| dc.contributor.advisor | 陳隆麒<br>楊子江 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | <br> | en_US |
| dc.contributor.author (作者) | 張志偉 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 張志偉 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2004 | en_US |
| dc.date.accessioned | 11-九月-2009 16:59:58 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 11-九月-2009 16:59:58 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 11-九月-2009 16:59:58 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (其他 識別碼) | G0923550651 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/29987 | - |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 企業管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92355065 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 93 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究以寶來證券、統一證券、元富證券、元大京華證券、群益證券、中信證券、金鼎證券、康和證券等八家上市上櫃證券公司為研究對象，依據1999年至2003年財務報表推測個案公司未來的成長率及獲利表現，利用現金流量折現法採銷售導向及盈餘導向兩種模式，分別針對樂觀、最可能及悲觀三種情境，估算其實質價格區間，並與目前個案公司的實際股價比較，推論目前股價的合理性以及目前股價背後所隱含的銷售成長率及盈餘成長率，再將各個評價因子製作成龍捲風圖，觀察個別關鍵評價因子對股價的影響程度。 實證結果顯示，寶來證券、統一證券、元富證券、元大京華證券、群益證券、中信證券、金鼎證券、康和證券之合理價格區間分別為14.30元~33.71元、14.27元~21.52元、21.33元~30.43元、16.46元~25.30元、12.69元~19.96元、16.45元~26.63元、3.03元~7.37元、5.09元~10.51元，再與最近17個月（2004年1月至2005年5月）之股價走勢比較發現，元大京華證券與康和證券目前的股價落在合理區間，寶來證券、統一證券、元富證券、群益證券、中信證券目前的股價被低估，而金鼎證券目前的股價則是被高估。在敏感性分析方面，股價銷售成長率與邊際利潤率對寶來證券及元大京華證券的股價影響甚大，統一證券、元富證券、群益證券及中信證券的股價受邊際利潤率影響最大，而金鼎證券、康和證券股價受ROIC 及盈餘成長率影響甚劇。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第壹章 緒論…………………………………………………………10 第一節 研究動機與目的……………………………………………10 第二節 研究範圍與限制……………………………………………12 第三節 研究架構……………………………………………………14 第貳章 文獻探討……………………………………………………16 第一節 價值評估的定義與學者評價理論…………………………16 第二節 企業評價模式………………………………………………20 第三節 國內實證文獻………………………………………………29 第四節 國外實證文獻………………………………………………33 第參章 外在分析……………………………………………………36 第一節 環境分析……………………………………………………36 第二節 產業分析……………………………………………………42 第三節 關鍵成功因素………………………………………………55 第肆章 研究設計……………………………………………………67 第一節 研究樣本與資料蒐集………………………………………67 第二節 研究方法……………………………………………………70 第三節 研究變數的操作與定義……………………………………73 第伍章 實證結果分析………………………………………………78 第一節 樣本公司分析………………………………………………78 第二節 股價評價分析………………………………………………110 第三節 敏感性分析 …………………………………………………129 第陸章 結論與建議…………………………………………………138 第一節 結論…………………………………………………………138 第二節 建議…………………………………………………………147 參考文獻………………………………………………………………150 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0923550651 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 證券業 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 投資價值 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 企業評價 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 台灣證券業上市上櫃公司投資價值之研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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