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Title結構型商品評價與分析
Creator郭繼良
Contributor陳松男
郭繼良
Key Words結構型商品
股權連動
最小值選擇權
蒙地卡羅
多資產
Date2003
Date Issued14-Sep-2009 09:26:23 (UTC+8)
Summary近兩年來，全球經濟處於結構性的轉變，投資人已難單從定存與股票中獲得利潤。利率的持續低迷，也使得傳統固定收益工具的報酬率太低。在這種情況下，結構性債券漸成為投資人爭相追逐的熱門商品。在國內連動債券的熱賣，掀起了投資的風潮。但一般的投資大眾往往在不了解的情況下，因為銀行行員的推薦就任意的購買，卻不知風險到底有多大，是否真的如同廣告上所說那樣高報酬。因此，本論文希望藉由簡單的介紹與說明，使投資人對連動式債券有初步的認識。另外從投資人的角度，藉由本論文對於保本型票券的分析，使投資人能夠更加了解投資保本型票券可能面臨的報酬與風險，避免投資人因為不了解保本型票券的特性而遭受損失，或是因為不了解可能的風險而降低投資保本型票券的意願。由發行商的角度，使發行商了解發行保本型票券產品條款的設計，如何針對投資者的需求，設計出吸引投資者前來投資的新金融商品並從中獲取合理利潤，並且分析可能的風險與可行的避險方式，確保發行商的獲利。
參考文獻 中文文獻
1. 陳松男，金融工程學：金融商品創新選擇權理論，華泰出版社，民91
2. 陳松男，選擇權與期貨 衍生性商品理論與實務，三民書局，民85
3. 陳威光，理論實務與應用，智勝文化事業公司出版，民90
4. 陳威光，新金融商品個案分析，智勝文化事業公司出版，民91
5. 寶來金融商品叢書系列1，商訊文化出版，民91
6. 曾士軒，「多標的資產連動債券評價與分析」，中山大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國91年6月
英文文獻
1. Lee , Hangsuck, “Pricing Equity Indexed Annuities Embedded with Exotic Options”, Jan.2002.
2. Serena Tiong, “ Valuing Equity Indexed Annuities”, NAAJ, Ocb2000 ,Volume 4.
3. Hull, J.C., “Options, Futures, & Other Derivatives,”
Prentice-Hall, International, Inc., 2000.
4. Haug, E.G., “The Complete Guide To Option Pricing Formulas,” McGraw-Hill, 1997
5. Nelken, I., “The Handbook of Exotic Options,”Irwin, 1996
6. Elliott R.J. and Kopp P.E., “Mathematics of Financial Markets”, 1991,
7. Levy, E., “Pricing European Average Rate Currency Options,”
Journal of International Money and Finance, 1992, 11, October.
8. Ritchken, P., “On Pricing Barrier Options,” Journal of Derivatives, 1995, 3, Winter.
9 .Turnbull, S.M., “Interest Rate Digital Options and Range Notes,” Journal of Derivatives, 1995, 3, Fall
Description碩士
國立政治大學
金融研究所
91352005
92
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352005
Typethesis
dc.contributor.advisor 陳松男zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 郭繼良zh_TW
dc.creator (作者) 郭繼良zh_TW
dc.date (日期) 2003en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 09:26:23 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 09:26:23 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 09:26:23 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0091352005en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31152-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 金融研究所zh_TW
dc.description (描述) 91352005zh_TW
dc.description (描述) 92zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 近兩年來，全球經濟處於結構性的轉變，投資人已難單從定存與股票中獲得利潤。利率的持續低迷，也使得傳統固定收益工具的報酬率太低。在這種情況下，結構性債券漸成為投資人爭相追逐的熱門商品。在國內連動債券的熱賣，掀起了投資的風潮。但一般的投資大眾往往在不了解的情況下，因為銀行行員的推薦就任意的購買，卻不知風險到底有多大，是否真的如同廣告上所說那樣高報酬。因此，本論文希望藉由簡單的介紹與說明，使投資人對連動式債券有初步的認識。另外從投資人的角度，藉由本論文對於保本型票券的分析，使投資人能夠更加了解投資保本型票券可能面臨的報酬與風險，避免投資人因為不了解保本型票券的特性而遭受損失，或是因為不了解可能的風險而降低投資保本型票券的意願。由發行商的角度，使發行商了解發行保本型票券產品條款的設計，如何針對投資者的需求，設計出吸引投資者前來投資的新金融商品並從中獲取合理利潤，並且分析可能的風險與可行的避險方式，確保發行商的獲利。zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
     壹 研究動機…………………………………………………………… 3
     貳 研究方向…………………………………………………………… 6
     叁 研究架構…………………………………………………………… 6
     
