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Title價差型保本票券及最小值保息連動債券之設計與分析
Creator顏含容
Contributor陳松男
顏含容
Key Words連動債券
保本
彩虹選擇權
Date2003
Date Issued14-Sep-2009 09:25:12 (UTC+8)
Summary由於經濟不景氣導致股票報酬率不佳，投資人直接投資股市的意願相對較低，但是若從事低風險的定存投資，所能獲得的報酬率也在低利率趨勢下日漸縮水。在利率走低，股市欲振乏力的情況之下，連結選擇權商品又能保本的連動債券大行其道，成為熱門商品，市場預估這種商品可望有新台幣千億元的市場規模。所謂的連動債券（structure note），是指該債券所支付的本金或利息金額，與某一特定標的資產資產價格或報酬率連動，連動標的資產可以是股票、利率、匯率，甚至是金價之類的商品價格。
     本篇論文將針對兩種型態的股票型連動債券：價差型保本票券與最小值保息連動債券進行產品分析和拆解，並且以機率平賭方法（Martingale）推導此連動債券價值之封閉解。
參考文獻 參考文獻
1. 陳松男，期貨與選擇權：衍生性商品理論與實務，
□T民書局，85年5月初版
2. 陳松男，金融工程學：金融商品創新、選擇權理論，華泰文化，91年1月初版
3. 陳威光，選擇權：理論、實務與應用，智勝文化，90年1月初版
4. Margrabe, M., “The Value of An Option to Exchange One Asset For Another,” Journal of Finance, Vol. XXXIII, No. 1, March 1978.
5. Merton, R. C., “The Theory of Rational Option Pricing,” The Bell Journal of Economics and Management Science, Vol. 4(Spring 1973), 141-183.
6. Stulz, R., “Options on the Minimum or the Maximum of Two Risk Assets: Analysis and Applications,” Journal of Financial Economics, 10 (July 1982, 162-182)
Description碩士
國立政治大學
金融研究所
90352014
92
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090352014
Typethesis
dc.contributor.advisor 陳松男zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 顏含容zh_TW
dc.creator (作者) 顏含容zh_TW
dc.date (日期) 2003en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 09:25:12 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 09:25:12 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 09:25:12 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0090352014en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31142-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 金融研究所zh_TW
dc.description (描述) 90352014zh_TW
dc.description (描述) 92zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 由於經濟不景氣導致股票報酬率不佳，投資人直接投資股市的意願相對較低，但是若從事低風險的定存投資，所能獲得的報酬率也在低利率趨勢下日漸縮水。在利率走低，股市欲振乏力的情況之下，連結選擇權商品又能保本的連動債券大行其道，成為熱門商品，市場預估這種商品可望有新台幣千億元的市場規模。所謂的連動債券（structure note），是指該債券所支付的本金或利息金額，與某一特定標的資產資產價格或報酬率連動，連動標的資產可以是股票、利率、匯率，甚至是金價之類的商品價格。
     本篇論文將針對兩種型態的股票型連動債券：價差型保本票券與最小值保息連動債券進行產品分析和拆解，並且以機率平賭方法（Martingale）推導此連動債券價值之封閉解。		zh_TW
dc.description.tableofcontents 目錄
     第一章 緒論....................................................1
      一、研究動機與目的.........................................2
     □ 二、研究架構流程...........................................4
     第二章 文獻回顧................................................5
     第三章 價差型保本票券之設計與分析：
     □□ 華邦電保本型票券........................................7
     一、價差型保本票券介紹...................................7
     二、價差型保本票券商品實例..............................10
     三、價差型保本票券評價公式..............................15
     四、華邦電保本型票券評價與利潤分析......................18
     五、華邦電保本型票券之避險參數與敏感度分析..............23
     六、發行商避險策略......................................34
     第四章 最小保息連動債券之設計與分析
     □□ 二年期台股連動高年息債券................................35
     一、最小值選擇權........................................35
     □ 二、最小值保息連動債券的拆解............................36
      三、最小值保息連動債券商品實例..........................41
     □ 四、最小值保息連動債券評價..............................48
      五、二年期台股連動債券評價與利潤分析....................52
     第五章 結論....................................................55
     參考文獻 ......................................................56
     附錄一.........................................................57
     附錄二.........................................................63
     附錄三.........................................................66
     附錄四................................................		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090352014en_US
dc.subject (關鍵詞) 連動債券zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 保本zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 彩虹選擇權zh_TW
dc.title (題名) 價差型保本票券及最小值保息連動債券之設計與分析zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 參考文獻zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1. 陳松男，期貨與選擇權：衍生性商品理論與實務，zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) □T民書局，85年5月初版zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2. 陳松男，金融工程學：金融商品創新、選擇權理論，華泰文化，91年1月初版zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3. 陳威光，選擇權：理論、實務與應用，智勝文化，90年1月初版zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4. Margrabe, M., “The Value of An Option to Exchange One Asset For Another,” Journal of Finance, Vol. XXXIII, No. 1, March 1978.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5. Merton, R. C., “The Theory of Rational Option Pricing,” The Bell Journal of Economics and Management Science, Vol. 4(Spring 1973), 141-183.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6. Stulz, R., “Options on the Minimum or the Maximum of Two Risk Assets: Analysis and Applications,” Journal of Financial Economics, 10 (July 1982, 162-182)zh_TW