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題名 理財機器人監理制度與實務運作之研究
A Study on Regulatory Framework and Practical Operation of Robo-Advisors
作者 陳姿璇
Chen, Tzu-Hsuan
貢獻者 周振鋒
Chou, Cheng-Fong
陳姿璇
Chen, Tzu-Hsuan
關鍵詞 理財機器人
自動化投資顧問服務
受任人義務
適合性義務
金融監理
投資人保護
Robo-Advisors
Robo-Advisor Services
Fiduciary Duty
Suitability Duty
Financial Supervision
Investor Protection
日期 2026
上傳時間 2-Mar-2026 11:25:27 (UTC+8)
摘要 隨著金融科技快速發展，理財機器人已成為近年我國數位理財服務之重要業務型態，其高度自動化與演算法驅動之特性，對既有投資顧問法制與監理實務帶來新的挑戰。本文以理財機器人於我國之法律定位與監理內涵為研究核心，探討現行規範面對自動化投資服務時之適用情形與侷限。 本文透過法規體系之梳理，結合主管機關監理實務與案例之分析，並以美國理財機器人法規制度與執法經驗作為比較對象，探討我國與美國在監理架構、實務運作及執法實務上之差異。藉由比較分析，具體釐清我國現行制度之特性及其可完善之方向。 研究結果顯示，我國現行規範雖已建構基本框架，惟在制度落實與實務運作上仍具強化空間，如廣告行銷與演算法運作之相符情形、利益衝突之實質審查深度、數位介面行為偏誤風險之控管、第三方技術供應商之委外責任分配，以及演算法事後檢查機制。據此，本文借鏡美國法，分別從主管機關監理法制與金融機構內部控制之兩面向，提出制度調整與精進之建議，以期在促進金融創新之際，兼顧投資人保護與市場秩序之維護。
With the rapid development of financial technology, robo-advisory services have become an important segment of digital wealth management in Taiwan. Their highly automated and algorithm-driven nature has posed new challenges to the existing legal and supervisory framework governing investment advisory services. This thesis focuses on the legal status and regulatory implications of robo-advisors in Taiwan, and examines the applicability and limitations of the current framework in responding to automated investment services. This study reviews the relevant regulatory framework, analyzes supervisory practices and cases, and adopts the regulatory regime and enforcement experience of the United States regarding robo-advisors as a comparative reference. Through comparative analysis, it examines differences between Taiwan and the United States in terms of supervisory structure, practical operation, and enforcement practices, thereby clarifying the characteristics of Taiwan’s regulatory regime and identifying areas for refinement. The findings indicate that while Taiwan's current regulations have established a basic framework, there remains room for enhancement in institutional implementation and practical operation. Specific areas for improvement include the correspondence between advertising marketing and algorithm operation, the depth of substantive review regarding conflicts of interest, the risk control over behavioral biases in digital interfaces, the allocation of outsourcing responsibilities for third-party technology providers, and ex-post inspection mechanisms for algorithms. Accordingly, this thesis draws on U.S. laws and practices to propose recommendations for institutional adjustment and refinement from two perspectives: the regulatory framework of supervisory authorities and the internal control mechanisms of financial institutions, with a view to promoting financial innovation while safeguarding investor protection and market order.
