| dc.contributor.advisor | 陳松男 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 吳忠壕 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Wu, Chung Hao | en_US |
| dc.creator (作者) | 吳忠壕 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Wu, Chung Hao | en_US |
| dc.date (日期) | 2007 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:30:45 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:30:45 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:30:45 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0095352031 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31195 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 95352031 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 96 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 隨著大陸地區的改革開放，在外資不斷湧入，經濟不斷成長的情況下，新金融商品在大陸之發展越來越茁壯；目前，大陸地區的新金融商品之發展，慢慢與國際接軌，朝金融多樣化的目標前進。本文分別列舉一個大陸地區的法人金融產品與個人理財產品為例，進行個案評價與分析。 在法人金融產品方面，本文以中國銀行發行的美元收匯保值方案為例，進行分析。此商品屬於換匯換利的一種，茲命名為區間利差匯率交換合約，並以cLFM為評價模型，配合參數化的校準方法，進行遠期利率的模擬。透過評價結果可知，雖然產品的條款設定較高的交換匯率，對投資人有利；但參考利率之走勢卻不利於投資人；因此，不論是投資人或機構法人購買此類商品時，應深入瞭解產品的條款與其涵義，從財務分析的角度思考購買產品的必要性。 在個人理財產品方面，本文以中國銀行發行的美元日進斗金商品為利，進行分析。本商品屬於組合式外幣存款的一種，以存入固定金額的外幣，做為本金；利息連動的部分，則係與歐元兌美元的每日多區間選擇權進行連動；投資人購買此商品除了可保本，更具有1%的保息效果。透過評價可知，由於條款設定較優，使得發行商的利潤較低，只有1.1996%的收益率，劣於同類型發行於台灣的產品。不過，大陸的地大物博、人口眾多，定期存款也高出台灣許多；故在早期，市場上同類型產品不多的情況下，發行商可靠著薄利多銷的方式，進行組合式外幣存款的銷售，藉由量的效果增加收益來源，並達到改善銀行外幣資產不足的目的。 目前，大陸地區出現結構型商品同質化嚴重的問題；因此，對我國的金融機構而言，若未來有意進軍大陸市場，應藉由我們已累積的金融服務經驗為基礎，在一片紅海市場中，從台灣經驗中建構出的藍海市場，朝亞太金融中心與籌資中心的目標前進。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 第一節 研究背景與動機 ------------------------------------------------------------ 1 第二節 研究目的 --------------------------------------------------------------------- 3 第三節 研究架構 -------------------------------------------------------------------- 4 第二章 大陸地區結構型商品之發展趨勢 第一節 新金融商品在大陸的發展歷程 ------------------------------------------- 6 第二節 結構型商品連結標的之發展 -------------------------------------------- 10 第三節 外幣結構型商品之發展 ---------------------------------------------------- 13 第四節 人民幣結構型商品之發展 ------------------------------------------------- 18 第五節 大陸地區結構型商品發展的可行性分析 ------------------------------- 21 第三章 研究方法 第一節 Lognormal Forward LIBOR Model ---------------------------------------- 25 第二節 Cross Currency Lognormal Forward LIBOR Model -------------------- 31 第三節 利率波動度結構 ------------------------------------------------------------- 37 第四節 LFM下的近似Swaption波動度 ------------------------------------------- 43 第五節 蒙地卡羅法 ------------------------------------------------------------------- 46 第四章 區間利差匯率交換合約的評價與分析 第一節 前言 ---------------------------------------------------------------------------- 47 第二節 商品展示表 ------------------------------------------------------------------- 48 第三節 商品解析 ---------------------------------------------------------------------- 50 第四節 評價流程 ---------------------------------------------------------------------- 53 第五節 商品評價 ---------------------------------------------------------------------- 54 第六節 避險參數分析 ---------------------------------------------------------------- 67 第七節 發行商風險與避險策略 ---------------------------------------------------- 69 第八節 小結 ---------------------------------------------------------------------------- 70 第五章 組合式外幣存款的評價及分析 第一節 商品簡介 ---------------------------------------------------------------------- 71 第二節 商品展示表 ------------------------------------------------------------------- 72 第三節 商品解析 ---------------------------------------------------------------------- 73 第四節 美元日進斗金之評價 ------------------------------------------------------- 78 第五節 敏感度分析 ------------------------------------------------------------------- 81 第六節 風險分析 ---------------------------------------------------------------------- 85 第七節 小結 ---------------------------------------------------------------------------- 87 第六章 結論 第一節 研究結論 ---------------------------------------------------------------------- 88 第二節 後續研究建議 ---------------------------------------------------------------- 90 參考文獻 ------------------------------------------------------------------------------------ 91 附錄一：美元收匯保值方案之產品評價 ------------------------------------------------- 93 附錄二：美元日進斗金商品區間選擇權評價公式推導 ------------------------------- 96 附錄三：美元日進斗金商品多區間選擇權避險參數推導 -------------------------- 99 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095352031 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | 組合式外幣存款 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 多區間選擇權 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | cBGM Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Cross Currency Swap | en_US |
| dc.title (題名) | 中國大陸結構型商品之發展與個案評價 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
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