| dc.contributor.advisor | 林基煌 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 陳政傑 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 陳政傑 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2003 | en_US |
| dc.date.accessioned | 2009-09-14 | - |
| dc.date.available | 2009-09-14 | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 2009-09-14 | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0091357014 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30969 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 財務管理研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 91357014 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本研究首先觀察過去台灣加權股價指數與景氣循環之間的關係之後，嘗試找出一些可以判斷股價指數高峰、谷底轉折點的總體經濟變數，作為擇時策略依據的準則。由於股價指數本身即含有對未來的預期，同時也是景氣動向領先指標的構成項目之一，因此所選取的總體經濟變數，除了景氣對策信號的構成項目之外，還包括了廠商預期及營業氣候測驗點兩項預期性指標。在實證之後，得到下面的結論。 1. 兩項預期性指標與股價指數的高峰、谷底有相當的一致性。以股價指數高峰、谷底整體而論，廠商預期平均領先0.5個月(中位數)，營業氣候測驗點平均領先2個月(中位數)。 2. 透過股價指數與景氣對策信號燈號的對照可知，波段操作較好的買點都是落在較低的燈號(10%的機率在綠燈，36.67%在黃藍燈，53.33%的機率在藍燈)，波段操作較好的賣點都是落在較高的燈號(10%的機率在紅燈，23.33%的機率在黃紅燈，56.67%在綠燈，10%的機率在黃藍燈)。 3. 實質面指標(包括海關出口值變動率、製造業新接訂單指數變動率、工業生產指數變動率以及製造業成品存貨率)雖然與股價指數的變動有一定的關聯性，但其時間通常都較股價指數的高峰、谷底為晚(1990年2月及1990年10月兩次例外)，只能做為再確認股價指數高峰、谷底的落後指標。 4. 金融面指標方面，以股價指數高峰、谷底整體而論，M1B年成長率平均領先1個月(中位數)。 5. 利用這三項指標建立投資準則進行樣本內的模擬，得出的結果通常都較買進持有以及定期定額兩種方式為佳。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章、緒論 1 第一節、研究動機 1 第二節、研究目的 5 第三節、研究架構及流程 6 第二章、文獻探討 11 第一節、景氣循環與衡量指標 11 第二節、實證文獻 18 本章附註 30 第三章、研究方法 33 第一節、季節與不規則變動的調整 33 第二節、循環轉折的決定 36 第三節、領先指標、同時指標、落後指標的決定 37 第四節、相關係數分析 38 本章附註 39 第四章、實證分析 40 第一節、預期性指標 40 第二節、景氣對策信號 46 第三節、投資模擬 57 本章附註 63 第五章、結論與建議 67 第一節、結論 67 第二節、研究限制及後續建議 68 參考文獻 70 圖目錄 圖1-1、加權股價指數與景氣循環(1980.01-1987.07) 2 圖1-2、加權股價指數與景氣循環(1987.08-2003.12) 3 圖1-3、投資策略 4 圖1-4、研究流程 7 圖2-1、景氣循環 12 圖4-1、預期性指標與景氣循環 41 圖4-2、廠商預期、營業氣候測驗點與加權股價指數(1981.01-1987.07) 42 圖4-3、廠商預期、營業氣候測驗點與加權股價指數(1987.08-2003.12) 43 圖4-4、景氣對策信號與加權股價指數(1984.01-2004.03) 47 圖4-5、實質面指標與股價指數(1984.01-2004.03) 49 圖4-6、製造業訂單變動率與股價指數(1984.01-2004.03) 51 圖4-7、海關出口值變動率與股價指數(1984.01-2004.03) 51 圖4-8、工業生產指數變動率與股價(1984.01-2004.03) 52 圖4-9、製造業成品存貨率與股價(1984.01-2004.03) 52 圖4-10、M1B與加權股價指數之關係 55 圖4-11、實際確認轉折點 58 圖4A-1、廠商預期與營業氣候測驗點原始資料 63 圖4A-2、廠商預期、連續兩個月上升(下降) 65 圖4A-3、廠商預期、連續四個月上升(下降) 65 表目錄 表1A-1、台灣加權股價指數的波段 9 表2-1、國內景氣循環基準日期 13 表2-2、景氣動向指標構成項目 14 表2-3、景氣對策信號構成項目 15 表2-4、預期指標 17 表2A-1、景氣對策信號 31 表2A-2、消費者信心指數構成項目 32 表4-1、預期性指標與景氣循環 44 表4-2、預期性指標與加權股價指數 45 表4-3、相關係數分析-預期性指標與股價 46 表4-4、股價指數高峰、谷底與景氣對策信號 48 表4-5、實質面指標與股價指數 50 表4-6、各項實質面指標與股價指數 53 表4-7、M1B年成長率與股價指數 56 表4-8、相關係數分析-M1B與股價 57 表4-9、以預期性指標進行擇時策略 59 表4-10、以M1B年增率進行擇時策略 60 表4-11、綜合運用指標 62 表4A-1 64 表4A-2 66 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091357014 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 擇時 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 總體指標 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 指數 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 利用總體指標進行指數投資的擇時策略 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文部分 | zh_TW |
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