參考文獻 一、中文文獻 （一）專書 谷湘儀、臧正運編審，金融科技發展與法律，臺北：五南出版社，2017年。 （二）期刊論文 1.王偉霖，理財機器人對我國金融及相關法制的衝擊與發展，財金法學研究，第2卷第3期，2019年9月，頁371-406。 2.王偉霖，生成式AI衍生之產業衝擊、法律風險與因應芻議－以ChatGPT及金融理財機器人為例，全國律師，第28卷第6期，2024年6月，頁20-36。 3.王志誠，人工智慧在金融業運用之法律風險及監控，當代法律，第28期，2024年4月，頁11-25。 4.周振鋒，論機器人投資顧問之興起與投資人之保護－以美國法為中心，東吳法律學報，第30卷第4期，2019年4月，頁69-107。 5.周振鋒，探討我國理財機器人之發展－以適合性義務與監理法規為中心，月旦會計實務研究，第41期，2021年5月，頁20-29。 6.楊岳平，演算法時代下的投資顧問監理議題──以理財機器人監理為例，月旦民商法雜誌，第67期，2020年3月，頁28-50。 （三）學位論文 1.林鈺凱，理財機器人之風險管理功能與監理法制之探討，國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文，2018年7月。 2.林奐辰，人工智慧與認識客戶原則（KYC）－以金融消費者保護法為中心，東吳大學法學院法律學系碩士論文，2023年1月。 3.張詩瑀，人工智慧在金融法上之運用與挑戰－以機器人投顧為主軸，國立成功大學法律學系碩士學位論文，2021年7月。 4.葉書豪，我國機器人投資顧問監管政策及法律權利義務之研究，國立政治大學法律學系碩士學位論文，2021年7月。 5.羅博威，理財機器人之現有規範與其實務運作上之比較——以美國、英國與台灣為例，國立政治大學法律學系碩士學位論文，2020年6月。 （四）法院判決與行政函釋 1.最高法院102年度台上字第171號刑事判決。 2.最高法院101年度台上字第6562號刑事判決。 3.最高法院106年度台上字第3128號刑事判決。 4.最高法院107年度台上字第326號民事判決。 5.最高法院108年度台上字第2068號刑事判決。 6.臺灣高等法院101年度重上字第567號民事判決。 7.金管證投字第1080339920號函。 （五）主管機關之網路資料 1.金管會，發展高齡化金融商品與服務，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=495&parentpath=0,7 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 2.金管會，金管會持續推動高齡者權益保護措施，2022年9月7日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202209070001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 3.金管會，金融業應用人工智慧(AI)調查結果，2025年5月20日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202505200001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 4.金管會，金管會公布金融業運用人工智慧(AI)之核心原則及政策，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202310170002&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年10月21日。 5.金管會，金管會發布「金融業運用人工智慧(AI)指引」，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202406200001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年10月21日。 6.金管會，「證券投資顧問事業管理規則」部分條文修正草案已完成預告程序，將於近期發布，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202410240003&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年11月29日。 7.金管會檢查局，金融檢查制度，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=18&parentpath=0,4 ，最後瀏覽日：2025年10月18日。 8.金管會檢查局，113年度金融檢查重點，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=65&parentpath=0,4&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202312190003&dtable=Business ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 9.金管會檢查局，114年度金融檢查重點，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=65&parentpath=0,4&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202412180001&dtable=Business ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 10.金管會檢查局，金融檢查手冊，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=269&parentpath=0,4,256 ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 11.金管會檢查局，〈金融機構最近五年度主要檢查缺失〉，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=302&parentpath=0,5,297,300 ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 12.金管會，金管會核准金融科技創新實驗案—落實普惠金融之機器人理財服務，2021年3月2日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=487&parentpath=0,7,478&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202110210002&dtable=O20160223020901 ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 13.金管會，修正「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」第二十九條之一，2025年5月6日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=128&parentpath=0&mcustomize=lawnew_view.jsp&dataserno=202505060001&dtable=NewsLaw ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 14.