| dc.contributor.advisor | 廖四郎 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 張欽堯 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 張欽堯 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2003 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:26:36 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:26:36 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:26:36 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0091352007 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31154 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 91352007 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 92 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 傳統上描述利率期間結構，不外乎藉由瞬間短期利率的隨機過程（如：Hull and White模型），或瞬間遠期利率的隨機過程（如：HJM模型）。應用這些方式理論上雖然可行，但是市場上並無法觀察得知這些瞬間利率。 Brace-Gatarek-Musiela利率模型（簡稱BGM模型）是將HJM模型間斷化，直接推導市場上可觀察得到之LIBOR利率的隨機過程，用它來描述市場利率期間結構，並利用數學的技巧，推導出符合對數常態的型式，方便使用Black公式來求解，且同時考慮LIBOR利率之波動程度，透過與市場資料的校準，符合市場上的利率期間結構及利率波動結構，有助於利率衍生性商品的訂價與避險。 由於市場上有愈來愈多的利率衍生性商品，不是由單純的cap、swaption來組成，例如：路徑相依選擇權、美式選擇權、回顧型選擇權…等，這些新奇選擇權要求出評價公式很難，所以通常使用數值方法來評價。常用的數值方法有蒙地卡羅模擬法及樹狀圖評價法，由於使用蒙地卡羅模擬法處理起來較耗時，而且評價美式選擇權比較麻煩，而樹狀圖評價法較省時，且應用較廣。因此，本文除了詳細推導BGM利率模型，並建構出BGM利率模型下的利率樹，來對這些新奇選擇權做評價。 最後做一實證分析，以市場上的所發行的利率連動債券為例，對於匯豐銀行美元護本109利率連動債券的設計、評價、損益分析及其相關議題做詳盡的探討。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 第一節 研究動機 ………………………………………… 1 第二節 研究目的 ………………………………………… 3 第三節 研究架構 ………………………………………… 4 第二章 文獻回顧 5 第一節 利率模型的演進 ………………………………… 5 第二節 一般均衡模型 …………………………………… 6 第三節 無套利模型 ……………………………………… 7 第三章 評價模型架構 9 第一節 Brace-Gatarek-Musiela 利率模型 …………… 9 第二節 利率樹之建構方法 ……………………………… 14 第三節 一因子模型之利率樹 …………………………… 17 第四節 二因子模型之利率樹 …………………………… 25 第四章 實證分析 29 第一節 匯豐銀行美元護本109利率連動債券 ………… 29 第二節 評價方式 ………………………………………… 35 第三節 避險參數 ………………………………………… 49 第五章 結論與建議 51 參考文獻 52 附錄一 54 附錄二 57 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352007 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR市場模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 二元樹 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 利率連動債券 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR Market Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Recombining Binomial Tree | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Structure Notes | en_US |
| dc.title (題名) | 利率連動債券之評價與分析－BGM模型 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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