     第二章 文獻探討
     壹 最小值選擇權介紹………………………………………………… 8
     貳 最小值選擇權推導………………………………………………… 8
     
     第三章 群益520多空型保本型票券之設計與分析
     壹 保本票券介紹……………………………………………………… 12
     貳 多空型保本型票券商品實例……………………………………… 15
     叁 多空型保本型票券產品解析與評價公式………………………… 24
     肆 多空型保本型票券評價與利潤分析……………………………… 27
     伍 群益520多空型保本型票券避險參數與敏感度分析…………… 33
     陸 發行商避險策略…………………………………………………… 42
     
     第四章 富邦多空得利股票連動式債券
     壹 前言 ……………………………………………………………… 43
     貳 投資連動債式債券的風險………………………………………… 44
     叁 多資產連動式債券商品實例……………………………………… 44
     肆 產品解析…………………………………………………………… 50
     伍 最小值保本保息連動式債券評價………………………………… 51
     陸 利潤分析…………………………………………………………… 55
     柒 敏感性分析與不同條款之下的最小值連動式債券之評價……… 59
     
     第五章 結論 …………………………………………………… 65
     
      參考文獻 …………………………………………………………… 67
      附錄一………………………………………………………………… 68
      附錄二………………………………………………………………… 73		zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352005en_US
dc.subject (關鍵詞) 結構型商品zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 股權連動zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 最小值選擇權zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 蒙地卡羅zh_TW
dc.subject (關鍵詞) 多資產zh_TW
dc.title (題名) 結構型商品評價與分析zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 中文文獻zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1. 陳松男，金融工程學：金融商品創新選擇權理論，華泰出版社，民91zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2. 陳松男，選擇權與期貨 衍生性商品理論與實務，三民書局，民85zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3. 陳威光，理論實務與應用，智勝文化事業公司出版，民90zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4. 陳威光，新金融商品個案分析，智勝文化事業公司出版，民91zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5. 寶來金融商品叢書系列1，商訊文化出版，民91zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6. 曾士軒，「多標的資產連動債券評價與分析」，中山大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國91年6月zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 英文文獻zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 1. Lee , Hangsuck, “Pricing Equity Indexed Annuities Embedded with Exotic Options”, Jan.2002.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 2. Serena Tiong, “ Valuing Equity Indexed Annuities”, NAAJ, Ocb2000 ,Volume 4.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 3. Hull, J.C., “Options, Futures, & Other Derivatives,”zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Prentice-Hall, International, Inc., 2000.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 4. Haug, E.G., “The Complete Guide To Option Pricing Formulas,” McGraw-Hill, 1997zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 5. Nelken, I., “The Handbook of Exotic Options,”Irwin, 1996zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 6. Elliott R.J. and Kopp P.E., “Mathematics of Financial Markets”, 1991,zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 7. Levy, E., “Pricing European Average Rate Currency Options,”zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) Journal of International Money and Finance, 1992, 11, October.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 8. Ritchken, P., “On Pricing Barrier Options,” Journal of Derivatives, 1995, 3, Winter.zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 9 .Turnbull, S.M., “Interest Rate Digital Options and Range Notes,” Journal of Derivatives, 1995, 3, Fallzh_TW