金管會，修正「信託業營運範圍受益權轉讓限制風險揭露及行銷訂約管理辦法」第二十一條及第十條附表二至附表四，2025年4月10日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202504100003&dtable=News ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 15.金管會，「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」第十四條及第二十三條修正草案已完成預告程序，將於近期發布，2025年6月3日，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=95&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202506030002&dtable=News ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 （六）其他網路資料 1.工商時報，累積達131.11億元，年增49.72％ 理財機器人 資產規模再衝高，參考網址：https://www.chinatimes.com/newspapers/20250425000491-260208 ，最後瀏覽日：2025年4月27日。 2.工商時報，公股銀跟潮流 ETF納機器人理財，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20250527700160-430304 ，最後瀏覽日：2025年8月14日。 3.工商時報，機器人理財夯 公股銀擬鬆綁高齡者限制，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20241231700155-439901 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 4.工商時報，彭金隆曝金融科技大未來 臺灣金融AI大語言模型出現、AI機器人有大學生水準，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20250901700657-430301 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 5.工商時報，更新機器人理財系統出包 銀行局：王道銀周內提報告，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20201201700962-439901?utm=copy_link ，最後瀏覽日：2025年11月3日。 6.中央社，保護或歧視？臺灣投資法規撕掉年齡標籤，參考網址：https://www.cna.com.tw/news/afe/202503290067.aspx ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 7.中國時報，機器人理財限65歲以下 被批評涉嫌歧視高齡者，參考網址：https://www.chinatimes.com/newspapers/20221001000372-260106?chdtv ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 8.中國信託銀行，〈智主投〉，參考網址：https://www.ctbcbank.com/content/dam/minisite/long/fund/roboadvisor/index.html ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 9.中租投顧，〈WISEGO智能理財〉，參考網址：https://wisego.ezfunds.com.tw/ ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 10.元大投信，〈ETF-AI智能投資平台〉，參考網址：https://www.yuanta-etfadvisor.com/ ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 11.永豐銀行，〈ibrAin〉，參考網址：https://bank.sinopac.com/sinopacBT/webevents/ibrain/index.html ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 12.第一銀行，〈e-First 智能理財〉，參考網址：https://efirst.firstbank.com.tw/efirstWeb/dashboard/landingPage ，最後瀏覽日：2025年9月24日。 13.合作金庫銀行，〈i庫博 iCooper〉，參考網址：https://irobo.tcb-bank.com.tw/irobo/ ，最後瀏覽日：2025年9月24日。 14.兆豐銀行，〈理財e把兆〉，參考網址：https://megabee.megabank.com.tw/robot/ ，最後瀏覽日：2025年9月24日。 15.國泰世華銀行，〈智能投資〉，參考網址：https://www.cathayrobo.com/welcome ，最後瀏覽日：2025年9月24日。 16.富蘭克林投顧，〈國民理財機器人〉，參考網址：https://www.franklin.com.tw/AI_robo/newAIRobo/index.html ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 17.復華投信，〈強勢通〉，參考網址：https://www.fhtrust.com.tw/invmethod/robot_intro_1/content_investment ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 18.野村投信，〈理財農場〉，參考網址：https://www.nomurafunds.com.tw/Web/RoboContent ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 19.群益投信，〈金智動〉，參考網址：https://www.capitalfund.com.tw/investment/robot ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 20.鉅亨投顧，〈阿發總管〉，參考網址：https://www.anuefund.com/FundSpec/ROBO/ ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 21.自由時報，王道凸槌 金管會緊盯系統更新，參考網址：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1424756 ，最後瀏覽日：2025年11月3日。 22.經濟日報，機器人理財 2025年衝200億，參考網址：https://money.udn.com/money/story/5613/8697565 ，最後瀏覽日：2025年8月14日。 23.