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題名 我國金融業之員工流動率及員工分紅對企業價值之影響
The Impact of Employee Turnover Rate and Employee Dividends on Corporate Value of Financial Industry in Taiwan作者 陳以婕
Chen, Yi-Chieh貢獻者 翁永和
陳以婕
Chen, Yi-Chieh關鍵詞 員工流動率
員工分紅
金融業企業價值日期 2024 上傳時間 4-Feb-2025 15:57:51 (UTC+8) 摘要 台灣自民國79年以來頒布「商業銀行設立標準」，開放新銀行之設立，民營銀行家數增加而導致業務重疊，並且削價競爭，財團化更導致金融業體質被削弱，獲利能力降低，加上近年配合政府政策，台灣金融業掀起了整併潮，對於金融從業人員而言，「薪資導向」變成了「績效導向」，金融業已不再是金飯碗的時代，本研究數據來源取自「TEJ Pro系統」自西元2012年到2022年間我國銀行及金控公司，有效樣本數為396筆，以員工流動率、員工分紅占稅前淨利、公司規模、董事會規模、董監事酬勞、營收成長率、負債比率及逾放比率等解釋變數，並運用最小平方法，來探討與金融業企業價值之關聯性，研究結果發現「董事會規模」、「董監事酬勞」對金融業企業價值具有顯著正向影響；「負債比率」、「逾放比率」對金融業企業價值具有顯著負向影響；「公司規模」與「營收成長率」對金融業企業價值具有正向影響，但不具顯著效果；另「員工流動率」對金融業企業價值為負相關，但效果不顯著，「員工分紅占稅前淨利」分別與公司規模及董監事酬勞交乘後，不論是否加入時間虛擬變數，皆對於金融業企業價值具有正向影響，而若將「營收成長率」與員工流動率及員工分紅分別交乘後，則為正相關，表示即使在營收較佳的情況下，若員工流動率也高，亦將對金融業之企業價值產生影響；但營收成長也表示可以分配給員工之紅利愈佳，該金融業之企業價值愈高。 參考文獻 中文部分： 王興田（2013），董監事持股率、酬金、獨立人設置及經營績效之探討。嶺東科技大學高階主管企管碩士在職專班碩士論文。未出版，台中。 吳幸姬、李顯儀（2006），產業月營收與股價報酬的關聯性之研究。管理科學研究。第三卷第二期，62-75。 吳淑汝（2010），影響企業財務績效之因素：以台灣跨國生技產業為例。大葉大學管理學院碩士在職專班論文。未出版，彰化。 呂瑞芳、劉怡莉（2023），「公司治理評鑑機制對公司績效及關鍵查核事項揭露之影響：董事會政治連結的調節效果」。會計審計論叢，第13卷:125-170。 呂學焜（2008），公司治理與公司績效對董事酬勞影響之研究。台灣大學會計研究所碩士論文。未出版，台北。 李榮謙、方耀（2013），國際金融小辭典（初版），智勝文化書版社。 李馨蘋（2007），公司治理機制與公司績效之實證研究。東吳經紀商學學報，第57期，3-25。 李顯儀（2014），月營收對股價報酬影響性之研究。財金論文叢刊，38-55。 杜文禮（2006），董監事酬勞及員工分紅占盈餘分配比例對公司經營績效之實證研究，全球管理與經濟，5-25。 邱郁婷（2016），企業社會責任、董監事酬勞與營運績效之關係。台南應用科技大學商學管理研究所碩士論文，未出版，台南。 金成隆、張耿尉（1998），月營收與報酬關聯性之研究。管理評論，第十七卷第三期，65-80。 姚惠芸（2009），「Relationships between Corporate Governance and Firm Value for the Electronic Listed Firms in Taiwan」。北商學報，1-20。 洪榮華、陳香如、王玉珍（2005），公司內部治理機制與公司績效之關係-股權結構與董事會特性之觀點。輔仁管理評論，12(3)，25-38。 孫秀蘭（1996），董事會制度與企業經營績效之研究。台灣大學財務金融學系碩士論文。未出版，台北。 徐甄璟（2003），分紅入股制度對台灣高科技公司獲利之影響：採聯立迴歸模型分析法，台灣大學財務金融所碩士論文。未出版，台北。 張培真（2003），員工分紅入股與公司特質之關係及其對公司績效之影響。台灣大學會計學研究所碩士論文，未出版，台北。 陳麒升（2021），逾放比率與銀行獲利關聯性-以本國銀行為例。中正大學財務金融系研究所碩士論文。未出版，嘉義。 馮釋誼（2008），電子業對員工分紅費用化因應措施之研究。台灣大學會計研究所碩士論文，未出版，台北。 游宏生（2013），銀行逾放比率與經營績效之關聯性分析。嶺東科技大學高階主管企管碩士在職專班論文。未出版，台中。 湯惠雯（2017），「CEO雙重性、公司治理與公司績效─外部環境的角色」。中山管理評論，第25卷第4期:975-990。 劉瓊惠（2009），公司治理與員工分紅對員工流動率之影響。屏東科技大學企業管理學系碩士論文。未出版，屏東。 蔡志瑋（2003），員工分紅與公司績效及投資人報酬之關聯性研究-以台灣上市資訊電子業為例。政治大學會計研究所碩士論文。未出版，台北。 鄭桂蕙（2005），員工持股制度與公司績效。東吳經濟商學學報。51，110-125。 賴郁都（2006），國內金融控股公司經營規模、業務種類、股權集中度與經營績效之研究。東華大學管理學院高階經營管理碩士在職專班碩士論文，未出版，花蓮。 