration, 17(1), 4. Singh, B. (2023), “Housing Prices and Macroprudential Policies: Evidence from Microdata.” Economic Systems, 47(1), 101008. Song, X. (2015), “Housing Boom-bust and Price-rent Dynamics over the Business Cycle.” Available at SSRN 2565488. Sun, X., and Tsang, K. -P. (2017), “What Drives the Owner‐occupied and Rental Housing Markets? Evidence from an Estimated DSGE Model.” Journal of Money, Credit and Banking, 49(2-3), 443-468. Teo, W. -L. (2009), “Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model of the Taiwanese Economy.” Pacific Economic Review, 14(2), 194-231. Wang, P. -Y. (2021), “Does Taiwan Need a Macro-prudential Policy? How to Do It? How to Coordinate with Monetary Policy?.” Academia Economic Papers, 49(1), 1- 40. 描述 碩士
國立政治大學
財政學系
111255029資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111255029 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 朱琇妍 zh_TW dc.contributor.author (Authors) 湯子萱 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Tang, Tzu-Hsuan en_US dc.creator (作者) 湯子萱 zh_TW dc.creator (作者) Tang, Tzu-Hsuan en_US dc.date (日期) 2024 en_US dc.date.accessioned 4-Sep-2024 14:45:28 (UTC+8) - dc.date.available 4-Sep-2024 14:45:28 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 4-Sep-2024 14:45:28 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0111255029 en_US dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/153325 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 財政學系 zh_TW dc.description (描述) 111255029 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 我國政府為抑制房價，打擊短期炒作交易，在進行施政考量時，多以調高非自用住宅之持有成本與交易條件作為政策手段，差別租稅待遇亦促使家計單位針對不動產購置標的與使用目的做出差異化決策。本研究使用動態隨機一般均衡模型分析政策變動，包含：自用與非自用住宅之相關稅率、利率及可貸成數，對台灣房屋市場的影響。結果顯示，調高非自住房屋稅與非自用房地移轉稅稅率會推升房價和租金價格，恐將背離政府欲以調高囤房稅稅率或房地合一短期交易的稅率來抑制房價之預期目標。調升自住房屋稅、自用房地移轉稅稅率及利率，或調降購屋借款利息扣除比例及可貸成數，則有助於修正房價和租金價格。然而，可抑制房價之政策變動中，除調升自用房地移轉稅稅率及利率外，皆會降低剛性自住需求者（借款者）之購屋意願，升息政策雖不直接打擊借款者之置產動機，但平抑房價之效果相對不彰。故經比較，調高自用房地移轉稅稅率除可有效抑制房價，維持剛性自住需求者的購屋意願，亦可促使儲蓄者購買並釋出非自用房產以供租賃，解決租屋市場供需失衡的問題，應是上述政策中較理想之政策工具。 zh_TW dc.description.abstract (摘要) To stabilize housing prices and curb short-term speculation, the government often increases holding costs and transaction conditions for non-owner-occupied properties. These differentiated treatments prompt households to make distinct real estate decisions. This study employs a Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) model to analyze the impact of policy changes in tax rates, interest rates, and Loan-to-Value (LTV) ratios for owner-occupied and non-owner-occupied housing on Taiwan's housing market. The results indicate that raising house and transfer taxes on non-owner-occupied properties can increase housing and rental prices, potentially conflicting with the goal of controlling housing prices through higher taxes on house hoarding and short-term transactions. Increasing the house and transfer tax rates for owner-occupied housing, as well as interest rates, or decreasing the mortgage interest deduction ratio and LTV ratios, can moderate housing and rental prices. However, among the policy changes aimed at restraining housing prices, only raising the transfer tax rate for owner-occupied housing and interest rates will not reduce home-buying willingness of rigid demand homebuyers (borrowers). Although raising interest rates does not directly affect borrowers’ purchase intentions, its impact on price depression is limited. In summary, increasing the transfer tax rate on owner-occupied properties effectively curbs housing prices, maintains the purchasing motivation of borrowers, and encourages savers to purchase and release non-owner-occupied properties for rental, addressing the rental market imbalances. This makes it a more ideal policy instrument among the options considered. en_US dc.description.tableofcontents 第一章 緒論 1 第二章 文獻回顧 