經濟日報，智慧經營／阿爾發投顧董事長陳志彥 做大機器人理財市場，參考網址：https://money.udn.com/money/story/122331/8616693 ，最後瀏覽日：2025年8月23日。 24.經濟日報，去年齡標籤化 逾70歲買海外股債鬆綁，參考網址：https://money.udn.com/money/story/5613/8783017 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 25.ESG 投資是什麼？2026 永續投資指南：一篇看懂 ESG 概念、策略與績效，參考網址：https://blog.roboadvisor.com.tw/?p=14656 ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 二、外文文獻 （一）法院判決 1.SEC v. Capital Gains Research Bureau, Inc., 375 U.S. 180 (1963). （二）主管機關及自律監理組織發布之相關資料 1.SEC, Compliance Programs of Investment Companies and Investment Advisers, Advisers Act Release No. 2204 (Dec. 17, 2003). 2.SEC, SEC Staff Issues Guidance Update and Investor Bulletin on Robo-Advisers, Press Release No. 2017-52 (Feb. 23, 2017). 3.SEC, IM Guidance Update No. 2017-02: Robo-Advisers (Feb. 23, 2017). 4.SEC, Investor Bulletin: Robo-Advisers (Feb. 23, 2017). 5.SEC, Exemption for Certain Investment Advisers Operating Through the Internet, Investment Advisers Act Release No. IA-6578 (Mar. 27, 2024). 6.SEC Division of Examinations, Observations from Examinations of Advisers that Provide Electronic Investment Advice. 7.SEC Division of Examinations, 2021 Examination Priorities. 8.SEC Division of Examinations, 2022 Examination Priorities. 9.SEC Division of Examinations, 2023 Examination Priorities. 10.SEC Division of Examinations, 2024 Examination Priorities. 11.SEC Division of Examinations, 2025 Examination Priorities. 12.SEC Division of Examinations, 2026 Examination Priorities. 13.Massachusetts Securities Division, Policy Statement: Robo-Advisers and State Investment Adviser Registration (Apr. 1, 2016). 14.Massachusetts Securities Division, Policy Statement: State-Registered Investment Advisers’ Use of Third-Party Robo-Advisers (Apr. 1, 2016). 15.FINRA, Report on Digital Investment Advice, March 2016. 16.FINRA, Artificial Intelligence (AI) in the Securities Industry, June 2020. 17.In the Matter of Betterment LLC, Advisers Act Release No. 6288 (Apr. 18, 2023). 18.In the Matter of Charles Schwab & Co., Inc., Charles Schwab Investment Advisory, Inc., and Schwab Wealth Investment Advisory, Inc., Exchange Act Release No. 95087; Advisers Act Release No. 6047 (June 13, 2022). 19.In the Matter of Delphia (USA) Inc., Advisers Act Release No. 6573 (Mar. 18, 2024). 20.In the Matter of Emperor Investments, Inc., Advisers Act Release No. 5745 (June 3, 2021). 21.In the Matter of Global Predictions Inc., Advisers Act Release No. 6574 (Mar. 18, 2024). 22.In the Matter of Hedgeable Inc., Advisers Act Release No. 5087 (Dec. 21, 2018). 23.In the Matter of SoFi Wealth LLC, Advisers Act Release No. 5826 (Aug. 19, 2021). 24.In the Matter of Wahed Invest LLC, Advisers Act Release No. 5959 (Feb. 10, 2022). 25.In the Matter of Wealthfront Advisers LLC, Advisers Act Release No. 5086 (Dec. 21, 2018). （三）網路資料 Fortune Business Insights, Robo Advisory Market Size, Share & Industry Analysis (2025), available at https://www.fortunebusinessinsights.com/robo-advisory-market-109986 (last visited: 2025.10.14).
描述 碩士
國立政治大學
法學院碩士在職專班
111961025
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111961025
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 周振鋒zh_TW
dc.contributor.advisor Chou, Cheng-Fongen_US
dc.contributor.author (Authors) 陳姿璇zh_TW
dc.contributor.author (Authors) Chen, Tzu-Hsuanen_US