戴怡蕙（2019），「總經理特質對於家族持股與公司績效關聯性之影響」，管理與系統，第26卷第3期:328-360。 蘇純儀（2004），員工紅利及董監事酬勞占盈餘分配比例對公司經營績效之影響。東吳大學碩士論文，未出版，台北。 英文部分： Aghion, P. and J. Stein (2008), Growth vs. Margins: Destabilizing Consequences of Giving the Stock Market what it wants, Journal of Finance, 63: 1025-1058. Agrawal, A., and C. R. Knoeber. (1996), Firm performance and mechansms to control agency problems between managers and shareholders. Journal of financial and quantitative analysis 31(03):377-397. Becker, G.S.,(1964), Human Capital, A Theoretical and Empirical Analysis with Special Reference to Education, Chicago, IL: NBER ,University of Chicago Press. Benston, G. J.,(1985), The Market for Public Accounting Services: Demand, Supply and Regulation, Journal of Accounting and Public Policy, 4(1), 33-79. Bhargava, S.(1994), Profit Sharing and the Financial Performance of Companies: Evidence form U.K. Panel Data.＂,The Economic Journal,104,pp.1044-56. Bradley, K.,& Nejad, A. (1989), Managing Owners: Volume 13: The National Freight Consortium in Perspective (No. 13). CUP Archive. Cappelli P. (2000), A market-driven approach to retaining talent. Harvard Business Review 78 :103–111. Chung, K. H., and Pruitt, S.W., (1994), A Simple Approximation of Tobin’s Q Financial Management, 23(3),70-74. Conte, M. A. (1992), Contingent Compensation: Does It Effect Company Performance? ” Journal of Economic Issues, 26, No.2, pp.583-90. Dalton, Dan R., Todor, William D., (1979), "Turnover turned over: an expanded and positive perspective". Academy of Management Review Vol.4,225-235. Dogan, M. (2013), Does firm size affect the firm profitability? Evidence from Turkey. Research journal of finance and accounting.54-57. Fitzroy, F. R., & Kraft, K.(1987), Cooperation, productivity, and profit sharing. The Quarterly Journal of Economics, 23-35. Hollenbeck, J. R .and Williams, C. R.(1986), Turnover functionality versus turnover frequency: A note on work attitudes and organizational effectiveness. Journal of Applied Psychology. Jeansen, M. (1986), Agency Costs of Free Cash Flow. Corporate Finance, and Takeover, American Economic Review,76,323-329. Jones, D.C., and T kato. (1995), The productivity effects of employee stock-ownership plans and bonuses: eidence from Japanese panel data. The American