| dc.contributor.advisor | 陳松男 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | 張原榮 | zh_TW |
| dc.contributor.author (Authors) | Chang,Yuan Jung | en_US |
| dc.creator (作者) | 張原榮 | zh_TW |
| dc.creator (作者) | Chang,Yuan Jung | en_US |
| dc.date (日期) | 2008 | en_US |
| dc.date.accessioned | 14-Sep-2009 09:31:43 (UTC+8) | - |
| dc.date.available | 14-Sep-2009 09:31:43 (UTC+8) | - |
| dc.date.issued (上傳時間) | 14-Sep-2009 09:31:43 (UTC+8) | - |
| dc.identifier (Other Identifiers) | G0096352019 | en_US |
| dc.identifier.uri (URI) | https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/31204 | - |
| dc.description (描述) | 碩士 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 國立政治大學 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 金融研究所 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 96352019 | zh_TW |
| dc.description (描述) | 97 | zh_TW |
| dc.description.abstract (摘要) | 隨著低利率時代的來臨，投資人不能再從定存或證券中獲取高報酬率，在另一方面，許多的結構型商品相繼出現，如高收益票券、投資型定存、投資型保單等，打著高收益的稱號來吸引市場上的投資人購買。但是許多投資人持有負面的見解，認為此種商品並非無風險，甚至時常出現血本無歸的情形，究竟投資人如何在眾多商品中選擇出最有利的商品？另外，近年來金融業的商品朝向國際化與多元化發展，但是國內銀行及券商能夠承作金融商品創新及設計有限，不僅無法滿足國內投資人，對於證券商與銀行業來說也有不利的影響，因此健全結構型商品的發展才能使得金融業，證券商與一般投資人三贏的局面。<br>本文分別評價了ING銀行發行之利率結構型商品及元大證券之股權結構型商品，並針對其風險及條款設計進行分析。文中所選的利率結構型商品為「ING五年期目標贖回連動債券」，在對數常態遠期LIBOR模型的假設下，我們先利用市場報價校準參數化之波動度及相關係數函數，再使用最小平方法蒙地卡羅模擬利率路徑，以處理此商品的提前贖回條件。另一個股權結構型商品為「「絕對保富」結構型商品」，由於此商品連結標的多達三個，本文中使用風險中立下股價的動態過程，以及蒙地卡羅模擬來求算其合理價格。此外，針對這兩個商品所需要注意的風險，本文皆提出了建議。 | zh_TW |
| dc.description.tableofcontents | 第一章 緒論 1 第一節 研究動機與目的 1 第二節 研究架構 4 第二章 文獻回顧 5 第一節 均衡模型 5 第二節 無套利模型 7 第三章 研究方法 10 第一節 對數常態遠期LIBOR模型 10 第二節 Spot-LIBOR測度下的遠期利率動態過程 13 第三節 遠期利率的波動度期間結構 15 (一) 分段常數波動度函數 15 (二) 參數化波動度函數 18 (三) 利率買權的波動度期間結構 19 (四) 估計波動度函數之參數 20 第四節 遠期利率的相關係數矩陣 22 第五節 蒙地卡羅模擬 24 (一) 原始蒙地卡羅模擬 24 (二) 最小平方法蒙地卡羅模擬 25 第六節 股權模型之介紹 27 第四章 ING五年期目標贖回連動債券 28 第一節 商品介紹 28 (一) 商品說明書 28 (二) 商品收益情境模擬分析 30 第二節 商品評價 32 (一) 估計殖利率曲線與期初遠期利率 32 (二) 校準波動度 36 (三) 校準相關係數函數 39 (四) 蒙地卡羅法模擬 42 (五) 評價結果與分析 44 (六) 自動贖回與贖回權之比較 46 第三節 避險參數分析 51 第四節 風險分析 52 第五章 「絕對保富」結構型商品 54 第一節 商品介紹 54 (一) 商品說明書 54 (二) 連結標的股票介紹 55 (三) 商品收益情境模擬分析 58 (四) 投資人所面臨的風險 60 第二節 商品評價 61 (一) 參數設定 61 (二) 蒙地卡羅模擬 62 (三) 評價結果 64 (四) 提前贖回分析 64 第三節 避險參數分析 65 (一) Delta 65 (二) Gamma 65 (三) Vega 65 (四) Rho 66 第四節 「絕對保富」結構型商品現況 67 第五節 本章小結 69 第六章 結論 70 參考文獻 71 | zh_TW |
| dc.language.iso | en_US | - |
| dc.source.uri (資料來源) | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096352019 | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR市場模型 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 最小平方法蒙地卡羅模擬 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | 結構型商品 | zh_TW |
| dc.subject (關鍵詞) | BGM Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | LIBOR Market Model | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | LSM | en_US |
| dc.subject (關鍵詞) | Structure Note | en_US |
| dc.title (題名) | 結構型金融商品之評價與應用---固定期限交換利率利差連動與股權連結債券 | zh_TW |
| dc.type (資料類型) | thesis | en |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 中文部分 | zh_TW |
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| dc.relation.reference (參考文獻) | 3.陳松男(2005)，金融工程學(二版)－金融商品創新與選擇權理論，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 4.陳松男(2006)，利率金融工程學－理論模型與實務應用，新陸書局 | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 5.陳威光(2001)，選擇權－理論、實務與應用，智勝文化 | zh_TW |
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| dc.relation.reference (參考文獻) | | zh_TW |
| dc.relation.reference (參考文獻) | 英文部分 | zh_TW |
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