dc.creator (作者) 陳姿璇zh_TW
dc.creator (作者) Chen, Tzu-Hsuanen_US
dc.date (日期) 2026en_US
dc.date.accessioned 2-Mar-2026 11:25:27 (UTC+8)-
dc.date.available 2-Mar-2026 11:25:27 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 2-Mar-2026 11:25:27 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0111961025en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/161726-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 法學院碩士在職專班zh_TW
dc.description (描述) 111961025zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 隨著金融科技快速發展，理財機器人已成為近年我國數位理財服務之重要業務型態，其高度自動化與演算法驅動之特性，對既有投資顧問法制與監理實務帶來新的挑戰。本文以理財機器人於我國之法律定位與監理內涵為研究核心，探討現行規範面對自動化投資服務時之適用情形與侷限。 本文透過法規體系之梳理，結合主管機關監理實務與案例之分析，並以美國理財機器人法規制度與執法經驗作為比較對象，探討我國與美國在監理架構、實務運作及執法實務上之差異。藉由比較分析，具體釐清我國現行制度之特性及其可完善之方向。 研究結果顯示，我國現行規範雖已建構基本框架，惟在制度落實與實務運作上仍具強化空間，如廣告行銷與演算法運作之相符情形、利益衝突之實質審查深度、數位介面行為偏誤風險之控管、第三方技術供應商之委外責任分配，以及演算法事後檢查機制。據此，本文借鏡美國法，分別從主管機關監理法制與金融機構內部控制之兩面向，提出制度調整與精進之建議，以期在促進金融創新之際，兼顧投資人保護與市場秩序之維護。zh_TW
dc.description.abstract (摘要) With the rapid development of financial technology, robo-advisory services have become an important segment of digital wealth management in Taiwan. Their highly automated and algorithm-driven nature has posed new challenges to the existing legal and supervisory framework governing investment advisory services. This thesis focuses on the legal status and regulatory implications of robo-advisors in Taiwan, and examines the applicability and limitations of the current framework in responding to automated investment services. This study reviews the relevant regulatory framework, analyzes supervisory practices and cases, and adopts the regulatory regime and enforcement experience of the United States regarding robo-advisors as a comparative reference. Through comparative analysis, it examines differences between Taiwan and the United States in terms of supervisory structure, practical operation, and enforcement practices, thereby clarifying the characteristics of Taiwan’s regulatory regime and identifying areas for refinement. The findings indicate that while Taiwan's current regulations have established a basic framework, there remains room for enhancement in institutional implementation and practical operation. Specific areas for improvement include the correspondence between advertising marketing and algorithm operation, the depth of substantive review regarding conflicts of interest, the risk control over behavioral biases in digital interfaces, the allocation of outsourcing responsibilities for third-party technology providers, and ex-post inspection mechanisms for algorithms. Accordingly, this thesis draws on U.S. laws and practices to propose recommendations for institutional adjustment and refinement from two perspectives: the regulatory framework of supervisory authorities and the internal control mechanisms of financial institutions, with a view to promoting financial innovation while safeguarding investor protection and market order.en_US
