| dc.contributor.advisor | 康榮寶<br>林柏生 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳奕均 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 陳奕均 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2006 | en_US |
| dc.date.accessioned | 11-Sep-2009 17:07:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 11-Sep-2009 17:07:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 11-Sep-2009 17:07:39 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094351023 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30047 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國際經營與貿易研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94351023 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 在資金流通無國界的市場特性下，各國為吸引資金流入擴大證券市場規模，紛紛致力於改善證券市場之體制與法規，就承銷面而言，縮短結算交割期可有效降低風險提升交易效率，進而建立跨市場之結算交割標準，強化跨國交易之功能。目前，以中國大陸新《證券法》規定的T+0最為積極，而泛歐系統也採行T+1日結算交割期模式，而我國部份，雖現行之承銷新制中，已將定價日至掛牌日由原先的十四個營業日縮短至六個營業日，但相較於中國大陸與泛歐系統仍顯過長，此表示我國承銷作業流程仍有進一步的改善空間。 本研究欲從制度面探討Euroclear/Clearstream泛歐系統的基本特性，與中國大陸證券發行市場制度的優點，並與我國承銷制度做進一步的比較分析，以尋找我國證券發行市場的改善之道，進而提升整體市場之效率性。根據本研究的探討，對於我國新股承銷制度提出下列幾點建議： 1.仿照泛歐系統引進專業投資人或採行中國大陸網上網下的詢價制度，改善我國詢價制度的不完善。 2.豐富化新上市承銷的商品，並允許發行市場作業程序的多樣化。 3.仿照泛歐系統設置信用擔保機構，以降低款券收付之風險。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章、 緒論............................................6 第一節、 研究動機........................................6 第二節、 研究方法........................................7 第三節、 研究架構........................................7 第二章、 Euroclear/Clearstream系統介紹...................9 第一節、 Clearstream介紹.................................9 第二節、 Euroclear證券清算系統之介紹......................24 第三節、 Euroclear與Clearstream之新股配發程序.............42 第三章、 中國大陸證券發行市場之介紹........................52 第一節、 中國大陸證券市場之介紹............................52 第二節、 中國大陸承銷發行制度之介紹........................63 第三節、 中國大陸承銷制度改革對台灣資本市場之影響............70 第四章、 台灣證券發行市場承銷制度之介紹與比較分析............74 第一節、 台灣新證券發行配售相關制度與法規...................74 第二節、 縮短結算交割期之背景介紹與必要性分析................95 第三節、 泛歐與台灣清算交割制度之比較分析..................106 第四節、 中國大陸與台灣證券發行市場制度之比較分析...........109 第五章、 結論與建議.....................................114 第一節、 結論..........................................114 第二節、 建議..........................................114 參考文獻..................................................116 圖次部份 圖2-1 CBF國內證券交割......................................15 圖2-2 LCH.Clearnet SA的服務內容與市場範圍...................26 圖2-3 結算交割系統流程圖....................................29 圖2-4 Relit交割流程........................................32 圖 2-5 參加人帳簿結構.......................................40 表格部份 表2-1 LCH.Clearnet SA結算會員淨資本及信用評等條件...........28 表2-2 EUROCLEAR FRANCE 帳簿與證券發行種類之關係.............39 表2-3 承銷團發行新證券的時間表...............................49 表3-1 股權分置改革之歷程....................................54 表3-2 1990-2005年上證所上市股份統計........................57 表3-3 1999-2005年投資者累計開戶總數........................61 表3-4 中國大陸承銷定價的演進過程.............................64 表3-5 A股與H股相對溢價情形.................................71 表3-6 中國三市與臺灣資本市場規模之比較........................72 表3-7 中國三市與臺灣資本市場之比較...........................73 表4-1 台灣證券市場承銷定價之演進過程.........................77 表4-2 不同承銷階段中新舊制度比較表...........................78 表4-3 初次上市櫃公司首5個營業日之股價報酬率...................80 表4-4 益通光能之月平均收盤價................................82 表4-5 承銷制度法規修正前後之比較.............................83 表4-6 世界各國資本市場的承銷制度.............................85 表4-7 修正後之申購與詢圈比率................................89 表4-8 寄發公開說明書前之承銷作業流程.........................89 表4-9 修正前後作業流程對照參考表.............................91 表4-10 修正前作業流程預計訂價日（T-2）後13日（T+11）掛牌.......93 表4-11 修正後作業流程預計訂價日（T-1）後5日（T+4）掛牌.........94 表4-12 承銷新制下的定價近況................................111 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094351023 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 縮短結算交割期 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 中國大陸 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 泛歐系統 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 承銷新制 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 效率性 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 新股配銷制度之國際比較研究 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 一、中文部份 | zh_TW |
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