| dc.contributor.advisor | 陳隆麒<br>楊子江 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | <br> | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 鄭光宏 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 鄭光宏 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2004 | en_US |
| dc.date.accessioned | 11-Sep-2009 16:58:17 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 11-Sep-2009 16:58:17 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 11-Sep-2009 16:58:17 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0923550331 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/29972 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92355033 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 石化產業為當前最重要的景氣循環產業之一，尤其在當前這個油價飆漲的年代。隨著石油價格的攀升，石化公司的獲利也隨之攀升。本文在探討究竟該如何投資石化公司。這就有賴一套好的評價模型與對石化產業景氣循環的深入觀察。 本研究以台灣地區上市的台塑、台化、中碳、華夏、台苯等五家石化公司為樣本，依其民國2000年至2004年的財務報表作為預估個案公司未來成長率及獲利率的依據，利用現金流量折現法採盈餘導向及銷售導向等兩種模式，依最樂觀、最可能發生、及最悲觀等三種情境，估算其真實價格區間，並與個股目前之實際股價相比較，依推論目前股價的合理性以及目前股價可能隱含的銷售成長率及盈餘成長率。另以敏感性分析將各個評價因子繪製成龍捲風圖來觀察個別評價因子對股價的影響程度。 實證結果顯示，台塑、台化、中碳、華夏、台苯之股價合理區間分別為55元-72元、56元-76元、52元-77元、0.4元-15元、16元-27元。將其與最近八各月之股價走勢比較發現，華夏股價為略高，中碳、台塑、台化為略低，而台苯在合理價格區間裡; 另在敏感性分析方面，銷售成長率對台塑、台化與台苯的股價影響幅度最大，邊際利潤率對中碳的股價影響幅度最大，而盈餘成長率對華夏的股價影幅度最大。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究範圍與限制 2 第三節 研究架構 4 第貳章 文獻探討 7 第一節 理論說明 7 第二節 國內實證文獻 20 第三節 國外實證文獻 23 第參章 石化產業分析 26 第一節 產業概論 26 第二節 石化產業及交易特性 27 第三節 台灣石化產業之發展 29 第四節 產業趨勢與發展 34 第五節 石化產業關鍵成功因素 37 第肆章 □膍s設計 41 第一節 樣本研究與資料蒐集 41 第二節 研究方法 42 第三節 研究變數的操作定義 43 第伍章 □篜珛痕G分析 48 第一節 樣本公司分析 48 第二節 股票評價分析 83 第三節 敏感性分析 104 第陸章 □祭袘P建議 110 第一節 結論 110 第二節 建議 115 參考文獻 118 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923550331 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 石化產業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 現金流量折現 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 台灣石化產業上市公司投資價值之研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文部分: (依姓氏筆劃排列) | zh_TW |
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| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文部分(依字母順序排列) | zh_TW |
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