dc.description.tableofcontents 第一章　緒論 1 第一節　研究背景與目的 1 第一項　研究背景 1 第二項　研究目的 3 第二節　研究方法與範圍 4 第一項　研究方法 4 第二項　研究範圍 5 第三節　研究架構 6 第二章　理財機器人之介紹、發展現況及未來趨勢 8 第一節　理財機器人之基本概念與運作模式 8 第一項　起源、定義與運作模式 8 第二項　理財機器人之主要類型 11 第三項　理財機器人之業務特性與優勢 11 第二節　理財機器人之發展現況 13 第一項　全球市場發展概況 13 第二項　我國市場發展概況 15 第三項　我國金融機構之導入情形與營運模式 17 第三節　未來發展趨勢 28 第一項　高齡客戶使用限制之鬆綁 28 第二項　人工智慧技術於理財機器人之應用展望 31 第四節　小結 33 第三章　美國理財機器人之監理架構與發展 35 第一節　美國理財機器人監理制度 35 第一項　1940年投資顧問法 35 第二項　SEC之監理要求 37 第三項　FINRA之規範指引 43 第四項　麻州證券監理局之保守監理立場 46 第五項　聯邦監理、自律規範與州法之比較 47 第二節　SEC檢查部門與檢查重點之分析 51 第一項　SEC檢查部門之職權與定位 51 第二項　數位投資顧問檢查之觀察報告 52 第三項　檢查優先事項與監理趨勢之演變 54 第三節　SEC執法部門與執法案例之分析 58 第一項　SEC執法部門之職權與程序 58 第二項　理財機器人之執法案例介紹 61 第三項　執法案例之違規態樣及監理方向 70 第四節　小結 73 第四章　我國理財機器人之法制與實務分析 75 第一節　我國理財機器人監理制度之演進與現況 75 第一項　舊法制度之概述 76 第二項　2024年新法制與監理架構 81 第三項　理財機器人之受任人義務 89 第四項　人工智慧政策指引對監理制度之補充 93 第二節　主管機關檢查與金融實務運作之觀察 99 第一項　主管機關金檢重點、檢查結果與缺失態樣 99 第二項　金融機構實務運作之挑戰 103 第三項　實務案例分析：王道銀行系統錯誤事件 106 第三節　我國與美國理財機器人監理架構之比較與檢討 109 第一項　我國與美國理財機器人監理制度之法制比較 109 第二項　我國理財機器人監理架構之檢討與改進方向 115 第三項　我國金融機構內控制度之強化建議 118 第四節　小結 121 第五章　結論與建議 124 第一節　結論 124 第二節　建議 126 參考文獻 128zh_TW
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dc.format.mimetype application/pdf-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0111961025en_US
dc.subject (關鍵詞) 理財機器人zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 自動化投資顧問服務zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 受任人義務zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 適合性義務zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 金融監理zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 投資人保護zh_TW
dc.subject (關鍵詞) Robo-Advisorsen_US
dc.subject (關鍵詞) Robo-Advisor Servicesen_US
dc.subject (關鍵詞) Fiduciary Dutyen_US
dc.subject (關鍵詞) Suitability Dutyen_US
dc.subject (關鍵詞) Financial Supervisionen_US
dc.subject (關鍵詞) Investor Protectionen_US
dc.title (題名) 理財機器人監理制度與實務運作之研究zh_TW
dc.title (題名) A Study on Regulatory Framework and Practical Operation of Robo-Advisorsen_US
dc.type (資料類型) thesisen_US
dc.relation.reference (參考文獻) 一、中文文獻 （一）專書 谷湘儀、臧正運編審，金融科技發展與法律，臺北：五南出版社，2017年。 （二）期刊論文 1.王偉霖，理財機器人對我國金融及相關法制的衝擊與發展，財金法學研究，第2卷第3期，2019年9月，頁371-406。 2.王偉霖，生成式AI衍生之產業衝擊、法律風險與因應芻議－以ChatGPT及金融理財機器人為例，全國律師，第28卷第6期，2024年6月，頁20-36。 3.王志誠，人工智慧在金融業運用之法律風險及監控，當代法律，第28期，2024年4月，頁11-25。 4.周振鋒，論機器人投資顧問之興起與投資人之保護－以美國法為中心，東吳法律學報，第30卷第4期，2019年4月，頁69-107。 5.周振鋒，探討我國理財機器人之發展－以適合性義務與監理法規為中心，月旦會計實務研究，第41期，2021年5月，頁20-29。 6.楊岳平，演算法時代下的投資顧問監理議題──以理財機器人監理為例，月旦民商法雜誌，第67期，2020年3月，頁28-50。 （三）學位論文 1.林鈺凱，理財機器人之風險管理功能與監理法制之探討，國立政治大學法學院碩士在職專班碩士論文，2018年7月。 2.林奐辰，人工智慧與認識客戶原則（KYC）－以金融消費者保護法為中心，東吳大學法學院法律學系碩士論文，2023年1月。 3.張詩瑀，人工智慧在金融法上之運用與挑戰－以機器人投顧為主軸，國立成功大學法律學系碩士學位論文，2021年7月。 4.葉書豪，我國機器人投資顧問監管政策及法律權利義務之研究，國立政治大學法律學系碩士學位論文，2021年7月。 5.羅博威，理財機器人之現有規範與其實務運作上之比較——以美國、英國與台灣為例，國立政治大學法律學系碩士學位論文，2020年6月。 （四）法院判決與行政函釋 1.最高法院102年度台上字第171號刑事判決。 2.最高法院101年度台上字第6562號刑事判決。 3.最高法院106年度台上字第3128號刑事判決。 4.最高法院107年度台上字第326號民事判決。 5.最高法院108年度台上字第2068號刑事判決。 6.臺灣高等法院101年度重上字第567號民事判決。 7.金管證投字第1080339920號函。 （五）主管機關之網路資料 1.金管會，發展高齡化金融商品與服務，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=495&parentpath=0,7 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 2.金管會，金管會持續推動高齡者權益保護措施，2022年9月7日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202209070001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 3.金管會，金融業應用人工智慧(AI)調查結果，2025年5月20日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202505200001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 4.金管會，金管會公布金融業運用人工智慧(AI)之核心原則及政策，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202310170002&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年10月21日。 5.