economic review:391-414. Kim, S. (1998), Does profit sharing increase firms’ profits?. Journal of Labor Research, 19(2), 351-370. Kruse, D. L. (1993), Profit Sharing: Does it Make a Difference?, MI: W. E. Upjohn Institute. Lipton, M. and J. W. Lorsch (1992), "A Modest Proposal for Improved Corporate Governance, "Business Lawyer,48(1),59-78. Lun, Y. H.V., and Quaddus M.A. (2011), Firm Size and performance: A study on the use of electronic commerce by container transport operators in Hong Kong.38:7227-7234. McConnell, J. J. and Servaes, H., (1990), “Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value,” Journal of Financial Economics, Vol. 27, No. 2, 595-612. Newell, R. and G Wilson (2002), "A Premium for Good Governance, "McKinsey Quarterly, No.3,20-23. Nikos V.(2000), Board structure and the informativeness of earnings. Journal of Accounting and Public Policy 19:139-160. Opler C. Tim &Sheridan Titman. (1994), Financial Distres and Corporate Performance. The Journal of Finance, vol.49.1015-1040. Parnes, H. S. (1984), People Power, Beverly Hills. C A: Sage Publications. Schultz, T. W. (1960), Investment in Human Capital. The American Economic Review 51(1): 1–17. Shaw, J. D., Delery, J. E., Jenkins, G. D., and Gupta, N. (1998), An organization level analysis of voluntary and involuntary turnover. Academy of Management Journal 41: 511–525. Shepherd, W. G. (1986),"Tobin's Q and the Structure-Performance Relationship: Comment" American Economic Review,76,1209. Snell, S. A., and J. W. Dean. (1992), Integrated manufacturing and human resource management: A human capital perspective. Academy of Management Journal 35:467-504. Staw, Barry M., (1980), The consequence of turnover. Journal of Occupation Behavior vol.1,253-273. Stewart, T.A. (1997), Intellectual Capital-the New Wealth of Organizations,1Edition, Bantam: Doubleday Dell Publishing Group INC. Sweczyk, S. H., Tsetsekos, G. P., and Zantout, Z. (1996), The valuation of corporate R&D expenditures: Evidence from investment opportunities and free cash flow. Financial Management 25(1):105-110. Wayne, G. (2009), "The Influence of Board Monitoring, Executive Incentives, and Corporate Strategy on Employment Stability," Employee Responsibilities and Rights Journal,22(1), 45-64. Zahid., & Shaikh A.H. (2000), Stock Price and Operating Performance of ESO Firms: A Time-series Analysis, Quarterly Journal of Business and Economics, 39(3), 25-47. Zhang, J. (1996), Measurement and determinates of X-efficiency, technological change and profitability in banking. Unpublished Ph. D. Dissertation, The Tample University. 