| dc.contributor.advisor | 廖四郎 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 鍾曼玲 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | 鍾曼玲 | zh_TW |
| dc.date (日期) | 2006 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:29:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:29:59 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:29:59 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0094352024 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31188 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 94352024 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 本文採用市場利率模型中的Lognormal Forward LIBOR Model（LFM)，針對附有可贖回條款並具有界限選擇權性質的利率連動債券進行相關的評價與避險分析，由於此商品的計息方式為觀察每日利率的型態，過去通常直接使用內插法將每天的利率求出，本文則使用由Brigo and Mercurio(2001)所提出的Drift Interpolation進行每日利率的模擬，並據此計算出每天的固定期間交換利率；而在處理可贖回式商品的部份，由於此商品內含界限選擇權具有路徑相依的性質，因此不具有封閉解，一般較常使用蒙地卡羅法進行模擬，然而蒙地卡羅法不易處理可贖回式商品的評價，所以本文使用由Longstaff and Schwartz(2001)所提出的最小平方蒙地卡羅法，來解決同時具有可贖回與路徑相依特性商品評價的問題並進行實證分析與探討。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 誌謝…………………………………………………………………… i 中文摘要……………………………………………………………… ii 英文摘要……………………………………………………………… iii 目錄…………………………………………………………………… iv 表目錄………………………………………………………………… vi 圖目錄………………………………………………………………… vii 第一章 緒論………………………………………………………… 1 1.1 研究動機……………………………………………………… 1 1.2 研究目的……………………………………………………… 3 1.3 研究架構……………………………………………………… 4 第二章 文獻探討…………………………………………………… 6 2.1 利率模型之演進……………………………………………… 6 2.1.1 均衡模型…………………………………………………… 6 2.1.2 無套利模型………………………………………………… 8 第三章 研究方法…………………………………………………… 13 3.1 評價模型-Lognormal Forward LIBOR Model(LFM)… 13 3.1.1 模型建立…………………………………………………… 13 3.1.2 機率測度轉換……………………………………………… 15 3.1.3 利率上限選擇權的評價…………………………………… 20 3.1.4 交換利率…………………………………………………… 22 3.1.5 在LFM下近似的Swaption波動度………………………… 24 3.2 蒙地卡羅模擬法……………………………………………… 26 3.2.1 每日利率模擬……………………………………………… 27 3.3 最小平方蒙地卡羅法………………………………………… 29 3.4 參數校準……………………………………………………… 33 3.4.1 遠期利率瞬間波動度……………………………………… 33 3.4.2 遠期利率瞬間相關係數…………………………………… 38 第四章 商品個案分析……………………………………………… 39 4.1 商品介紹……………………………………………………… 39 4.2 建立殖利率曲線與校準參數………………………………… 42 4.2.1 建立期初殖利率曲線……………………………………… 42 4.2.2 校準遠期利率瞬間波動度………………………………… 44 4.2.3 校準遠期利率瞬間相關係數……………………………… 47 4.3 商品評價……………………………………………………… 50 4.3.1 蒙地卡羅模擬法…………………………………………… 50 4.3.2 最小平方蒙地卡羅法……………………………………… 53 4.3.3 評價結果分析……………………………………………… 55 4.4 避險參數估計………………………………………………… 57 第五章 結論與建議………………………………………………… 61 5.1 結論…………………………………………………………… 61 5.2 建議…………………………………………………………… 63 參考文獻……………………………………………………………… 64 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094352024 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 可贖回 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 對數常態遠期利率模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最小平方蒙地卡羅法 | zh_TW |
| dc.title (題名) | 可贖回式利率連動債券之評價與分析 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 1.陳松男，利率金融工程學：理論模型與實務應用，新陸書局，民國95年。 | zh_TW |
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