金管會，金管會發布「金融業運用人工智慧(AI)指引」，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202406200001&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年10月21日。 6.金管會，「證券投資顧問事業管理規則」部分條文修正草案已完成預告程序，將於近期發布，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202410240003&dtable=News ，最後瀏覽日：2025年11月29日。 7.金管會檢查局，金融檢查制度，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=18&parentpath=0,4 ，最後瀏覽日：2025年10月18日。 8.金管會檢查局，113年度金融檢查重點，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=65&parentpath=0,4&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202312190003&dtable=Business ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 9.金管會檢查局，114年度金融檢查重點，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=65&parentpath=0,4&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202412180001&dtable=Business ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 10.金管會檢查局，金融檢查手冊，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=269&parentpath=0,4,256 ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 11.金管會檢查局，〈金融機構最近五年度主要檢查缺失〉，參考網址：https://www.feb.gov.tw/ch/home.jsp?id=302&parentpath=0,5,297,300 ，最後瀏覽日：2025年11月2日。 12.金管會，金管會核准金融科技創新實驗案—落實普惠金融之機器人理財服務，2021年3月2日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=487&parentpath=0,7,478&mcustomize=onemessages_view.jsp&dataserno=202110210002&dtable=O20160223020901 ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 13.金管會，修正「銀行辦理衍生性金融商品業務內部作業制度及程序管理辦法」第二十九條之一，2025年5月6日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=128&parentpath=0&mcustomize=lawnew_view.jsp&dataserno=202505060001&dtable=NewsLaw ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 14.金管會，修正「信託業營運範圍受益權轉讓限制風險揭露及行銷訂約管理辦法」第二十一條及第十條附表二至附表四，2025年4月10日，參考網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202504100003&dtable=News ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 15.金管會，「證券商受託買賣外國有價證券管理規則」第十四條及第二十三條修正草案已完成預告程序，將於近期發布，2025年6月3日，參考網址：https://www.sfb.gov.tw/ch/home.jsp?id=95&parentpath=0&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202506030002&dtable=News ，最後瀏覽日：2026年2月9日。 （六）其他網路資料 1.工商時報，累積達131.11億元，年增49.72％ 理財機器人 資產規模再衝高，參考網址：https://www.chinatimes.com/newspapers/20250425000491-260208 ，最後瀏覽日：2025年4月27日。 2.工商時報，公股銀跟潮流 ETF納機器人理財，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20250527700160-430304 ，最後瀏覽日：2025年8月14日。 3.工商時報，機器人理財夯 公股銀擬鬆綁高齡者限制，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20241231700155-439901 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 4.工商時報，彭金隆曝金融科技大未來 臺灣金融AI大語言模型出現、AI機器人有大學生水準，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20250901700657-430301 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 5.工商時報，更新機器人理財系統出包 銀行局：王道銀周內提報告，參考網址：https://www.ctee.com.tw/news/20201201700962-439901?utm=copy_link ，最後瀏覽日：2025年11月3日。 6.中央社，保護或歧視？臺灣投資法規撕掉年齡標籤，參考網址：https://www.cna.com.tw/news/afe/202503290067.aspx ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 7.中國時報，機器人理財限65歲以下 被批評涉嫌歧視高齡者，參考網址：https://www.chinatimes.com/newspapers/20221001000372-260106?chdtv ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 8.中國信託銀行，〈智主投〉，參考網址：https://www.ctbcbank.com/content/dam/minisite/long/fund/roboadvisor/index.html ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 9.中租投顧，〈WISEGO智能理財〉，參考網址：https://wisego.ezfunds.com.tw/ ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 10.