網路電子資料部分 中華民國中央銀行全球資訊網，2024 年 3 月 31 日，取自：https://www.cbc.gov.tw/tw/mp-1.html 金 融 監 督 管 理 委 員 會 銀 行 局 ， 2024 年 4 月 23 日，取自：https://www.banking.gov.tw/ch/index.jsp 描述 碩士
國立政治大學
行政管理碩士學程
111921049資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111921049 資料類型 thesis dc.contributor.advisor 翁永和 zh_TW dc.contributor.author (Authors) 陳以婕 zh_TW dc.contributor.author (Authors) Chen, Yi-Chieh en_US dc.creator (作者) 陳以婕 zh_TW dc.creator (作者) Chen, Yi-Chieh en_US dc.date (日期) 2024 en_US dc.date.accessioned 4-Feb-2025 15:57:51 (UTC+8) - dc.date.available 4-Feb-2025 15:57:51 (UTC+8) - dc.date.issued (上傳時間) 4-Feb-2025 15:57:51 (UTC+8) - dc.identifier (Other Identifiers) G0111921049 en_US dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/155488 - dc.description (描述) 碩士 zh_TW dc.description (描述) 國立政治大學 zh_TW dc.description (描述) 行政管理碩士學程 zh_TW dc.description (描述) 111921049 zh_TW dc.description.abstract (摘要) 台灣自民國79年以來頒布「商業銀行設立標準」，開放新銀行之設立，民營銀行家數增加而導致業務重疊，並且削價競爭，財團化更導致金融業體質被削弱，獲利能力降低，加上近年配合政府政策，台灣金融業掀起了整併潮，對於金融從業人員而言，「薪資導向」變成了「績效導向」，金融業已不再是金飯碗的時代，本研究數據來源取自「TEJ Pro系統」自西元2012年到2022年間我國銀行及金控公司，有效樣本數為396筆，以員工流動率、員工分紅占稅前淨利、公司規模、董事會規模、董監事酬勞、營收成長率、負債比率及逾放比率等解釋變數，並運用最小平方法，來探討與金融業企業價值之關聯性，研究結果發現「董事會規模」、「董監事酬勞」對金融業企業價值具有顯著正向影響；「負債比率」、「逾放比率」對金融業企業價值具有顯著負向影響；「公司規模」與「營收成長率」對金融業企業價值具有正向影響，但不具顯著效果；另「員工流動率」對金融業企業價值為負相關，但效果不顯著，「員工分紅占稅前淨利」分別與公司規模及董監事酬勞交乘後，不論是否加入時間虛擬變數，皆對於金融業企業價值具有正向影響，而若將「營收成長率」與員工流動率及員工分紅分別交乘後，則為正相關，表示即使在營收較佳的情況下，若員工流動率也高，亦將對金融業之企業價值產生影響；但營收成長也表示可以分配給員工之紅利愈佳，該金融業之企業價值愈高。 zh_TW dc.description.tableofcontents 第一章 緒論P.1 第一節 研究背景及動機P.1 第二節 研究目的P.3 第三節 研究方法及步驟P.4 第四節 研究架構P.6 第二章 文獻探討P.7 第一節 企業價值理論及定義P.7 第二節 員工流動率與企業價值之實證文獻P.11 第三節 員工分紅與企業價值相關文獻P.15 第四節 其他影響企業價值決定因素之相關實證文獻P.26 第三章 現況分析P.34 第一節 資料蒐集與整理P.34 第二節 企業價值之衡量指標P.36 第三節 影響我國銀行業及金控公司企業價值之決定因素及現況分析P.37 第四章 實證模型設定P.45 第一節 各變數說明及預期影響方向P.45 第二節 估計方法及實證模型P.50 第五章 實證模型結果分析P.51 第一節 實證變數的基本統計量P.51 第二節 實證變數之相關性分析P.52 第三節 實證結果分析P.53 第六章 結論與建議P.69 第一節 結論P.69 第二節 未來研究方向及建議P.71 參考文獻P.72 zh_TW dc.format.extent 