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題名 台灣地區電信電纜業股價之分析
作者 劉佩君
貢獻者 沈中華
劉佩君
關鍵詞 電信電纜業
日期 2006
上傳時間 14-Sep-2009 13:27:59 (UTC+8)
摘要 近年來,由於受到國際經貿環境的變遷與國內產業結構的調整,尤其是在我國加入WTO後,簽署政府採購協定(GPA),開放政府採購市場,台電配合政府所採行的電機產品國產化政策勢必有所調整,國內電線電纜廠商面對國際大廠及中國大陸、南韓業者產品的競爭壓力將與日俱增。
     
     2000年我國電線電纜業受到國內經濟景氣持續低迷、民間投資不振、產業持續外移,以及台電第五六輸配電計畫工程落後的影響,使得國內電線電纜業的成長率並不甚理想。近幾年來我國電線電纜業雖然在產品種類、生產設備方面有所升級,但在原料使用、生產技術、銷售通路方面並無太大變化,為一典型的內需型加工產業,產品價值隨著加工層次而改變,加工層次愈高、附加價值愈大。目前國內電線電纜業主要是採訂單生產型態,主要業務除了承接台電公司訂單外,中華電信及民營電信公司的電線電纜產品需求比率亦不少,主要產品項目是裸線、電力電纜及通訊電纜。
     
     本研究旨在探討國內九家電信電纜廠之股價,所以本研究利用財務理論中的股價理論,同時也利用統計理論中的看似不相關模型(SUR),聯立求解國內九家電纜廠的股價,同時討論那些解釋變數對股價的影響最大,本研究利用1998年第2季到2006年第3季,九家上市電纜廠的股價,由於資料取得的關係,所以本研究用的是季資料,股價也是季平均價格,所有的解釋變數也都是季資料。
     
     本研究共分為五章,除了第一章以外,其餘各章分述如下:第二章為文獻回顧,包括影響股價的國外文獻、影響股價的國內文獻。第三章為實證模型的建立,利用財務上的股價理論和統計上的看似不相關模型(SUR),兩項理論,建立本研究的實證模型,並介紹本文的實證方法,第四章為說明實證結果,分析那些解釋變數對股價的解釋能力較佳,同時評估實證模型的好壞。第五章為本研究的結論與建議。
參考文獻 中文部份:
曹晉彰 (1990) 股價指數與總體經濟因素的關係,以時間序列模式(ARIMA)分析。國立台灣大學商研所碩士論文。
邱足恩 (1995),((上市公司從事海外接投資對股東財富影響之研究)),政大企業管理研究所碩士論文。
羅美煒 (1993),((上市公司赴大陸投資消息宣告對股東財富影響之研究)),政大企業管理研究所碩士論文。
李文明 (1994),((台灣企業進行國外直接投資宣告對股東財富的影響)),輔仁大學管理研究所碩士論文。
劉正田 (2002),「無形資產、成長機會與股票報酬關係之研究」,會計評論,第33期,1-27。
李怡璇 (2005),((股價、獲利與發展密集度影響因素之探討)),國立政治大學經濟學研究所碩士論文。
馬澤亞 (1994),((匯率對股市的影響—台灣產業實證)),輔仁大學金融所碩士論文。
彭一正 (1992),((台灣企國際購併宣告對股東財富影響之研究)),輔仁大學管理研究所碩士論文。
王秀菊 (1994),((台灣企業國際合資宣告對股東財富影響之研究)),輔仁大學管理學研究所碩士論文。
吳嘉豐 (1998),(( 匯率與股價指數報酬率及其波動性之關係:GARCH模型的應用)),私立淡江大學財務金融學研究所碩士論文。
英文部份:
Chan, S. H., J. D. Martin, and J. W. Kensinger (1990), Corporate research and development expenditures and share value , Journal of financial Economics, Vol. 26, 255-276.
Chen, H.,Michael Y. Hu and Joseph C. P.Shieh (1991) , The Wealth Effect of International Joint Ventures: The Case of U.S Investment in China, Financial Management, Winter, pp.31-41
Chow, E. H., Lee, W. Y. Solt, M. E. (1997), The exchange rate exposure of U.S. and Japanese banking institutions, Journal of Banking and Finance 23, 871-892
Choi Jongmoo Jay, Shumel Hauser, and Kenneth J.Kopecky (1999) , Does the Stock Market Predict Real Activity? Time series Evidence form the G-7 countries , Journal of Banking & Finance 23 , pp.1771-1792.
De Bondt, W. and R. Thaler (1985) , Does the stock market overreact?
Journal of Finance, Vol.40, 793-808
Doukas, J. and Nickolas G. Travlos (1998) , The Effect of Corporate Multinationalizmon Shareholders’ Wealth: Evidence from International Acquisitions , Journal of Finance , December pp.1101-1175
Fatemi, AM. (1984) , Sharholder Benefits from Corporate International Diversification, Journal of Finance , December , pp.1325-1343
Fama, E. F. and K. R. French (1993), Common Risk Factors in the Returns on Stocks and bonds , Journal of Financial Economics, Vol.33 3-56
Gupta, A. & B. McGowan, Lalatendu Misra and Agnes Missirian (1991), Gains from Corporate Multinationalizm:Evidence from the China Experience , Financial Review , August, pp.387-407
Hirschey, M., and J. Weygandt (1985) , Amortization policy for advertising and R&D expenditures , Journal of Accounting Research, Vol.23, No. 1, 326-335.
McConnell, J.J. and Nantell, T.J. (1985), Corporate Combinations and Common Stock Returns: The case of Joint Ventures , The Journal of Finance, vol.xl, no2, pp.519-536
Mauro Paolo, Stock Returens and Output Growth in Emerging and Advanced Economies ,IMF Working paper.
Ohlson, J.A. (1995), Earnings book values, and dividends in equity valuation , Contemporary Accounting Research, Vol.11, 661-681.
Rousseau P.L., and P. Wachtel (2000), Equity Markets and Grwoth: Cross-Country Evidence on Timing and Outcomes, 1980-1995, Journal of Banking & Finance 24, 2000, pp.1933-1957
Sougiannis, T. (1994), The accounting based valuation of corporate R&D, The accounting Review, Vol. 69,No.1, 44-68.
Shen and Chen (2002) , When Wall Street Conflicts With Main Streets – The Use of Unobservable Markov Switching Model – second review of Journal of Applied Econometrics.
描述 碩士
國立政治大學
經濟研究所
93258039
95
資料來源 http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093258039
資料類型 thesis
dc.contributor.advisor 沈中華zh_TW
dc.contributor.author (Authors) 劉佩君zh_TW
dc.creator (作者) 劉佩君zh_TW
dc.date (日期) 2006en_US
dc.date.accessioned 14-Sep-2009 13:27:59 (UTC+8)-
dc.date.available 14-Sep-2009 13:27:59 (UTC+8)-
dc.date.issued (上傳時間) 14-Sep-2009 13:27:59 (UTC+8)-
dc.identifier (Other Identifiers) G0093258039en_US
dc.identifier.uri (URI) https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/32232-
dc.description (描述) 碩士zh_TW
dc.description (描述) 國立政治大學zh_TW
dc.description (描述) 經濟研究所zh_TW
dc.description (描述) 93258039zh_TW
dc.description (描述) 95zh_TW
dc.description.abstract (摘要) 近年來,由於受到國際經貿環境的變遷與國內產業結構的調整,尤其是在我國加入WTO後,簽署政府採購協定(GPA),開放政府採購市場,台電配合政府所採行的電機產品國產化政策勢必有所調整,國內電線電纜廠商面對國際大廠及中國大陸、南韓業者產品的競爭壓力將與日俱增。
     
