| dc.contributor.advisor | 張元晨 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳信宏 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Chen, Hsin-Hung | en_US |
| dc.creator (作者) | 陳信宏 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Chen, Hsin-Hung | en_US |
| dc.date (日期) | 2025 | en_US |
| dc.date.accessioned | 1-Sep-2025 15:30:27 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 1-Sep-2025 15:30:27 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 1-Sep-2025 15:30:27 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0112ZB1050 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/159178 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國際金融碩士學位學程 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 112ZB1050 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 隨著全球淨零碳排與能源轉型趨勢明確，台灣政府大力推動再生能源政策，尤以太陽能發電成長最為迅速，2024年太陽能裝置容量已超過14GW，銀行業對太陽能電廠授信亦同步擴張。然而，隨著授信規模累積與資本使用效率的考量，銀行面臨資產流動性、風險控管及資本結構調整的壓力，因此亟需發展創新型金融工具以支持綠色金融發展。本研究以銀行辦理太陽能授信資產證券化為主題，旨在探討是否可透過ABS（資產支持證券）架構，將銀行帳上對電廠的貸款債權轉化為可交易之證券，實現資本回收、風險轉移與促進投資人參與綠能建設的目標。為探討此議題，本研究採用文獻分析、實證模型建構、案例比較與政策環境檢視等方法，建構出適合台灣市場的可行性分析框架。
研究顯示，銀行對太陽能電廠的融資案件具備穩定現金流、契約履約率高、具抵押品等特性，理論上符合資產證券化之條件。透過建構現金流模型與A/B券分層設計，模擬在不同利率、融資成數、發電效率等條件下之DSCR與IRR表現，實證證明在合理結構下能兼顧投資人收益與風險承擔能力。然而，實務推動仍面臨數項挑戰，包括：法規對電廠資產性質之定義尚不明確、《金融資產證券化條例》對未來債權的適用範圍仍待釐清、政府對PPA轉讓機制缺乏配套、以及市場投資人對新商品接受度不一等。此外，國內尚缺成熟案例供參，信評制度對新型資產架構態度亦偏保守。本研究透過美國SolarCity、中國興業銀行等案例，歸納出成功的增信機制與政策配合要素，並提出對台灣未來推動太陽能資產證券化的策略建議，包括：明確法規指引、強化政策誘因、建立SPV信託架構與導入示範性案件，協助台灣銀行業推動綠色資本市場發展。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 目次 Ⅰ
目錄 Ⅱ
圖目錄 Ⅲ
第一章 前言 1
第一節、研究背景與動機 1
第二節、研究目的 2
第二章 研究方法與架構 3
第一節、研究方法 3
第二節、研究架構與分析方法 4
第三章 文獻探討 5
第一節、資產證券化的基礎理論與模式 5
第二節、太陽能專案融資的特點和挑戰 6
第四章 銀行太陽能授信資產證券化的可行性分析 9
第一節、市場需求與規模分析 9
第二節、法規與政策環境 10
第三節、風險與挑戰 14
第四節、參與機構角色分析 17
第五章 國外案例分析與啟示 20
第一節、美國 SolarCity的案例 20
一、 資產組合設計 20
二、 風險控制策略 21
三、 啟示：國外經驗如何應用於台灣 21
第二節、中國綠色金融資產證券化案例 22
一、 資產組合設計 23
二、 風險控制策略 24
三、 啟示：國外經驗如何應用於台灣 24
第六章 實證研究與結果 25
第一節、資產證券化模型建構 25
第二節、實證結果分析 26
第三節、敏感性分析 32
一、 利率敏感性分析 32
二、 發電效率敏感性分析 34
第七章 結論與建議 38
第一節、研究結論 38
第二節、策略建議 38
第三節、未來研究方向 39
一、 動產證券化法制修正下，太陽能電廠納入REITs架構之可行性研究 39
二、 評估以CPPA或綠電平台為基礎之電廠現金流是否具備可證券化之條件 39
三、 資產證券化在其他綠能領域的應用 39
參考文獻 41 | zh_TW |
| dc.format.extent | 1328424 bytes | - |
| dc.format.mimetype | application/pdf | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0112ZB1050 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 資產證券化 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 太陽能融資 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 綠色金融 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 未來債權 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | PPA | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | ABS | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 風 險分層 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 銀行授信 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 銀行辦理太陽能授信資產證券化之可行性研究 | zh_TW |
| dc.title (題名) | A Feasibility Study on the Securitization of Solar Loan Assets by Banks | en_US |
| dc.type (資料類型) | thesis | en_US |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、 中文文獻
1. 扈企平2014年出版「資產證券化：理論與實務」,出版社：機械工業出版社
二、 網路資訊
1. EIB Group signs first synthetic securitisation backed by solar panel loans to private individuals in Poland with PLN 625 million to Inbank
https://www.eif.org/InvestEU/news/2024/eib-group-signs-first-synthetic-securitisation-backed-by-solar-panel-loans-to-private-individuals-in-poland-with-pln-625-million-to-inbank.htm
2. Securitization is Driving Adoption of Solar in U.S. homes
https://wholesale.banking.societegenerale.com/en/news-insights/all-news-insights/news-details/news/securitization-driving-adoption-solar-homes/
3. Residential solar power shines on, backed by securitized lending
https://www.dallasfed.org/research/economics/2023/0214
4. 資誠聯合會計師事務所《2024全球與台灣電力暨再生能源市場》報告：台灣再生能源發電量首次突破一成 綠電交易持續成長https://www.pwc.tw/zh/news/press-release/press-20250513-1.html
5. 黃淑華, 民國93年出版「我國金融資產證券化之發展及其監理」
https://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/832414381371.pdf
6. 綠色及永續連結授信統計專區 - 財團法人金融聯合徵信中心
https://www.jcic.org.tw/main_ch/List.aspx?uid=1627&pid=190
7. 台灣櫃買中心「Solar ABS Market Overview and Case Studies」https://www.tpex.org.tw/storage/bond/2021/12/1639614846_9312_en_news.pdf
8. 上海證券交易所. (2019). 國開新能源應收賬款資產支持專項計劃說明書.
https://www.sse.com.cn/disclosure/bond/announcement/
9. 2024年中國資產證券化市場年度回顧與展望https://finance.sina.cn/bond/zsyw/2025-04-22/detail-ineucimw6926287.d.html?source=bdquote
10. 銀行局關於金融資產證券化規模訊息https://www.banking.gov.tw/ch/home.jsp?id=116&parentpath=0%2C8%2C115&utm_source=chatgpt.com
11. 綠色資產證券化的探索與研究
https://www.stcn.com/article/detail/1457178.html
12. 惠譽博華，《中國綠色ABS追踪：2023–2024》，2024年6月出版http://www.fitchbohua.cn/%E6%8A%A5%E5%91%8A%E6%96%87%E7%AB%A0/%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E7%BB%BF%E8%89%B2abs-%E8%BF%BD%E8%B8%AA%EF%BC%9A2023-2024 | zh_TW |