3588627 bytes - dc.format.mimetype application/pdf - dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111921049 en_US dc.subject (關鍵詞) 員工流動率 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 員工分紅 zh_TW dc.subject (關鍵詞) 金融業企業價值 zh_TW dc.title (題名) 我國金融業之員工流動率及員工分紅對企業價值之影響 zh_TW dc.title (題名) The Impact of Employee Turnover Rate and Employee Dividends on Corporate Value of Financial Industry in Taiwan en_US dc.type (資料類型) thesis en_US dc.relation.reference (參考文獻) 中文部分： 王興田（2013），董監事持股率、酬金、獨立人設置及經營績效之探討。嶺東科技大學高階主管企管碩士在職專班碩士論文。未出版，台中。 吳幸姬、李顯儀（2006），產業月營收與股價報酬的關聯性之研究。管理科學研究。第三卷第二期，62-75。 吳淑汝（2010），影響企業財務績效之因素：以台灣跨國生技產業為例。大葉大學管理學院碩士在職專班論文。未出版，彰化。 呂瑞芳、劉怡莉（2023），「公司治理評鑑機制對公司績效及關鍵查核事項揭露之影響：董事會政治連結的調節效果」。會計審計論叢，第13卷:125-170。 呂學焜（2008），公司治理與公司績效對董事酬勞影響之研究。台灣大學會計研究所碩士論文。未出版，台北。 李榮謙、方耀（2013），國際金融小辭典（初版），智勝文化書版社。 李馨蘋（2007），公司治理機制與公司績效之實證研究。東吳經紀商學學報，第57期，3-25。 李顯儀（2014），月營收對股價報酬影響性之研究。財金論文叢刊，38-55。 杜文禮（2006），董監事酬勞及員工分紅占盈餘分配比例對公司經營績效之實證研究，全球管理與經濟，5-25。 邱郁婷（2016），企業社會責任、董監事酬勞與營運績效之關係。台南應用科技大學商學管理研究所碩士論文，未出版，台南。 金成隆、張耿尉（1998），月營收與報酬關聯性之研究。管理評論，第十七卷第三期，65-80。 姚惠芸（2009），「Relationships between Corporate Governance and Firm Value for the Electronic Listed Firms in Taiwan」。北商學報，1-20。 洪榮華、陳香如、王玉珍（2005），公司內部治理機制與公司績效之關係-股權結構與董事會特性之觀點。輔仁管理評論，12(3)，25-38。 孫秀蘭（1996），董事會制度與企業經營績效之研究。台灣大學財務金融學系碩士論文。未出版，台北。 徐甄璟（2003），分紅入股制度對台灣高科技公司獲利之影響：採聯立迴歸模型分析法，台灣大學財務金融所碩士論文。未出版，台北。 張培真（2003），員工分紅入股與公司特質之關係及其對公司績效之影響。台灣大學會計學研究所碩士論文，未出版，台北。 陳麒升（2021），逾放比率與銀行獲利關聯性-以本國銀行為例。中正大學財務金融系研究所碩士論文。未出版，嘉義。 馮釋誼（2008），電子業對員工分紅費用化因應措施之研究。台灣大學會計研究所碩士論文，未出版，台北。 游宏生（2013），銀行逾放比率與經營績效之關聯性分析。嶺東科技大學高階主管企管碩士在職專班論文。未出版，台中。 湯惠雯（2017），「CEO雙重性、公司治理與公司績效─外部環境的角色」。中山管理評論，第25卷第4期:975-990。 劉瓊惠（2009），公司治理與員工分紅對員工流動率之影響。屏東科技大學企業管理學系碩士論文。未出版，屏東。 蔡志瑋（2003），員工分紅與公司績效及投資人報酬之關聯性研究-以台灣上市資訊電子業為例。政治大學會計研究所碩士論文。未出版，台北。 鄭桂蕙（2005），員工持股制度與公司績效。東吳經濟商學學報。51，110-125。 賴郁都（2006），國內金融控股公司經營規模、業務種類、股權集中度與經營績效之研究。東華大學管理學院高階經營管理碩士在職專班碩士論文，未出版，花蓮。 戴怡蕙（2019），「總經理特質對於家族持股與公司績效關聯性之影響」，管理與系統，第26卷第3期:328-360。 蘇純儀（2004），員工紅利及董監事酬勞占盈餘分配比例對公司經營績效之影響。東吳大學碩士論文，未出版，台北。 英文部分： Aghion, P. and J. 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Dissertation, The Tample University. 網路電子資料部分 中華民國中央銀行全球資訊網，2024 年 3 月 31 日，取自：https://www.cbc.gov.tw/tw/mp-1.html 金 融 監 督 管 理 委 員 會 銀 行 局 ， 2024 年 4 月 23 日，取自：https://www.banking.gov.tw/ch/index.jsp zh_TW