     2000年我國電線電纜業受到國內經濟景氣持續低迷、民間投資不振、產業持續外移,以及台電第五六輸配電計畫工程落後的影響,使得國內電線電纜業的成長率並不甚理想。近幾年來我國電線電纜業雖然在產品種類、生產設備方面有所升級,但在原料使用、生產技術、銷售通路方面並無太大變化,為一典型的內需型加工產業,產品價值隨著加工層次而改變,加工層次愈高、附加價值愈大。目前國內電線電纜業主要是採訂單生產型態,主要業務除了承接台電公司訂單外,中華電信及民營電信公司的電線電纜產品需求比率亦不少,主要產品項目是裸線、電力電纜及通訊電纜。
     
     本研究旨在探討國內九家電信電纜廠之股價,所以本研究利用財務理論中的股價理論,同時也利用統計理論中的看似不相關模型(SUR),聯立求解國內九家電纜廠的股價,同時討論那些解釋變數對股價的影響最大,本研究利用1998年第2季到2006年第3季,九家上市電纜廠的股價,由於資料取得的關係,所以本研究用的是季資料,股價也是季平均價格,所有的解釋變數也都是季資料。
     
     本研究共分為五章,除了第一章以外,其餘各章分述如下:第二章為文獻回顧,包括影響股價的國外文獻、影響股價的國內文獻。第三章為實證模型的建立,利用財務上的股價理論和統計上的看似不相關模型(SUR),兩項理論,建立本研究的實證模型,並介紹本文的實證方法,第四章為說明實證結果,分析那些解釋變數對股價的解釋能力較佳,同時評估實證模型的好壞。第五章為本研究的結論與建議。
zh_TW
dc.description.tableofcontents 第一章 緒論
     第二章 文獻回顧
     第三章 理論模型
     第四章 實證結果
     第五章 結論與建議
zh_TW
dc.language.iso en_US-
dc.source.uri (資料來源) http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093258039en_US
dc.subject (關鍵詞) 電信電纜業zh_TW
dc.title (題名) 台灣地區電信電纜業股價之分析zh_TW
dc.type (資料類型) thesisen
dc.relation.reference (參考文獻) 中文部份:zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 曹晉彰 (1990) 股價指數與總體經濟因素的關係,以時間序列模式(ARIMA)分析。國立台灣大學商研所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 邱足恩 (1995),((上市公司從事海外接投資對股東財富影響之研究)),政大企業管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 羅美煒 (1993),((上市公司赴大陸投資消息宣告對股東財富影響之研究)),政大企業管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 李文明 (1994),((台灣企業進行國外直接投資宣告對股東財富的影響)),輔仁大學管理研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 劉正田 (2002),「無形資產、成長機會與股票報酬關係之研究」,會計評論,第33期,1-27。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 李怡璇 (2005),((股價、獲利與發展密集度影響因素之探討)),國立政治大學經濟學研究所碩士論文。zh_TW
dc.relation.reference (參考文獻) 馬澤亞 (1994),((匯率對股市的影響—台灣產業實證)),輔仁大學金融所碩士論文。zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) Choi Jongmoo Jay, Shumel Hauser, and Kenneth J.Kopecky (1999) , Does the Stock Market Predict Real Activity? Time series Evidence form the G-7 countries , Journal of Banking & Finance 23 , pp.1771-1792.zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) Hirschey, M., and J. Weygandt (1985) , Amortization policy for advertising and R&D expenditures , Journal of Accounting Research, Vol.23, No. 1, 326-335.zh_TW
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dc.relation.reference (參考文獻) Ohlson, J.A. (1995), Earnings book values, and dividends in equity valuation , Contemporary Accounting Research, Vol.11, 661-681.zh_TW
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