| dc.contributor.advisor | 陳隆麒 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 林承祖 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 林承祖 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2004 | en_US |
| dc.date.accessioned | 11-Sep-2009 16:59:19 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 11-Sep-2009 16:59:19 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 11-Sep-2009 16:59:19 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0923550531 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/29981 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92355053 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 根據資訊內涵假說，當公司宣告股利的增減時，會進一步影響公司的股票價格，透露出公司管理當局會藉由股利宣告的管道，將其所擁有和公司未來現金流量有關的獨特訊息傳達給投資者。故當公司預期未來盈餘會增加時，會以股利增發的信號傳達給投資者。反之，當公司預期未來的盈餘會比目前的盈餘差時，公司則會藉由股利減發的信號傳達給投資者。而對於初上市的公開公司是否會藉由股利宣告來提升公司本身的股價，投資人是否可以藉由初次股利的宣告效果而獲得異常報酬，為本研究的主要內容。 本研究以市場模式的方式來取得異常報酬，並以此異常報酬求得平均異常報酬及累積異常報酬，本研究分析民國89年1月1日至92年12月31日，臺灣地區主機板產業、電子零組件產業和通路產業新上市的公司為標的，共選取64家新上市公司為研究樣本。本研究是運用市場模式，首先針對全體初次股利宣告的樣本下之異常報酬分別作檢定，以探討初次股利宣告對股價的影響。其次再分別針對不同的市場景氣、增發減發股利宣告以AR及CAR的方式來比較是否得出不同的結論，最後再以多元迴歸分析探討不同因素對CAR的影響效果。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第壹章 緒論 6 第一節 研究動機與目的 6 第二節 研究範圍與限制 8 第三節 研究架構 9 第貳章 文獻回顧 10 第一節 股利宣告的相關理論 ..10 第二節 股票股利宣告的相關理論 .13 第三節 國外實證文獻 .17 第四節 國內實證文獻 29 第參章 研究設計 42 第一節 研究假說 42 第二節 樣本選擇與資料來源 45 第三節 研究變數之操作性定義 46 第四節 研究方法 50 第肆章 實證結果分析 62 第一節 市場模式的適用性 62 第二節 樣本資料統計分析 64 第三節 股利宣告效果分析 68 第四節 初次股利宣告累積異常報酬率影響因素分析 93 第伍章 結論與建議 .95 第一節 結論 .95 第二節 建議 98 參考文獻 100 附錄…… 105 圖目錄 圖 1 1 研究架構 9 圖 3 1 實證分析方法與流程 50 圖 3 2 事件研究各參數的關係 52 圖 4 1 全體樣本平均異常報酬率(AR) 71 圖 4 2 全體樣本平均異常報酬率(CAR) 71 圖 4 3 主機板類平均異常報酬率(AR) 75 圖 4 4 主機板系列累積平均異常報酬率(CAR) 75 圖 4 5 電子零組件類平均異常報酬率(AR) 77 圖 4 6 電子零組件類累積平均異常報酬率(CAR) 77 圖 4 7 通路類平均異常報酬率(AR) 79 圖 4 8 通路類累積平均異常報酬率(CAR) 79 圖 4 9 增發現金股利類VS減發現金股利類平均異常報酬率比較 85 圖 4 10 增發現金股利類VS減發現金股利類累積平均異常報酬率比較 85 圖 4-11 多頭壞平均異常報酬率比較 91 圖 4-12 多頭壞累積平均異常報酬率比較 91 表目錄 表 4 1 研究樣本按上市年度分類 64 表 4 2 研究樣本按初次股利宣告年度分類 65 表 4 3 研究樣本按產業類別分類 65 表 4 4 研究樣本按市場景氣分類統計 66 表 4 5 研究樣本按產業類別與市場景氣分類統計 66 表 4 6 產業間的股利發放率差異分析 67 表 4 7 全體樣本初次股利宣告的平均異常報酬率(n=64) 70 表 4 8 全體樣本事件窗口累積異常報酬率 72 表 4 9 主機板系列初次股利宣告平均異常報酬率(n=15) 74 表 4 10 電子零組件系列初次股利宣告的平均異常報酬率(n=33) 76 表 4 11 通路系列初次股利宣告的平均異常報酬率(n=16) 78 表 4 12 主機板業事件窗口累積平均異常報酬率 80 表 4-13 電子零組件產業事件窗口累積平均異常報酬率 80 表 4-14 通路產業事件窗口累積平均異常報酬率 80 表 4-15 增發現金股利類首次股利宣告平均異常報酬率 83 表 4-16 減發現金股利類初次股利宣告的平均異常報酬率 84 表 4-17 增發現金股利類事件窗口累積平均異常報酬率 86 表 4 18 減發現金股利類事件窗口累積平均異常報酬率 86 表 4 19 景氣佳初次股利宣告的平均異常報酬率 89 表 4-20 景氣差初次股利宣告的平均異常報酬率 90 表 4-21 多頭市場類事件窗口累積平均異常報酬率 92 表 4-22 空頭市場類事件窗口累積平均異常報酬率 92 表 4-23 異常報酬率的橫斷面多元迴歸分析 94 表 5-1 各研究假說實證結果 97 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923550531 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 股利宣告 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 資訊電子業股利宣告對股價影響之研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、中文部份 | zh_TW |
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