| dc.contributor.advisor | 廖四郎<br>龐元愷 | zh_TW |
| dc.contributor.advisor | <br> | en_US |
| dc.contributor.author (Authors) | 呂姍姍 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Sang-sang Lu | en_US |
| dc.creator (作者) | 呂姍姍 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Sang-sang Lu | en_US |
| dc.date (日期) | 2002 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:25:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:25:39 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:25:39 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0090352021 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31146 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 90352021 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 91 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本文由結合債券和股票特性的股權連結債券出發，以Morgan Stanley發行之重設型股權連結債券( Reset Performance Equity-linked Redemption Quarterly pay Securities, Reset PERQS )為例，由高收益型股權連結債券的基本設計，介紹Reset PERQS產品特性，並分析比較Reset PERQS與PERQS，及台灣可轉換公司債之差異。以推導固定利率模型下之評價公式，進行實證結果的分析，發現產品價格( Reset PERQS )較不重設之產品( PERQS )價格要高。由此可推論，當商品重設次數越多，相對較保護發行商，此乃由於Reset PERQS的商品設計動機源於發行商本身的融資及投資需求，而以高於市場定存利率和股利率的債息來滿足投資人對高收益報酬的需要。此外，比較對標的股價、到期期限、標的股價報酬波動度的影響，其中受到標的股價報酬波動度的影響程度最高，而站在投資人的角度，提出一個可信賴的商品評價公式，幫助市場價格透明化，並試算在不同的標的股價下商品價格的變動及避險參數等分析，最後推導出在隨機利率( HJM model )下之Reset PERQS封閉解，期使評價更接近現實世界的情況。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 摘要……………………………………………………………………1 第壹章 緒論……………………………………………………………2 第一節 研究動機與目的………………………………………………2 第二節 文獻回顧………………………………………………………4 第貳章 商品定義與介紹………………………………………………5 第一節 股權連結債券發展簡述………………………………………5 第二節 股權連結債券設計方式………………………………………9 第三節 重設型股權連結債券…………………………………………13 第四節 與台灣可轉換公司債之比較…………………………………17 第五節 風險考量………………………………………………………18 第參章 設計與評價方法………………………………………………20 第一節 商品設計說明…………………………………………………20 第二節 模擬訂價模式…………………………………………………28 第肆章 實證結果與分析………………………………………………33 第一節RESET PERQS實證結……………………………………………33 第二節 避險參數分析…………………………………………………42 第三節 隨機利率下之封閉解…………………………………………44 第伍章 結論與建議……………………………………………………46 參考文獻………………………………………………………………47 附錄……………………………………………………………………48 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090352021 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 重設型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 股權連結債券 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 重設型股權連結債券之評價 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 陳松男 金融工程學─金融商品創新選擇權理論，91年，華泰書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 陳松男 選擇權與期貨─衍生性商品理論與實務，85年，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 陳威光 選擇權理論實務與應用，90年 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 林治源、葉倫君、劉宗聖，國際金融產品與創新實務與應用，寶來金融商品系列叢書，91年 | zh_TW |
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| dc.relation.reference (參考文獻) | Gray, S., & Whaley, R. 1999. Reset put options: Valuation, risk characteristics, and an application. Australian Journal of Management, 24, 1–20. | zh_TW |