元大投信，〈ETF-AI智能投資平台〉，參考網址：https://www.yuanta-etfadvisor.com/ ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 11.永豐銀行，〈ibrAin〉，參考網址：https://bank.sinopac.com/sinopacBT/webevents/ibrain/index.html ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 12.第一銀行，〈e-First 智能理財〉，參考網址：https://efirst.firstbank.com.tw/efirstWeb/dashboard/landingPage ，最後瀏覽日：2025年9月24日。 13.合作金庫銀行，〈i庫博 iCooper〉，參考網址：https://irobo.tcb-bank.com.tw/irobo/ 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逾70歲買海外股債鬆綁，參考網址：https://money.udn.com/money/story/5613/8783017 ，最後瀏覽日：2025年9月16日。 25.ESG 投資是什麼？2026 永續投資指南：一篇看懂 ESG 概念、策略與績效，參考網址：https://blog.roboadvisor.com.tw/?p=14656 ，最後瀏覽日：2025年9月25日。 二、外文文獻 （一）法院判決 1.SEC v. Capital Gains Research Bureau, Inc., 375 U.S. 180 (1963). （二）主管機關及自律監理組織發布之相關資料 1.SEC, Compliance Programs of Investment Companies and Investment Advisers, Advisers Act Release No. 2204 (Dec. 17, 2003). 2.SEC, SEC Staff Issues Guidance Update and Investor Bulletin on Robo-Advisers, Press Release No. 2017-52 (Feb. 23, 2017). 3.SEC, IM Guidance Update No. 2017-02: Robo-Advisers (Feb. 23, 2017). 4.SEC, Investor Bulletin: Robo-Advisers (Feb. 23, 2017). 5.SEC, Exemption for Certain Investment Advisers Operating Through the Internet, Investment Advisers Act Release No. IA-6578 (Mar. 27, 2024). 6.SEC Division of Examinations, Observations from Examinations of Advisers that Provide Electronic Investment Advice. 7.SEC Division of Examinations, 2021 Examination Priorities. 8.SEC Division of Examinations, 2022 Examination Priorities. 9.SEC Division of Examinations, 2023 Examination Priorities. 10.SEC Division of Examinations, 2024 Examination Priorities. 11.SEC Division of Examinations, 2025 Examination Priorities. 12.SEC Division of Examinations, 2026 Examination Priorities. 13.Massachusetts Securities Division, Policy Statement: Robo-Advisers and State Investment Adviser Registration (Apr. 1, 2016). 14.Massachusetts Securities Division, Policy Statement: State-Registered Investment Advisers’ Use of Third-Party Robo-Advisers (Apr. 1, 2016). 15.FINRA, Report on Digital Investment Advice, March 2016. 16.FINRA, Artificial Intelligence (AI) in the Securities Industry, June 2020. 17.In the Matter of Betterment LLC, Advisers Act Release No. 6288 (Apr. 18, 2023). 18.In the Matter of Charles Schwab & Co., Inc., Charles Schwab Investment Advisory, Inc., and Schwab Wealth Investment Advisory, Inc., Exchange Act Release No. 95087; Advisers Act Release No. 6047 (June 13, 2022). 19.In the Matter of Delphia (USA) Inc., Advisers Act Release No. 6573 (Mar. 18, 2024). 20.In the Matter of Emperor Investments, Inc., Advisers Act Release No. 5745 (June 3, 2021). 21.In the Matter of Global Predictions Inc., Advisers Act Release No. 6574 (Mar. 18, 2024). 22.In the Matter of Hedgeable Inc., Advisers Act Release No. 5087 (Dec. 21, 2018). 23.In the Matter of SoFi Wealth LLC, Advisers Act Release No. 5826 (Aug. 19, 2021). 24.In the Matter of Wahed Invest LLC, Advisers Act Release No. 5959 (Feb. 10, 2022). 25.In the Matter of Wealthfront Advisers LLC, Advisers Act Release No. 5086 (Dec. 21, 2018). （三）網路資料 Fortune Business Insights, Robo Advisory Market Size, Share & Industry Analysis (2025), available at https://www.fortunebusinessinsights.com/robo-advisory-market-109986 (last visited: 2025.10.14).zh_TW