7 第一節 自用住宅優惠之相關文獻 7 第二節 房屋政策之相關文獻 9 第三章 模型設立 13 第一節 家計部門 16 第二節 廠商 22 第三節 政府與中央銀行 26 第四節 市場結清條件 28 第五節 外生衝擊 28 第四章 參數設定與模型校正 31 第一節 參數設定 31 第二節 恆定值計算 32 第五章 結果分析 39 第一節 自住房屋稅稅率衝擊 40 第二節 非自住房屋稅稅率衝擊 42 第三節 自用房地移轉稅稅率衝擊 44 第四節 非自用房地移轉稅稅率衝擊 46 第五節 購屋借款利息扣除比例衝擊 48 第六節 可貸成數衝擊 50 第七節 利率衝擊 52 第八節 小結 54 第六章 結論 56 第一節 研究發現 56 第二節 研究限制與未來研究方向 59 參考文獻 60 第一節 中文文獻 60 第二節 英文文獻 63 附錄 66 第一節 家計部門 66 第二節 廠商 78 第三節 政府與中央銀行 83 第四節 市場結清條件 86 第五節 外生衝擊 87 zh_TW dc.format.extent 5360494 bytes - dc.format.mimetype application/pdf - dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111255029 en_US dc.subject (關鍵詞) 動態隨機一般均衡模型 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 自用住宅 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 房屋稅 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 移轉稅 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 房價 zh_TW dc.subject (關鍵詞) DSGE model en_US dc.subject (關鍵詞) Owner-occupied housing en_US dc.subject (關鍵詞) House tax en_US dc.subject (關鍵詞) Transfer tax en_US dc.subject (關鍵詞) Housing prices en_US dc.title (題名) 自用住宅優惠稅率對台灣房屋市場的影響 zh_TW dc.title (題名) The Impact of Owner-occupied Housing Preferential Tax Rates on Taiwan’s Housing Market en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中文文獻 呂宗盈與鄭智誠（2023），「土地增值稅自用住宅用地優惠稅制問題之探討」，《土地問題研究季刊》，22(1)，67-81。 李明軒、林祖嘉與鄭輝培（2022），「不動產有效稅率對於房地產市場價量影響之探討：臺灣縣市級資料之應用」，《住宅學報》，31（2），1-27。 洪以儒與陳國樑（2017），「儲蓄課稅觀點談自住不動產之購屋借款利息扣除額」，《財稅研究》，46（1），106-131。 彭建文（2012），「擁屋相對成本對住宅租擁選擇之影響」，《都市與計劃》，39（1），1-23。 彭建文、吳森田與吳祥華（2007），「不動產有效稅率對房價影響分析-以台北市大同區與內湖區為例」，《臺灣土地研究》，10（2），49-66。 黃名義、許育純與蔡嘉哲（2023），「房地合一稅制1.0和2.0實施後的成效檢視：從總體和個體資料分析」，《不動產研究》，（2），62-78。 黃俞寧（2013），「動態隨機一般均衡架構在台灣貨幣政策制定上之應用」，《中央銀行季刊》，35（1），3-33。 黃曉薇（2015），「以量能課稅原則檢驗自用住宅房屋稅」，《財產法暨經濟法》，（42），1-37。 蔡明芳（2024），「囤房稅2.0與健全房地產政策的政策效果」，《不動產研究》，（1），24-28。 鍾麗娜（2021），「房地合一稅制2.0真的「惡」點就靈？」，《土地問題研究季刊》，20（3），100-110。 羅光達、韓幸紋、楊子霆（2021），《我國房屋稅轉嫁租金效果之研究》，財政部110年度委託研究計畫。 吳柔霏（2021），《房地合一稅與實價登錄制對台灣房地產的影響》，國立中興大學高階經理人碩士在職專班碩士論文。 徐曼薰（2022），《台灣實施囤房稅政策之動態隨機一般均衡模型分析》，國立政治大學財政學系研究所碩士論文。 廖德馨（2021），《台灣住宅政策效果之動態隨機一般均衡模型分析》，國立中央大學經濟學研究所碩士論文。 行政院主計總處（2023），《111年家庭收支調查報告》，行政院主計總處。 中央銀行（2019），「6月20日央行理監事會後記者會參考資料」，2024年7月2日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-357-104330-37238-1.html 中央銀行（2023），「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，2024年5月24日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-4217-158086-cfb01-1.html 中央銀行（2024），「『五大銀行平均存款利率』與『五大銀行平均基準利率』」，2024年4月9日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-371-1040-5C7A0-1.html 中央銀行（2024），「消費貸款及建築貸款餘額」，2024年4月16日，檢自：https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-526-1078-7BD41-1.html 中華民國統計資訊網（2024），「公教人員保險統計」，2024年4月18日，檢自：https://www.stat.gov.tw/Statistics.aspx?n=2999&CaN=307 中華民國統計資訊網（2024），「戶數五等分位組之平均每戶可支配所得、消費支出及儲蓄」，2024年4月15日，檢自：https://nstatdb.dgbas.gov.tw/dgbasall/webMain.aspx?k=dgmain 中華民國統計資訊網（2024），「政府消費」，2024年4月15日，檢自： https://nstatdb.dgbas.gov.tw/dgbasall/webMain.aspx?k=dgmain&mode=1 中華民國統計資訊網（2024），「國民所得與經濟成本統計表」，2024年4月15日，檢自：https://www.stat.gov.tw/cp.aspx?n=2674 內政部不動產資訊平台（2023），「住宅價格指數」，2024年6月8日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0201.aspx 內政部不動產資訊平台（2023），「房價負擔能力指標定義及分級意涵說明」，2024年4月9日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0105.aspx 內政部不動產資訊平台（2023），「消費者物價房租類指數」，2024年6月8日，檢自：https://pip.moi.gov.tw/V3/E/SCRE0201.aspx 內政部地政司（2021），「嚴懲炒作！內政部修法 預售屋禁換約、建立檢舉機制」，2024年5月25日，檢自：https://www.land.moi.gov.tw/chhtml/content/1 0?mcid=4429 財政部財政資訊中心（2024），《110年度綜合所得稅申報初步核定統計專冊》，2024年4月18日，檢自：https://www.fia.gov.tw/singlehtml/43?cntId=cd43cbaa77aa442dbff39f87e611d02c 勞動統計查詢網（2024），「勞工保險－投保單位數及人數」，2024年4月18日，檢自：https://statfy.mol.gov.tw/statistic_DB.aspx 經濟部（2024），「勞動力與就業」，2024年4月18日，檢自：https://dmz26.moea.gov.tw/GA/common/Common.aspx?code=I&no=1 英文文獻 Alpanda, S., and Zubairy, S. 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